春江水暖鴨先知

孟子講過，有智慧不如乘勢，有鎡基不如待時。誠然，股票市場的確係順勢而為，容易賺錢過所謂萬中無一股神點石成金，傳說中的股神通常買親都中，就如賭博買大細連中十鋪咁，機率可謂能與六合彩頭獎比美。要能在逆市賺錢真係難如登天，無論在入市價位、入市時間、出市時間、出市價位都要掌握得到。股市後面有幾多無形之手在左右大局，比如前幾日本巴黎發生ISIS國發動的恐怖襲擊，你話係突發事件咩？此言差矣！美股道指早係星期三開始大跌，就連港股係狂飇幾百點後，第二日都要急轉向插番幾舊，跌到禮拜五收市，大家跌得都無無謂謂，到星期五晚發生巴黎恐襲，港股咁星期一黎個終極一跌就完事，美股港股隨後又即時彈番幾舊。如果你話等件事反映出黎跟住買跌咩，人地大戶就順勢平淡倉，股市就係要有買有賣方有交易對手，如果人人都睇淡，咁咪買交易對手買貨囉？所以幕後的大戶做市商，永遠都係掩藏住消息，或說早著先機，先做反映消息既買賣，等到轟動的消息曝光後，便有足夠規模的交易對手進行平倉，所以炒股，成日都會有不明不白的走勢。其實並非不明不白，而係人地的消息比你早一日、兩日、甚至早成個星期知道，到散戶知道消息後，人地都飽食遠颺了。

所以呢，炒股票並非用眼、耳去炒，係用心去炒，咩係用心？就係靠經驗去閱讀趨勢，去閱讀人地大戶炒賣既規律，的確係感覺。重點就係投放時間到股票市場之中，唉事實又有幾多打工仔有如此時間，人地有既係團隊咁去監察走勢，散戶想異想天開咁炒贏人賺人D錢，咁大戶開個大檔出黎搵乜食呢？股神三五七時又係世上出現，技術哉？運氣哉？定抑或係傳媒借此類新聞刺激大家投機股市的貪婪心？當然乘勢而為，的確能賺番幾筆橫財，但貪勝不知輸，根本未知自己贏甚麼，又為何而贏，輸番哂出去都不為過。股市最蠱惑的地方，就係上下无常，進退无恒，人地既消息永遠先過你，甚至所有消息都係專門製造俾你睇，就好似觀眾以為自己身處最佳位置去識破魔術師的魔術，反而身處之地卻正是魔術掩眼法最佳施展之地。想要炒股，首要認知的事，就係股市中大戶的消息比散戶知得早，係走勢自己仲不明不白時，捨不得壯士斷臂，順勢而為，真係唔好話識炒股。或者，可以控制自己投入股票市場的注碼。畢竟人地大戶真係開住個mon睇住你班老散黎食。

中國城市化紅利還能享用多久

中國城市化紅利還能享用多久

2015/11/17

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      中國經濟減速對世界經濟的影響令人擔憂。生産低迷波及全球，對各國構成衝擊。另一方面，隨著中國城市化的不斷推進，消費開始支撐經濟。但中國的城市化紅利能享用多久呢？日本經濟新聞（中文版：日經中文網）進行了採訪。

　 「情況類似於日本的永旺夢樂城」，9月下旬，到訪位於中國內陸地區的安徽省阜陽市的日本人事諮詢顧問田中信彥親眼目睹了地方城市的發展情況。為了前往市區內萬達集團旗下的購物中心，駕駛私家車的人們從周邊不斷趕來。

在購物中心就餐和購物，充分享受一天生活的模式已逐漸滲透到中國的內陸地區。田中對日本經濟新聞（中文版：日經中文網）表示，「目前來看或許規模仍過於巨 大，但萬達應該不會在沒有把握的情況下隨意進駐」。作為以前的貧困地區的代表，阜陽市2014年的居民人均可支配收入達到了1萬2854元，提高至全國平 均水平（2萬167元）的60%多。可見萬達認為當地居民收入將進一步提高。

　 「由於工業生産和出口的減速，中國經濟的增長率呈現減速趨勢，但消費者的購買力正在提高」，10月6日運營日用品店「無印良品」的日本良品計劃舉行了 2015年3～8月的財報發佈會，該公司社長松崎曉充滿信心地表示。該公司在華業務的現有店舖銷售額在上海股市出現劇烈波動的7～9月也維持了 10～20％的增速。

　 快速的城市化成為「無印良品」拓展店舖的推動力。截至8月底，在中國的「無印良品」店舖數達到132家，在1年裏增加了約20%。該公司計劃2016年在 北京開設全球性的旗艦店。文具等商品的單價雖「高於日本」（居住於台灣的30多歲男性），但以追求商品品質的年輕人為中心倍受歡迎。

隨著收入水平提高的中産階層的增加，將對中國的消費構成支撐。此外，即使價格稍微昂貴也要選擇高質量商品的人也將隨之增多。中國經濟甚至越來越難以維持7％的增速，但是，城市化帶來的收入提高防止經濟進一步惡化似乎迎來了最後「餘熱」。

　 即使是被稱為「農民工」的從農村進入城市的外出務工人員，平均工資截至2012年也達到每月2861元（中國東部地區），按全年計算則是約3萬4000元 左右。明顯高於1萬元左右的農村地區的人均可支配收入。即使是在經濟減速的局面下，在適齡勞動人口轉為減少的中國，工資仍保持上升趨勢。

　 據2010年全國人口普查數據，中國城市地區的「城鎮人口（非農業人口）」超過200萬人的城市突破30個。雖然定義有所不同，但中國發改委表示，100萬人口的城市在全國已經達到142個。

　 雖然中國的城市和農村的人口比例出現了逆轉，但農村人口仍超過6億。因農業的大規模化等産生的過剩人口使得人口目前仍在流入城市地區。不過，「餘熱」存在 的時間已所剩無幾。2000年以後，中國城市人口一直以年均約1800萬～2400萬人的速度增長。假設流動頻繁的外出務工人員達到2億人以上、而農村地 區僅剩3億～4億人，那麼城市化的紅利將僅剩下5～10年左右。

　 之後，中國將迎來的是老齡化問題。但是，在中國從事養老業務的日本RIEI公司的社長椛澤一充滿自信對日本經濟新聞（中文版：日經中文網）説：「這也是良 機」。中産階層和高收入階層的老年人是很好的消費者。該公司的中國合資企業將在2016年秋季之前在四川省成都市開設養老設施。這將是其繼北京和上海之後 在第3個城市開設設施。RIEI瞄準的對象是每月可支付5千～1萬元使用費的中産階層和高收入階層。將通過不拘束癡呆症患者行動，實行貼身看護的細緻週到 的服務，與當地企業競爭。

　 在中國，有能力購買昂貴但優良的服務的老年人仍佔少數。過高期待城市化的紅利並不足取。老年人能否成為強有力的消費主體？能否繼續擴大中産階層的規模將成為關鍵。

日本政府就美軍基地搬遷問題起訴沖繩縣

日本政府就美軍基地搬遷問題起訴沖繩縣

2015/11/17

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圍繞沖繩縣美軍普天間基地（位於宜野灣市）搬遷問題，日本政府11月17日上午向福岡高等法院那霸支部提起訴訟，要求啟動「待執行」程序，以撤銷沖繩縣知 事翁長雄志取消名護市邊野古填海造地許可的決定。12月2日下午，將舉行第1次口頭辯論。如果中央政府勝訴，則將由中央政府取代沖繩縣知事撤銷有關決定。 日本中央政府和沖繩縣因對立而訴諸法庭實屬罕見。
     

美軍普天間基地原定搬遷的邊野古沿岸（沖繩縣名護市）

這是自1995年以來，日本中央政府和沖繩縣因美軍基地問題再次訴諸法庭。1995年當時，圍繞美軍駐沖繩基地用地的強制使用問題，時任沖繩縣知事大田昌秀因拒絕簽署中央政府所需的代理簽名而被起訴。

      圍繞普天間搬遷問題，1996年日美兩國政府就返還基地達成協定，1999年日本在內閣會議上決定將搬遷目的地定在該縣名護市邊野古。2014年12月， 反對將基地搬遷到邊野古的翁長知事上任。2015年10月，翁長知事針對填海造地許可表示存在諸如缺乏搬遷至邊野古所需的根據、環境保護措施不充分等「法 律性瑕疵」，隨後取消了許可。日本中央政府利用國土交通相叫停知事指示加以對抗。翁長知事不服從這一決定，向中央與地方政府紛爭處理委員會提出審查申請。

      代執行：日本行政上的強制執行手段之一。根據日本《地方自治法》，在都道府縣知事拒絕實施中央政府的法定 受託事務時，認定其嚴重侵犯公共利益的主管閣僚將發出要求改正的勸告和指示，如果拒不接受，中央政府有權提起訴訟。只要中央政府的訴求得到認可，就有權代 替知事執行。由於是在高等法院起訴，與依據從地方法院開始的《行政不服審查法》進行訴訟相比更易於迅速得出結論。

日本百貨商場也在中國開網店了

日本百貨商場也在中國開網店了

2015/11/17

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       日本百貨商場高島屋將在海外開展電商業務。將在海外通過本公司的網站銷售在當地實體店經銷的食品和日用品等，這也是日本大型百貨商場首次在海外開展電商業 務。將通過強調商品的新鮮度及安全性，凸顯與其他電商網站的不同，並借此爭取當地富裕人群等的需求。高島屋將首先在上海開展網上銷售業務，並計劃在新加坡 進行試驗性銷售，考慮將該業務培育成公司新的收入來源。

上海高島屋在售台灣産的水果等

      上海高島屋已于11月15日正式開設了在線商店，主要銷售在上海高島屋實體店也有銷售的食品和日用品。還有專程從日本進貨的白米、調料，還有台灣的鳳梨、大閘蟹等商品。將在網上接受訂單，並由實體店配貨後發送。

      為了滿足消費者對食品安全與安心的要求，高島屋將充實可以追溯到産品産地、生産者和農藥等信息的商品。價格將略高於中國同類網店銷售的商品。配送範圍方 面，食品目前僅限於上海市內，將利用日本物流企業佐川急便在當地的冷鏈運輸服務。食品以外的所有商品原則上可送達中國全境。高島屋計劃到2016年春季將 銷售的商品種類增加到2000種，力爭該年度的銷售額達到2億日元。

上海高島屋開設的在線商店頁面

      為了提升網站的知名度，高島屋除將利用當地的社交媒體之外，還將向實體店的顧客發送廣告郵件，以及發放15萬份針對上海地區的免費宣傳報紙，宣傳網站上線。

      上海高島屋商場內還設有作為上海首個海關特殊監管區外保稅展示交易試點的「進口商品中心保稅展示交易廳」。這裡還展示著中國政府認可的日本傳統工藝品，如人偶、鍋等，今後這些展示産品中能滿足長期備貨要求的商品也將開展網上銷售。

      高島屋還計劃在新加坡也開展與實體店銷售相結合的網上試驗銷售。首先將銷售用於年末贈送禮物的12種食品禮盒。將在今後根據實際銷售情況決定是否啟動正式 網上銷售。高島屋還將於2016年和2017年分別在越南和泰國開設店舖，並考慮在伴隨新店開設的同時完善在當地的網路銷售體制。

從人民幣入SDR看國際貨幣勢力版圖爭奪

從人民幣入SDR看國際貨幣勢力版圖爭奪

2015/11/16

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  　 國際貨幣基金組織（IMF）將在11月30日的理事會上，對於將中國人民幣納入被稱為特別提款權（SDR）的儲備貨幣作出最終決定。除了美元、歐元、英鎊 和日元之外，將加入人民幣。中國推動人民幣國際化，意在擺脫對美元的過度依賴，此舉也有可能激起貨幣霸權爭奪的浪花。

IMF于11月13日發佈報告，認為「人民幣符合納入SDR貨幣籃子的條件」，向約190個成員國正式建議將人民幣納入。各成員國將在30日召開的理事會 上作出最終判斷，美國表明「如果滿足IMF標准將予以支持」，預計各國均將同意。如果人民幣被納入，將是由日美歐貨幣構成的SDR自1980年代以來的最 大變化。

　SDR是IMF為防範貨幣危機而向成員國分配的「儲備貨幣」。成員國在面臨外匯不足等之際向其它國家轉讓SDR，即可獲得美元等4種貨幣。如果人民幣被 納入，預計各成員國為應對與SDR的交換，將增持人民幣作為外匯儲備，有估算顯示，全球外匯儲備的1成（約1萬億美元）將兌換為人民幣。

　 中國之所以加快推進人民幣的國際化，IMF相關人士表示：「意在擺脫對美元的過度依賴」。中國擁有約3.5萬億美元的外匯儲備，其中大部分為美元。

　 2008年雷曼危機時美元匯率出現暴跌，中國遭受了國家性的損失風險。中國不願受到美國經濟的影響，迅速轉向了推進人民幣國際化。習近平政權是明年二十國集團（G20）主席國，一直在積極推動人民幣納入SDR。

如果以人民幣、而不是美元來結算，中國企業將不再面臨匯率波動風險和承擔外匯套期保值的成本。但實際上，在中國國內外，如果無法形成人民幣自由結算，企業和投資者將很難安心利用人民幣進行交易。

　中國提出到2020年推動人民幣成為可兌換、可自由使用貨幣。為了將事實上與美元聯動的人民幣匯率改為更加完全的浮動匯率制，需要進一步推進資本交易的自由化。

　 如果金融市場的自由化取得進展，將帶來對華投資增加的效果，另一方面，也存在如陷入經濟蕭條、資本流出迅速發生的風險。據稱今年7～9月，為防止資本流 出，中國動用了約合日元27萬億日元資金實施了買入人民幣拋售外匯的干預。如果金融交易走向自由，將更加面臨市場的壓力，經濟本身有可能更加不穩定。

　 從國際結算的市佔率來看，美元佔4成以上，而人民幣僅為不到3％。不過，如果在世界各地推進高速鐵路和發電設備等鉅額基礎設施投資的中國推進人民幣結算，情況將發生改變。有觀點指出，「以美元為核心的美國金融制裁將難以繼續發揮作用」（國際貨幣相關人士）。

　由於希望將人民幣交易吸引到華爾街，美國目前將支持人民幣的國際化。不過作為核心貨幣的美元是支撐旺盛內需的美國經濟的支柱。關注的視線似乎一時不能貨幣勢力版圖的爭奪上離開。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）河浪武史 華盛頓

從9·11到巴黎

新「戰爭」陷入混亂

2015/11/16

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  11月13日晚間發生的巴黎連環恐怖襲擊再次凸顯一個事實，極端組織的暴力行為是全世界的威脅。由於來自中東和非洲的難民的出現，跨境人員流動日趨增加，在此背景下，要抑制組織化的恐怖分子發展勢頭、防範恐怖襲擊于未然，應採取哪些行動呢？

　  被認為隸屬於極端組織「伊斯蘭國」（IS＝Islamic State）旗下的恐怖分子佔據巴黎市內東部的巴塔克朗劇院，導致約80人死亡。15日為了進行現場調查，大量警察進進出出，劇場仍包圍在森嚴的氣氛中。

系列恐怖襲擊後的巴黎街頭（reuters-kyodo）

在巴黎的中樞車站之一Montparnasse火車站，15日上午，3～4人一組、身穿迷彩服的士兵攜帶著自動步槍向可疑人員射出犀利的目光。與往常相 比，乘客很少，士兵很多。在連環恐怖事件之後，法國政府為了防範恐怖事件再次發生，動用了3000名士兵等。加上1月巴黎恐怖事件後形成的體制，約有1萬 人擔任警戒任務。

   將在一定程度上允許監聽

　 除了加強火車站、機場和旅遊勝地的警戒之外，還建立了監視恐怖分子的機制。法國政府制定了在一定程度上允許監聽的法律。此外，歐洲還在討論各國間分享飛機乘客的信息，反恐措施看起來正在穩步推進。

　「無論是從宗教角度還是人道主義角度，都沒有將恐怖行為正當化的理由」，羅馬教皇弗朗西斯一世14日接受意大利媒體採訪，強烈譴責了巴黎系列恐怖襲擊事 件。法國總統奧朗德聲稱「這是恐怖分子實施的戰爭行為」，同時為表明團結，各國首腦相繼發出聲音。「不僅是巴黎，這是對我們所有人的攻擊」，德國總理梅克 爾這種表示，不僅得到西方國家的支持，而且俄羅斯和中國等也表示支持。

　極端組織的恐怖襲擊是對國際社會的威脅。法國作為意願聯盟的一員，在中東參加了對「伊斯蘭國」的空襲，如果此次恐怖襲擊是「伊斯蘭國」所為，那麼可以視為是其對空襲的報復。換句話説，法國和「伊斯蘭國」之間的「戰爭」已在巴黎的街頭擴大至市民的眼前。

　 在此次恐怖襲擊發生之後，如果美法兩國政府加強對「伊斯蘭國」的空襲，像軍隊那樣組織起來的「伊斯蘭國」恐怖分子有可能再次襲擊歐洲。有可能陷入報復引發報復的惡性循環。

　 法國本應加強了警戒，但仍然未能防止恐怖襲擊。

　 「預先發現所有的威脅幾乎是不可能的」，法國警方相關人士如此表示。據法國報紙《世界報》報導，在1月的恐怖襲擊以後，包括未遂襲擊在內，至少發生了6起 恐怖襲擊事件。6月法國東南部里昂郊外一家工廠發現了被斬首的遺體，8月，從荷蘭駛往法國的高速列車上發生了槍擊事件。

　 此次，星期五的鬧市發生了機槍掃射。有分析認為，「伊斯蘭國」並未指示具體的做法，恐怖襲擊的手法由實施嫌犯負責。

   聯絡或通過遊戲機

  　有消息顯示，為防止有關當局捕捉到組織間聯絡，「伊斯蘭國」採用家用遊戲機進行聯絡。此次恐怖襲擊計劃的協商被指使用了遊戲機。恐怖襲擊的地點、手法和實施嫌犯正日趨多樣化。

　 實施巴黎系列恐怖襲擊事件的一人被確認是法國人。當局的監視對象不僅限於外國人，已經擴大至本國國民。感覺因屬於移民而在教育和就職上遭受歧視的歐洲市民 正不斷前往伊拉克和敘利亞。在接受作為恐怖分子的訓練之後回國，然後開始實施恐怖襲擊。據稱歐洲有恐怖分子預備軍5000人。

　 此外，目前的難民危機也在加劇混亂。希臘當局透露，巴黎系列恐怖襲擊事件的嫌疑人之一的護照屬於從希臘離島進入歐洲的敘利亞人。

　 主要基於人道主義觀點，歐洲正在接受難民。在從中東和非洲流入的無數難民之中，鎖定恐怖分子非常困難。

　 「為防止再次發生恐怖襲擊，將動用一切力量」，法國總統奧朗德在系列恐怖事件後的演説中如此強調。但是，要防止恐怖襲擊，需要超乎想像的巨大人力和成本。此外，如果過度加強監視，有可能被批評為侵犯人權。

　 與此同時，解決成為孕育極端組織的舞臺的敘利亞和伊拉克的混亂，是杜絕恐怖襲擊所不可或缺的。只要中東的混亂仍在持續，極端組織的言論就具有説服力，就會從全世界吸引一定的年輕人。難民的流出就無法停止，這將不斷瓦解周邊各國和歐洲的秩序。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）竹內康雄 巴黎

恐怖襲擊讓G20無奈

2015/11/16

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       由歐美日與中國等新興市場國參加的二十國集團（G20）首腦會議又增加了反恐與難民這一難題。在全球經濟明顯減速的情況下，作為恐怖主義産生背景的貧困與 年輕人失業等問題仍未找到解決的突破口。成立G20的初衷是推動經濟增長，各成員國能否重新認識到這一問題的重要性並開展合作將受到考驗。

       作為G20峰會東道國，土耳其總統埃爾多安當地時間11月15日在與歐巴馬總統會談後的記者會上表示：「我們將在此次峰會上針對恐怖主義發出明確的信息。 在巴黎、安卡拉，我們整個世界都面臨著有組織的恐怖主義活動」。歐巴馬也表示出同樣的態度：「恐怖主義不僅僅針對法國和土耳其，而是對整個文明世界的攻 擊」。

       G20峰會始於2008年，當時在金融危機導致全球經濟衰退的背景下，其最初目的主要是討論世界經濟面臨的問題。

       在受困于難民問題的歐洲與土耳其的強烈要求下，此次峰會加入了恐怖主義與難民問題，但國際關係人士透露，「在事前的協調中，中國和俄羅斯強烈反對將其作為 議題」。原因似乎是國內存在少數民族的問題。日本政府在巴黎恐怖襲擊事件發生前也基本上認為「恐怖主義與難民問題不是主要議題」（日本外務省人士）。

       儘管恐怖主義與難民問題由於巴黎恐怖襲擊事件而突然上升為G20的焦點，但此次並未打開展望。經濟合作與發展組織（OCED）11月預測2016年全球經 濟實際增長3.3%，比6月份進行的上次預測下調了0.5個百分點。中國等新興經濟體的減速給未來前景蒙上了陰影。反恐與解決難民問題需要花費大量的資 金，但當前的實際狀況卻是各國都出現經濟減速，已經沒有更多的餘力。

        「這一悲劇表明我們不能無視安全保障與經濟的關係」（埃爾多安總統）。在解決恐怖主義與難民問題方面，推動經濟增長這一G20的初衷變得更加重要。

       此次G20峰會提出的目標是實現包容和穩健增長。「包容」的內容有些複雜，日本外務省人士的解讀是「讓年輕人和婦女從事有意義的工作，從經濟增長中受益」。在土耳其和歐盟，年輕人失業問題非常嚴重，這成為他們投靠激進主義伊斯蘭恐怖組織的原因之一。

       日本迄今為止受到恐怖主義和難民問題的影響很小，但在推動經濟增長問題上有著重大責任。

       安倍在峰會上宣傳其安倍經濟學「新三支箭」。提到了加強企業管理、增加女性就業人員、企業利潤創歷史新高、工資上升等，表示「希望通過更強勁的增長來為世 界經濟做貢獻」。關於跨太平洋經濟合作協定（TPP）基本協議也主張「作為增長戰略的核心，通過提高生産率和激活産業來幫助日本實現經濟增長」。

   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）原田逸策 安塔利亞 報導

巴黎恐襲後各國首腦這樣説

2015/11/16

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       在巴黎發生連環恐怖襲擊事件後，中美日俄等主要國家領導人紛紛發言，日本經濟新聞（中文版：日經中文網）將內容匯總如下：

中國國家主席 習近平

      驚悉巴黎發生系列恐怖襲擊事件，造成慘重的人員傷亡。在此法國人民悲傷的時刻，我謹代表中國政府和人民，並以我個人的名義，對這一野蠻行徑予以最強烈的譴責，向不幸遇難者表示深切的哀悼，向傷員和遇難者家屬表示誠摯的慰問。

日本首相 安倍晉三

      我們日本人永遠和法國人民站在一起。我們將表現出強有力的團結。堅決譴責恐怖襲擊。

美國總統 歐巴馬

      這不僅是對法國人民、而且是對全人類的攻擊。將對恐怖分子砸下正義的鐵錘。

德國總理 梅克爾

      我的心與恐怖襲擊遇難者及其家人、巴黎市民同在。我們與法國一同哭泣。

英國首相 卡麥隆

      將不惜一切幫助法國。我們的心情和祈禱與法國人民同在。

俄羅斯總統 普丁

      這是對人類文明的挑戰。為了與邪惡戰鬥，整個國際社會必須攜起手來。

歐巴馬政治遺産出現硬傷

2015/10/16

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        美國總統歐巴馬15宣佈撤回此前表示的到2016年底撤出駐阿富汗美軍的方針。歐巴馬政權的「政治遺産」的一部分已經瓦解。對於此前一直在拿出政績（如伊 朗核協議、與古巴恢復邦交、跨太平洋經濟合作協定（TPP）談判的基本協議等）的歐巴馬來説，將構成沉重打擊。

  　 歐巴馬著眼於只有1年半的剩餘任期，一直在積極打造政治遺産。在伊朗核協議和TPP等多邊談判中顯示出存在感。此外，為迎接今年底在巴黎召開的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方會議（COP21），推動國際談判，一直在盡力採取應對地球變暖的對策。

  　 另一方面，對於TPP，參加下一屆美國總統選舉的民主黨最具潛力候選人、前國務卿希拉蕊表示「難以贊成」，歐巴馬任期後的前景充滿不確定性。而對於全面解除對古巴制裁，則需要美國國會的同意，但在野黨共和黨表示反對。

   　其中受挫最為嚴重的是打擊極端組織「伊斯蘭國」（IS）的行動。放棄撤出阿富汗，在很大程度上也是因為「伊斯蘭國」的崛起，同時在伊拉克和敘利亞的打擊行動遇到了難題。

　在參眾兩院佔據多數席位的共和黨批評歐巴馬避免派遣地面部隊的中東政策。隨著俄羅斯向敘利亞派遣部隊等局面逐漸混亂，在下一屆美國總統選舉中，將成為爭論焦點。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）川合智之 華盛頓報導

從9·11到巴黎

2015/11/16

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      法國首都巴黎11月13日晚間遭受的連環恐怖襲擊對全球造成了衝擊。與國際社會對峙的主要恐怖組織從2001年9月11日在美國製造恐怖襲擊的國際恐怖組織基地組織已經轉變為極端組織「伊斯蘭國」（IS）。在這一過程中，國際社會的打擊恐怖組織戰略陷入迷茫。

      美國民營調查機構IntelCenter表示，此次的恐怖襲擊作為針對歐美主要城市的恐怖襲擊，是繼美國9.11恐怖襲擊和04年西班牙馬德里列車爆炸恐怖襲擊之後規模最大的一次恐怖襲擊。

      法國總統奧朗德14日發表講話表示，此次的恐怖襲擊由境外的IS組織策劃實施，得到了法國國內勢力的協助。此次巴黎恐怖襲擊是歐洲的極端組織和中東的民兵 組織有機結合的「伊斯蘭國」犯罪的典型。「伊斯蘭國」將歐洲各國的年輕人拉攏到統治地區進行訓練，利用他們在出身國發動攻擊。

   以「9.11」為開端

      連環恐怖襲擊的開端是「9.11」事件。美國遭遇恐怖襲擊後，時任布希政權發動阿富汗和伊拉克戰爭，力爭通過直接介入來掃除伊斯蘭極端組織。打倒伊拉克薩達姆政權的前美國總統布希在03年5月發表了「勝利宣言」。但是，諷刺的是伊拉克的恐怖襲擊由此開始激化。

       宗派對立加劇、經濟復甦失敗的伊拉克成為恐怖分子的磁場，各國的過激派在伊拉克集結。針對伊拉克民眾、駐留美軍、外交官和記者的恐怖襲擊接連不斷。

      09年上任的美國總統歐巴馬認為布希時代的過度介入是伊拉克局勢混亂的原因，開始大幅削減對中東的介入。此次巴黎恐怖襲擊顯示出其做法産生了適得其反的結果。

      在伊拉克，以伊斯蘭教什葉派為中心的政權擺脫了美國的控制，加強排擠遜尼派政治家。利用遜尼派民眾的不滿迅速擴大勢力的是「伊斯蘭國」。在被奪走經濟權益的遜尼派民眾之中，有的人除了依賴「伊斯蘭國」之外別無選擇。

    敘利亞應對結果適得其反

      在中東，2011年開始的民主化運動「阿拉伯之春」出現擴大，但是由於未能獲得國際社會的強有力支持而失速。格達費政權倒臺的利比亞呈內戰狀態，成為極端 組織的溫床。在敘利亞，阿薩德政權被爆對本國民眾使用化學武器，而美國並未進行干預，敘利亞泥沼狀態的內戰出現擴大。

       以美國為中心的意願聯盟在敘利亞推進掃除「伊斯蘭國」作戰。但是，消滅恐怖組織是很遙遠的目標，不少加盟國認為把問題封鎖到敘利亞就可以了。但是這種敷衍了事的應對引發了難民危機和巴黎此次的恐怖襲擊，對國際社會構成重創。

       俄羅斯以掃除「伊斯蘭國」為名義的對敘利亞的軍事介入使事態變得更加複雜。其原因是支持阿薩德政權的俄羅斯的存在使得相關國家的合作變得更加困難。

     「伊斯蘭國」通過走私石油、轉賣掠奪的古董、索要人質贖金和搶劫銀行等，具有雄厚的資金實力。敘利亞和伊拉克的戰鬥陷入膠著狀態，「伊斯蘭國」有可能強化國際恐怖襲擊以顯示存在感。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）國際亞洲部副部長 岐部秀光

俄第一千金 熱舞坐擁百億家產

【國際好聞】俄第一千金　熱舞坐擁百億家產

普丁小女兒年初遭媒體爆料為特技搖滾舞者。路透

2015年11月14日00:14

俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)常以硬漢形象曝光，也愛在鏡頭前展現自己的精壯身材，但他的家庭生活一向是俄國媒體禁忌，兩位千金鮮少在鏡頭前曝光。但今年初俄國部落客卡辛 爆料，普丁的29歲小女兒卡特莉娜其實是位特技搖滾舞者，近日路透又再度披露，普丁小女兒與老公兩人坐擁約650億台幣資產，在法國也有豪宅，與普丁所塑 造樸實形象落差極大。

現年63歲的普丁自2000年掌權以來，身旁許多親友都跟著平步青雲。但根據公開揭露資訊，普丁本人2014年收入僅有約388萬元台幣，名下有兩棟普通公寓，以及握有一停車場股份。

但 路透報導，俄羅斯國有銀行一位資深管理人員近日受訪時證實，普丁的小女兒卡特莉娜（Katerina）今年29歲，平常使用祖母的姓氏蒂洪諾娃 （Tikhonova）。她的先生沙瑪羅夫（Kirill Shamalov）是銀行家之子，爸爸跟普丁交情深厚。該報導更指出，卡特莉娜夫婦手中資產高達20億美元（約650億元台幣），持有一家大型天然氣及石 化公司的大量股份，而這些股份也是從普丁的一名老友手中購得，另外還在法國擁有一棟價值約1.2億元台幣的別墅。

不過普丁小女兒手中雖握 有鉅額資產，但她也沒有整天無所事事坐吃山空。她不僅於2013年時用化名在瑞士參加一項國際特技搖滾舞比賽拿下第五名，還是個著作等身的科學家和研究 員。跟十項全能的英勇老爸比起來毫不遜色。卡特莉娜目前在莫斯科國立大學擔任學術職，並主導一項約550億台幣的校園擴建計畫。她自2011年以來，撰寫 了一數學教科書章節，還出版了6篇科學論文，研究主題包含醫學、太空旅行以及人體在零重力狀態下的運作模式。

報導另外也提到，普丁的長女 瑪麗亞作風比妹妹更低調，她是生物及醫學專家，現為莫斯科內分泌學研究中心的博士研究生。據傳她嫁給荷蘭商人法桑斯（Jorrit Joost Faassen），有報導說她居於荷蘭，但普丁曾公開表示兩個女兒都住在莫斯科，常常會在家裡聚會，但沒有透露詳情。2009年委瑞內拉總統查維斯跟普丁 見面時曾劈頭問他「當爺爺了嗎?」但普丁並未正面回答，十分保護家人的隱私。

英國《衛報》也指出，像卡特莉娜這樣的俄國富二代越來越多， 俄羅斯科學院社會學家克雷施塔諾夫斯卡婭（Olga Kryshtanovskaya）表示有許多不到30歲「新貴族」，靠著爸媽是普丁好友或親信，在政府或國營單位擔任要角。反對黨甚至將這種現象稱為「新 封建制度」，整個俄羅斯的資源都被國內5到7個大家族所掌握，而且富二代在國外橫行的現象幾乎要跟中國一樣氾濫。

不過俄國官方媒體昨日表示，該路透報導的時機和動機都令人懷疑。稱目前西方與俄羅斯關係緊張，認為這是西方國家打媒體戰，宣稱普丁女兒擁有巨額財產，來抹黑普丁形象。 （廖育琳╱綜合外電報導）

【巴黎恐襲】至少7處地方遇襲 法進入緊急狀態 派軍駐守巴黎周圍

【巴黎恐襲】至少7處地方遇襲 鄰近羅浮宮等景點

巴黎市中心周五晚發生連串恐怖襲擊，有多達七處地方受襲，包括兩宗自殺式炸彈襲擊。

位於巴黎東部第11區的Bataclan音樂廳，有15人被殺，另有多人被挾持。當時音樂廳正舉行加州搖滾樂隊Eagles of Death Metal的音樂會。BFM電視台說，有一至兩人突然衝入音樂廳，向天花亂槍掃射。在巴黎第10區一間餐廳，有11人被槍殺。而在巴黎北部正進行法國對德國足球友誼賽的法國國家運動場，發生多次爆炸，有3人死亡。

一名目擊者說，他在第10區街上聽到槍聲，稍後在一間餐廳門外見到三具屍體。至於在法國國家運動場，目擊者表示在球賽上半場傳出幾響爆炸聲，但賽事未有腰斬。事後有直升機在球場上空盤旋。警方初時把離開球場的人趕回球場，及後才准所有觀眾離開。

法國總統奧朗德當時亦在球場內觀賽，事後被安全撤離，目前正與內政部長舉行緊急會議。

法新社/美聯社/路透社/德新社

【巴黎恐襲】法進入緊急狀態 派軍駐守巴黎周圍

在巴黎遭遇前所未有的襲擊後，法國宣佈進入緊急狀態，關閉邊境，總統奧朗德表示正派軍隊在巴黎周圍駐守。

奧朗德發表電視講話，表示國家將堅定團結對付施襲者。他說，「我們知道這些襲擊來自何處、知道這些罪犯的身份、知道這些恐怖份子的身份」。

美聯社/路透社

【巴黎恐襲】法警猛攻音樂廳救人質 100人喪生

法國保安消息說，警方向人質被挾持的Bataclan音樂廳發動猛烈進攻。現場傳出至少五響爆炸聲。法警表示約有100人死亡。

總統奧朗德表示，兩名槍手已經被擊斃，挾持人質事件結束。有目擊者表示，聽到施襲者大叫「真主偉大」。

法新社/路透社/新華社 

【巴黎恐襲】歐美領袖均表示震驚

美國總統奧巴馬表示，巴黎的襲擊並非只針對法國人民，而是針對「全人類」。他對襲擊表示憤怒。

英國首相卡梅倫對巴黎發生的連串襲擊表示震驚。他在Twitter貼文說，「我們都為法國人民祈禱，並會儘所能協助」。

俄羅斯政府發言人說，克里姆林宮譴責巴黎「充滿仇恨」的連串襲擊和奪取至少39條人命的「不人道謀殺」行為。總統普京對法國總統奧朗德和法國人民表示慰問和支持。

歐盟委員會主席容克（Jean-Claude Juncker）對今次造成至少35人死亡的襲擊表示「極度震驚」，並表示會與法國人民團結一起。

美國國務卿克里正密切留意巴黎的事態發展，而美國駐巴黎大使館正調查有否美國人牽涉入事件中。

法新社/新華社/路透社

【巴黎恐襲】恐怖分子穿炸彈背心 發動自殺襲擊

法國警方證實周五晚巴黎發生的連串襲擊事件中，有兩宗是自殺式炸彈襲擊，其中一宗在法國國家運動場附近發生。

另外在巴塔克蘭音樂廳(Bataclan)，警方指四名襲擊者趁警方採取強攻時，其中三人引爆背心炸彈，第四人則被警察開槍打中，倒地時背心炸彈亦爆炸。

有目擊者說︰「到處都是血，到處都是屍體。我們聽到尖叫聲，人人都在逃生。」

美聯社/法新社 

【巴黎恐襲】巴黎實施宵禁 增派1500士兵駐守

巴黎受到連串恐怖襲擊之後，當局宣佈全市實施宵禁，總統府表示，會增派1500士兵駐守，加強保安。

巴黎地區所有學校周六將停課。

大孖沙、散戶不見了！彭博狠批港IPO：國企圍飛玩晒！

恒大地產09年招股上市，鋤D會富豪撐場，惟今時今日IPO都A股化，此情此景難現。左起：楊受成、何柱國、劉鑾雄、許家印、鄭裕彤、張松橋。（資料圖片）(蘋果日報)
彭博報道，直插香港之大型IPO，普遍被基礎投資者圍飛，將散戶拒儲門外。報道指，今年的大型IPO中，基礎投資者史無前例地買入涉91億美元股份，佔IPO發行總股數的比例，較過去的歷史高位翻一番。

以內地最大「壞賬銀行」中國華融（2799）為例，其於IPO中，有高達70%配予多間基礎投資者，包括國家電網、巨寶投資等。這一比例為過去十年中，規模超過10億美元的IPO中最高的。

報導分析指，背後原因是由於國企希望透過鎖定IPO投資，以確保其可成功上市。雖然這些大刁，有望令港交所（388）今年IPO集資額創2010年以來新高，但市場人士則批評，此反映投資者需求弱，加上並沒有足夠非國企股東，投資者基礎不夠多元化，此將破壞市場的規則。

今年以來，國企主導港股IPO的買方和賣方。於集資額超過10億美元的IPO中，國企佔總額193億美元中的77%，在出售予基礎投資者的股份中，有政府背景的企業認購了62%。今年香港IPO融資規模達到265億美元，創2010年以來同期（前11個月）最高。

儒以文亂法 俠以武犯禁 而人主兼禮之 此所以亂也

電腦天才又駭了　1元買車票提醒統聯

曾刪除臉書創辦人貼文、成功協助家屬破解藝人楊又穎手機密碼而聲名大噪的台灣電腦天才張啟元，月前才以1元購票揭露統一ibon系統漏洞，上月底他又發現位居龍頭的統聯客運，在金流系統上同樣能以1元購票，他實際購票搭車，統聯公司發現後以侵占罪向警方備案，總經理強調：「統聯沒漏洞」，將保留法律追訴權，也強調絕對不會與張合作。
 
台灣電腦高手張啟元（21歲）上月底以線上刷卡方式，購買統聯客運台中往台北、1張要價220元的票券，他先在統聯網站登記座位和票數，選擇以信用卡付款後，再以瀏覽器的「開發者模式」修改華南銀行網站上的票券金額，讓票券變成1元即可購得；隨後，張實際搭車北上，主動至統聯櫃台告知系統漏洞，統聯則立即向轄區警方備案，雙方都進了警局。
 
張啟元指出，他月前發現統聯購票系統中的「金流串接驗證」有漏洞，票價儘管是交由信用卡扣款，但統聯不會發現金額已被修改，他僅是想提醒統聯，才會使用違法票券；張表示，若有心人士利用此漏洞取票，再拿到櫃檯退票，便可從中獲利，以台北到高雄1張千元的票價為例，若都修改成1元購票，一車近30個座位，手指一點就可輕鬆賺得3萬多元。
 
統聯客運總經理則強調，「是信用卡的漏洞，我們沒有漏洞」，因張啟元透過系統至華南銀行付款，變更程式將金額改成1元，認為張主要是更動華南銀行的頁面，與統聯沒有關係，目前已通知銀行，也向警方備案，將交由法務部門處理後續提告問題，至於是否考慮與張合作來解決現有「金流驗證」問題，他則以「跟張合作要去哪邊鑽漏洞嗎？我想不會吧！」（突發中心孔德廉、潘姵如／台北報導）

中國貨幣政策面臨「未知世界」

中國貨幣政策面臨「未知世界」

2015/11/12

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中國的金融制度改革正在取得明顯進展。中國人民銀行（央行）於10月24日取消了存款利率上限，在制度方面，銀行今後有權自主決定存貸款利率。在這之後，對於此前通過利率控制市場的中國貨幣政策來説，將面臨未知的世界。

   人民幣納入IMF儲備貨幣

　 為了充分發揮市場決定資金配置的作用，有必要加快利率市場化——中國人民銀行負責人23日對取消存款利率上限的原因如此表示。作為其前提條件，提到了隨著各種金融産品的亮相，限制存款利率的意義出現下降，同時銀行自主決定利率的能力有所提高。

　 在取消存款利率上限的同時，降低了存貸款的基準利率，從表面上來看，中國仍在利用利率實施貨幣政策。但是，基準利率上下浮動的主要目的是傳遞「收緊」和「放鬆」貨幣政策這一當局的意圖。實際上發揮效果的是資金量的控制。

　 而使這一點成為可能的是對銀行的窗口指導。中國主要銀行無論是資本還是人事，都由政府控制，在雷曼危機時與現在的經濟減速局面下，起到擴大融資，刺激經濟的部分職能。在政府擁有很大權限的中國，改變看起來容易的數量控制，而轉向基於利率的貨幣政策，其原因何在呢？

　 最大的意圖在於推動人民幣納入國際貨幣基金組織（IMF）儲備貨幣。為此，需要推進利率自由化等，以彰顯對金融改革的積極姿態。受此推動，IMF確定了11月內決定將人民幣納入儲備貨幣的方針。

  難以抵擋資金的激流

　 中國原本就存在遲早都需通過利率實施貨幣政策的原因。這是因為著眼於人民幣納入儲備貨幣，資本移動的自由化也在不斷推進，但如果資金開始跨境自由流動，將難以通過數量進行控制。

      在此背景下，人民幣匯率的自由化提上議事日程。因為如果在僵化的人民幣匯率條件下改變利率，有可能發生下列情況：為通過中美的利率差獲利，大量投機資金在無風險條件下進入中國，反過來，投資資金將流出中國。如果匯率行情靈活波動，將易於防範這種事態。
　
       當然，中國不會立即轉向基於利率的貨幣政策。即使存款和融資的利率實現自由化，仍將保持基準利率，繼續將這一利率作為參考的信號。目前，為了利率根據供求關係靈活浮動，完善市場將成為課題。不過，從數量調控轉向利率調控的貨幣政策調整是無法回到過去的進程。

　 猶如多米諾骨牌的各種課題的連鎖反應，是中國開放經濟、走向國際化的必然結果。就算中國政府具有強大的權力，但仍然難以抵擋席捲全世界的資金的激流。加速市場化的一系列改革或將通過政府職能的調整，在有一天推動中國政治體制的改革。

本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員　吉田忠則

中國已吃不下人民幣貶值猛藥

2015/10/13

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        在北京的一家酒店大堂裏，喝1杯普通咖啡花了52元（約合1000日元）。雖説是在酒店裏，但也夠貴的。屢屢有人指出中國的物價已經達到了已開發國家的水 平。但眼下也有人擔心中國出現通貨緊縮，期待政府為消除這一隱憂而採取人民幣貶值政策。人民幣貶值將給深受高成本之苦的國內出口産業帶來幫助，具有化解通 貨緊縮的效果。但在當前對物價上漲非常敏感的大背景下，中國還能採用人民幣貶值這副猛藥嗎？

   星巴克拿鐵咖啡：中國510日元、日本399日元

      在中國的星巴克咖啡店裏，拿鐵（中杯 TALL 12oz 360ml）的價格為27元（約合510日元），在日本則為399日元（含稅）。從日元不斷貶值的日本的角度來看，感覺中國的物價較高，若放眼全球又是怎 樣呢？我們參考一下瑞士金融機構UBS在9月份發佈的國際物價比較。這是在對122種商品及服務的價格進行調查後換算成指數，以紐約為100進行比較。結 果顯示，北京為53.2，上海也達到54.3，儘管低於東京的70.6，但高於柏林的51.3、馬德里的50.4。

       這一數字裏包含了房租，高房價推高了中國的排名。北京的住宅價格，不在中心部的地段也要每平方米2萬～3萬元，100平方米的房屋售價折合成日元為 3800萬～5700萬日元，幾乎相當於東京圈除中心部以外地區的水平。由於什麼都漲價，中國的生産成本自然也隨之上升，從而導致出口産業的競爭力下降。 今年1～8月的出口額同比下降1.4％，8月份更是下降了5.5％。

       高物價、高房價容易引發普通民眾的不滿情緒，中國政府一直在努力消除這一隱憂。現在房價下跌，消費者物價指數也從2011年的5％以上降至1％的水平。但 副作用也很明顯：房價下跌導致內需低迷，金融機構的不良債權也在增加。全國工業生産者出廠價格指數（PPI）連續3年呈下降趨勢，8月份同比下降了 5.9％。許多觀點認為，只是由於食品價格上漲才使得消費者物價指數為正數，但實際上已經接近通貨緊縮。

  讓人聯想起90年代的日本

       2012年秋誕生的中國新一屆領導層控制住了高增長時代的高物價、房價猛漲局面，因而受到廣泛好評，但現在正面臨著通貨緊縮的風險。中國在2008年爆發 雷曼危機後採取經濟刺激措施，導致生産嚴重過剩和房地産開發一擁而上，無論是工業産品還是住房都出現過剩。加上人口增長放緩，使得國內需求乏力。這不由得 讓人聯想起上世紀90年代的日本。

        時任日本央行總裁三重野康為壓制因80年代末泡沫經濟而造成的地價瘋漲，採取金融緊縮政策，從而開啟了深不可測的通貨緊縮之門。為避免重蹈日本「失去的 20年」的覆轍，中國應當制止物價下滑，防止人民幣升值。這就需要採取大膽的金融寬鬆。或許有必要實施中國版量化寬鬆（QE），或者説中國版的「安倍經濟 學」。這一措施在提升瀕臨通貨緊縮的國內價格的同時，還通過誘導人民幣貶值來擴大出口、振興經濟。

       估計有不少市場人士都設想過這一人民幣貶值歷程，但中國和歐美日有著根本性的區別。除物價外，UBS還進行了另外一項重要調查：工資水平。仍是以紐約為 100，相比之下，上海僅19.2、北京14.5。就連中國工資水平較高的兩大城市都不到紐約的五分之一。也就是説，中國的物價已經達到已開發國家的水 平，但仍拿著新興經濟體的工資。

       UBS還以購買一個麥當勞的巨無霸漢堡需要工作多長時間進行了比較。東京只需10分鐘，而上海則需要35分鐘，北京更是需要42分鐘。在目前工資水平這麼 低的狀態下，如果房價繼續上漲，食品等進一步通貨膨脹，結果會怎樣呢？對於普通民眾來説，擁有自己的住房將更加遙不可期，而巨無霸漢堡也變成了奢侈品。貧 富差距之大讓人難以想像，進而導致整個社會的不穩定。

 中國民眾對通貨膨脹敏感

        「中國民眾對通貨膨脹非常敏感。會引發通貨膨脹的人民幣大幅貶值政策根本不可能實施」，丸紅經濟研究所高級經濟分析師鈴木貴元這樣斷言。當然，人民幣貶值 政策不僅是導致國內經濟動盪的因素，還容易遭到國際上的批評。如果人民幣貶值導致中國購買力下滑，進口減少，還可能導致全球陷入新的危機。雖然中國也想像 歐美日那樣，通過量化寬鬆政策誘導人民幣貶值來實現經濟復甦，但目前國內外均不具備可以耐得住這一猛藥的條件。

大連的超市裏

        通過8月份的人民幣貶值動向，可以看出目前中國對本國貨幣的姿態。中國改變了人民幣與美元交易中間價的計算方法，但此措施出台後，人民幣兌美元匯率從1美 元兌6.2元下滑到了6.4元。市場認為中國已開始著手誘導人民幣貶值，人民幣貶值壓力一舉提高。中國政府隨即否認，稱這只不過是單純的制度變更，並非誘 導人民幣貶值，隨後誘導人民幣朝升值方向推進。

        目前，中國讓人民幣大幅貶值的可能性估計很低。這種情況下，中國是否會陷入失去的10年或20年，這點姑且不論，但可以肯定的一點是，手持大量人民幣的中國遊客還會湧向日本，繼續在日本瘋狂購物。

     作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）亞洲總局編輯委員 村山宏

中國聽到通貨緊縮腳步聲

2015/11/12

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從中國國家統計局11月11日發佈的10月份主要經濟統計數據看，生産和投資均萎靡不振，經濟下行壓力仍然大。産品價格下滑導致生産減少和投資放緩，拉低 經濟增長的惡性循環仍在持續。消費者湧向了以低價作為賣點的網路購物，消費者物價指數(CPI)難以如願提高。中國經濟已開始呈現通貨緊縮的跡象。

10月規模以上工業增加值比上年同月增長5.6％，增速比上月下降0.1個百分點。這一水平與創出2008年11月以來最低增速的今年3月相同。此外， 從顯示企業生産活動活躍程度的發電量數據看，降幅達到3.2％，相比上月有所加大。生産低迷所體現的中國經濟減速仍在持續。

　 「我打算從公司辭職，開一家四川菜館。已經放棄買房」,在河南一家國有煤礦公司擔任管理人員的一名37歲男性感到無奈。這是因為在去年之前，年收入曾達到30萬元以上，但在今年春節以後，每月只能拿到不到2千元的基本工資。

在其年收入減少90%以上的悲劇的背後，存在著襲擊中國製造業的通貨緊縮壓力。煤炭國內價格在過去1年半時間裏下跌了約2成，減産情況相繼出現。10月工 業生産者出廠價格指數(PPI)下跌了5.9％，連續44個月低於上年，原本就面臨産能過剩的鋼材和水泥等的産量更是持續低於上年。

      中國人民銀行（央行）為了緩解企業的困境，先後進行了降息，但企業的貸款利率並非迅速下降。實際債務負擔出現增加的企業還在減少投資，1～10月固定資産 投資僅比上年同期增長11.2％，增速與1～9月相比下降0.1個百分點。這一水平僅為去年全年增速的60%多。

      10月消費者物價指數上漲1.3％，雖然並非所謂的通貨緊縮，但大幅低於中國政府今年設想的3％的通貨膨脹率。

　此外，價格正持續復甦的住宅市場也缺乏拉動經濟的力量。庫存構成沉重負擔，1～10月房地産開發投資僅增長2％，增速比1～9月下降0.6個百分點。從此前增長2～3成屬於理所當然的中國來看，這一增速等同於零。

　 中國經濟並未失速的原因之一在於個人消費仍然堅挺。10月社會消費品零售總額（零售業銷售額）比上一年同月增長11.0％，增速比上月提高0.1個百分點。「低價」而且「便利」的電子商務正在實現迅速增長。另一方面，大型實體店舖在總體上陷入苦戰。

　 9月底，位於內陸地區重慶市郊外的奧特萊斯購物中心關門,這裡經銷「普拉達」等奢侈品牌，去年底才開始營業，但不到1年時間就被迫關門。

       習近平11月10日在中央財經領導小組第十一次會議上表示要促進過剩産能有效化解、降低成本、化解房地産庫存。對於缺乏火車頭的經濟，中國高層具有強烈危機感。出台追加貨幣寬鬆等進一步經濟刺激舉措的可能性正在提高。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）大越匡洋 北京

TPP是讓中國開放市場的一張牌

2015/10/08

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        被日本首相安倍晉三定位為增長戰略支柱的跨太平洋經濟合作協定（TPP）談判達成了基本共識，安倍期待這將成為其推行「安倍經濟學」的東風。其戰略是在以日美為核心的亞太地區構建新的經濟秩序，在安全保障和經濟兩個層面與美國加強合作以牽制中國。

       日本經濟財政與再生相10月5日在美國亞特蘭大召開的記者會上強調「這是將我們制定的規則推廣至全球、加深相互依賴關係、間接性的促進安保、地域合作與和平的重要嘗試」。同時表示「我們制定的高級別規則將成為全球標準」。

       安倍內閣在2013年3月宣佈參加TPP談判，從宣佈參加談判到達成基本共識歷時2年半時間。被安倍稱為「國家百年大計」並定位為安倍經濟學支柱之一的 TPP談判終於收官。在作為「安倍經濟學」成果指標的股價呈下跌趨勢的背景下，安倍將此次談判定位為「經濟層面的重大成果」（安倍身邊的人士）。

       如果能主導制定貿易規則、加深依賴關係的話，安保層面的聯絡也將加強。對於安倍政權來説，經濟規模佔全球4成的12國自由貿易圈的形成在安保層面也將産生巨大成果。這也是面向增強軍事實力、積極加強海洋戰略的中國構建包圍圈的戰略的一環。

        將中國拉入「法律支配」經濟圈，其戰略部署就是馬來西亞和越南加入TPP。與中國一樣，這兩個國家均靠國有企業支撐本國經濟。而TPP中加入了廢除或縮小國有企業優待措施的舉措。日本外務省官員表示：「這將成為中國今後一旦加入後促進市場開放的一張牌」。

       在軍事層面，日美兩國政府4月修訂了用於確定自衛隊和美軍任務分配的防衛合作指針，構建了從「平時」到「有事」的無縫隙合作體制。安倍政權9月通過了作為這一佐證的安全保障相關法案，旨在修訂《物資勞務相互提供協議》（ACSA）的討論也全面開啟。

       日美也有意通過將中國拉入TPP，進而實現地區穩定。日本政府相關人士指出：「經濟關係的強化有利於取得防患軍事衝突于未然的遏制效果。」。

      在與正在討論加入TPP談判的韓國之間的雙邊關繫上，日方也將擁有一張王牌。如果韓國正式表明加入談判，就需要獲得參加TPP的12個國家的認可。韓國目 前已經與除日本外的其他11個國家簽署了事前協議。日本要求韓國降低汽車和家電等工業品的關稅，但對於韓國而言，門檻較高。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 坂口幸裕 亞特蘭大

撫台灣 鬥香港

撫台灣　鬥香港
（專欄作家　古德明）

十一月七日，習近平、馬英九聚首新加坡，執手相看，笑吟吟，情款款。大陸、台灣政壇領袖六十六年隔如參商的日子，至此告終；國、共兩黨勢同水火的局面，更 是一去無痕。香港《明報》社評因此有問：「國共世仇，尚可會面；香港歷來和中央並無敵我鬥爭，中央對香港，有甚麼非鬥不可之理？」這問題可圈可點，點出了 習近平會馬英九的大精神。
中共誓與香港的「眾多反對勢力」決戰到底，是中共愛將劉兆佳說的；而梁振英政府上任以來，左挑右撥，唯恐鬥爭不起，證明劉兆佳所言無差。習近平對香港橫眉怒目，對台灣卻眉開眼笑，原因其實在《詩經》一句話：「柔則茹之（吃弱者），剛則吐之（不敢吃強者）。」
中 共和台灣，一般都認為實力懸殊，外國漫畫家甚至把習近平畫作巨無霸，馬英九畫作小矮子。但台灣雖小，軍力居全球第十三位，有海陸空三軍二十多萬人，戰機、 戰艦、戰車、導彈無不精良，而戰略北結日本，東聯美國，未可輕視。中共雖說軍力居全球第三，但國內民變無日無之，國外無盟友同心同德。所以，習近平見馬英 九，只能好話說盡：「我們是打斷骨頭連着筋的兄弟，是血濃於水的一家人。兩岸中華兒女一家親，家和萬事興……」
不過，假如中華兒女手無寸鐵，中共 就不會那麼親切。今年五四運動紀念日，大陸青年樊振義獨上陝西延安寶塔山，身穿青天白日滿地紅衣服，手舉青天白日滿地紅國旗，拍照之後，登在互聯網上。不 過幾天，他就遭中共拘捕。根據中共刑法，樊振義最多是「煽動分裂國家」，罪過遠遠不如馬英九「擁兵割據，勾結外國」。但馬、樊待遇，判若雲泥，清楚說明了 中共茹柔吐剛的原則。
習馬會之後，香港政論家劉銳紹說：「台灣頂得住中共，因為百姓敢於抗衡。港人應向台灣學習。」劉銳紹未免厚誣港人。論「抗 衡」之勇，香港市民絕對不輸於台灣百姓。台灣的太陽花運動，規模甚至不及香港黃雨傘運動十分之一。和台灣相比，香港之罪，在於一無軍隊以事割據，二無外國 奧援以作靠山，所以罪無可逭。
西晉末年，中原干戈擾攘，廣陵好漢戴淵嘯聚強徒，搶掠商旅。有一天，文士陸機乘船赴洛陽，輜重甚盛。戴淵率眾前去搶 劫，自己在岸上指揮。陸機見他氣宇不凡，遙向岸上高喊：「卿才器如此，乃復作劫耶？」戴淵如遭棒喝，「因流淚，投劍就之」，痛改前非，最後為國亡身，「四 海之士莫不痛惜」（《晉書》卷六十九）。
但馬英九不會問習近平：「卿才器如此，奈何竟為國賊？」習近平當然更不會流淚投劍。我們只見他對香港則磨 刀霍霍，對台灣則口中有蜜：「大陸沿岸一千五百枚導彈，是整體軍事部署，哪裏是針對台灣同胞啊！」

古德明
專欄作家

奧援：暗中支持的力量；有靈：有神通。多指舊時官場的鑽營、勾結，暗通關節，很有神通

Gucci告阿里巴巴售假 馬雲：寧可賠錢

美國福布斯中文網報道，今年5月開雲集團(Kering SA)旗下多個奢侈品品牌，包括Gucci、聖羅蘭等在美國紐約曼哈頓聯邦法院，對阿里巴巴提出訴訟，指阿里巴巴為造假者「提供網上平台廣告，以及其它所 需要的必要服務」。報道稱阿里巴巴創始人、董事會主席馬雲幾乎是從沙發上跳將起來，說「我寧可輸掉這場官司，寧可賠錢」，「但我們會贏得尊嚴和尊重」。

報道認為阿里巴巴自有其難處，「它不能讓仍是他衣食父母的小賣家們沒了生計」，文中還引用一名資深知識產權律師的話稱，如果阿里巴巴從旗下購物網站上根除假貨，「他們會破產」。

而 馬雲亦認為打假不是一件「非黑即白」的事情，「如果你只是簡簡單單地說聲『把它拿下』，那麼這對於那個人（賣家）而言是不公平的。我們也必須保護這些人， 而不只是保護品牌企業。你必須關心所有人，維護他們的權利」在馬雲看來，各大品牌應該與阿里巴巴攜手合作，而不是「殺死士兵」。

上海澎湃新聞網則引述阿里巴巴一名接近此次福布斯採訪的知情人士認為，福布斯的這次採訪和文章寫作，充滿主觀因素和對中國市場的偏見，事實上馬雲對於事情的描述比較全面，但他們僅僅截取了「他們希望得到的那些片段」拼接在一起。

福布斯中文網/上海澎湃新聞

【阿里假貨】當局曾稱淘寶有63%假貨

阿里巴巴集團創辦人、中國首富馬雲，去年11月於世界互聯網大會宣稱旗下的網購網站淘寶無假貨，令外界譁然，但今年初國家工商總局前日公佈2014年下半年網購商品的抽查結果，卻顯示在眾多網購平台之中，淘寶網最容易買到假貨，抽查得出假貨率高達62.75%。

馬 雲過去多次就假貨問題語出驚人。2010年12月接受央視訪問時，他表示「淘寶不生成假貨，是社會上生成假貨在淘寶上容易被發現而已，我沒有辦法把這個假 貨打掉，因為我不是執法機構」。而去年的互聯網大會上，他則稱「購物你想25塊錢就買一個勞力士手錶這是不可能的，這是你自己太貪」。

《蘋果》資料室

俄羅斯將發行人民幣國債

俄羅斯將發行人民幣國債

2015/11/09

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         俄羅斯中央銀行11月6日宣佈，將於2016年發行以人民幣計價的國債。此前，例如中韓雙方已就韓國在中國發行以人民幣計價的韓國國債達成共識，中國在英 國的人民幣計價國債的發行工作也進入準備階段等，人民幣在國際金融市場的利用正日益鋪開。由於被指對烏克蘭進行軍事干預，俄羅斯受到了歐美的制裁，資金籌 集陷入困難，因此希望通過發行人民幣國債吸引中國資金。

         俄羅斯央行的第一副行長謝爾蓋·什韋佐夫表示，將發行不低於10億美元的人民幣國債。中俄當局今後將加快協調，力爭在2016年年中完成發行。俄羅斯財務部高管11月6日對俄羅斯媒體明確表示，計劃在莫斯科交易所啟動人民幣國債交易。

         俄羅斯總統普丁曾在與中國國家主席習近平的會談中要求中方放寬對俄投資限制等，提出希望推動中俄間的金融合作。由於受到歐美針對俄羅斯國有銀行等的金融制裁，俄羅斯難以在歐美市場籌集到資金。

        日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 古川英治  莫斯科 報導

《大行報告》德銀：若美加息25至165個基點 料港樓價跌33%至40%

《大行報告》德銀：若美加息25至165個基點 料港樓價跌33%至40%	回上頁
2015/11/09 10:53

德銀報告指出，美國10月份勞動市場數據強勁，12月加息預期升溫，料對本港樓市有多方面影響。假設美國加息25至165個基點，預期供樓負擔比率及家庭負債比率齊升，要穩定情況，本港樓價需跌33%至40%。

該 行續稱，美國加息亦會影響按揭鎖息上限(cap rates)，財務成本隨之增加。當利息上調25個基點，收租股資產淨值(NAV)將下跌4%至14%，跌幅高於地產商，業主的每股盈利或下跌2%至4 %。該行認為，受到加息最大影響的收租股為鷹君集團(00041.HK)  -0.300 (-1.195%)    沽空 $51.91萬; 比率 11.626%   ，因其對NAV的敏感度較高，其次為希慎(00014.HK)  -0.700 (-2.071%)    沽空 $3.34萬; 比率 0.543%   及領展(00823.HK)  -1.000 (-2.151%)    沽空 $2.99千萬; 比率 26.965%   。

本港地產股方面，該行首選長實地產(01113.HK)  -1.200 (-2.273%)    沽空 $3.82百萬; 比率 4.263%   及信置(00083.HK)  -0.180 (-1.541%)    沽空 $2.40百萬; 比率 13.871%   ，前者因其土地成本最低，後者淨現金充裕，股息收益率受到經常性收入支持；港鐵(00066.HK)  +0.050 (+0.140%)    沽空 $4.78百萬; 比率 18.560%   及恆隆地產(00101.HK)  -0.220 (-1.165%)    沽空 $3.10百萬; 比率 23.192%   則擁有高防守性。該行亦看好新世界(00017.HK)  -0.070 (-0.861%)    沽空 $3.93百萬; 比率 7.105%   ，因估值吸引，而且管理正在改善，上述評級均為「買入」。

不過，該行仍然憂慮本港零售及酒店業，因此給予希慎及鷹君「沽售」評級，領展評級「持有」。(ka/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-11-09 12:25。)

魏忠賢和朱由校誰的政治水平高？ 明熹宗朱由校簡介

2015年07月23日

魏忠賢和朱由校誰的政治水平高？在東林人眼裡，魏忠賢弄權是大明最大禍害，所以他們與魏忠賢展開了一場你死我活的政治鬥爭。儼然，在東林這群讀書人眼裡，一旦皇帝朱由校能親政，皇權的合法性有了保障，大明的政局就不一樣了。
　　合法的皇帝天然英明——不得不說，這種想法「耿直」得有些迂腐。
　　他們不瞭解領導朱由校是個怎樣人。從本質上講，這是個沒什麼文化的半大孩子。和社會上「有人養沒人教育」的小混混區別不大。
　 　因為父親從小不招爺爺(萬曆皇帝)待見，所以，朱由校這個皇長孫自然也常在萬曆皇帝的視野以外。直到爺爺臨死，他才被冊立為皇太孫，有了受到正規帝師教 習讀書的機會。但剛開始認識字，讀了沒一個月，就輪到他主持政局了。因為他的父親登基一個月就撒手西去，按照皇權的合法性，輪到他接班，這一年，朱由校已 經16歲。
　　16歲的朱由校看上去已經是一個少年了，但文化水平還比不上如今高小學生。稀里糊塗成了一個泱泱大國的君主。整整7年中，他的心智似乎一直沒開化。他的最大愛好，不是政治，而是玩。

　　他在「從政」的七年間，不讀書，不看奏章，不批軍機，最愛干木工活，天天在木工房裡揮汗如雨，日以繼夜做自己琢磨出的小擺設，小玩具。這樣的人當皇帝，跟宋徽宗當皇帝的效果差不多，畫家當不好政治家，木匠的政治才華也幾乎為零。這等於是讓猴子去遊泳、讓鴨子去爬樹。

「業餘皇帝」必然需要一個「幫閒」，幫他處理他不感興趣的政務。所以，魏忠賢出場了。朱由校在將政權教給魏忠賢代管同時，將原名」魏進忠」的魏賜名「忠賢」，意在希望魏做個既忠心又能幹的心腹。可以說，是朱由校的政治無能將魏忠賢推到政治前台。
　　一個半文盲高踞於皇帝的寶座上，而另外一個純文盲當上了皇帝的秉筆太監，替皇帝擬寫朱批，怎麼說起來都荒唐可笑，這卻是明代中國政壇的一個事實。
　　對於半文盲的朱由校來說，沒讀過書的魏忠賢比那些認死理、不知變通的迂腐東林大臣們，更值得信任，值得欣賞。東林人有文化，不代表有能力，魏忠賢沒文化，但這和沒水平是兩碼事。
　 　說到魏忠賢不識字鬧出的笑話，歷史段子比比皆是。譬如相聲《連升三級》，說魏忠賢把人家罵他的對聯高懸壽堂之上。這些段子聽起來有趣，但未必是事實。段 子裡的魏忠賢過於被貶低了。魏忠賢是個文盲不假，但決不是個糊塗蛋。他替皇帝當了七年「主筆」，豈能是個糊塗蛋?其實在替皇帝處理政務時，魏忠賢還是有自 己一套的。
　　那麼，文盲魏忠賢是怎麼處理文件、批閱奏折的呢?在他看來，最重要的不是識字，而是主見。他是個很有主意的、 處事果決的宦海老手。至於文字，在他眼裡那只不過是工具，讓別人當好了。魏忠賢讓別人替他講解奏折，把艱深的古文翻成淺顯的白話，然後，把他要說的話再讓 人譯成文言，用硃筆書寫在奏折上。一道道自高無上的「聖旨」就這樣載入明帝國的史冊。
　　由此可以看出，政治流氓比起政治小混混，還是有著 領先一截的特長。魏忠賢是有一定的政治能力的，至少政治水平高於小混混朱由校。由他代行皇權，或許是讀書人東林大臣的政治噩夢，但於國於民，並不比低能的 皇帝危害大多少。這也是很多被東林人排斥的大臣依附他，他打敗東林人後，閹黨在全國範圍內掀起對他個人崇拜潮、為他興建廟宇、與孔聖人並列的一個重要原 因。在這些趨炎附勢之徒裡，不能排除有的人是發自內心地崇拜「九千歲」的政治能量。
　　後來的史事也證明的這一點。朱由校死後，弟弟朱由檢 繼位，是為崇禎皇帝。他乾淨利索地幹掉了魏忠賢及其閹黨群，但是並沒能挽救大明王朝。九泉之下的東林六君子，在得知政治死敵魏忠賢伏法後可能依然無法瞑 目，因為亡國奴之痛接踵而至。此時的他們不知是否明白：決定一個國家命運的關鍵因素，不在最高領導人的合法性，而在高質量。愚忠一個低能皇帝，打倒他們的 奴才，都不如把國家最高權力交給能勝任的真正政治家為好。

　　朱由校為什麼會被戲稱為木匠？

從公元前221年秦始皇稱帝起，到公元1911年清宣統帝退位止，在兩千一百三十一年的時間裡，共產生了三百三十一位皇帝。明代的皇帝們一共十七位，都 很有個性。有要飯當和尚出身的開國者太祖;有為了爭奪皇帝位子，把自家晚輩拆分的成祖;有二十多年不上朝坐班的神宗;有開酒樓賣豬肉自封大將軍的武宗，還 有，就是擅長木匠手藝的熹宗朱由校。
　　萬曆、泰昌兩朝，皇位的更迭，宮廷的譎變，對於朱由校來說，簡直就是一場噩夢。特別是他的父親泰昌 帝即位一月即崩，舉國上下，亂作一團。這年，他才十六歲。他的生母孝和王太后和光宗的正宮孝元皇后郭氏分別已於萬曆四十七年(公元1619年)和萬曆四十 一年(公元1613年)死去。光宗朱常洛死後，朱由校已成孤兒，這在明代歷史上還是從未有過的。
　　這時的朱由校，還沒有被祖父萬曆帝立為 皇太孫，也沒有被父親泰昌帝立為皇太子，更沒有出閣讀過書。萬曆帝在世時，始終不肯立這位長孫為太孫，也不肯讓長孫出閣讀書。直到臨死前才留下遺囑：皇長 孫宜即時冊立、進學。幾天以後，泰昌帝即位，冊立朱由校的儀式自然應該從皇太孫變為皇太子。但是泰昌帝並不熱心冊封太子，後來在大臣的一再請求下，才下 旨：「欽定冊立東宮，擇九月初九日。」但人算不如天算，九月初一，泰昌帝竟然駕崩。朱由校皇太孫未做成，皇太子還沒來得及做，書本一天也沒正式讀，竟然要 繼承皇帝大位。這樣的皇位繼承者，有明一代，也僅此一人。
　　由於沒有文化，熹宗發佈命令指示，只能靠聽讀別人的擬稿來決斷。他又不願意全聽別人擺佈，往往不懂裝懂，一紙草詔、半張上諭，經多次塗改，往往弄的文理不通，頒發出去，令朝野人士啼笑皆非。
　　有一次，江西撫軍剿平寇亂後上章報捷，奏章中有「追奔逐北」句，原意為平息叛亂，四處奔走，很是辛苦。熹宗身邊的太監將此念成了「逐奔追比」，並解釋為「追趕逃走，追求贓物」，熹宗聽了大發雷霆。江西撫軍不但未得到獎賞，反而受到「貶俸」的處罰。
　 　還有一次，扶余、琉球、暹羅三國派使臣來進貢。扶余進的是紫金芙蓉冠、翡翠金絲裙，琉球進的是溫玉椅子、海馬、多羅木醒酒松，暹羅獻的是五色水晶圍屏、 三眼鎏金烏槍等。邦國的進貢，而且進的是貴重禮物，熹宗原本應隆重接待。在金殿上，儘管使臣遞上的是用漢文寫的奏章，但熹宗在裝模作樣看了半晌後，把進貢 的奏章當成是交涉什麼問題的奏疏，怒氣沖沖地將奏章擲於地，說「外邦小國好沒道理」，拂袖退朝。三國使臣丈二和尚摸不著頭腦。其中琉球使臣經多方打聽，才 知道大明皇帝竟然不識字，使臣們幾乎笑掉了大牙。第二天，熹宗弄清狀況再次召見使臣，而使臣們已沒有往日的恭敬了。從這年起，外邦各國大都停止了進貢。
　 　誠然，以今天的眼光來審視，熹宗愚而誤國，明太祖首先應該負責。中國的政治制度，一向君權與相權對立，互為制衡，洪武十三年罷相，並嚴厲告誡後世「永罷 不設」，從此君權成為至高無上、獨一無二的絕對權力。即使不以現代政治文明為標準，只以傳統文化的立場來衡量，這也是違反孔孟學說的「不道」之行。秦始皇 尚且知道尊重「廷議」，而明太祖大權獨攬，專製程度超越前代。在如此絕對的權力之下，發生偏差，很難糾正。沒有制衡的寶座，像一個長滿毒牙的巨大蛇口，任 何人坐下去，毒牙都會插進他的身體，射出巨毒。很少有專制帝王能夠逃脫此難。
　　廢相之後，皇帝因助手空缺，不得不事事總攬，以致自顧不 暇，難以應付。為保證皇權的集中，就要求皇帝本人具有治國治民的素質和本領，皇帝能勤政。縱觀明代，除明初二祖外，有作為的皇帝鳳毛麟角，大多是沉溺於貪 樂的無能之輩，特別是自英宗以降，差之千里，不可同日而語。萬曆帝中年以後，則萬事不理，不親郊廟，不御朝講，不批奏章，不見朝臣，不補缺官，使得國家機 構難以運作，衙門無人，政事荒蕪。這樣的榜樣，會給熹宗帶來怎樣的影響也就可想而知了。
　　熹宗在萬曆末年雖貴為皇長孫，卻與貧家子弟失學 無異。據當時朝臣的奏疏，可知熹宗九歲「尚未出就外傳」。光宗在東宮時，闇弱昏庸，自己都有朝不保夕之憂，寄情酒色以自慰，哪裡顧得上長子的教育?而熹宗 所親近的魏忠賢，又是個文盲，所以可以斷言，熹宗幼時的光陰必是等閒拋卻。
　　萬曆年間，三大殿以及乾清、坤寧、慈寧三宮都曾遭火災而重建，此外興建較小的宮殿，以及修繕工程，終年不斷。熹宗不上書房，四處遊蕩，耳濡目染，學得了一手木匠的好手藝。學成木匠，卻做了皇帝，不免令人覺得滑天下之大稽。

　 　在當上了皇帝之後，朱由校成天忙著做些什麼呢?就現有的史料來看，他資質聰明，秉性也並不暴虐，比起南朝齊廢帝東昏侯等人來，是好得太多了。跟他父親不 同，朱由校不好女色。原因大概有二：一是他實在太醉心於當他的木匠;二是怕后妃煩絮。傳說中他顯得比較奢侈的做法，是派人從雲南飛馬傳送他最愛吃的雲南名 產「雞土從」。每年雨季一到，皇上的親信大臣專門到雲南做好安排。每天將現採集的鮮雞土從收在一起，有專人通過各地的驛站，飛馬向京中傳送。大有楊貴妃吃 鮮荔枝，一騎紅塵妃子笑，不知跑死多少馬的意味。

但最有意思的是，如果生在現代，他很可能成為一位科學家。在木匠技藝方面，熹宗有許多 發明創造，頗符合今日科技創新之要求。當時，匠人製造的床具極其笨重，需要十幾人才能搬動，用料費，樣式也極其普通。熹宗便自己琢磨，設計圖樣，親自鋸木 釘板，用一年多工夫造出一張床，床板可以折疊，攜帶移動都很方便，床架上還雕鏤著各種花紋，美觀大方，為當時的工匠所歎服。
　　熹宗善用木材做小玩具，漆工活也很在行。他做的小木人，男女老少，神態各異，五官四肢，無不備具，動作惟妙惟肖。熹宗派內監拿到市面上去出售，老百姓都願意以重價購買，可見其精緻靈動。
　 　熹宗還自己做水傀儡的木人與戲台。他做的木人約高二尺，有雙臂但無腿足，均塗上五色油漆，彩畫如生，每個小木人下面的平底處安一拘卯，用長三尺多的竹板 支撐著。另外，有一個用大木頭鑿訂成的長寬各一丈的方木池，上面添水七分滿，水內放有活魚、蟹蝦、萍藻之類的海貨，使之浮於水面。再用凳子支起小方木池， 周圍用紗圍成螢幕，竹板在圍屏下，遊移拽動，這樣就形成了水傀儡的戲台。在螢幕的後面，有一藝人隨劇情將小木人用竹片托浮水上，遊斗玩耍，鼓聲喧嘩。當時 宮中常演的劇目有《東方朔偷桃》、《三保太監下西洋》、《八仙過海》、《孫行者大鬧龍宮》等，裝束新奇，扮演巧妙，活靈活現。熹宗做得是如醉如癡，看得也 是如醉如癡。
　　每到冬季，西苑冰池封凍，冰堅且滑。熹宗便命令一群太監隨他一起玩冰戲。他親自為自己設計了一個小拖床，床面小巧玲攏，僅 容一人，塗上紅漆，上有一頂篷，周圍用紅綢緞為欄，前後都設有掛繩的小鉤，熹宗坐在拖床上，讓太監們拉引繩子，一部分人在上用繩牽引，一部分人在床前引 導，一部分人在床後推行。兩面用力，拖床行進速度極快，瞬息之間就可往返數里。
　　熹宗發明了中國最早的噴泉。宮中的人都叫 這種噴泉為銅缸水戲，這在當時可是天下一絕。那時宮中都用銅缸或是木桶盛水飲用，他就在這些盛水的容器下方鑿一個孔，在裡面設置機關，用機關操作，缸中的 水就飛散出來，有時瀉如瀑布，有時又散若飛雪，最後變成一根玉柱，打擊放在缸外面的許多小木球，木球就浮在水尖上，隨著水的噴吐而跳躍不已，久久不息。每 回玩這個遊戲時，熹宗都和他的嬪妃們一起在旁邊觀賞;隨侍的紀子和宮女都拍手讚歎，對皇帝欽佩不已。這肯定是熹宗最高興最得意的時候吧?
　 　熹宗還想做一個出色的建築師。做皇長孫的時候，因為西李得寵，他是個「小可憐」，自然不可能給他一座不相干的宮殿拆了重造。一登九五，富有四海，始得大 顯身手。看他孜孜不倦，「膳飲亦忘」，可見其創造欲的旺盛;同時對他來說，也是「學以致用」。凡是他看過一眼的木器用具、亭台樓閣，都能照原樣製作出來。 他曾經在宮中仿照乾清官的樣式，做了一座微縮模型宮殿，高不過三四尺，但曲折微妙，巧奪天工。
　　後來他終於在現實中過了一把建築師的癮。 天啟五六年間，朝廷對紫禁城的三座主殿太和殿、中和殿、保和殿進行了大規模的重建工程。熹宗在工程中大顯身手，從起柱到上梁。再到外部裝飾，他都親臨現 場，仔細指導，高興了還會當場脫掉外衣，捲起袖子，和工匠們一起大幹一場。有時他心血來潮，在宮中興建一些小巧別緻的房屋，內設精密的機關。建成後他總是 高興得手舞足蹈，對自己的作品很是得意，找來身邊所有的人一起欣賞。時間一長，他的興趣過去了，就派人立刻毀掉，再重新建造別的花樣，總是在建了拆、拆了 建中玩得樂此不疲。
　　熹宗喜歡雕刻。他擅長雕琢玉石，頗為精巧。他曾經賜給客、魏二人金印，各重三百兩。魏忠賢的印中，刻有「欽賜顧命元臣」數字，客氏的印中，刻有「欽賜奉聖夫人」數字，都是他自己刻的。他經常刻制玉石，隨刻隨賜給身邊的宮女太監，不計其數。

　 　熹宗另外一個愛好是看戲。他曾經在懋勤殿中設置了一個四周封閉的隧道，讓戲班子在大殿中的隧道裡面演戲。有一次演《金牌記》(即皇帝十二道金牌召岳飛的 故事)，到《瘋僧罵秦檜》一出時，魏忠賢面子上已經有些掛不住，起身離開。熹宗心中明白，因為外面的百姓都將魏忠賢比作秦檜。他故意命戲子先停下來，派人 去找魏忠賢，一定要讓他到場再演，還是客氏求情才作罷。看來他這人也不是真糊塗，只要魏忠賢不危及到他的皇位，他也就睜隻眼閉只眼。到了看戲不能盡興的時 候，熹宗還帶著太監們親自登台演出宋太祖雪夜訪趙普的故事。他親自扮演宋太祖趙匡胤，雖然是夏天，也模仿戲中人物穿著皮裘，以此為戲。

熹宗挑選了三百名宦官，手持龍旗，列隊在左，令宮女三百人，手持鳳旗，列隊在右，大搞內操。從此紫禁城內鑼鼓喧天，皇帝如同將軍指揮打鬥，玩得不亦樂乎。 廷臣上疏諫止，都被拒絕。大明王朝的皇帝竟是這等模樣，這真讓人哭笑不得!作為皇帝，每天都會有許多軍國大事需要處理，天啟皇帝整天這樣不務正業，只圖自 己快活，不顧江山社稷，那麼，要保證大明王朝的統治得以延續下去，天啟皇帝將依靠些什麼人來管理朝政呢?
　　在帝王史上，朱 由校這類的皇帝並不鮮見，廟號相似的唐僖宗李儇被稱作「蹴鞠皇帝」，嗜好騎馬、鬥雞和蹴鞠。他曾得意地說：「朕若應擊球進士舉，須為狀元。」有時一玩就是 二三個時辰，連飯都忘了吃，急得身邊的太監侍女們團團轉。他還多次勒令地方官員舉薦球技高超的青年入宮陪他擊球，有不少人因善蹴鞠而被封為封疆大吏。
　　不過，這樣的胡作非為，身體自然不大好。
　 　天啟五年(公元1625年)五月十八日，熹宗從安定門外祭方澤壇回來，隨即攜皇后來西苑遊樂。到下午四時左右，皇后疲乏睏倦，先自回宮。熹宗遊興末盡， 便由客、魏陪同在湖中乘船遊蕩。熹宗好動，船行一程，竟改換小船，由兩個小宦官陪伴，自己劃蕩起來。不料大風突起，把小船吹翻，熹宗與兩個小太監都落入水 中。隨從人等頓然失色，喧呼救駕。管事太監談敬率先入水，其它人也紛紛跳入水中，熹宗被眾人救上岸來，而兩個小宦官卻溺死水中。對此，明末曾有詩記述道：
　　琉璃波面浴輕鳧，艇子飛來芳畫圖，
　　認著君王親蕩漿，滿堤紅粉笑相呼。
　　風掠輕舟霧不開，錦鱗吹裂采帆摧。
　　須臾一片歡聲動，捧出真龍水面來。
　　熹宗遭此一嚇，染病數日，雖經太醫及時醫治總算痊癒，但病根由此種下。
　 　到了天啟七年，年僅二十三歲的皇帝突然得了重病，開始腰疼，發燒，以後又渾身浮腫，已經呈現出大限將至的跡象。從症狀上判斷，他得的大概是急性腎炎。有 人給朱由校進獻了一種仙方，說是久服可以長生，叫作靈露飲。仙方的做法是;用銀鍋一口，內放桶狀木甌，既甌有蓖，蓖中安長頸大口空銀瓶一個。用淘淨的米按 程序添水甌中，熱氣透一層，添一層，圍在瓶外。銀鍋之上，扣一尖底銀鍋，其尖處正對銀瓶之口。用水蒸氣，尖底銀鍋外灑冷水，使鍋內的蒸氣迅速化為水，滴入 銀瓶。最後取出滴滿的一瓶「靈露」，其實就是米的精華。熹宗日日飲「靈露」，卻不見病情好轉。三個月後，天啟帝去世，這時，他還不到「三十而立」之年，故 不能說是「短命」，只能算是「夭亡」。由於無子，由弟弟朱由檢繼承帝位。

不務政事而縱容魏忠賢紊亂朝綱的熹宗，病危時召皇太弟朱由檢(即崇禎帝)到榻前，諭令他嗣位，並囑咐道：「當為堯舜之君」。人之將死，其言也善。但與此 同時，臨終之前，這位糊塗的皇帝還在乾清宮召見閣部科道諸臣時，誠心誠意地說：「魏忠賢、王體乾恪謹忠貞，可計大事!」當時有一位名叫黃立極的官員回答 說：「陛下任賢勿貳，諸臣敢不仰體。」這樣的回答，足以讓天啟帝放心而去了。是啊，有魏忠賢、王體乾這樣的「忠臣」在支撐著朝廷大局，天啟帝還有什麼不放 心的呢?他哪裡知道，正是這些「忠臣」，已乘他在宮中做木匠之際，把他的大明朝攪得天翻地覆。
　　值得注意的是，明朝的兩位少年天子正德皇 帝和天啟皇帝，一個喜歡打仗，一個喜歡木工，均不問朝政，都是落水得病而死，都沒有子嗣，都培養出了明朝最壞的太監——劉瑾、魏忠賢。歷史一再地上演著同 樣的劇情。馬克思說，歷史總是驚人地相似，第一次總是以悲劇出現，第二次則是以喜劇的方式出現。但對於正德和天啟，更像是兩場鬧劇，遺憾的是，他們的舞台 是大明的江山。如果沒有這兩個皇帝，大明江山也許還能多堅持幾年。

社交網植入廣告 名人踢爆也難擋

【經濟日報專訊】在網絡年代，不止傳統明星賣廣告，一名網上成名的澳洲女孩，自爆收錢發帖、上傳一張相片賺過萬元，要與植入行銷割席。惟網絡紅人藉廣告賺錢風氣難擋，一人走了，更多人搶入！

網上成名女孩 揭收錢發帖
港人愛玩社交網絡，在Facebook、Instagram等，既會與朋友聯絡，也會追看不少網絡紅人的發帖，留意他們每天上載的有趣相片、文章等，不過，這些帖文有多真實？一名來自澳洲、在網絡成名的女孩就公開踢爆，指當中甚多造假、廣告植入，叫大家不要盡信。
這位名為Essena O'Neill的19歲女孩，自12歲起就經常把自己的生活照放上網，因而走紅，在Instagram有超過60萬名粉絲。可是，她上周突然把曾上載的 2,000多張照片刪掉，她拍片解釋，直斥社交網絡已變成一盤生意，廣告商都出錢要她發帖，在帖內進行植入廣告。她在上載照片之中所穿的衣服，均不是她自 己的衣服，而是企業贊助，企業甚至會教她怎樣描述相片。她又指，上載一張相，就能輕鬆賺到2,000澳元（約1.1萬港元）。
O'Neill痛斥這種做法，揚言要退出社交網絡，不再需要每天點算自己所得到的like數、share數等。網絡紅人要脫離社交網，告誡大家不要 依賴like數做人，但真的有用嗎？今時今日，經營社交網絡、希望藉此走紅的人，只會愈來愈多。皆因做網絡紅人，不單可享萬人擁戴的虛榮感，更是搵錢途 徑！
網絡紅人 企業願重金聘請
以往企業賣廣告，願意出重金聘請的，大多是電視明星、電影明星，可是到了網絡年代，企業更着重網絡行銷，希望藉此打入年輕人市場。怎樣才能藉網絡吸 引年輕人注意？毋須靠娛樂圈明星，只要在網絡夠出名、粉絲數量夠多，是有影響力的網絡紅人，企業就願意在其fb、Instagram賣廣告。
既有直接出錢，讓其刊登有植入廣告成分的照片或文字，又或者是邀請其到各地的時裝展、旅遊景點等，包機票包食宿，務求在其社交平台宣傳。台灣甚至把這種帶有植入廣告成分的帖子，起名為「業配文」，意指是與商業業務配合的帖文。
這些網絡紅人，既不分行業，可以是在網上教打遊戲機、教化粧技術，又或教語言，亦不分年齡，可以是成年人，又或是只得幾歲的可愛小孩，甚至不一定是人類，貓貓狗狗也可以是網絡明星，帶挈主人成名。總之夠出位、有足夠影響力，就可以成為網絡上的「Influencer」。
外國就把這種透過網絡紅人宣傳的手法，稱為「Influencer Marketing」，且認為正是現今潮流。美國媒體在2013年便曾估算，北美企業放在社交網站的廣告預算，已達到40億美元（約310億港元），當中 的6%，就是投放到網絡紅人之上，相等於2.4億美元（約18.6億港元）。
當企業願意投資、落重本，網絡紅人若然接受賣廣告，所得的收入自然多。《福布斯》便曾報道，一個植入行銷的廣告帖子，價錢可以由250美元（約1,938港元），至高達2,000美元（約1.6萬港元）。
美59%企業 擬增廣告預算
雖然大眾或覺得在社交帖子之內植入廣告，是不真實、虛假，但是在金錢的驅動之下，這類帖子亦只會愈來愈多。市場調查機構Tomoson曾對多間美國 市場公司進行調查，結果發現約59%的受訪公司，皆表示在未來一年，將會加大投入到網絡紅人的廣告預算。企業愈肯投資，又怎會不吸引更多人博做網絡紅人， 躋身此發達行列？
澳洲女孩Essena O'Neill以網絡紅人身份，踢爆行業內幕，且一併自毀生意，希望帶來改變，勇氣不小，但即使她的舉動，能夠引來大眾討論、回響，惟要阻擋這股社交平台植入廣告的潮流，則始終難矣哉！