Monday, July 31, 2017

中國建軍90年閱兵 有不少破例

中國建軍90年閱兵 有不少破例

2017/07/31
    中國人民解放軍7月30日在內蒙古自治區舉行了紀念8月1日建軍90週年的閱兵式。閱兵式上公開了最先進的戰鬥機和導彈,國家主席習近平參加了閱兵。這是中國首次在建軍節舉行閱兵式,與上次閱兵的間隔很短,充滿罕見之處。

    中國中央電視臺對於在被稱為亞洲最大演習場的「朱日和訓練基地」實施的閱兵式進行了實況轉播。
中國國家主席、中央軍委主席習近平在內蒙古閱兵(7月30日,xinhua-kyodo)

    中國的閱兵式一般多為配合10月的國慶節,每10年在北京舉行一次。上次是2015年9月的「紀念中國抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利70週年」大閱兵,短短2年後這一時間點和在演習場閱兵這一地點等不同於以往的地方很多。

     中國媒體報導稱,在此次閱兵式上,披露了能攜帶核武器的新型洲際彈道導彈(ICBM)「東風31AG」、以及被稱為「航母殺手」的反艦導彈「東風21D」。此外,還有干擾敵軍雷達和通信的車輛參加。這些裝備屬於在習近平主導的軍隊改革中新建的「火箭軍」和「戰略支援部隊」,彰顯了軍隊改革的成果。

    今年3月剛剛服役的隱形戰鬥機「殲20」、和去年夏季服役的大型運輸機「運20」也一同亮相,強調了軍隊的現代化。展現了戰鬥機邊飛行邊發射火焰彈、直升機在習近平面前著陸、士兵形成攻擊部署等實戰動作。

    閱兵式上沒有出現常規的儀仗隊,參加的約1萬2千名士兵全都隸屬於戰鬥部隊。顯示出提高實戰部隊士氣和凝聚力的意圖。
在閱兵式上亮相的反艦彈道導彈「東風21D」(7月30日,內蒙古)(xinhuang-kyodo)

    習近平身穿迷彩服乘坐軍車參加了閱兵,突出顯示出為軍隊最高指揮官。習近平提出方針,表示「努力實現黨在新形勢下的強軍目標,把我們這支英雄的人民軍隊建設成為世界一流軍隊」。此外習近平還呼籲「我堅信,我們的英雄軍隊有信心、有能力打敗一切來犯之敵!我們的英雄軍隊有信心、有能力維護國家主權、安全、發展利益!」

    相關人士表示,選在演習場舉行閱兵的原因之一是,在首都北京舉行對市民生活和經濟影響巨大。在2015年的閱兵式上,實施了大規模的交通管制,民眾被要求暫時離開部分大樓和住宅。由於經濟增長放緩等原因,社會不穩定因素增加,在此背景下,顯示出中國領導層擔心民眾不滿的姿態。

   日本經濟新聞(中文版:日經中文網)永井央紀  北京



【習近平閱兵】揭秘朱日和:亞洲最大中國最先進軍事訓練基地




  • 今天(30日)上午9時,慶祝中國人民解放軍建軍90周年閱兵在朱日和訓練基地舉行,跟過往選在天安門、長安街不同,這是解放軍歷史上首次沙場閱兵。

  • 不少人好奇,「朱日和」基地到底是什麼地方?原來,它是亞洲最大、中國最先進的陸空軍事訓練基地,更與本港陸地面積相若。


慶祝解放軍建軍90周年閱兵是繼1981年華北軍事大演習閱兵後,解放軍第二次在天安門以外的地區舉行閱兵。那麼,為何選擇朱日和訓練基地作為此次閱兵的地點?朱日和訓練基地有何特殊之處?一位不願透露姓名的軍事專家接受內地媒體採訪時表示,與在天安門舉行閱兵式相比,朱日和閱兵在組織、協調和准備閱兵上更加容易。
實際上,朱日和是蒙古語「心臟」的意思,朱日和訓練基地則位於內蒙古烏蘭察布市四子王旗和錫林郭勒盟蘇尼特右旗內。近年,美英法俄都先後創建了各自的訓練基地,如美國的歐文堡國家訓練中心(Fort Irwin & the National Training Center),中國作為軍事大國也因此創建了朱日和基地來訓練軍隊。
該基地地形復雜,由沙漠、草原、山地、壕溝等組成,佔地1,066平方公里,與香港陸地面積差不多,具有獨特練兵地理優勢。目前,朱日和基地已經成為亞洲最大、解放軍最先進的陸空軍事訓練基地。



歷史悠久 為適應未來高技術戰爭而擴大
朱日和曾是一個神秘的地方,多年前,在報紙上連名字都不會提,僅以「華北某訓練場」代替,外軍也只能在偵察衛星圖片上探究。國防大學軍事科技教研室李莉教授曾在接受媒體採訪時介紹,在上世紀50年代,最先在朱日和地區組建的是一個坦克師,而當時坦克部隊師一級的戰術演習場還不能全部展開。1997年,中央軍委為適應未來高技術戰爭的需要,決定把北京軍區原裝甲兵訓練場擴編成全軍規模最大、科技含量最高的合同戰術訓練基地,正式確立了朱日和今天的地位。
2003年,朱日和基地正式對外軍開放,2007年朱日和開始設立「複雜電磁環境試點」,明確要著眼未來實戰。2011年,解放軍正式決定將朱日和建成全軍唯一的「陸軍聯合作戰」實驗場,所謂陸軍的聯合作戰,一方面是指陸軍各兵種的聯合,另一方面指空地協同的聯合。實際上,朱日和基地是解放軍首個「複雜電磁環境應用系統」和唯一「聯合作戰實驗場」。基地通過創設逼真的戰場環境,依托先進的導調評估和信息支撐系統,可以承擔陸空聯合訓練、合同戰術訓練,和首長機關指揮訓練等訓練內容。



朱日和基地為各軍兵種提供訓練
雖然是首次舉行閱兵,但解放軍卻多次在朱日和基地訓練。據了解,朱日和基地和其藍軍部隊,為各軍兵種進行聯合戰役和合同戰術訓練,提供了全時空的舞台和強勁的戰場對手。在朱日和訓練基地,逾千項科技練兵成果得到檢驗論證,數百個新戰法、訓法得以產生,數十萬部隊得到磨練。該基地已先後導調、保障了近百場大型實兵和網上對抗演習以及全軍重大演練活動,包括和上合組織成員國的演習。
而在2015年中央電視台披露的演訓畫面裡,更出現解放軍進攻類似台灣總統府建築的畫面,一度造成台灣各界非常緊張。







深圳華強北的磁力與壁壘




深圳華強北的磁力與壁壘

2017/07/31
創業與創新       太田泰彥:騰籠換鳥是中國一個新造詞語,意思是「騰空鳥籠(地域),換成新鳥(産業)」,真正含義就是産業結構的新陳代謝。

      廣東省在9年前就制定了引進「新鳥」的政策。在産業結構改革和數碼企業興盛的共同推動下,正改寫技術創新的亞洲勢力圖。

      在騰訊控股的總部所在地廣東深圳,以開發虛擬現實(VR)軟體而聞名的近藤義仁先生緊緊握著騰訊高管人員的手。預計他將成為上述「新鳥」群體中的一員。

       騰訊近期將上市新型VR終端。聊天軟體「微信」的註冊用戶達到11億。借助這一平臺,騰訊希望在網上結算方面也能囊括同樣規模的用戶。將智慧手機連接到眼鏡上的終端如果能普及,估計將會一躍成為VR市場的霸主。

       問題在於實際銷售什麼。除遊戲和娛樂節目外,實際體驗型小説、治癒係空間、虛擬店舖等也進入視線。目前騰訊渴望得到的就是來自日本創作人員的優質內容。

       深圳正在煥發出大都市所具備的吸引力。這裡匯聚了通信設備企業華為技術和中興通訊(ZTE)、全球最大無人機企業大疆創新科技(DJI)等數碼巨頭,擁有1200萬人口。為尋找發揮才能的舞臺,大批人才正像候鳥一樣奔赴深圳。

深圳華強北的規模相當於東京秋葉原的30倍,所有電子零部件都可以買到。

       德國發明家米歇爾·海斯精心設計出智慧手機用的折疊面板,5月份推向了市場。其工作地點在深圳市內電子街「華強北」的一個出租工作室裏。創業者進行交流的工作室有近200個。

       曾流浪于歐洲各地和矽谷的米歇爾·海斯最後為什麼留在了深圳呢?他的回答是「直覺告訴我這條街才是數碼科技的真正聖地」。所有電子零件都能在這裡找到,一天時間就完成試製品的速度很能打動人心。


    商用軟體資深開發人員茂田克格先生自去年夏天以來訪問深圳達6次之多。「每次冒出想做一個新東西的念頭時,不由自主地要去的地方就是華強北,而不是秋葉原」。的確,這裡擁有能讓走在世界前沿的人才躍躍欲試的自由空氣。

       不過,自由是有代價的。雖説是經濟特區,深圳仍處在中國政府對網路空間構築的「萬里長城」內側。

       6月1日起施行的中國《網路安全法》第37條和第75條明確寫入了禁止將重要數據攜帶出境、對違反規定的處罰辦法。聊天軟體的會話、網上結算的記錄、無人飛行器的飛行信息儲存在中國國內的伺服器上,將成為下一步創新活動的知識産權資源。這也許是考慮到戰略資源應當置於政府的管理之下。

       尊重自由的民主國家能否繼續成為技術的先驅呢?美國川普政府嚴格管控外國人才入境,並退出了保證數據自由轉移的跨太平洋夥伴關係協定(TPP)。打造能激發個人創造力的舞臺將決定國家的競爭力。處處進行限制的日本在亞洲各國當中顯得色彩黯淡。

       本文作者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網)編輯委員 太田泰彥




長江實業地産45億歐元收購德國電錶管理企業 和電香港(00215.HK)漲13%創近兩年高 以現金144.97億元悉售固網電訊業務

長江實業地産45億歐元收購德國電錶管理企業

2017/07/31

       香港長江實業地産宣佈收購德國能源管理公司Ista,收購股份等的投資總額約45億歐元。Ista開展通過智慧計量表測量電氣和自來水的使用量,促進大樓和住宅的管理公司節約的業務,長江實業認為有望實現穩定的現金收入。

長江實業主席李嘉誠

       長江實業地産將與同屬長江實業集團旗下的長江基建集團成立共同出資公司,收購英國投資基金CVC Capital Partners等持有的全部Ista股份。長江實業計劃獲得臨時股東大會和有關當局的認可,在2017年年內完成交易。

       Ista在德國、法國、西班牙等全球24個國家開展業務,管理辦公樓、商業設施、住宅樓等約1200萬座建築的能源。在歐洲,由於對減少溫室氣體的關注高漲,Ista 2016財年(截至2016年12月)的銷售額達到8.5億歐元,同比增加了5%,但由於鉅額債務負擔,扣除稅金後虧損424萬歐元。

       長江實業的投資金額中的大部分將用於償還債務,力爭扭虧為盈。

       香港富豪李嘉誠領導的長江實業集團出售了在中國大陸和香港的房地産,正在加速投資有望實現穩定收益的海外基礎設施業務。Ista是該集團2017年繼澳大利亞大型能源企業Duet Group、加拿大建築設備工程企業Reliance Home Comfort之後的第3次大型收購。

       日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 粟井康夫 香港報導


和電香港(00215.HK)漲13%創近兩年高 悉售固網電訊業務獲摩通升價至3.4元
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2017/07/31 09:48

和記電訊香港(00215.HK)  +0.220 (+7.829%)    沽空 $7.91百萬; 比率 1.647%   落實悉售旗下固網電訊業務料賺57.5億元,摩通隨即將和電評級由「中性」上調至「增持」及升目標價9.7%至3.4元。該股扭四連跌,今早裂口高開12%破頂,最高3.22元,創近22個月高,現造3.17元,回升13%,成交急增至7,074萬股。

和電香港宣布,擬以現金144.97億元,悉售旗下固網電訊業務HGC權益,給予獨立環球基建投資管理人Squared Capital旗下Asia Cube Global Communications,料交易將帶來溢利57.5億元,所得款項將用作一般營運資金及投資於流動通訊業務。交易仍需股東會批准,其中持股約66%長和(00001.HK)  +1.000 (+0.979%)    沽空 $3.01千萬; 比率 10.826%   已承諾會投票支持,預計交易10月前後完成。HGC HK將繼續為向公司提供固網服務的主要供應商,且兩家公司擬於交易完成後維持合作商業關係。(sz/ca) (報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-07-31 12:25。)



超人再賣資產】
最近長和旗下公司和記電訊香港(215.hk)公布以145億港元向Asia Cube Global Communications Limited出售固網電訊業務(HGC) 全部股權。

長和系近幾年多次出售中港資產,轉向投資外國市場,長和副主席李澤鉅更表明除咗總部長江中心外,無野喺唔可以賣。你哋覺得下次會賣咩呢?

參考資料:
長和系近年出售的大型中港資產:
2016年:出售上海世紀匯廣場,成交約230億港元
2015年:出售16.53%港燈權益予卡塔爾投資局,涉逾76億港元
2014年:出售25%屈臣氏股權予新加坡淡馬錫基金,套現440億港元
 

Friday, July 28, 2017

東方財經雜誌:南懷瑾先生遺產起紛爭

東方財經雜誌:南懷瑾先生遺產起紛爭
東方財經雜誌:南懷瑾先生遺產起紛爭
東方財經雜誌:南懷瑾先生遺產起紛爭


南懷瑾先生

2012年9月29日,著名文化學者、國學大師南懷瑾在江蘇蘇州市吳江區七都鎮太湖大學堂辭世,猶如一顆巨星隕落,震驚海內外。時任國務院總理溫家寶在唁電中說:「先生一生為弘揚中華文化不遺餘力,令人景仰,切盼先生學術事業在中華大地繼續傳承。」

不少名人離世留下巨額財產引發官司糾紛,南懷瑾辭世後也留下巨額財產,引發了一連串官司糾紛。所不同的是,名人遺產官司大多發生於直系親屬之間,南懷瑾的遺產之爭則發生在南懷瑾子女和追隨者李傳洪一家之間:南家子女希望合法繼承南懷瑾的遺產,然後捐獻成立懷師基金會傳承先父事業、弘揚中華文化;李氏家族則稱,南懷瑾已將其創辦的實業之股權轉移給李素美之女、李傳洪的外甥女郭姮妟,屬於己有。


南懷瑾究竟留下什麼遺產?雙方為何對簿公堂?其間孰是孰非?原因何在?近日,記者帶著這些疑問走訪了有關當事人,並根據公開報導和雙方訴訟材料,對相關事件進行了梳理。

維權官司是「無奈之舉」

南懷瑾,1918年生於浙江省樂清縣黃華鎮殿後村,生平致力於弘揚中華傳統文化,著述頗豐,流傳甚廣。晚年定居蘇州市吳江區七都鎮廟港,獨資成立吳江太湖文化事業有限公司(下稱「文化公司」),以及吳江太湖大學堂教育培訓中心(下稱「太湖大學堂」)和吳江太湖國際實驗學校(下稱「實驗學校」),影響巨大。

南懷瑾一生有過兩次婚姻,生有四男兩女。其和生活在大陸的原配夫人王翠鳳生有兩子,分別是長子南宋釧、次子南小舜。1949年春,南懷瑾去台灣,後與楊曉薇相識結婚,生育兩男兩女,即長女南可孟、次女南聖茵和三子南一鵬、幼子南國熙。

南懷瑾對子女的教育培養十分嚴格,他的6個子女成年後都獨立生活,從不依賴父親的聲望或幫助謀取非分利益。但這種教育方式並不妨礙父子之間的親情,南懷瑾常用詩詞家書來傳達自己對家人的思念,其子女也經常拜見父親。尤其在南懷瑾晚年,子女逢年過節都會按照中國傳統的禮教,不遠千里來向父親磕頭問安。子女們嚴格遵從父訓,平時很少過問父親的公事,以至於南懷瑾覺得自己對家人過於嚴苛,深感內疚,辭世前多次面對兒子南小舜、南國熙說:「我對不起你們!」

南懷瑾雖然沒讓子女跟隨在自己身邊,但他德高望重,熱情好客,身邊追隨者如雲。20世紀80年代,南懷瑾在台北傳道講經時,權傾一時的蔣經國親信王升、「總統府」秘書長馬紀壯、陸軍司令彭孟緝、上將劉安祺、中將蕭政之、中央大學校長余傳韜,以及許多政商名流都追隨在他身邊。李素美和李傳洪姐弟就是在這個時期認識了南懷瑾。

現為台北市私立薇閣中小學董事長、財團法人薇閣文教公益基金會董事長李傳洪,家境富有,念中學時就拜讀過南懷瑾的《楞嚴大義今釋》,以為是明清時代的人所著。30多歲時,朋友鄭淑敏第一次帶他去見南懷瑾,李傳洪還聲明自己一不學佛,二不打坐。不久,他就忘記了自己的「聲明」,開始追隨南懷瑾。後來,他又介紹病體在身的姐姐李素美跟隨南懷瑾學習,李素美同樣得到很大收益。從1982年拜師追隨南懷瑾,一直到南懷瑾離世,李家姐弟是南懷瑾發展文化事業的主要支持者之一。2012年10月,李傳洪接受《今周刊》記者採訪時說:「我不懂發心,也不懂願力,祗想做好老師的馬前卒。」


南家和李家的情緣本應好好珍惜,為何在南懷瑾辭世不久,兩家就對簿公堂?

據2014年7月《華夏時報》報導:2012年10月4日,即南懷瑾逝世後第5天晚上,南懷瑾家屬、學生及太湖大學堂工作人員在大學堂主樓一樓召開會議,李素美主動發言說:「老師(南懷瑾)的著作版權、版稅的問題,於理於法都是屬於南家的子孫。」

第二天(10月5日)下午,南小舜、南一鵬、南國熙、李素美、郭姮妟5人再次進行會談,約定對南懷瑾的遺產進行清點分工和造冊,並形成《會議紀要》,由5人簽字認可,同時約請南懷瑾的兩位弟子李慈雄和牟煉一同參加,作為見證人。

《會議紀要》內容如下:

一、大原則:有約定從約定,沒約定從法定。

二、書、字畫等老師的私人物品(包括筆、圖章等),請謝錦烊、歐陽哲主負責清點清單造冊,一個月之內為目標,能早儘快,立即開展。

三、衣物等老師的私人物品,請永會師、宏忍師主負責清點清單造冊,一個月之內為目標,能早儘快,立即開展。

四、老師的有形、無形資產部分請Sami在一個月內提供書面材料(例如版權權屬等文件、合同等)。

五、李素美、Sami委託律師,南師家屬委託律師協同依法執行。

簽字確認上述五項決議:郭姮妟、南一鵬、南國熙、李素美、南小舜

見證人:李慈雄、牟煉

...
■ 南家、李家簽署的處理南懷瑾遺產的會議紀要。

有了這個良好的開端,南家子女向世界袒露了自己的胸襟。

2012年11月2日和4日,南家子女分別在台灣《中國時報》和浙江《溫州日報》發表《關於南懷瑾先生遺產處置聲明書》,表示將屬於子女們的權益全部捐獻給擬成立的非盈利公益機構,暫名懷師文化基金會,將多方邀請南師學子及社會賢達參與管理,並由該機構繼續弘揚南師之精神與教化,回饋國家社會。

意想不到,後來事情發生變化。

據南國熙介紹,2012年11月初,他聯繫李傳洪、李素美根據10月5日約定,11月6日下午到太湖大學堂繼續商談處置南懷瑾遺產事宜。11月5日晚6時54分,郭姮妟給他發了一份電郵,讓他6日下午2時30分到台北她們母女委託的理律法律事務所開會商量。

2012年11月6日,南小舜、南國熙等南家子女按約去太湖大學堂清點遺物,卻被拒之門外。打電話給李家人,一直沒人接聽。

遺產爭端因此發生,後來演變成官司糾紛。

南小舜在接受媒體採訪時表示:「我們一直試著與李家溝通,但沒效果。我們子女沒有一人想把父親的遺產占為私有。老師是天下人的。即使繼承了遺產,我們都會依照父親的遺願和理想,用於弘揚中華優秀文化事業。現在李家把遺產占為己有,所以我們通過打官司維權,實在是出於無奈之舉。」

巨額版稅今何在

記者注意到,南家子女和李氏家族的官司糾紛,主要集中在南懷瑾的著作權收益,其間牽涉到老古文化事業有限公司(下稱「老古文化」)的股權糾紛;太湖大學堂和實驗學校的股權利益;南懷瑾私人物品及收藏的圖書、字畫、古董等三方面。

南懷瑾著作等身,走銷市場。他自從1955年7月出版第一本著作《禪海蠡測》,到2012年9月辭世,共出版各種版本著述70多種,有的還被譯成英、法、日、韓、意、葡等語言流通。據復旦大學出版社社長賀聖遂介紹,他們出版的各個版本的《論語別裁》,累計銷售已超過100萬冊。

據老古出版社創始人古國治介紹, 1977年,南懷瑾為了出版自己的著述,同時也出版弘揚中華傳統文化的圖書,囑他創辦老古出版社,擔任法定代表人。後南懷瑾將他創辦老古出版社的債務還清,另外註冊成立了台灣老古文化事業有限公司。

根據當時台灣的法律,有限公司的股東必須為13人,且半數以上必須是在台灣有居所的台灣居民。因此,南懷瑾指定了除他本人之外的12人代持股份,包括學生古國治、李淑君、兒子南一鵬,還有廚房做飯的阿姨余金對等。後來台灣修改公司法,將公司股東必須13人改為7人。此時南懷瑾已從美國移居香港,為調整股權方便,南懷瑾簽署了若干空白格式股份轉讓通知書,以便台灣老古工作人員呈交股份變更文書,但南懷瑾一直是老古文化的所有人。

老古文化成立後,先後出版南懷瑾著述50多種,成為南懷瑾著述的主要出版機構。

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■ 南懷瑾書寫天下為公。

1990年,南懷瑾的著述開始在大陸出版。追隨南懷瑾近半個世紀的老古出版社原總編輯劉雨虹受南懷瑾委託,到大陸與復旦大學出版社商談出版事宜,最終授權復旦大學出版社出版南懷瑾的《論語別裁》一書,並一炮走紅,在大陸引發了「南懷瑾熱」。此後,許多出版社爭相出版南懷瑾著述。

1991年,國際文化出版公司出版南懷瑾的《孟子旁通》等2本書,印數達5萬多冊;1993年,北京師範大學出版社出版南懷瑾的《金剛經說什麼》等5本書,首印就是2萬冊;1994年,中國世界語出版社出版南懷瑾的《禪海蠡測》和《禪話》等書,開機數是6萬冊;2007年,上海人民出版社出版南懷瑾的《南懷瑾演講錄》和《南懷瑾與彼得·聖吉》兩書,一開印就是10萬冊。此外,還有中國國際廣播出版社等,都出版過南懷瑾的著述。

針對大陸圖書市場的亂象,南懷瑾陸續進行清理。從1990年到2000年,南懷瑾本人和其代理人劉雨虹、王偉國陸續與復旦大學出版社簽訂了13本書的出版合同。2001年,因劉雨虹年屆八十且身體抱恙,郭姮妟繼而成為南懷瑾的著作權代理人。此後,郭姮妟以代理人身份與復旦大學出版社簽訂了11本書的出版合同,加上此前13本書的再版合同,復旦大學出版社一共獲得南懷瑾24本書的出版權。

據2014年8月《華夏時報》報導,大概2003、2004年開始,南懷瑾就沒有再授權復旦大學出版社出版新書,後來復旦大學出版社出版《南懷瑾選集特別珍藏本》10卷,也是原來24本書的再版。南懷瑾去世後,復旦大學出版社把由上海人民出版社出版的5本書納入選集,變成12卷29本。有關知情人透露,復旦出版這5本書沒有獲得南懷瑾繼承人的授權。

雖然南懷瑾生前並未書面表示取消郭姮妟的代理權,也未將復旦大學出版社的24本書另行授權給其他出版社,但在2003年後,南懷瑾再沒有讓郭姮妟代表其簽訂新書的出版合同,他把新書全部授權給其他出版社,而且出版合同全部由自己親自簽署,事實上已終止了對郭姮妟的委託。

2007年,南懷瑾與上海人民出版社簽訂了5本新書的出版合同;2008年開始,南懷瑾與東方出版社(系人民出版社副牌)展開長期合作,生前先後與其簽訂了12本書的出版合同,包括《小言黃帝內經與生命科學》《禪與生命的認知》《老子他說(續集)》等。目前,大陸市場上的南懷瑾著述主要集中在東方出版社、上海人民出版社、復旦大學出版社出版,而且這3家出版的圖書互不重合。

南家子女和復旦大學出版社因著作權糾紛對簿公堂時,李氏家族出示了幾份證明:一是南懷瑾於2001年1月31日簽署授權郭姮妟代理大陸著作權事宜的《委託書》;二是郭姮妟於2001年6月8日簽署的《使用許可證書》,其中有「南懷瑾作品在中國境內權限專屬台灣老古」等條款;三是2004年9月9日,南懷瑾按每股1萬元新台幣價格,將所持的50股老古文化股權轉讓給郭姮妟。而在2004年9月21日由郭姮妟擔任主席主持的老古文化臨時會議記錄里,變成南懷瑾所持的80股中的73股股權轉讓給郭姮妟,成為祗持有7股的小股東,連董事都不是。依郭姮妟之說,早在十數年前,南懷瑾就把已出版和未出版的著作權益轉給她。

目前,南家子女和代理律師對李氏家族提供的這些證明真實性都有質疑,要求對方提供原件進行鑑定。

據上海友禾律師事務所主任、南小舜的代理律師鄔鐵軍介紹:訴訟中,南小舜提出《贈與書》是偽證,理由是南懷瑾對重大事情處理均是本人手寫,而不是在列印文字上簽字,懷疑郭姮妟將南懷瑾簽字的空白紙張上套印了贈與的文字。經委託西南政法大學司法鑑定中心鑑定,初步認定簽字為南懷瑾本人簽字,但對簽字形成時間,包括列印文字形成時間無法做出判斷。

法院又進一步委託廣東南天司法鑑定中心,依照其國家專利的方法,對簽字形成時間和列印文字形成時間進行鑑定,但老古文化和復旦大學出版社均拒絕對列印文字包括南懷瑾的私人印章的形成時間進行鑑定。

此外,復旦大學出版社和老古文化均無法解釋,既然南懷瑾已於2004年把所有已經出版和未經出版的著作權贈與老古文化,為什麼復旦大學出版社2004年至2008年,繼續將稿費直接支付給南懷瑾個人?而且在2004年之後,南懷瑾授權上海人民出版社、東方出版社出版其著作時,郭姮妟均在場而一直沒有提出異議?其他出版社出版南懷瑾的著作,稿費均直接支付給南懷瑾個人,郭姮妟也沒有提出異議?

2012年7月,南懷瑾曾起訴海南出版社、地震出版社、長江文藝出版社、陝西師範大學出版總社和北京世紀卓越信息技術有限公司,未經他本人同意,以盈利為目的使用其肖像,侵犯其肖像權,要求它們停止侵權行為,賠禮道歉,賠償經濟損失、精神損害撫慰金,並在《中國新聞出版報》上刊登致歉聲明。訴訟獲勝後,南懷瑾將獲得賠償款全部捐贈給北京桂馨基金會,用來獎勵優秀鄉村教師。足見南懷瑾不願讓人利用他來謀取私利,而是引人為善,希望大家多做公益。

那麼,南懷瑾留下的著作權益究竟有多少?現在何處?

據南國熙介紹,2012年11月,南懷瑾6個子女統一委託南國熙為代表,辦理所有與遺產繼承相關的事項。此後,南國熙以南懷瑾全體繼承人和南懷瑾文教基金會的名義,分別給上述3家出版社發送函件,要求了解南懷瑾著作的出版合同、版稅情況,並希望溝通和完善繼承人授權等事。結果,東方出版社提供了合同並且依法和繼承人續簽合同;上海人民出版社最終也提供了合同複印件;唯獨復旦大學出版社不肯告訴南懷瑾家人合同情況,讓南家子女去找郭姮妟和老古文化。因此,兩者之間不可避免地出現權益官司。

記者注意到南家子女提供的復旦大學出版社和老古文化簽訂的《南懷瑾著作再版合同書》等有關資料,其中明確2009年前,復旦大學出版社按定價碼洋的10%(稅後)支付版稅;2009年後按14%(稅後)支付版稅。2014年9月,南小舜在上海市第一中級人民法院起訴復旦大學出版社侵權的文書中提及,復旦大學出版社2008年曾向南懷瑾支付再版版稅,2009年至2012年南懷瑾去世均未支付給南懷瑾,參照2008年標準,至少應支付570萬元版稅;另外,還應支付出版《南懷瑾選集》版稅419.1138萬元。兩項合計近千萬元。

復旦大學出版社這筆巨額版稅究竟支付給了誰?這不僅僅是南家子女所關注的。

太湖大學堂的前生今世

1988年初,南懷瑾從美國移居香港,積極為海峽兩岸和平統一和祖國大陸的經濟建設操勞奔波,是海峽兩岸達成「九二共識」的重要推手,中國第一條中外合資建設的金溫鐵路的倡導者和建設者。但他的心志還在弘揚中華優秀文化。

1997年12月,金溫鐵路建成時,南懷瑾曾賦詩言志:「鐵路已鋪成,心憂意未平。世間須大道,何祗羨車行。」詩句表明他的心境,那就是世間須有大道,這大道不祗是可以行車,而是一條可以通往人心的大道,是一條用文化、用道德發現修築的大道。

1998年6月,金溫鐵路正式通車後,南懷瑾回歸大陸傳道講學的心思更為迫切,曾委託弟子在浙江、上海、江蘇等地尋找建設傳承中華文化的場所。關於南懷瑾最終選址廟港的過程,有這樣一個故事。

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■ 太湖大學堂

1999年11月18日,南懷瑾應朋友之邀順道到吳江看看。路上,朋友通知時任吳江市委書記汝留根,告知有5分鐘的時間見面。汝留根書記聽後連忙邀請他們去市委。朋友說:「不行,我找不到路。」於是雙方商定在吳江賓館見面。

前後不到一小時,當南懷瑾走下汽車時,吳江賓館前的甬道上已經鋪上了長長的紅地毯,兩邊擺滿了鮮花,報社、電視台的記者都已趕到,市委書記汝留根率領四套班子領導已在此恭候。南懷瑾被吳江市領導的誠意所感動,最後選擇在吳江市七都鎮廟港興建太湖大學堂。

據汝留根回憶,當時他對南懷瑾了解並不多,但認定南懷瑾是個「寶」,是吳江招商引資的旗幟,在當地土地資源緊張的情況下,還是大方表態,南懷瑾要多少給多少。政府確定給南懷瑾的地價是每畝3.5萬元,政府每畝還貼補5000元,實際每畝祗有3萬元,是個虧本價。為此,時任蘇州市委書記陳德銘覺得太低,曾兩次致電汝留根過問此事。

太湖三萬六千頃,月在波心說向誰。2000年,83歲的南懷瑾拍板買下吳江市廟港的300畝灘涂地興建太湖大學堂。

2001年3月20日,吳江市外經貿委批准設立外商獨資東西精華農科(蘇州)有限公司(下稱「蘇州農科」)。3月21日,吳江市工商局給蘇州農科頒發了營業執照,公司註冊資金為150萬美元,南懷瑾為法人代表、董事長。

據當地政府介紹,當時政府拿出300畝農業綜合用地指標給南懷瑾,先行投入282畝,剩餘18畝已經付款的用地指標,後來南懷瑾決定捐獻給七都鎮政府籌建老太廟文化廣場。之所以用農業綜合用地指標,是因為該項用地上可以建設適當建築物,便於很快完成南懷瑾講學所需的第一期工程。當地政府還特批土地的用途「視作教育用地」,應徵的稅項緩徵。

2000年上半年,南懷瑾與吳江市政府就購置土地興辦講學場所的溝通談判工作進展順利,卻因資金尚未落實而煩惱。曾長期追隨南懷瑾並被南懷瑾稱為「定國公」的陳定國聽說後,稱尹衍梁要出資400多萬美元給予支持。當時南懷瑾基於多種原因並不願意接受,經陳定國反覆解釋後才同意由尹衍梁先出資,目的是為了儘快開始太湖大學堂的建設。

2000年6月,尹衍梁請陳定國向南懷瑾索要匯款的帳號,李素美、郭姮妟提供了一家Hong Kong Tech公司的帳號。尹衍梁遂於2000年6月分批匯入430多萬美金。陳定國於6月16日給南懷瑾打電話,聽南懷瑾說匯款已全額收到,才放下心。

根據工商登記驗資報告,最初從境外匯入蘇州農科的資金祗有150萬美金,到2005年10月,才從香港來旺公司陸續匯入美金300萬元,達450萬美元。自2008年起,蘇州農科陸續增加註冊資本,2011年增加到2450萬美金。另據公司的審計報告,公司相當於17991萬元人民幣的總投資,大約有7000萬至12000萬常年作為應收款項,出借給李氏家族經營其他企業。

太湖大學堂建設從動意、設計、建設到開課、維繫,南懷瑾都是一馬當先,擔當在肩。第一期工程建設除了尹衍梁匯入432萬美元,有帳可查的還有斯米克董事長李慈雄投入人民幣500萬元。南懷瑾用自己的稿費,為大學堂購置了各種家具。2008年8月,太湖大學堂二期工程(七號樓、八號樓、五號樓)開始興建,全部工程款約3000萬人民幣也是尹衍梁捐助的,所用瓷磚則是李慈雄捐助的。

在南懷瑾的籌劃推動下,太湖大學堂經過6年建設拔地而起。2006年夏天,太湖大學堂一期工程正式啟用,南懷瑾開始在大學堂講課。當時,其身邊的工作人員向南懷瑾建言,持有土地使用權的蘇州農科僅僅是一家經營範圍為「從事農業科技發展」的外商獨資公司,祗是為他講學提供場所用地,為適應土地的農業性質而「曲線救國」的權宜之計。如果要在大陸長期從事合法的講學,應成立一個可以從事教育事業的平台,以避免今後因無證照講學招惹非議。

2006年8月,南懷瑾以個人名義出資100萬元人民幣設立了吳江太湖文化事業有限公司,為內資企業。2007年初,在文化公司旗下創辦了南懷瑾獨資的「太湖大學堂教育培訓中心」,為民辦非企業法人單位。

「太湖大學堂」啟用後,南懷瑾幾乎將所有的精力都放在傳播中華文化、銜接東西文化精華上,但他也十分擔憂當下社會成年人因為沒有傳統文化功底(包括古文功底),很難承續中華優秀文化傳統,寄望從基礎教育開始培養下幾代人,因而想親自創辦一所小學,全方位做個教育實驗,給社會作個參考。

2007年,經時任上海人民出版社副社長張耀偉介紹,時任蘇州市主管教育的副市長朱永新專程到太湖大學堂,與南懷瑾商量如何在當地舉辦一所南懷瑾理想中的實驗學校。基於李氏家族與台灣薇閣學校的關係,南懷瑾一開始便讓李素美、郭姮妟母女參與實驗學校開辦事宜。

2007年8月2日,吳江市教育局批准文化公司創辦實驗學校,性質為內資民辦學校,學制以九年義務教育為主,兼顧三年學前教育,從2007年秋季開始招收學前班和小學低年級學生,以後逐年發展至九年級。2007年8月28日,文化公司向吳江市民政局提交相關申請。9月13日,吳江市民政局批准同意實驗學校登記為民辦非企業單位法人。

不可否認,李素美、郭姮妟母女在參與興辦、管理太湖國際實驗學校中付出了很多心血,李傳洪也通過台灣薇閣學校提供了相應的支持。對此,南懷瑾在公開場合從來就不吝褒獎之詞,「揚善於公堂,規過於私室」,是南懷瑾常用的教化方法。但這個實驗學校一開始就是以南懷瑾為中心,以南懷瑾為靈魂,是一個探索中國教育制度改革的機構。

現在人們習慣於將蘇州農科這塊土地上的機構統稱為「太湖大學堂」。其實從2001年蘇州農科成立並獲得土地開發權,到2006年太湖大學堂正式啟用,再到2012年南懷瑾辭世,這塊土地上的一切都是由南懷瑾做主。蘇州農科、文化公司的成立,都是為南懷瑾在太湖大學堂講學傳道服務的。太湖大學堂是南懷瑾從事講學活動的合法機構,也是位於蘇州農科這塊土地上的核心與靈魂機構,是南懷瑾個人獨資創辦,並親任法人代表、董事長的文化教育機構,其實質是服務於並服從於南懷瑾講學。事實上,除了服務於南懷瑾的文教事業,這些機構並未開展其他業務。南懷瑾辭世後,許多長期追隨南懷瑾的弟子,以及實驗學校的教師紛紛離開,就是一種人心選擇。

2012年11月,南懷瑾辭世一個月後,李氏家族拒絕南家後人進入太湖大學堂清點父親遺物。與此同時,太湖大學堂被列為蘇州市文物保護單位,但至今也沒有獲得合理利用,沒有建立文物單位記錄檔案。李氏家族對外稱其多年來「供養」南懷瑾,是太湖大學堂名號的擁有者。

2015年2月12日,郭姮妟向蘇州中級人民法院提起民事訴訟稱,2007年9月4日,郭姮妟轉款100萬元到文化公司,文化公司收到後立即轉到實驗學校驗資帳戶,遂利用其投入的100萬元人民幣開啟實驗學校的正常運營,是實驗學校的實際出資人。2007年9月28日,南懷瑾簽署《股份轉讓通知書》,約定南懷瑾將持有文化公司全部股權合計股款100萬元轉讓給郭姮妟。2012年9月,七都鎮政府建設老太廟文化廣場時,南懷瑾決定捐款100萬元,郭姮妟聽從南懷瑾指示,個人籌資100萬元以南懷瑾名義捐出,用以沖抵股權轉讓的100萬元。為了減少影響,在股權轉讓文件簽署後,雙方並沒有辦理相關變更手續。現要求人民法院審判確認雙方簽訂的《股權轉讓通知書》成立,並裁定其可以在南小舜拒絕配合的情況下直接報批股權轉讓。

讓人感到不解的是,郭姮妟提供雙方轉讓在江蘇吳江市工商局登記註冊的文化公司股份轉讓通知書,用的是向台灣教育部申請台商子弟學校之股權申請書。據鎢鐵軍律師介紹,郭姮妟曾到法庭質證,聲稱該文書是從台灣「教育部」網站上下載後列印叫南懷瑾簽字,而台灣「教育部」已經行文否認該部網站有此格式文本。而且根據西南政法大學司法中心的司法鑑定意見,文件的列印文字,一部分是複印的,另一部分是後列印的,而且後列印的文字有規避簽字文字的布局。

記者同時也注意到,關於南懷瑾給七都鎮政府建設老太廟文化廣場的100萬元捐款,南懷瑾生前特別助理、太湖大學堂秘書長馬宏達2012年9月4日在七都老太廟文化廣場奠基暨「七都孝賢」表彰儀式上的發言中也特別提到:「南懷瑾老先生和太湖大學堂的同學們,還為此捐出了共350萬餘元人民幣。其中100萬元,是南懷瑾老先生的稿費。他老人家說:『這筆錢,是讀書人心血換來的乾淨錢,雖然不多,但也希望為此地人民的福祉與文化建設,盡一份綿薄之力。』」

究竟孰是孰非?采寫報導期間,我們曾聯繫郭姮妟,想聽聽她的說法。但她表示,目前訴訟中,不方便接受採訪,等有正式的書面裁決判決後再接受採訪。

願天常生好人,願人常做好事

太湖大學堂建成後,南懷瑾將數十年私人藏書,以個人物品名義從海外運至太湖大學堂圖書館儲存,其中包括全套台灣商務印書館版文淵閣四庫全書,上海古籍出版社續修四庫全書,正統道藏精裝版、線裝版各一套,大藏經七種版本各一套,古今圖書集成全套,以及其他中華文化典籍與西方文化典籍數萬冊。太湖大學堂的藏書中,很多都有他的批註字跡。南懷瑾曾說,這些書是他歷經千辛萬苦為中華民族保留的寶貝。

除此之外,南懷瑾在太湖大學堂還留下很多名人字畫、古董文玩等個人物品,以及尚未整理出版的手稿、音頻數據,也是一筆不小的財富。

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■ 斯人已去

如果2012年10月5日南家與李家簽署的《會議紀要》能很好執行,南家子女和李氏家族或許可以避免官司糾紛。南國熙說,由於李家遲遲不和南懷瑾家人根據這個決議紀要進行交接,且始終未將南懷瑾私人證件和圖章交還給南懷瑾的家人,致使南懷瑾子女辦理繼承手續困難重重,不得不藉助訴訟來解決。

「上下五千年,縱橫十萬里,經綸三大教,出入百家言。」這是世人對南懷瑾的一種敬仰。有人或許不解,南懷瑾聰慧過人,料事如神,而且做事素來仔細,每件事都會交代得清清楚楚,重要的事還會親筆書寫交代,為何不留遺囑,妥善安置身後事務?

莊春江在《佛滅後的「大師」》中寫道:

在最後的安居期中,佛陀生病了,患了嚴重的腹瀉。尊者阿難隨侍在側,既擔憂又惶恐,但想到佛陀還沒對比丘們有任何的遺命,應當不會入滅,就寬心了不少。佛陀聽了尊者阿難這樣的表白,於是告訴尊者阿難說:「我對大家的教導,一向是毫無保留的,僧眾還需要我指示什麼呢?祗有自認為是僧眾的領導者,才會留下遺命的。我已經老了,八十歲的年紀,就像一部中古車一樣,祗有靠不斷地維修,才能勉強維持,所以,大家是不能一直想依靠我,而是應當依靠自己;依靠法,因為除此以外,就沒什麼好依靠的了。怎樣才是依靠自己;依靠法呢?那就是應當努力在自己的身體、感受、心念、想法上專注覺察,止息一切憂愁煩惱。我入滅後,能夠這樣修行的人,一定能夠達到最高的成就,那就是我真正的弟子了。」

就這樣,佛陀沒有留下遺囑。

不但佛陀不留遺囑,沒有指定接棒人,在中國歷史上,孔子、老子等聖人也不曾留有遺囑或指定接棒人。南懷瑾素來喜歡鼓勵別人自覺發心做事,而很少命令式的,因為有自覺才有真成長,才是真教育據說,南懷瑾在香港時,有一次曾對李素美等追隨在身邊的人講:「假使我現在就走了,相信你們會處理好後事。」

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■ 不忘父志,傳承中華文化,南懷瑾幼子南國熙在講課。

2012年,南懷瑾曾幾次暗示或明示自己將要走了,其身邊弟子曾替他考慮過遺囑問題,但又不敢提醒他寫遺囑,因為感覺這事確實不好辦。熟悉南懷瑾的人都知道,他數十年來秉持天下為公的精神,自始至終是為了國家民族乃至人類,絕不考慮自己或任何人的私利。世上根本不可能再找到一個具有他這樣才華和道德的人來接他的班。不留遺囑,不指定接棒人,其子女作為法定繼承人,應不難理解父親天下為公的作風,發心捐給國家,回報社會,這就是他留給子女們的發心與功德的考慮,是他作為大師與眾不同的智慧選擇。

1990年,南懷瑾家鄉樂清市翁垟鎮橋頭村的村民葉邦仁、干奶等人給南懷瑾寫信,希望他能夠為家鄉修建一個老年宮,供當地老年人休閒娛樂。南懷瑾回了一封十分有趣的信,信中寫道:

「你們要修一個老年宮,我很贊成,但不如修一個『老幼安樂宮』。老年人替中年人照顧教導兒童,兒童學會侍奉老年人,這才是中國傳統文化的好榜樣,也更合理,你們說對不對?再說:你們要修養老宮,卻找我這個飄零在外的老小孩,未免太苛求了。我如見到干奶,應該罰他喝兩杯,打他三拳,可以嗎?一笑!應當哈哈大笑。」

後來,南懷瑾欣然答應他們的要求,出資512萬元買下了老宅周邊的廢屋,擴大面積,修建成「樂清老幼文康活動中心」,並把它捐給了當地政府,成為開放式的學習休閒場所,供鄉親們娛樂。同時,他還手書《樂清老幼文康活動中心贈言》一文立碑於此。贈言寫道:

我生於此地長於此地而十七年後,即離鄉別土。情如昔賢所云:身無半畝,心憂天下;讀書萬卷,神交古人。旋經代嬗變五六十年後,父罹世變,未得藻雪,老母百齡,無疾辭世,雖欲歸養而不可得,故有此築。即以仰事父母之心轉而以養世間父母,且兼以蓄後代子孫。等身著作還天地,拱手園林讓後賢,以此而報生於此土長於此土之德,而無餘無負。從今以後,成敗興廢,皆非所計,或囑有言,則曰:人如無貪,天下太平,人如無嗔,天下安寧!願天常生好人,願人常做好事。

歲次乙亥冬月中旬即一九九六年一月上旬

南懷瑾書

時年七十八

南懷瑾的贈言向人們講述了自己的遊學經歷和戀鄉深情,文字中雖然也透露出一些無奈和遺憾,但還是記錄了南懷瑾祗為家鄉謀福祉,不為自己立威名,把等身著作還天地,拱手園林讓後賢的心愿。南懷瑾在贈言中提到:「人如無貪,天下太平;人如無嗔,天下安寧。願天常生好人,願人常做好事。」他經常用到此言,並刻有「願天常生好人,願人常做好事」的閒章,用於自己書贈他人的作品,傳遞自己的人生理念。然而,他無論如何也想像不到,自己身後衣冠文物卻無法很好轉移給後人,或留給公眾瞻仰。

願天常生好人,願人常做好事。擱筆之時,我們期盼政府有關部門能積極參與其中,主動幫助理順關係,讓南懷瑾的有形和無形資產在神州大地弘揚傳承中華優秀傳統文化中發揮更大作用,再現輝煌,讓誠實守信的中華文明流芳百世。

轉載自:東方財經雜誌









Thursday, July 27, 2017

李錦記斥12.8億英鎊購倫敦地標商廈


李錦記斥12.8億英鎊購倫敦地標商廈
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2017/07/27 14:34


 李錦記健康產品集團宣布,透過旗下無限極物業投資(香港)有限公司,與Land Securities Group plc和Canary Wharf Group plc達成買賣協議,以約12.83億英鎊(約128億港元)購入倫敦芬喬奇街20號的地標商廈的全部股權。該建築因其外形特徵而獲得「對講機」外號。該宗收購是迄今英國最大的單一商業辦公樓物業交易。

該地標商廈於2014年落成,共37層,提供約71.3萬平方英呎空間,包括甲級寫字樓(佔67.1萬平方英呎)、零售(佔1.7萬平方英呎)及配套設施(佔2.5萬平方英呎)。大樓目前已全數租出,主要租戶來自投資行業,而租賃合同平均尚餘年期約13年。

集團表示,今次收購不僅為集團帶來合理的租金回報,並擴大集團投資物業規模至主要海外金融中心,以提供持續穩定的資產增長,因此集團將持有此地標商廈作長期投資。(ay/da)



中國碳纖維企業迅速提升存在感

中國碳纖維企業迅速提升存在感

2017/07/27
  碳纖維領域的主要廠商大多是日本企業,如東麗、帝人、三菱化學等。原因不僅在於精製碳纖維需要高超的技術實力,還在於需求方主要是歐美和日本的汽車廠商。以高超的技術實力和穩定的購買力為背景,這三家日本企業的年産能超過6萬噸,佔全球市佔率的70%。
  排在這3家日本企業之後的台灣和韓國企業的生産規模還不到1萬噸。雖然日本企業在該領域有明顯優勢,但最近中國大陸的存在感迅速提高。據悉,目前中國大陸的碳纖維年産能為2萬噸,除中復神鷹等擁有3000~4000噸産能、規模較大的企業外,還有約20家企業在激烈競爭。


  在碳纖維的用途方面,同行業間難以形成差別,而且利潤微薄的通用品佔據大半。不過,在中國2015年制定的十三五規劃中,碳纖維被指定為戰略産業。瑞穗銀行中國業務促進部副部長白井和樹指出,「(碳纖維産業)在稅收優惠以及人才和土地提供等方面得到了政府部門的支持」。

  在日本企業擅長的飛機和汽車用碳纖維方面,客戶在強度和成本等方面對品質要求比較嚴格。三菱化學內部有聲音稱,或許是在政府的支持下自信心增強,「中國企業正與國內外的汽車廠商接觸」。東麗碳纖維業務部門的堀勉表示,「我們正在關注中國的大型噴氣式飛機的開發」。

  中國目前正在開發國産大型噴氣式飛機。如果能利用飛機研發項目來積累技術,未來在利潤較高的飛機用碳纖維領域,中國製造的産品可能也會得到廣泛使用。

日本與中國的秋刀魚之爭



日本與中國的秋刀魚之爭

2017/07/26
      秋季的美味食材秋刀魚的爭奪戰日趨激烈。截至7月15日,日本等8個國家和地區參加的北太平洋漁業委員會(NPFC)召開會議,針對制定防止濫捕的國際框架進行了磋商,但由於中國大陸等的強烈反對,談判以決裂而告終。中國大陸和台灣的媒體也迅速報導了談判結果,並稱日本提出的捕撈量配額方案「不合理」,各個國家和地區間的巨大分歧浮出水面。

從秋刀魚的漁場來看,日本近海日漸式微

      中國大陸的中央電視臺針對日本提出的捕撈量配額方案報導稱,日方把秋刀魚減産的原因歸咎於中國,方案對日本比較寬鬆,而對中國的限制比較大,不合理。日本政府在會議上提出設置按國家和地區設定上限的「捕撈量配額」,具體來看,日本為24.2萬噸,台灣為19.1萬噸,而中國大陸為4.7萬噸。

      在微網誌上,中國大陸網民也紛紛對此表示不滿:「日本人口只有中國的13分之1,為何秋刀魚捕撈量是中國的5倍?」「日本正在濫捕鮪魚,憑什麼指責別的國家?」


      北太平洋的秋刀魚捕撈量2011年~2015年平均每年為46.1萬噸。此前日本和俄羅斯的捕撈量佔大部分,但隨著亞洲企業的參與,競爭日趨激烈。2013年台灣的捕撈量超過日本,躍居世界第一,排在第3位的中國大陸的捕撈量則在最近4年裏增加至30倍。




     日本的秋刀魚捕撈量仍排在第2位,但2016年僅為約10萬噸,比2年前減少了一半,創出40年來的最低水平。這是因為在公海上,中國大陸和台灣的大型船隻正在「大肆捕撈」,同時「由於海水溫度變化,秋刀魚不再靠近日本近海」(東京財團首席研究員小松正之)。

      受最近日本秋刀魚減産的影響,東京築地市場2016年平均批發價達到每公斤562日元(約合人民幣34元),比2014年上漲3成。由於日本國産秋刀魚價格昂貴,罐頭等日本加工企業大多從韓國和台灣採購。原本中國大陸很少有吃秋刀魚的習慣,但福建省的水産業相關人士表示,如今「秋刀魚將帶來財富」。他還表示,日本秋刀魚越是減産,「由於高價採購,我們的捕撈熱情越會加強」,形成十分諷刺的局面。

      鯖魚、鰹魚加上槍烏賊,外國漁船靠近日本的專屬經濟區(EEZ)、擴大捕撈的情況如出一轍。東京財團首席研究員小松正之表示,為了在公海維持可持續的漁業,「各國應當分享科學的數據,制定客觀規則。這可能需要3年以上時間」。

      築地市場的專業人士中有聲音表示,「野生魚的動向變得難以預測」(中央魚類株式會社會長伊藤裕康)。永旺零售的水産商品部長松本金藏表示:正是因為國家有別,積極展開對話的日子已經到來……



海航專訪】主席陳峰:來港買地為調節樓價

海航專訪】主席陳峰:來港買地為調節樓價


海航集團近期頻頻來港高價投地,兼且積極海外併購,股東身份又撲朔迷離,令外間對該集團一舉一動都十分關注。海航創辦人之一兼現任董事局主席陳峰在接受東網訪問時也慨嘆:「你們太關心我們了!」

為了釋除外界對集團各方面的疑惑,陳峰親自揭開「神秘股東」海南省慈航公益基金會(下稱慈航基金會)和「貫君(Guanjun)」的面紗。他並暢談在香港高價買地,其實另有苦心,是為了「調節香港地產的價格」。

海航目前約有41萬員工,當中約30萬人分布在中國境外,約50%收入來自海外,去年收入是6,000億元人民幣,2016年位列全球五百強公司的第353位。對於一間僅成立24年的公司來說,海航增長之快,令市場側目。陳峰表示,集團有機會第4度成為哈佛大學商學院案例。而在商業上海航做到一個高點,企業需要轉移目標至道德層面。

因此,在2010年集團成立慈航基金會,目前持有海航約20%實際股權,是最大股東。據本身是慈航基金會理事會成員之一的陳峰介紹,慈航基金會的持股,主要由6位海航創辦人捐贈,6人並已簽署協議,手上個人持股不得出售,死後需要捐贈慈航基金會,目的為回饋社會。

資料顯示,慈航基金會理事會成員有內地退休領導,被認為是德高望重的社會賢達。基金會有完善的財務體系和審計,加上中國對慈善機構的管控愈來愈嚴格,故陳峰絕對相信基金會會善用資金做善事。

至於早前市傳身份神秘的貫君持股達29%才是最大股東,陳峰表示,各人可以到中國工商局翻查海航股東名單去證明這為誤傳。事實上,貫君持股不多,不是最大股東。「其實在海航以內,亦有好幾位這樣的股東,只知他支持了很久,按時分紅」。他並強調,海航沒有任何中國官員及其親屬持有股份。

另外,海航自去年底起合共斥資逾272億元,連奪啟德發展區四幅住宅用地,觸發新一輪樓盤加價潮。然而,陳峰表示,海航是付出成本去打破香港地產業的壟斷局面。「是誰壟斷,我想你們心裏有數,主要哪幾家,再新進去的人進得去嗎?」

他感慨地說,香港樓價在世界來說是比較高,香港很多人一輩子為房子辛苦,高樓價並直接削弱香港作為國際城市的競爭力。陳峰透露:「未來會低價將單位賣給集團的員工,目的為調節香港樓價。」

陳峰續稱,以海口市為例,早前新盤樓價約每方米7,000元人民幣,海航售給員工住宅定價為每方米4,000元人民幣,海航在全國約售出2萬個這樣的住宅,涉及總折扣約100億元人民幣。

據陳峰解釋,住宅售價通常包含三部分,分別為地價、建築和財務成本,以及發展商利潤。現在售給員工的單位,將會盡量壓縮最後一部分,故集團不算是蝕售。至於啟德四地有多少單位留作這樣的「員工宿舍」用途,他稱暫時未有定案。

至於會否再在香港買地?「我們剛剛進去,現在四幅地,需要時間學習和消化,未來機會到,可為香港房價穩定作出貢獻就會去做。」

陳峰指,其實海航在香港打破壟斷已有前科,「過去國泰航空的票沒有怎樣打折,是因為它獨家壟斷了,香港人可能不太注意。」他並稱,海航有逾10年的時間在本地經營航空業務,協助香港航空成為了本地第二大航空公司,使普遍票價更有競爭力,「其實是造福了香港人」。




Tuesday, July 25, 2017

「善心匯」借美名行惡事 不避法禁走死地如騖其實皆為財用耳


【起底善心匯】行銷「窮人多賺」概念 發展下線可賺捐款

5萬「善心匯」會員今日包圍北京市體育局南大紅門國際會展中心,是1999年以來京城最大的抗議,但這個「善心匯」的背景並不單純。內地媒體曾經報道,這個在深圳登記的組織,打着慈善為名,其實發展類似傳銷模式,行銷「現富人少賺、窮人多賺」的概念,不斷發展下線,而組織號稱,只要發展一層下線便能膁取最多6%捐款。由於在短時間內有高回報,吸引大批民眾參與。
「善心匯」的名字曾在內地媒體出現,聲稱與中國婦女發展基金會合作、在海南擁有5A級景區實業、向廣東普寧市殘疾人捐贈善款,怎看與一般慈善團體沒分別,但中國之聲的報道卻稱,這組織聲稱貧困人員繳納3,000元(人民幣.下同)投資,兩周以後就能得到3,900元的回報,以實現資金流通,「共產共享,最終走向均富的社會主義理想化經濟」。組織將會員分成很多不同的級別,從最底級別的「貧困」到最高級的「富人」,每級的入場費用及回報率不同,貧困級15日回報高達30%,3,000元便能加入,但富人級則最少要5萬元,回報不到15%,周期亦很長。最關鍵的是該會非常鼓勵會員拉人入會,拉一人入會便得到3%新人投資額,要是發展成下線,便可以抽取下線的3至6%回報。該會解釋這是「循環經濟,會員間互幫互助」。內地學者批評,善心匯完全包含了傳銷的三大要素:交入門費取得入門資格,發展下線形成層級關係,發展下線後便有回報。中國婦女發展基金會近日發表聲明,由於對善心匯的營運方式傳疑,已經經止其合作。中國之聲


【圍京城片】逾6萬人聚集18年罕見 傳出動全市警力維穩

多人今日在Twitter上爆料,指上午逾6萬人聚集在北京市體育局南大紅門國際會展中心大門外舉行抗議集會,自1999年4月法輪功包圍中南海事件以來,一次罕見的大規模群眾集會事件。有報道指,今天來自全國各地的數萬名「善心匯」會員打着橫幅,高喊口號在北京市大紅門國際會展中心、最高檢爆發大規模請願活動,現場警察高度戒備,並拘捕請願人士,傳北京出動全市警力維穩。目前,抗議活動仍在繼續。 
據網友透露,這群抗議者是內地慈善組織「善心匯」會員,他們「先被(湖南)永州敲詐二千萬(人民幣),被政府定性為傳銷組織,抓捕董事長及骨幹,查封其會員累積資金救助全國貧困戶殘疾人之後,憤怒了,發出吶喊聲」。 不少人po出現場情況,有網友認為,這是近年來的一件大事,也是中國維權抗暴運動的一個新的突破點。現在最需要迅速形成「支持一切抗議行動」的全民共識。而有媒體則指,有在場的善心匯會員表示,他們有6萬人左右參加請願,還有人陸續趕來,分赴最高檢和大紅門,要求釋放被湖南永州市公安抓捕的善心匯成員。北京出動全城警力對他們進行圍堵抓捕,已經有許多會員被捕。現場影片顯示,善心匯會員們拉着橫幅,高喊庸政公安釣魚執法等口號,合唱國歌抗議。永州公安的電子干擾車開到大紅門的西門,干擾現場人士手機信號,阻止發出語音和圖片影片。還有善心匯會員表示,繼21日善心匯會員在中紀委下跪請願後,於次日警察就開始抓捕會員,多人在住處被抓走。昨天,會員們在天安門廣場靜坐請願,被遣送到久敬莊,昨晚再次進行大規模抓捕行動。今日剛過中午12時,有現場會員發出消息,指大批警力撤走。12時40分時,有會員發消息指十萬火急:在外圍的善心匯「家人」看到黑公安換了便服,分批混進人群,想製造混亂,並找出行動領導人,還指現場已超過十萬人,久敬莊的會員遭到警察毆打。據官媒新華網於21日報道指,從公安部獲悉,近日按照公安部統一部署,全國各地公安機關依法對廣東深圳市善心匯文化傳播有限公司法定代表人張天明等人涉嫌組織、領導傳銷活動等犯罪問題進行查處,張天明等多名疑犯已被依法採取刑事強制措施。經初步查明,張天明等人涉嫌以「扶貧濟困、均富共生」等為幌子,策劃、操縱並發展人員參加傳銷活動,騙取巨額財物。北京的「425上訪事件」發生於1999年4月25日,是1989年六四事件後規模最大的一次民眾集體上訪事件,引起北京當局極大的關注。時任國務院總理朱鎔基及其他高級官員會見5位法輪功學員代表,隨後達成協議,得到官方善意的回應,學員立即散去,上訪和平落幕,被外界稱為中國有史以來最大規模的理性和平大上訪。由於該地緊鄰政府中央中南海,因此也被稱為「中南海事件」。Twitter​​​​





Friday, July 21, 2017

「一帶一路」引發的中印邊境對峙


「一帶一路」引發的中印邊境對峙

2017/07/21
一帶一路       印度陸軍與中國人民解放軍從6月中旬開始就一直在邊境地帶對峙。雖然好像沒有交戰,但雙方一直在相互譴責對方「越境」。兩國此前也經常在邊境地帶對峙,但時間超過1個月的情況屬於特例。此次遲遲對峙的原因是兩國圍繞中國主導的廣域經濟圈構想「一帶一路」存在矛盾,在印度洋的摩擦也有所升級。

  中國:印度是打著「保護不丹」的幌子

     據印度方面介紹,兩國軍隊對峙的地區是印度提供防務合作的不丹西部的多蘭高地(中國稱為洞朗地區)。該地區的領土爭端問題尚未解決,不過中國與不丹在1990年代前達成的協議文件中表示維持現狀。另一方面,中國主張印度軍隊越過中印邊境進入了中國領地。

    據印度相關人士透露,印度軍隊在不丹國內駐紮了1000~1500人,在毗鄰的印度東北部部署了1萬2千多人。另一方面,推測人民解放軍在多蘭高地內外駐紮了5千人左右,不過在中國境內待命的後方支援部隊的規模不清楚。

在印度洋上印度航母「維克拉瑪蒂亞號」與美國核動力航母「尼米茲」號、日本海上自衛隊護衛艦「出雲」號在進行演習(kyodo)

    不丹外交部的消息認為,此次摩擦的導火線是中國陸軍6月16日開始在多蘭地區建設可以行駛汽車的道路。印度外交部譴責稱:「單方面決定3國邊境的任何舉動都違反(2012年達成的中印)協議」。

    對此,中國外交部發言人在記者會上公開照片進行了反駁。同時強調説:「印度方面打著所謂‘保護不丹’的幌子,為其越界侵犯中國領土‘正名’」,顯示出了絲毫不會讓步的打算。

    中國軍隊的道路建設工作好像已經停止,不過中國與印度軍隊的對峙狀態已經持續4周以上。還有信息顯示,印度陸軍在距離人民解放軍120米遠的地方設立了營地,認為小規模戰鬥一觸即發的看法也在增強。

    如果中國控制了多蘭高地,連接印度本土與夾在緬甸和孟加拉國之間的東北7邦的陸路被切斷的風險將升高。

   「一帶一路」國際合作高峰論壇是起端?

    中國加強對印度的對抗是在中國5月舉辦「一帶一路」國際合作高峰論壇後。印度與巴基斯坦爭奪主權的克什米爾地區是一帶一路構想相關業務的對象地區,印度對此表示反對,拒絕派代表團出席論壇。中國似乎以此為契機開始強化了對抗錯失。

  人民解放軍此前也進入過克什米爾地區等,顯示出了建設道路的打算。不過,截至2016年一直擔任印度駐華大使的阿肖克·康特接受採訪時指出,中國「以印度軍隊的撤退為對話的前提條件」,不提供外交解決的突破口這點「與以前完全不一樣」,指出「這一點與在南海形成實際控制的行動極為相似」。

    印度在海上也對中國提高警戒

    印度還在海上對中國提高警戒。截至7月17日,印度與美日在印度洋舉行了為期8天的海上聯合軍事演習。這已是該演習第6次舉行,規模也達到歷史最大。
 
     印度首次派出海軍唯一的航母「維克拉瑪蒂亞」號,與美國核動力航母「尼米茲」號、日本海上自衛隊最大直升機護衛艦「出雲」號進行聯合反潛和對空作戰演習。首次參演的出雲號可同時搭載5架直升機,被稱為「直升機航母」。

  美日印3國異口同聲地説此次軍演「不針對特定國家」。但印度海軍中將比什特表示,「顯示出3個民主國家的穩固且具備應對能力的關係」,暗示出牽制中國的意圖。另一方面,過去2個月裏印度洋海域發現過十多艘中國艦船航行。

  在印度洋周邊,中國潛艇2014年停靠斯里蘭卡的可倫坡港。在緬甸和孟加拉國,中國主導的港口建設不斷推進。在巴基斯坦,瓜德爾港(Gwadar Port)也在中國的支援下建設。此外,中國海軍還在非洲的吉布提建立了基地。

  中國對印度的包圍網與「一帶一路」相重合,確保直到非洲的海上交通線,印度正對此神經緊繃。

   日本經濟新聞(中文版:日經中文網)黑沼勇史 新德里、永井央紀 北京、早川麗 孟買




Thursday, July 20, 2017

萬達酒店資産改售給富力地産

萬達酒店資産改售給富力地産

2017/07/20
      中國萬達集團7月19日宣佈,此前預定出售給融創中國的酒店資産,將出售給另外一家中國企業。酒店和主題公園的合計出售額為637億元,比當初有所增加。萬達通過此次達成的協議,加緊償還由於積極收購海外企業而膨脹的貸款。

      萬達曾在7月10日決定將酒店和主題公園出售給融創,但被曝存在不透明交易,融創的支付總額(631億元)當中約一半來自萬達的貸款。萬達由於誇大出售金額而遭到批評。

      為此,萬達此次宣佈將77家酒店出售給富力地産。餘下的13個主題公園按原定計劃出售給融創。具體出售額為酒店199億元,主題公園438億元,所得資金將全部用於償還貸款。

      萬達還宣佈取消向融創的貸款,並透露旗下子公司大連萬達商業地産的有息負債截至目前已達2千億元。19日在北京舉行的記者會上,萬達董事長王健林表示,售出酒店和主題公園資産後,負債能夠大幅降低。

      萬達的目標是退出市場動盪的房地産業務,此前一直積極併購海外的影院和體育相關企業。但由於有息負債增加,中國監管部門下令銀行調查萬達的信用風險,因此被傳經營不穩定。

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 原島大介 北京報導

房地産:造就神話的是剛需還是投機?

房地産:造就神話的是剛需還是投機?

2017/07/20

  在外交層面,中國與推行保護主義政策的美國川普政權之間的貿易談判走向仍不明朗。7月12日,川普透露了將中國作為第一目標啟動提高關稅等鋼鐵進口限制。中美的貿易摩擦正在表面化,中國的出口是否有可能再次下滑?

  6月20日,在北京西南相距300公里的河北省石家莊,舉行了號稱高速公路領域最大規模的政府和社會資本合作(PPP)項目的融資簽約儀式。這條高速從河北徑直北上,最後向東直通北京,總投資額達到470億元。經濟刺激的效果自不必説。

深圳市的某樓盤

  截至3月底的統計顯示,此類PPP項目的投資總額達到14.6萬億元。目前,全國各地敲定的基礎設施投資項目很多都與PPP有關。這成為以20%速度增長的基建投資的原動力。

  資金來源有哪些呢?參與PPP項目的國有建築公司將通過貸款籌集300億元,但地方政府的出資額超過100億元。依賴的是土地出讓。

  據智庫中國指數研究院統計,300個主要城市的土地出讓金額2017年1~6月達到1.5萬億元,同比增加3成,佔到包括稅收在內的地方政府總收入的近3成。持續上漲的房價成為地方政府的「萬寶槌」,是支撐經濟的主要財源。此外,保持2位數增長的消費也被房地産上漲帶來的財富效應所支撐。

  實際上,不斷上漲的資産價格和仍然存在土地神話是支撐中國經濟表現強勁的支柱之一。關鍵在於房地産價格的上漲是否可持續。

中國地方城市的房地産交易也十分活躍(河北省廊坊市固安縣)

  據《上海證券報》的統計,25家上市房地産公司2017年1~6月銷售額達到1.453萬億元。這個數字比1年前增加了46%。農村的移居者、以及追求更舒適住宅的城市居民的改善性需求確實存在。但是,很難判斷哪些是實際需求,在多大程度上是被投機推動。

  在山東省煙臺市,面朝渤海灣的開發區聳立著數十棟住宅樓。天黑後亮起燈光的房間很少。當地的房地産公司多次表示,「早就賣出去了,只是沒有人住」。等待房價上漲的投資者讓房子保持空置狀態,明顯已經透支了需求。

  據野村資本市場研究所統計,上海新建住宅價格截至2015年已超過平均年收入的20倍。中國一線城市的住宅價格已經超過泡沫時期的東京。在工資收入增長開始放緩的如今,很難想像實際需求將一直推高房地産價格。

  在雷曼危機後推出的4萬億元經濟刺激對策中,大半部分資金由地方政府支出。缺乏財源的地方政府紛紛通過「地方融資平臺」獲得貸款和發行債券,形成了效率低下的基礎設施和債務大山。

  當通過融資平臺籌資變得困難之後,地方政府轉向了利用PPP、依賴先行墊付資金的企業和土地出讓收益的模式。與此同時,家庭也以房地産一直上漲的樂觀預期作為依據,不斷擴大負債。

  如果房地産價格的上漲停止,剩下的財源大概只有中央政府的公信力了加快建立允許海外投資者自由投資中國債券的「債券通」制度,不僅是為防止資本外流,也是在為國債大量發行時代進行佈局,這種思路符合邏輯。


傳美銀暫停與海航集團交易

傳美銀暫停與海航集團交易
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2017/07/20 11:18
據《彭博通訊社》等外媒引述消息報道,美國銀行(Bank of America)跟隨花旗及摩根士丹利,暫停與中國海航集團的交易,因為對海航集團的債務水平及股權架構產生疑慮。報道指,有關金融機構未能確認海航集團的資金來源及擁有權架構,以致無法通過內部審核,因而停止與海航集團的業務合作。

美銀為海航集團的多宗海外收購擔任顧問,消息指事件影響該行協助海航商業房產信託於新加坡上市的計劃。(fc/da)


Wednesday, July 19, 2017

世界貨幣政策即將走向同時緊縮?

世界貨幣政策即將走向同時緊縮?

2017/07/19
      繼美國聯邦儲備委員會(FRB)之後,主要的中央銀行都在退出2008年雷曼危機後持續約10年的貨幣寬鬆政策上有所動作。加拿大7月12日時隔7年決定加息。此外,英國央行也將時隔10年的貨幣緊縮納入視野。另外,歐洲中央銀行(ECB)和瑞典央行也將「趨於寬鬆」的政策方針恢復為中立。「超低利率時代」持續的貨幣政策正逼近轉折點,各國將迎來走向正常化的考驗。

      各國央行達成密約?

    6月底,在面朝大西洋的屈指可數的療養勝地葡萄牙辛特拉(Sintra),歐洲央行總裁德拉吉和英格蘭銀行行長馬克·卡尼(Mark Carney)等央行首腦相繼現身。表面上是參加歐洲央行的相關會議,但市場有傳言稱,「各國央行以轉向緊縮的前提簽署了合作密約」。

    就在會議之前,美聯儲主席葉倫暗示稱,將於9月決定壓縮因量化寬鬆而膨脹的保有資産。英國央行的馬克·卡尼儘管之前否認加息,但在辛特拉突然提及加息,稱「數個月內實施貨幣緊縮」。加拿大央行行長波羅茲也在該地宣佈加息,並於7月12日正式決定時隔6年零10個月實施加息。加元隨後升值4%,創出了約1年來的新高。

    各國之所以需要達成「密約」是因為,為了防止資産價格過熱、使貨幣寬鬆軟著陸,在某種程度上各國貨幣需要保持一致步調。如果一部分國家進行緊縮,將面臨貨幣升值,集中遭遇負面衝擊。


               
    包括日美歐和中國在內的4大央行在雷曼危機後向市場注入的、被稱為「基礎貨幣」的資金量達到10萬億美元以上。新興和資源型國家的資金需求旺盛,基礎貨幣進一步被用於貸款等,以乘數效應膨脹的貨幣供應量在世界範圍實際增加了40萬億美元。危機前的2006年僅為約50萬億美元的全球貨幣供應量到2014年增至約1.8倍,達到90萬億美元。
    世界的貨幣供應量在二戰後一直以和國內生産總值(GDP)同步的形式增長,但在雷曼危機後,開始與GDP嚴重偏離,貨幣供應量出現激增。這是由於為了壓低利率和避免通貨緊縮等目的,各國央行向市場注入鉅額的充裕資金。如果貨幣供應量縮小至與世界GDP同步,對於經濟和市場,將産生高達15萬億美元的負面的緊縮的影響。關注各國央行行動的外匯交易員都做好了準備,稱「世界同時緊縮即將開始」。

    美歐之所以改變貨幣政策,原因在於過剩的資金供給正使得房地産等資産價格暴漲的風險加強。在加拿大,形成超低利率狀態、誘導金融機構和企業展開風險較高的投融資的結果是,城市地區的住宅價格上漲至金融危機前的2倍。而在美國,商業房地産價格暴漲至危機前的1.3倍。中國上海的住宅價格達到居民平均年收入的20倍,其水平超過泡沫時期的東京。

    如果為了消滅泡沫的萌芽而啟動過快的緊縮,流向各國的房地産市場和新興市場國家的龐大資金將回流美歐等,市場有可能産生混亂。

    貨幣當局者尤其感到存在風險的是中國。2007年底僅為5.5萬億美元的貨幣供應量已膨脹至23萬億美元。民間債務達到GDP的約2倍,提高至日本經濟泡沫末期的水平。國際貨幣基金組織(IMF)提出警告稱,中國的過大債務是「世界經濟的下行風險」。

    儘管存在史無前例的資金供給,但各國的消費者物價增速仍然緩慢,如果退出貨幣緊縮的行動出現差錯,有可能打擊物價。美國1~6月新車銷售時隔8年低於上年。加息後的汽車貸款惜貸構成了進一步打擊。「貨幣寬鬆的本質最終只是需求的透支」,一位資深央行首腦表示。此前勉強提振經濟的充裕資金的減少或帶來巨大風險。

      日本央行行動緩慢

    另一方面,從日本銀行(央行)來看。資産負債表從2007年底的111萬億日元擴張至目前超過500萬億日元,但物價上漲率仍為0%左右。自1970年代以後,世界加息週期由美歐主導、最後日本展開行動的模式已經固定下來。當然,很多觀點認為,長達9年的美國經濟擴張的壽命最多還剩1~2年,「美國最快將在明年中期進入經濟衰退局面」(央行相關人士)。對於落後一圈以上的日本銀行來説,退出貨幣寬鬆的路線圖仍是一張「白紙」。

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網)河浪武史,高見浩輔 華盛頓




誰是拉動中國經濟上半年穩增長的主角?




誰是拉動中國經濟上半年穩增長的主角?

2017/07/19
      中國二季度(4~6月)實際GDP同比增長6.9%。在普遍預測將減速的情況下保持了與一季度同樣的增速。除強勁的個人消費外,以世界經濟復甦為背景的其他經濟數據也表現堅挺。一方面,為迎接秋季召開的黨代會,基礎設施投資大幅增加,也呈現出在政策上營造穩定的局面。趨於緊縮的金融政策已經開始對房地産投資等産生影響,中國下半年的經濟很可能緩慢減速。

      「一是穩的格局更加鞏固,二是好的態勢更加明顯」,中國國家統計局新聞發言人邢志宏在記者會上對中國上半年的經濟狀況如此總結。與經濟實際感受相接近的名義GDP增長率為同比增長11.1%,繼一季度之後繼續保持兩位數增長。

      起拉動作用的是個人消費。上半年社會消費品零售總額同比增長10.4%,增速高於一季度。其中,網上零售額同比大幅增長33%。尤其是化粧品非常暢銷,消費者的購買地也正從以往的境外轉向國內。
 
消費者聚集的中國商業購物區(北京三里屯)

      隨著經濟的增長和收入水平的提高,中國的中間階層不斷擴大。消費成為拉動經濟的新動力。阿里巴巴的「支付寶」等網上結算重新激發了消費者的購物慾望。除購物外,叫外賣和搭車付費等生活的各個方面都與網路密切相關,消費者越來越多地通過智慧手機進行支付。

      遼寧大連一位公司女員工董小姐(29歲)出門時只帶手機和家裏的鑰匙。她説:「因為全都可以通過網上支付,已經不再需要錢包了」。

      通過完善網上結算體系,使網購市場不斷擴大,銷售規模已經超過整個消費市場的10%。與此同時,百貨店和超市等實體店受到衝擊,陷入困境。網上銷售堅挺並支撐總體消費的格局目前看來似乎還會繼續下去。

      消費對上半年經濟增長的貢獻超過了6成。日本瑞穗綜合研究所中國室長伊藤信悟指出:「勞動市場的人手短缺使得工資更易上漲。穩定的物價也推動了消費」。上半年的可支配收入實際增長7.3%,超過了2016年。


      以面向美國和歐洲為主的出口也在復甦。用出口減去進口的「凈出口」在2016年成為經濟增長的制約因素,而在2017年則連續2個季度保持為正數。


     政策的支撐效果也不容忽視。上半年的公路和鐵路等基礎設施投資增長21%。根據中國財政部的統計,截至6月底,基礎設施預算已經執行完9成。而上年同期不到7成。地方領導為了在黨代會召開之前取得一個經濟快速增長的良好政績而提前作出了行動。上半年的財政赤字約9200億元,擴大到上年的2.5倍,從上半年數據看,創下了歷史最高赤字。


      下半年能否繼續保持較高增長還很微妙。因為年初開始的金融緊縮已經開始顯現出影響。

      在距北京市中心一個多小時車程的房山地區,有一個約4500戶的大型住宅區「瑞雪春堂」。記者在對這裡進行採訪時,聽到了房地産仲介商的滿腹牢騷。他們説:「以前每個月能賣出7、8套,而現在每月只有1到2套」。原因是北京市政府3月起實施的限購政策。使用房貸時,如果被認定為「二套房」,需要交納6~8成的首付。北京市1~5月的住宅銷售面積同比下降了31%。

      上海銀行間同業拆放利率方面,1年期利率眼下為4.4%左右,比2016年底高出1個百分點。上半年需償還的公司債數額比發行數額高出3700億元,企業的資金籌集環境正趨於嚴峻。大連萬達集團已決定出售約631億元的資産等,一部分企業正急於償還貸款。

      上半年中國全國的房地産投資同比增長8.5%,與一季度(9.1%)相比呈減速趨勢。如果緊縮政策的影響逐步擴散將對整體經濟構成下行壓力。

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網)北京 原田逸策、大連 原島大介







中國對萬達海外併購實施融資限制

中國對萬達海外併購實施融資限制

2017/07/19
  據當地媒體報導,中國當局對大連萬達集團之前進行的海外併購進行了融資限制。限制對象為對英美的大型院線等6起併購案。受到中國企業把人民幣兌換為外幣將資金轉移到海外的動向加速,以及人民幣貶值的影響,當局對積極進行海外併購的企業加強了限制。

  據中國媒體報導,中國銀行業監督管理委員會(銀監會)向萬達進行了口頭傳達。成為限制對象的併購案包括歐洲最大連鎖院線英國Odeon & UCI  Cinemas(收購額9.21億英鎊)、美國大型院線卡麥克影業(收購額11億美元)。

  今後,萬達除了不能將這些企業的資産轉移到國內子公司外,還無法以海外資産為擔保從國內銀行貸款。此外,即便是收購對象陷入經營不振,萬達也不能動用在國內的資金對其融資,並禁止將這些收購對象出售給其他中國企業。

  據悉,關於6起併購案中尚未完成的2起,還不允許萬達進行新的借貸和把人民幣兌換成外幣,併購可能已經遇挫。萬達迴避了對這一問題進行評論。
  
  日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 原島大介 大連

Tuesday, July 18, 2017

日本限捕秋刀魚計劃「碰壁」中國的焦慮

日本限捕秋刀魚計劃「碰壁」中國的焦慮

2017/07/18
      日前,在由日本和中國等8個國家和地區參加的北太平洋漁業委員會(NPFC)的年會上,由日本提案、為防止秋刀魚濫捕而給各國設置捕撈配額的討論陷入決裂。主要原因是沒能獲得中國等的支持。會議以各國暫緩批准漁船增加這一最小限度的成果而告終。由於公海上原則上允許自由捕魚,因此討論各國和地區間協作規則的難度顯而易見。如果旨在防止濫捕的國際框架制定無果而終,作為秋季美味食材的秋刀魚將來有可能遠離日本人的餐桌。

秋刀魚資源在逐年減少(靠港卸貨的日本的秋刀魚捕撈船)

   「不希望接受這樣的約束」,7月14日,在日本北海道札幌市內一家酒店,中國政府的代表如此表示。日本爭取簽署的捕魚限制方案在這一瞬間遭遇挫折。

    在日本三陸海域所在的北太平洋西部,中國漁船等的活動較為活躍。這裡是世界範圍內屈指可數的優質漁場。本國沿岸的水産品難以滿足需求的中國正在大力發展遠洋漁業,與日本的摩擦也變得難以避免。「(那是在)公海上超乎想像的異常捕魚」,日本農林水産相山本有二在14日的內閣會議後舉行的記者會上,如此形容中國等的捕魚情況。

    日本以20~100噸左右的漁船為主流。一般情況是,將捕到的魚卸到漁港,在鮮度較高的狀態下在日本國內流通。一方面,中國則利用1千噸級的大型船駛往三陸海域等公海,「一點不剩地捕撈」(水産批發商的負責人)。隨後,將秋刀魚冷凍,利用專用的運輸船運回本國,捕魚效率很高。



   北太平洋的秋刀魚捕撈在2000年以前全年僅為20萬~40萬噸規模,但2014年猛增至62萬噸。2015年的日本捕撈量降至約40年來的最低水平,另一方面,中國最近4年增加至30倍。另外,轉向對中國大陸出口尋找活路的台灣的捕撈量也於2013年首次超過日本。

   中國對秋刀魚的「爆食」是近年來捕魚量超常增加的背景。日本水産研究教育機構理事長宮原正典表示,「(要想説服中國)前途多舛」。



   這對日本人的餐桌將産生哪些影響呢?由於海洋條件的變化和濫捕導致的捕獲量減少,在東京著名的築地水産批發市場,2016年平均批發價達到每公斤562日元(約合人民幣33.75元),比2014年上漲3成。雖然此次談判決裂被認為不會對價格産生明顯影響,但如果濫捕一直持續,從中長期來看,有可能讓日本老百姓買不起本應屬於大眾魚的秋刀魚。永旺零售的水産商品部部長松本金藏擔憂的表示,「如果是槍烏賊等,可以用其他魚類和進口魚替代,但秋刀魚是難以代替的特殊的食材」。

   步調無法實現統一的不只限於秋刀魚。日本鰻魚被各國科學家參加的世界自然保護聯盟(IUCN)於2014年列入瀕危物種紅色名錄。日本與中國大陸、韓國、台灣推進管理鰻魚的談判,但與中國大陸未能達成妥協,談判遭遇了挫折。另外,日本是藍鰭鮪魚的世界最大消費國。2017年4月,日本因違反向國際社會承諾的捕撈上限而遭受了批評。

   在歐洲,圍繞鯖魚的捕魚量配額,北歐和愛爾蘭等形成激烈對立的「鯖魚戰爭」也正浮出水面。


Saturday, July 15, 2017

長實「去地產」 主攻固定收入業務


長實「去地產」 主攻固定收入業務


【經濟日報專訊】長和系重組僅兩年,原意專注地產發展的長實地產(01113),昨建議剔除「地產」之名,把公司名稱由「長江實業地產」改為「長江實業集團」。
這一舉動反映集團的定位及未來業務發展策略方針出現變化,發展重點將放在固定收入業務上。
長實近年在中港買地審慎,反而先後收購飛機租賃、基建投資等固定收入資產,涉資逾400億元,與重組原意有所不同。投資界指長實去除「地產」二字,意味至少3至5年業務重點都不會放在地產,固定收入業務比重將只升不減。
近年買地審慎 轉投其他業務
長實表示,公司改名更能凸顯集團放眼全球投資機遇,在原有地產業務外,積極發展固定收入業務,以期推動業務長期持續發展及增長,並為股東締造長遠價值,現建議更改名稱為「長江實業集團有限公司」。英文名稱亦由「Cheung Kong Property」,改名「CK Asset Holdings」。長實發言人強調,集團仍有可發展土地面積約1.5億呎,供未來數年作物業發展。
過去兩年海航、龍光(03380)等中資發展商紛以天價競購本港地皮,不僅搶高了地價,也壓低了物業發展的利潤。面對中資南下搶地,港資地產商大都不願正面交鋒,寧願另覓方式發展,長實選擇拓展固定收入業務,恒地(00012)及新地(00016)則加快農地轉換及舊樓重建。
李嘉誠早前稱集團重組後,香港以至全世界都有很大變遷,雖然地產對長和相當重要,但不能只在港做地產,因麵粉貴過麵包是不切實際,所以如無意外,今年固定收入可以增長50%。
改名公告於昨晚刊發。長實股價昨未見異動,收報62元,微升0.05元。
大和:較看淡地產 改名減掣肘
大和資本香港研究管簡國裕表示,投資是看機會,既然長實認為短期不是買地大力發展房地產的好時機,在可見的將來可以買入大量平價土地的可能性偏低,不如早點去除「地產」兩個字,減少集團未來在固定收入業務發展上的掣肘,但相信長實不會放棄地產業務。
另有外資分析員稱,長實改名,意味集團未來3至5年都較看淡地產業務發展,畢竟本港房地產市場過去兩年變化太大,土地市場競爭在中資加入後更趨激烈,長實成功買地的難度愈來愈高,同時長實賣樓又不斷套現大量現金,所以與其將資金閒置,不如投資一定可以有高單位數甚至雙位數回報的固定收入業務。


Friday, July 14, 2017

奧迪從中國高檔車銷量榜首跌落

奧迪從中國高檔車銷量榜首跌落

2017/07/14
  從中國上半年(1~6月)的高檔車銷量來看,德國福斯(VW)旗下的奧迪首次從榜首位置跌落。在中國,長期以來奧迪就是高檔車的代名詞,但此前奧迪圍繞銷售方針與合資夥伴中國企業出現對立。上半年的銷量同比減少12%,減至約25萬輛,銷量排名也迅速降至第3位。

奧迪上半年在華銷量大幅下降(廣東省廣州市)

  大眾原本一直與合資夥伴中國第一汽車集團合作銷售奧迪。但大眾在2016年11月為了增加銷量,突然與另一家合資夥伴上海汽車集團也簽署了啟動奧迪銷售的協議。對此,一汽方面的銷售店進行了反擊,發起了抵制奧迪的運動。
  儘管大眾為平息事態一度擱置與上汽的合作等,但最終協商遇阻導致銷量下滑。

  取代奧迪、在中國高檔車市場首次躍居首位的是「梅賽德斯·奔馳」的製造商德國戴姆勒。其銷量猛增34%,達到約30萬輛。此外,德國寶馬(BMW)也超越奧迪,銷量大幅增長18%,增至約29萬輛。

  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)中村裕 廣州

亞洲創業投資額首次超越美國

亞洲創業投資額首次超越美國

2017/07/14
  面向亞洲初創企業的投資正在迅速增長。2017年4~6月,面向亞洲初創企業的投資額為193億美元,首次超過美國(184億美元)。以面向中國滴滴出行的投資為首,面向印度和印度尼西亞等國新興企業的大規模投資也接連不斷。期待亞洲企業增長的投資資金的流入勢頭正在增強。


  美國調查公司CB Insights和普華永道會計事務所(PwC)的調查顯示,包括日本在內,4~6月面向亞洲初創企業的投資額達到上年同期的2.2倍。另一方面,美國的投資額同比減少9%。從全球整體來看,投資額增長31%,增至429億美元。

  按企業來看,規模最大的投資項目是合計籌資達55億美元的滴滴出行。其次是籌資14億美元的印度大型移動支付企業One97 Communications。4~6月籌資額排行榜前5的企業全部是亞洲新興企業。
 

  在投資者方面也是亞洲比較引人注目。軟銀集團向滴滴出行投資50億美元,相當於滴滴整體籌資額的90%,One97 Communications籌集的14億美元也全部來自軟銀。印度尼西亞大型網約車企業GO-JEK的主要投資者是騰訊控股,餓了麼的主要投資者是阿里巴巴集團。

  2016年面向美國初創企業的投資額是亞洲的2.1倍,達到627億美元。從全年來看,以矽谷為中心的美國和亞洲的差距依然較大。

  不過,普華永道合夥人Sunito Duer(音譯)指出,「4~6月的投資額有近一半都集中在亞洲,這表示亞洲的創業投資(VC)市場正在崛起」。
  
  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)小川義也 矽谷

生鮮電商正攻陷傳統店舖的「最後陣地」

生鮮電商正攻陷傳統店舖的「最後陣地」

2017/07/14
     中國的生鮮食品零售業正在發生變化。上海的新創企業「盒馬鮮生」以門市為倉庫,實現了用智慧手機下單後商品「30分鐘送到家」的服務。此外,京東集團也提供低價配送市場上的新鮮蔬菜和水果的服務。需要在短時間內冷鏈配送的生鮮食品此前一直是網購的弱點。但現在網購新潮流正在威脅傳統店舖「最後的陣地」。

      在傍晚的上海鬧市區,盒馬的店舖內整齊地擺放著蔬菜、水果、海鮮和肉類産品,前來購買晚餐食材的人絡繹不絕。乍看上去,這裡只是一家普通的超市,但有一點不同的是,顧客中間始終穿梭著幾位穿紅色制服的店員。

盒馬鮮生店員(左)裝好商品後,通過頂棚的傳送帶輸送至配送站(上海市)

      店員們一邊用專用終端確認網路訂單的商品,一邊將這些商品放進保冷袋。保冷袋通過頂棚上鋪設的傳送帶被搖搖晃晃地送到配送站,等在那裏的配送員迅速駕駛電動車把商品送到顧客家裏。配送費用全免,賣點是「距離門市5公里以內30分鐘送達」。

      盒馬的業務以網路銷售為中心,門市同時也是倉庫和物流基地。另外,為了讓擔心網上商品質量的消費者放心,門市還兼具「櫥窗」的展示功能。在這一模式下,還産生了附近的人聽聞網上的好評後來店裏購物等乘積效應。

      上海市內的一位女公司職員(25歲)每週在盒馬的網店買兩次蔬菜和水果。她表示,「配送很快,水果和蔬菜都很新鮮,現在基本已經不去超市了」。

      盒馬2016年春季剛剛開始營業,但目前已在上海開設了10家門市,6月上旬又開設了北京1號店,並計劃近期進駐深圳和杭州。

      「一盒雞蛋或一串香蕉現在僅售0.01元」,京東集團旗下的「京東到家」以促銷商品為亮點發起了攻勢。京東到家與各地的傳統菜市場合作,提供1小時內送貨上門的服務。

      京東會員用手機訂購蔬菜和水果後,菜市場的店舖經營者就能通過手機收到訂單,將商品打包。訂單同時還會發送到配送員的手機上,配送員要在顧客下單30分鐘內到市場取貨,然後在30分鐘內送貨上門。京東到家與大型物流企業「達達」合作,用戶購買蔬菜需要支付約4元配送費,購物超過一定金額免運費。

      京東以每個邊長3公里的正方形區域1家店舖的比例對門市進行了系統劃分。在上海市內的「昌化菜市場」,一家約6平米大小果蔬店的老闆在2016年7月加入了京東到家。據他説,每天能接到50~60單,「以前去超市買東西的年輕人又回來了」。


      中國的網購市場2016年同比增長26%,達到23萬億元。相較於2015年以前30%左右的增長率有所放緩,但與零售業整體約10%的增長率相比依然很高。

      電商遲遲未能攻下的領域就是生鮮食品。原因在於生鮮食品需要進行保鮮管理,構築倉庫和卡車等冷藏、冷凍物流網,成本會上升。但最近幾年中國的外賣服務迅速普及。下單後30分鐘左右就能送餐上門,生鮮食品的配送也在利用這種配送網。
      生鮮食品的網路銷售還在全球範圍內擴大。美國亞馬遜將高級超市全食超市納入旗下,據稱將以門市為倉庫,全面開展生鮮食品配送服務。解決了店舖到顧客家「最後一公里」的傳統難題後,網購正在快速攻陷傳統超市的「陣地」。

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網)上海 小高航  大連 原島大介

Thursday, July 13, 2017

均勝電子螞蟻吞大象背後的「中國特色」

均勝電子螞蟻吞大象背後的「中國特色」

2017/07/13
  日本高田因缺陷氣囊破裂問題已經陷入經營破産。看上這家被認為最終負債總額超過1萬億日元企業的依舊是此前收購大量經營不善日企的中國企業。不過,這次通過旗下美國汽車零部件企業Key Safety Systems(KSS)伸出援手的寧波均勝電子只是一家新興零部件廠商,在中國也不怎麼出名。探尋寧波均勝電子收購高田主力業務的背景,將能了解到某些「中國特色」的經營之道。 

均勝電子擁有德國寶馬等大客戶(2016年,廣東省內的汽車展)

  正如一年前收購東芝白色家電業務的美的集團、2012年收購原三洋電機白色家電業務的海爾集團一樣,此前收購日本企業陷入困境業務的全是中國的大型企業。 

  但此次卻不一樣。某日系大型廠商的高管表示,「從沒聽説過均勝電子」。在中國的汽車行業內也能接連聽到這樣的聲音,那麼均勝電子到底是怎樣一家企業呢?

  均勝電子是一家成立於2004年的年輕企業,經營電子相關的汽車零部件業務。在6年前的2011年,銷售額才剛剛500億日元出頭。就是這樣一家小廠商,在創始人兼董事長王劍鋒2011年訪問歐洲考察德國企業的工廠後迎來了轉機。  

  王劍鋒被最尖端的工廠所震驚,他問隨行部下用10年時間能造出這麼先進的工廠嗎?所有人的回答都是不能。找不到解決辦法的王劍鋒露出了無奈的表情。  

  從那時起,王劍鋒大幅改變了戰略。他認為光靠自身努力不行,還是收購見效快,馬上開始收購歐美企業。包括高田在內,目前收購的汽車相關企業已經達到8家。

  但直到最近都還默默無聞的廠商,為何能將全球大型汽車零部件廠商高田收入囊中呢?這裡面就有著不同於日本的中國特色收購。

  通常情況下,收購時首先要評估未來的發展前景,認清「希望取得怎樣的促進效果和互補關係」。但在中國最重要的卻是「炒作題材」。


  均勝目前在上海證券交易所上市。上證的個人投資者佔到交易量的8成以上,是一個特殊的證券市場。機構投資者通過詳細分析企業的業績、業務成長性、風險來選擇購買股票,而個人投資者則「傾向於根據題材買股票」(某證券公司高管)。

  這種情況往往會導致企業股價虛高,均勝也不例外。均勝2015財年(截至2015年12月)的全年銷售額約為1300億日元,但市值卻一度達到6000億日元。原因就是對歐洲的中小規模收購案成為炒作題材。

  如果企業能受到個人投資者的關注,股價就會上升,市值也會隨之增加。自然而然,企業的融資能力會提高,如果能成功收購,「想要進一步投資的基金將會滾雪球式地增加」(市場相關人士),這正是中國股市的特點。實際上均勝就是這樣迅速成長起來的。

  因此,對於中國企業來説收購後的重建措施往往都是次要問題。對存在的一定風險視而不見,毫不猶豫地進行收購,這對困境中的日本企業來説猶如是雪中送炭。



  更何況此次的收購對象不是相繼被出售的日本機電産業,而是屬於汽車産業。「日本優良汽車産業難得的出售」,這在中國很容易成為炒作題材,市場人士也興奮起來。實際上均勝的股價在最近一個月裏已經上漲近15%。政府也對這類有助於強化製造業的收購表示歡迎。

  王劍鋒曾表示,隨著(從2011年起積極實施的)一項項收購案的順利進展,現在有些收購上癮了。王劍鋒2014年進入美國富比世全球富豪排行榜,個人資産達到一千多億日元。這次他又給中國媒體製造了驚喜——螞蟻(均勝)終於吞掉了大象(高田)。

  2017年是老字號高田創業85週年,在創業僅14年的中國企業旗下會走上怎樣的重建之路呢?高田真正的考驗和對均勝經營能力的測試也許才剛剛開始。

  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)中村裕 廣州 







萬達與融創的交易有點不尋常

萬達與融創的交易有點不尋常

2017/07/13
      據悉,圍繞大連萬達集團出售旗下酒店等的大部分的交易,萬達自身將向收購方提供貸款。貸款額達到296億元,佔其出售總額的一半。

    萬達為償還借款而加快了資産出售。結果,似乎不得不向收購方提出有利條件。

    萬達7月10日宣佈,將76家酒店和13家主題公園以631億元出售給同行融創中國。融創當初表示以自有資金支付全額。

    但是,據融創11日披露的資料顯示,其中296億元來自借款。而借款來源正是萬達。根據協議,萬達首先從銀行獲得貸款,隨後借給融創,融創再將資金支付給萬達。

    因此,萬達實際獲得的金額僅為約335億元。針對稱得上存在道德風險的「表面上」的交易,萬達表示,資料中所寫就是全部,不了解更多情況。

    貸款額與主題公園的出售額基本一致,但主題公園的一半以上仍在建設中。在融創質疑開園情況的背景下,希望儘早出售資産的萬達的焦慮似乎推動了不透明的協議。

   萬達在海外對電影院線和體育相關企業等展開了積極收購,結果有息負債增加。

   當地媒體報導稱,中國政府要求銀行調查萬達的信用風險,隨後擔憂萬達經營的聲音加強。

     日本經濟新聞(中文版:日經中文網)原島大介 大連 報導

Tuesday, July 11, 2017

融创“买买买” 钱从哪来?

融创“买买买” 钱从哪来?

2017-07-11 07:54:48 来源: 新京报



  融创对万达两笔收购合计金额达到631.7亿元,创下融创一次性收购资产金额新高。
  从今年初150亿元注资乐视,到现在630亿元接盘万达项目,孙宏斌旗下的融创中国给予外界“财大气粗”的感觉。据统计,2016年至今,融创中国对外并购耗资已逾1300亿元。截至目前,在香港上市的融创中国市值577亿港元;2016财年实现营收353亿元,净利润为29.4亿元。融创中国大举“买买买”背后,它的钱从哪里来的?
  一年半并购花掉1355亿
  昨日,孙宏斌对媒体表示,交易涉及资金完全来自融创自有资金,截至2017年6月30日,公司账上还有900多亿元现金。融创哪来这么多钱?
  2010年赴港上市之初,融创中国全年的销售额仅有83.34亿元。2016年底,这一数据变为1506亿元,6年间暴涨17倍。7月5日,融创中国公布半年销售业绩,上半年实现合同销售金额1118.4亿元,完成2100亿元年度目标的53%。
  融创短时间内作大规模的法宝就是“买买买”。如去年以138亿元收购联想控股旗下地产公司获得的42个物业项目,总建筑面积约1801万平方米,可售建筑面积约730万平米。
  融创中国在2016年年报中披露,2016年至今年3月,公司共对外发起16笔收购,涉及资金595亿元。16起并购中,除上述的138亿元接盘联想控股地产全部业务,还有斥资超60亿元争夺金科股份控股权,26亿元入股链家等。
  2017年1月,融创150亿元入股乐视系公司让评级机构担忧。在中诚信对融创房地产公司债券的跟踪评级报告中,中诚信称,投资乐视导致融创集团负债水平承压,而投资涉及的业务领域与融创集团主营业务差异较大,未来乐视相关业务的发展情况以及双方合作情况均存一定不确定性。
  在2017年5月12日,融创中国再以102.54亿元,收购天津星耀80%股权及债权。5月31日,融创中国附属公司21亿元收购华城富丽60%股权及相关债权。如果加上此次632亿元收购万达项目,一年半时间,融创对外并购的开支已经高达1355亿元。
  融创钱从哪来?
  不断地“买买买”,孙宏斌的钱从哪里来?通过剖析融创中国旗下的融创房地产可见一斑。申万宏源作为融创房地产公司债托管人,其提供的托管报告显示,截至2016年12月末,融创房地产总资产余额为2669.63亿元,较2015年末增加1767.28亿元,增长195.85%。
  2016年融创房地产筹资活动产生的现金流量净流入较2015年增加577.67亿元,筹资净流入634.14亿元,主要是由于2016年公司通过直接融资的方式,在上交所和深交所非公开发行190亿元的公司债券。
  同时,为了迅速扩大规模,融创房地产借款净增量较去年同期增加460.03亿元。筹资活动产生的现金流量净额的变动是导致了期末现金及现金等价物余额较2015年增长了158.46%的主要原因。截至2016年末,融创房地产账面资金为450亿元。
  国泰君安的托管报告显示,截至2016年末,融创房地产净资产354.67亿元,借款余额921.31亿元,截至2017年4月30日,融创房地产借款余额1291.90亿元,累计新增借款金额370.59亿元,占净资产的104.49%。
  融创融资术:银行+信托
  在融创房地产2016年公司债跟踪评级报告中,融创房地产于2015年发行了一笔5年期60亿元的公司债,扣除发行费用后的47.3亿元用于偿还金融机构借款,剩余部分用于补充公司营运资金。
  在偿还金融机构借款明细中,银行是主要的借款方。如上海银行、交通银行、光大银行、农业银行,均有过借款给融创及其下属企业。融创中国2016年年报也显示,截至2016年底,融创中国共取得银行授信820亿元,尚有530亿元授信额度未使用。在非即期借贷中,融创中国有抵押的银行借款311.78亿元。
  向融创房地产借款的金融机构除传统的银行外,信托是另一主要渠道。如在融创房地产的还款计划中,大业信托、华润深国投信托、平安信托在列,涉及借款11.8亿元。
  今年以来,先后有荣享22号(融创团泊湖)信托、融创深圳债权投资信托、安泉109号融创申城信托、融创盈润股权投资计划先后成立发行,合计规模在30亿元左右,这些信托资金使用方,均为融创系公司。
  公司债券也是融创融资的渠道。融创房地产披露的情况显示,截至2017年6月底,仅其与控股子公司便对外发行了合计250亿元的债券;融创中国则成功发行了225亿元低成本境内公司债及ABS(资产证券化)。
  2016年年报显示,截至去年底,融创中国总负债2577.72亿,净负债率121.5%。从2015年到2016年年底,融创中国借贷总额增加了710.45亿,达到1128.44亿。
  ■ 观点
  融创年内或冲到3000亿
  亿翰智库董事长、首席研究员陈啸天表示,融创收购万达文旅、酒店,基于三大角度考虑。
  首先,孙宏斌今年有可能冲到3000亿元,但融创如果不与前十强企业收并购,慢慢积累很难达到,而通过收并购进行资源整合,可以更快赶超上万科、碧桂园等企业;
  其次,最近房企拿的地块中,大量需要持有,这需要企业具备长期运营的能力,而融创这方面积累不多,但万达在经营、管理、酒店、商业、团队等方面有20多年积累,万达能更好地弥补融创的不足;
  第三,文旅城还有配套住宅,对融创而言,随着地价往上走,这些土地非常值钱。
  ■ 质疑
  “融创潜在偿债压力增大”
  对此次融创收购万达相关资产,不少业内人士将目光倾注于融创较高的净负债率和现金流安全性上。对此,孙宏斌此前曾表示“我们没打算降低净负债率,因为净负债率指标不能完全反映现金流安全度,而销售额和净负债的比率则更能反映,从销债率看,我们的现金流是安全的。”
  在顺驰时代,孙宏斌首创了“地产戴尔”模式:合理拖欠土地款、工程款、广告款等诸多款项。在拿地、开工、开盘环节上,孙宏斌又实施“快”字诀,节节加快,争取预售款提前回笼。孙宏斌创造的“并联操作,四线对表”:研发、开发、销售、工程四个部门的快速联动计划,被业界同行视为预售款快速回笼的不二法门。在融创的发展模式上,高端住宅的单项目由于投资较大,建设周期较长,所以通常会面临较大的资金风险。
  在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来,并购规模增大,需要做一些风险提示,当前融资环境不断收紧,持续加码的并购也会带来很多成本,比如融资的成本提高,潜在的偿债压力增大,以及销售回笼资金的节奏会放缓等,这都是融创需警惕的内容。
  ■ 分析
  “融创一边拿地一边转型”
  同策咨询研究部总监张宏伟认为,对于融创来讲,买万达的资产包,是因为融创当前基本以住宅销售为主,虽然规模化已经取得一定市场地位,但是,非住宅销售业务很少,此前收购乐视的战略投资结果不是太理想,现在万达有一些不错的资产整体打包出售,对于融创来讲,一方面万达资产包中有不少土地储备,对于还处于规模化的融创来讲也是必要的,同时,通过万达的品牌,也可以增强投资拿地能力、融资能力等,还可以借力发力继续做“大”。
  “融创规模化已经达到一定阶段,今年总销规模预计在2000亿-3000亿,在这个阶段,融创需要通过转型规避风险。”张宏伟表示,融创风险主要来自于两方面:一是住宅市场短周期调控带来的企业运营风险;二是,收益过分依赖住宅销售,非住宅销售的收益几乎没有,企业中长期的抗风险能力会减弱。
  从最近两年来看,由于获得土地储备或项目的成本相对较低,股权收购的案例越来越多。“买地太贵就买公司股权”这种方式往往会受到善于资本运作的品牌房企的欢迎,比如融创等这样的品牌房企。
  “通过收购万达资产包的外延式扩张显然加速了融创转型的速度,融创外延式扩张显然要比内生式扩张来得快,并且也避免走很多弯路,也节省了自身探索带来的成本,预计在宏观经济转型期,房地产市场低迷期,融创仍然会利用好这个并购的窗口期通过外延式扩张实现转型。”张宏伟表示,这或许是融创快速规模化与转型的矛盾过程需要通过不断发展要解决的问题。(记者 李春平 张晓兰)

632亿 孙宏斌哪儿来那么多钱?

2017年07月10日21:04 中国新闻网

632亿,孙宏斌哪儿来那么多钱?
  国是直通车
  谁知道呢?
  “并购王”孙宏斌又并购了,这次买卖谈判桌的另一边坐着商业地产大鳄王健林。万达出售此前颇受重视的文旅和酒店项目,而身处乐视风波的孙宏斌再次出手。这出让许多业内人士惊呼“万万没想到”的收购大戏背后暗藏了哪些玄机?
中新社记者 张斌 摄中新社记者 张斌 摄
万达10日曝出以近632亿元的价格,将76个酒店和13个文化旅游项目出售给融创中国。
  让许多人耳熟能详的西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目以及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等酒店均在出售之列。
  根据双方协议,万达以注册资本金的91%即295.75亿元,将13个文旅项目的91%股权转让给融创,并由融创承担项目的现有全部贷款。此外,融创房地产集团以335.95亿元,收购万达的76个酒店。
  公告称,双方同意,交割后,文旅城仍用万达品牌,其规划、开发和运营仍由万达管控。酒店交割后,管理仍按原合同执行至合同期届满。双方同意在7月31日前签订详细协议,并尽快完成付款、资产及股权交割。双方还将在电影等多个领域进一步合作。
  从“买买买”到卖卖卖” 王健林为啥放弃了“小目标”?
  “买买买”是过去两年外界给万达集团董事长王健林贴上的一张标签。王健林一连串密集的收购也让这个标签名副其实:斥资35亿美元并购美国传奇影业、相继收购美国和澳洲第二大院线,加之并购瑞士盈方、马德里竞技、世界铁人公司等一系列国际体育公司,王健林正在不断加大万达“非地产化”的筹码。
  这次一改“买买买”的态度,王健林开始了“卖卖卖”。上月,万达卖掉了西班牙大厦。这一次则是旗下89个项目大举出售,其中就包括万达文化旅游的重要一环万达城。王健林表示,转让项目能大幅降低万达商业的负债,并进一步实现轻资产化运营。
  王健林预计,交易完成两年后,万达商业租金等收入将超过地产收入。通过这次资产转让,万达商业负债率将大幅下降,这次回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内,清偿绝大部分银行贷款。
  他同时透露,万达集团战略会随之做出调整:首先是全力发展创新型、轻资产业务,如影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等。其次,万达集团也将大幅减债,计划三年左右清偿集团层面金融机构债务。
  从买买买到卖卖卖的画风转变,让许多人惊讶。王健林此前明确表示,中期目标是到2020年建20个“万达城”,其中5个万达城将建在海外。但此次却将包括合肥、南昌、哈尔滨等多个万达城打包出售。
  对于这种大腾挪,中国政法大学商学院院长刘纪鹏表示看好。他认为,此次万达为了确保控制自身的金融风险,以较为优惠的价格果断迈出这一步,通过“瘦身健体”换回632亿现金,即刻偿付银行负债,一方面进一步提高了自身的金融和商业信誉,另一方面又可预计降低40至50亿元左右的财务费用,大幅提高万达商业公司的实现利润,这也将进一步为万达商业从香港退市回归A股创造更有利条件。
  过去多年万达连续保持每年高达30%的成长,刘纪鹏表示,但王健林居安思危,提出了万达的轻资产转型战略,同时,万达已经把发展重点从早期的建房、卖房为主调整为输出万达品牌、文化、管理、设计和商业地产出租为主。
  “道理很简单,在资本市场上,以卖房收入为主的房地产上市公司的市盈率通常在10倍左右,而从国内外实施以轻资产的租金服务收入的上市公司的市盈率则在30倍左右,是房地产商估值的3倍”,刘纪鹏认为,看到了这一点也就明白了万达从地产向影视、体育、旅游、儿童娱乐、大健康、网络、金融等领域进行“大腾挪”的原因所在。
  中原地产首席分析师张大伟则表示,万达转让非核心资产的主要目的应该和万达商业回归A股有关。作为国内最大的商业地产公司,上月万达相关债券出现恐慌性抛售,可能影响了流动性,所以转让非核心资产对提高流动性有帮助。
  “轻装上阵”、另谋出路无疑是房地产企业转型的一种重要方式,不过,与之相对的融创中国似乎还在重量上不断加码。
  并未表明向酒店、旅游领域转型的孙宏斌为何成为万达89个项目的接盘者? 不断巨额并购的融创钱从何来?
  被媒体戏称为“并购狂人”的孙宏斌近年来一直马不停蹄地扩张地产版图。今年5月以来,融创陆续收购重庆华城富丽、大连润德乾城和天津星耀等房地产公司的股权及债权。
  据融创年报披露,2016年,该企业进行了多达16项收购,涉及资金595亿元。其中,既有对乐视控股的近150亿元投资,亦有26亿购入链家6.25%股权,但更多的并购标的,则主要是针对地产企业,如:40亿入股金科、137亿购入联想控股旗下41个公司相关股权及债权等。
  孙宏斌曾经坚决地对转型说“不”。多年来,融创一直专注于中高端住宅市场,大举并购多半也是为了“曲线救国”获取土地和项目。此番突然大踏步迈入酒店、旅游等领域也让许多人感叹“万万没想到”。
  中原地产首席分析师张大伟指出,近年来,融创在资本市场非常活跃,但之前除了乐视的投资外,基本都是股权拿地,通过股权投资获得相对低价土地,达到企业快速发展的目的。2017年上半年,融创能够销售突破千亿就是这一战略的结果。
  张大伟指出,如今融创已经成为房地产龙头企业,介入酒店及文化旅游地产市场,有利于企业的业务开拓。
  华夏时报总编辑水皮认为,孙宏斌不是一个按常理出牌的人,此前他投资150亿进入乐视网(30.680, 0.00, 0.00%),一定程度上也就开始了孙氏的转型之路,而此番和万达文旅的合作更是拓宽了融创在影视、体育、以及文化方面的空间。

对于收购的资金问题,孙宏斌向媒体表示,交易涉及资金完全来自融创自有资金,截至2017年6月30日,公司账上还有900多亿元现金;融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元,全年销售额将超过3000亿元。
  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,融创的资金并购的实力非常强,超过预期。这也有可能是其在杠杆收购方面有较强的能力。
  严跃进认为,此番收购意味着融创全产业链的业务经营模式正在搭建,尤其是在类似文化领域也有明显发力。后续也会有类似的文化旅游地产和商业项目开发。收购以后,预计短期内以服从万达经营为主,后续则会通过和其他企业合作,进一步培育万达的文旅项目。
  同时,他提醒说,即当前融资市场的环境不断收紧,持续加码的并购也会带来很多成本,比如说融资的成本会提高,潜在的偿债的压力会增大,以及销售回笼资金的节奏会放缓等,这都是融创需要警惕的。有媒体计算称,此轮收购之后,融创的负债率可能会接近200%。