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| 2016/10/31 15:09 |
Morrison稱，最近中國公布第三季經濟增長維持6.7%，反映沒有即時風險，不過，澳洲政府有必要在未是五年整理預算赤字，以建立韌性，在外圍震盪下仍能維持繁榮。他補充，澳洲政府會處理財赤，及推動減稅，以求刺激私人市場需求。
中國是澳洲最大貿易伙伴，去年雙邊進出口總值高達1,500億澳元。中國也是澳洲最大外來投資國，當中國經濟面臨下行時，澳洲所受衝擊格外顯著。(da/u)
Monday, October 31, 2016
澳洲財長：中國龐大債務威脅澳洲財政安全
澳洲財長：中國龐大債務威脅澳洲財政安全
澳洲財政部長Scott Morrison接受英國《金融時報》訪問時稱，中國地方政府及國有企業債台高築，對澳洲財政穩定構成風險。他表示，不是對中國戴上有色眼鏡，澳洲對中國的潛在弱點有實際體會。
Morrison稱，最近中國公布第三季經濟增長維持6.7%，反映沒有即時風險，不過，澳洲政府有必要在未是五年整理預算赤字，以建立韌性，在外圍震盪下仍能維持繁榮。他補充，澳洲政府會處理財赤，及推動減稅，以求刺激私人市場需求。
中國是澳洲最大貿易伙伴，去年雙邊進出口總值高達1,500億澳元。中國也是澳洲最大外來投資國，當中國經濟面臨下行時，澳洲所受衝擊格外顯著。(da/u)
Morrison稱，最近中國公布第三季經濟增長維持6.7%，反映沒有即時風險，不過，澳洲政府有必要在未是五年整理預算赤字，以建立韌性，在外圍震盪下仍能維持繁榮。他補充，澳洲政府會處理財赤，及推動減稅，以求刺激私人市場需求。
中國是澳洲最大貿易伙伴，去年雙邊進出口總值高達1,500億澳元。中國也是澳洲最大外來投資國，當中國經濟面臨下行時，澳洲所受衝擊格外顯著。(da/u)
【超人乜都賣】傳357億賣中環中心予中資 長實：不回應傳聞
【超人乜都賣】傳357億賣中環中心予中資 長實：不回應傳聞
長實地產（1113）副主席李澤鉅曾經講過，除長江中心外，任何物業都可以賣，而自從公佈以200億人民幣出售陸家嘴商業項目後，一再傳出將出售中環中
心。《信報》 引述消息指，中環中心交易臨近拍板，最終作價約357億元，買方為中資機構，預計長實最快11月初正式公布交易詳情。
若落實以上述作價出售，勢成本港歷來最高單價商廈成交，打破灣仔美國萬通大廈125億元易手的紀錄。報道引述長實執行董事趙國雄回應稱，如果中環中心正式交易，一定會作出公佈。長實發言人於中午時份，就上述報道回應指，市場上常有類似傳聞，故此不會逐一回應。【超人乜都賣】中環中心破盡紀錄！頂樓每呎3.8萬天價沽
中環中心於1998年落成，為香港第五大高樓，樓高346米，樓高73層，次於環球貿易廣場、國際金融中心、中環廣場和中銀大廈。
中
環中心由長實（1113）及市建局前身土地發展公司合作發展，當中只曾拆售少部份樓面，包括如部份地下及地庫，10層寫字樓單位，及最值錢的頂層單位，即
其中25%業權已售出。中環中心頂樓已經5度易手，希慎家族後人利承武，於今年6月以5億元，將頂層79樓全層轉售予中資企業，成交呎價3.78萬元，為
目前全港最貴呎價寫字樓。現時長實持中環中心約122萬方呎樓面，以最新報道指，今次作價約357億元計算，平均呎價約2.93萬元，較頂層呎價低近22.5%。【超人乜都賣】李嘉誠連環售中港資產 套現或逾1,100億
自2014年起，李嘉誠已陸續沽售中港資產，若連同上周公佈出售的陸家嘴商廈項目，至今套現高達772億港元，若出售中環中心交易落實的話，中港出售資產套現金額隨時超過1,100億元。
李嘉誠旗下長和（001）及長實（1113）自2014年不停變賣資產套現，最大單是出售旗下屈臣氏約24.95%股權予新加坡主權基金淡馬錫，套現440億元。另外，李嘉誠亦將和記港口信託持有的亞洲貨櫃碼頭六成股權售予中遠太泙洋（1199）及中海碼頭發展，套現約22.16億元。內
地方面，長實及李嘉誠擬出售陸家嘴套現230億元外，近兩年內亦不斷出售內地物業，旗下ARA資產管理於14年起分別以24.8億元人民幣出售南京國際金
融中心、同年8月份又以15.4億元人民幣出售上海盛邦國際大廈，同年11月，又將和記港陸約71.36%股份，以38.2億元出售給泛海控股，旗下資產
包括在上海的兩幢物業。【超人乜都賣】睇唔透？長實上月重出江湖 高價搶九肚地
市場傳出長實（1113）357億元沽出中環中心，再令外界就「撤資」作出討論。不過李嘉誠事實上，亦非完全放慢投資香港地產市場。闊別官地市場近4年的
長實（1113），上月以19.53億元，投得沙田九肚麗坪路住宅地，每呎樓面地價約8,001元，較估值上限14.65億元高出逾三成；亦較3年前由百
利保及富豪國際投得的山上地皮（每呎樓面地價6,837元）高出逾一成半。
長實對上一次投得官地為2012年，當年以29.01億元，投得馬鞍山白石彩沙街地皮，每呎樓面地價達5,160元，之後四年於官地都未有斬獲。胡潤：中國富豪積累財富過程發生變化
胡潤：中國富豪積累財富過程發生變化
2016/10/31
「中國富豪積累財富的過程發生了變化」，居住在中國的英國人胡潤（本名Rupert
Hoogewerf）這樣分析其每年編制的中國富豪排行榜的趨勢。據胡潤介紹，大約20年前是製造業，最近10年是房地産和IT相關創業者通過上市獲得大
量財富，而2016年以海外投資為手段的經營者非常醒矚目。| 胡潤 |
雖然中國經濟呈減速趨勢，但胡潤樂觀地認為他們今後也會繼續貪婪地尋求增長。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 張勇祥 上海報導
中通快遞紐交所上市 成阿里後最大赴美IPO
中通快遞紐交所上市 成阿里後最大赴美IPO
2016/10/31
中國大型物流企業中通快遞10月27日在美國紐約證券交易所（NYSE）上市。募集資金約14億美元，成為2016年紐交所最大規模的首次公開募股（IPO）。隨著中國網購的普及，快遞需求迅猛增長。中通快遞通過美國存託憑證（ADR）方式在紐交所上市。首日的收盤價為16.57美元，較發行價下跌約15％。據調查公司Dealogic介紹，在中國企業的IPO中，中通快遞是自阿里巴巴集團2014年募資約250億美元以來的最大規模。
據美國媒體報導，中通快遞創始人、董事長兼首席執行官（CEO）賴梅松的持股比例雖然只有28％，但擁有約80%的表決權。
民營企業中通快遞成立於2002年，隨著網購的普及，逐漸擴大了業務範圍，在中國國內擁有約2.3萬個配送點。2015財年（截至2015年12月）的銷售額同比增長57％，達到61億元。凈利潤增至上年3倍，達到13億元。
預計2016年中國的網購市場規模將超過5萬億元，物流需求將不斷增加。中通快遞向美國證券交易委員會（SEC）提交的招股説明書顯示，2015年處理的快件中有77％與阿里巴巴有關。減輕對阿里巴巴的依賴度似乎是中通快遞需要解決的課題。
UberEATS「筍工」日薪逾千元
UberEATS「筍工」日薪逾千元
星島日報報道】Uber旗下外賣速遞 UberEATS，在本月十四日登陸香港，成為亞洲第三個推外賣服務地區，隨即打燒錢戰。上周不惜工本搞推廣，豪請客戶首單外賣減200元，更引入「絕世 筍工」，以日薪逾千元，狂搶兩競爭對手Foodpanda及Deliveroo的外送員。有前線外送員直言，在UberEATS登港數日，由於出手闊綽， 首周在UberEATS送外賣的外送員甚至可勁賺逾九千元，應徵做「外賣仔」要大排長龍，更有外送員表明「做到唔願放假」。據本報記者取得的UberEATS內部資料顯示， 首批任職的電單車外送員在周一至周五工作，由上午十點送外賣至夜晚十一點，全日的底薪高達一千零六十元，每張外賣單額外獲三十元，可稱得上是絕世筍工。由 於UberEATS外送員的工作時間彈性，可自由選擇工作時間，電單車外送員只需在午飯繁忙時間上午十一時至下午二時工作，工作三小時，便可獲五百元底薪 加每單外賣三十元，每天的收入可謂相當和味。
有UberEATS前線員工向本報稱，UberEATS在登港首周時，因為仍未被港人熟知及未有免費送二百元外賣的市場推廣優惠，落單的人數相當小，不少外送員，甚至可以一邊睇戲或健身時，一邊「掛鐘」收錢。
不過，有知情人士透露，由於UberEATS「筍工」吸引，成功搶
去對手近二百名外送員，單是港島區外送員就高達近七百人，已出現供過於求情況，新一批入職的電單車外送員，僅剩下上午十一時至下午二時的午飯繁忙時間是有
時薪底薪；底薪與舊合約相同三小時合計有五百元，其餘時間則則改為外賣逐單三十元計，出現同工不同酬情況。他又指，因為UberEATS來港只有兩周，該
公司指會每周都檢討一次薪金政策。
研究機構Euromonitor
International預計香港外賣市場今年規模高達四點二三億元，近日本港網上外賣戰亦轉趨激烈，foodpanda在併購逾四家香港外賣服務後，
再收購delivery.com香港旗下業務。分析認為，UberEATS作為後來者想用最快時間打入本港時場及培養消費者習慣，就需大灑金錢作市場推
廣，及從主要競爭對手挖角以有效打擊對手。不過，UberEATS的減免二百元訂餐優惠，還未到期（三十日），上周五中午食飯時間及傍晚嘗試用UberEATS叫外賣時，系統只顯示「唔 好意思！我地而家非常繁忙，送餐時間可能有所延誤」，昨日在傍晚多個時段，均沒有一家餐廳開門接單，全部均關門大吉。不過，亦有用戶在周六、周日看見接受 定單，但只維持一段短時間，之後繼續關門，反映UberEATS已變成有限度提供服務，間中接單。
分析指，香港一向精打細算，既然有二百元減免優惠，自然會用盡，令UberEATS定單大增，參與的店鋪或許應接不暇，只好暫停接單。當中原因，相信要該公司解畫。不過，本報上周五曾去信該公司，查詢上周五中午十二時半後已不能用該程式叫外賣，但未收到相關的回覆。
Friday, October 28, 2016
據報內銀集資數十億計人幣資金推動國企「債轉股」
據報內銀集資數十億計人幣資金推動國企「債轉股」
中國多家銀行開始籌集數以十億元(人民幣，下同)計資金以推動國企「債轉股」。其中建設銀行(00939.HK) -0.070 (-1.235%) 
沽空 $1.75億; 比率 16.570% 債轉股50餘個儲備項目中，囊括央企、國企、民企，涉及到鋼鐵、煤炭等多個領域。
建行首兩隻「債轉股」基金會購買雲南錫業及武漢鋼鐵，分別價值100億元及240億元的銀行債。在兩宗「債轉股」中，債務會以全價(沒有任何折讓)方式轉化為公司股份。
除建行外，工、農、中、交等大型股份制銀行也對債轉股躍躍欲試。
據悉，內地政府希望透過「債轉股」減少紓減中國高達120萬億元的企業債，最終將3萬億元未償還貸款轉化成股票。
每次「債轉股」牽涉三方，即原本放貸銀行、國企及第三方執行人，他們從外間投資者集資成立基金。基金會向原本放貸銀行購買國企債務。基金將持股五年，其後由有關企業及基金以協商價格方式回購股份。
標 普高級董事廖強(Liao Qiang)稱，不理解全價「債轉股」當中的邏輯。定義上，需要「債轉股」的公司都面對財政困難，難以想像它們的債是標準質素債務。目前看來，機構投資者 對於債轉股投資應該不會有很大興趣。畢竟，無論是險資機構還是資管公司，都有自己的渠道去投資，不可能大量參與。
「債轉股」在今年三月已 引起市場批評，分析員認為，國企「債轉股」是為了拯救低效企業而損害銀行。不過，內地政府指，「債轉股」不會涵蓋僵屍企業，也不會用於助長產能過剩的行業 板塊，如鋼鐵及煤炭等。(da/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-10-28 16:25。)
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| 2016/10/25 14:40 |
沽空 $1.75億; 比率 16.570% 債轉股50餘個儲備項目中，囊括央企、國企、民企，涉及到鋼鐵、煤炭等多個領域。建行首兩隻「債轉股」基金會購買雲南錫業及武漢鋼鐵，分別價值100億元及240億元的銀行債。在兩宗「債轉股」中，債務會以全價(沒有任何折讓)方式轉化為公司股份。
除建行外，工、農、中、交等大型股份制銀行也對債轉股躍躍欲試。
據悉，內地政府希望透過「債轉股」減少紓減中國高達120萬億元的企業債，最終將3萬億元未償還貸款轉化成股票。
每次「債轉股」牽涉三方，即原本放貸銀行、國企及第三方執行人，他們從外間投資者集資成立基金。基金會向原本放貸銀行購買國企債務。基金將持股五年，其後由有關企業及基金以協商價格方式回購股份。
標 普高級董事廖強(Liao Qiang)稱，不理解全價「債轉股」當中的邏輯。定義上，需要「債轉股」的公司都面對財政困難，難以想像它們的債是標準質素債務。目前看來，機構投資者 對於債轉股投資應該不會有很大興趣。畢竟，無論是險資機構還是資管公司，都有自己的渠道去投資，不可能大量參與。
「債轉股」在今年三月已 引起市場批評，分析員認為，國企「債轉股」是為了拯救低效企業而損害銀行。不過，內地政府指，「債轉股」不會涵蓋僵屍企業，也不會用於助長產能過剩的行業 板塊，如鋼鐵及煤炭等。(da/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-10-28 16:25。)
Thursday, October 27, 2016
安倍或成戰後在職時間最長總裁
安倍或成戰後在職時間最長總裁
2016/10/26
當前的首相安倍晉三在第1次執政時，于2007年9月在短短1年後下臺。2012年9月重新出任黨總裁之後，同年12月從民主黨手中奪回了政權。2015年9月再次當選黨總裁，現在處於第2任期內。到第2任期結束的2018年9月，包括第1次執政時期，安倍的黨總裁在職時間約為7年。如果安倍能在2018年的總裁選中再次獲勝，進入第3任期約8個月後將追平二戰後執政時間最長的佐藤榮作。
佐藤在任期間，由於任期曾從2年延長至3年等原因，黨內要求限制多次連任的聲音加強。1977年任期恢復為2年，1980年禁止連續3次連任。規定最多連任2屆4年。
自此，幹滿任期的只有前首相中曾根康弘和前首相小泉純一郎。中曾根在1986年的眾參兩院同日選舉中帶領自民黨取得巨大勝利，作為特例獲准延長1年任期。
在小泉在任的2002年，總裁任期再次從2年延長至3年。小泉憑藉2005年的解散郵政取得大勝。雖然出現了期待任期延長的言論，但小泉本人不希望連任，隨著任期結束而卸任。
如果安倍任期延長到2021年……
2016/10/26
日本首相安倍晉三的自民黨總裁任期預計將從目前的2018年9月最長延長至2021年9月。在長期執政戰略中，安倍不僅將在2020年東京奧運會後繼
續執政，修改憲法和創建政治遺産的選項也將增加。但經濟成長的前景依然充滿不確定性。消費稅增稅被推遲至2019年10月，根據日本經濟的前景，可能對政
權運營産生消極影響。修憲
在10月26日的黨和政治制度改革執行本部全體會議上，本部長高村正彥提出延長任期提案。在該會議和黨總務會議上反對聲並未擴大，預計將以「3屆9年」通過決議，將在2017年3月的黨代會上修改黨章。
關於安倍晉三力爭在任期內實現的修憲，預計最早將在11月重新召開國會的憲法審查會，啟動討論。修改憲法手續繁雜，通過延長總裁任期，時間將變得充裕。安倍身邊的人士表示，能夠從容地與在野黨討論修憲事宜，因此「在國民投票中容易獲得支持」。
目前，修改項目的總結作業預計最早要等到2017年的下屆例行國會。之後即使經過國會審議，獲得參眾兩院3分之2以上的贊成票，發起修憲動議，到舉行國民投票也需要60～180天的告知時間。修憲可能推遲至2018年，在目前的總裁任期下安倍很可能被迫放棄修憲。
外交
「最近強烈感受到在外交層面長期執政將獲得巨大力量」，安倍9月在日俄、日中首腦會談後，對身邊的人士透露出長期執政的意向。在改善與中韓關係等外交課題堆積如山的背景下，安倍政權的長期化將成為優先推進東亞外交的基礎。
在國際社會上，基礎設施出口等國家間競爭激烈，領導人的外交能力變得更加重要。長期執政是提升外交力的捷徑。中韓領導人均流露出長期執政的意向，原因都不僅僅是國內局勢。
在日本政府內部，圍繞需要長期解決的外交課題，期待政權長期化的呼聲很強烈。在北方四島（俄羅斯稱南千島群島）問題上，即使通過與12月訪日的俄羅斯 總統普丁舉行會談取得一定的進展，但日本外務省某高官表示，談判「越是進入具體討論，越會形成持久戰，這不容置疑」。此外，美軍普天間基地（位於沖繩縣宜 野灣市）搬遷至名護市邊野古一事力爭2022年度之前完成，但與沖繩縣方面的協調仍陷入僵局。
風險
長期執政同時也面臨著風險。安倍已將消費稅再增稅的實施推遲至目前的總裁任期結束後的2019年10月，隨著總裁任期的延長，安倍將處於再次以自己的責任加以實現的立場。
再增稅的環境營造是巨大課題。日本銀行定在2017年度內實現的2％物價上漲目標預計無法按期完成，將討論推遲至2018年度以後。通過持續貨幣寬鬆 和促進工資提高，能否實現「安倍經濟學」定下的「擺脫通貨緊縮」的目標？安倍政權的經濟運作將持續處於「走鋼絲」的狀態。
最大的焦點是眾議院解散和大選的時機。在歷史上，曾有在眾議院選舉和參議院選舉中遭受國民的審判、時任首相下臺的例子。如果目前在眾議院達到3分之2 以上的執政黨議席數大幅減少，安倍在下次總裁選舉中的勝利將籠罩陰影。要實現長期執政，最為有利的解散時間是何時？安倍正在靜靜尋找這一時機。
從杜特蒂看東南亞親華還是親日美 杜特蒂為什麼反美？
從杜特蒂看東南亞親華還是親日美
2016/10/26
村山宏：菲律賓總統杜特蒂日前訪問中國，通過在事實上擱置南海領土主權問題，換取了鉅額援助。此前希望以菲律賓阻止中國海洋戰略的日美兩國的意圖出現混亂。筆者去年底曾發表文章指出，穩固的對華包圍網在東南亞並不存在，這一點已經一清二楚。 |
| 中國國家主席習近平10月20日歡迎菲律賓總統杜特蒂訪華（kyodo） |
配合杜特蒂總統訪問中國，美國《紐約時報》（網路版）也于17日發表題為《菲律賓或將「重心」從美國轉向中國》的文章，指出歐巴馬政權將外交重心轉向亞太 地區的亞太再平衡政策的困境，還提到了在東南亞國家中泰國也在向中國靠攏的局面。閱讀兩份報紙，就會産生美國的外交已經明顯遭遇挫折的印象。
親日和親華並不存在
但筆者的看法稍有不同。我一直認為東南亞並不存在親美（親日）或親華。在外交官和政治家主導外交的時代，能夠形成親美、親華陣營的固定區分。但在現在的亞洲各國，下至民眾的各個階層的利害關係錯綜複雜，外交很難長時間保持一個方向。
可以看看菲律賓的貿易夥伴。從出口（2015年）目的地份額來看，日本為21.1％，美國為15.0％，中國大陸為10.9％，香港為10.6％，將中國 大陸和香港加起來將超過日本。而在進口方面，依次是中國大陸（16.2％）、美國（10.8％）和日本（9.6％）。賭場等菲律賓國內的大型渡假區也不得 不依賴中國大陸遊客。
在此背景下，隨著與中國經濟關係的加深，産生希望緩解政治對立的想法或許是理所當然的。菲律賓修復與中國的關係不值得驚訝。東南亞各國都與中國具有深厚的經濟關係，外交需要在安全保障和經濟之間保持平衡。因此各國根據局勢，在日美和中國的夾縫中左右逢源。
雖然無法構建穩固的對華包圍網，但同時也無法建立穩固的對日美包圍網。菲律賓接近中國，令美國乃至日本的安保相關人士感到頭疼，但反過來説，逆轉也是可能的。印度尼西亞總統佐科就任之後曾傾向於倒向中國，但最近在南海的南端實施了軍事演習，顯示出對中國的牽制。
利用中日的競爭從中獲益
連反華急先鋒越南也在採取巧妙的外交戰術。越南10月22日接受中國3艘海軍軍艦停靠軍事要衝金蘭灣。包括越南戰爭和俄羅斯租借時代在內，這是中國軍艦首次停靠金蘭灣。此前越南自越南戰爭結束後首次接受美國艦艇停靠金蘭灣，不過越南似乎也不忘顧及中國。
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| 越南總理阮春福9月訪華時與中國國家主席習近平 |
東南亞國家的外交之所以如此曖昧不清，是為了利用日美和中國的勢力之爭，從雙方獲得有利的援助和投資。印尼總統佐科上任後，相繼訪問日本和中國，讓兩國相互競爭的同時，讓中國給出了對印尼有利的高鐵建設方案。據稱下次的鐵路建設項目將選擇日本。
泰國2014年的軍事政變後巴育政權上台，正如美國媒體所擔憂的，泰國在外交上向中國傾斜。即便如此，連接曼谷和清邁的高鐵建設項目，軍事政權卻選擇與日 本合作。另一方面，與中國推進的橫跨泰國南北部的鐵路案件方面，泰國在表露出與日本強化關係意向的同時，正努力讓中國給出更有利的條件。
訪問中國後訪問日本的杜特蒂總統是這種想法。需要強調的是在亞洲並不存在明確的親華（反日美）陣營和親日美（反華）陣營。只有錯綜複雜的利害關係。隨著國內和國際形勢的變化而變化的東南亞各國的外交，將把日本與中國、美國與中國放在天平上權衡。
本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 村山宏
杜特蒂是戰略家，還是實利主義者？
2016/10/26
菲律賓總統杜特蒂10月25日抵達日本。6月底就任總統的杜特蒂公開宣稱自己是親日派，但另一方面，卻不斷批評美國接近中國，正在動搖「日美對中國」這一
亞洲安全保障格局。不斷的「信口開河」是顧前不顧後的粗暴言論？還是在大國之間獲取現實利益的策略？26日舉行第2次首腦會談的日本首相安倍晉三計劃探尋
杜特蒂的真實意圖，同時強調與日美合作的重要性。 |
| 日本外長岸田文雄為杜特蒂其舉行歡迎晚宴後，杜特蒂離開日本料理餐廳（10月25日） |
25日日本時間下午5點多，身穿白色開襟襯衫的杜特蒂抵達羽田機場，為參加與在日菲律賓人的交流會議，直接前往東京都內一家酒店。在酒店前，數百人高呼「杜特蒂」表示歡迎，顯示出人氣的一面。
在會議上，杜特蒂以穿插他加祿語(Tagalog)的英語發表了演説。對於批評其鐵腕禁毒措施是「無視人權」的美國，斷言稱「他們很愚蠢」。另一方面，在提及日本時表示了讚賞，稱「非常喜歡日本。在經濟方面得到了幫助」。
杜特蒂在出發之前，在馬尼拉機場舉行記者會，表示在與安倍會談時，「希望就領海的重要性和海洋安保交換意見」。而在之前訪問中國與國家主席習近平舉行會談 時，剛剛就通過雙邊對話來解決南海領土主權爭議達成一致。此次提出與日本的安保合作，顯示出在中日兩國之間做出權衡的姿態。
針對與多年同盟國美國的關係，杜特蒂前後矛盾的發言尤其突出。24日晚間對日本經濟新聞（中文版：日經中文網）等媒體明確表示，「與美國的同盟不會有變化」。而在過去一夜的訪問日本前的記者會上，卻一反常態，稱「要忘記」美菲強化防衛合作協議。
其原因是希望擺脫對美國的依賴，通過多元外交打造「獨立國家」。但是杜特蒂不謹慎的刺激性發言令相關國家感到困惑。
「不符合兩國的親密關係」，美國白宮發言人厄內斯特21日就杜特蒂「將與美國訣別」的發言無奈地表示。24日美國助理國務卿拉塞爾訪問菲律賓與菲律賓外交部部長亞賽舉行會談，打探杜特蒂此番發言的真實意圖。
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| 在日菲律賓人歡迎杜特蒂訪問日本（reuters-kyodo） |
對菲律賓的軟化態度表示歡迎的中國也留有餘地。在中菲首腦會談後的聯合聲明中，並未提及菲律賓漁民將重返黃岩島捕魚。杜特蒂樂觀地表示「近期將取得進 展」，不過中國外交部則表示「所有中菲之間的相關問題，在雙方都保持足夠政治意願的情況下，都會得到妥善解決」。似乎打算觀望杜特蒂訪問日本時將作出哪些 發言。
日本外相岸田文雄25日在東京都內的日本料理店為杜特蒂舉辦歡迎晚宴，杜特蒂對於日本的支援表示感謝，稱「希望報答日本」。還開玩笑稱「可以的話希望下個月也邀請我訪日」。
「將中美放在天平兩端權衡的戰略家」、「對會晤對象和顏悅色的實利主義者」，日本政府內部對杜特蒂充斥著不同的觀點。預計安倍晉三在與杜特蒂的首腦會議中不會深入提及毒品犯罪對策問題，將圍繞南海問題摸索重新構築日美菲的合作體制。
杜特蒂與中日等距離外交
2016/10/27
菲律賓總統杜特蒂10月26日與日本首相安倍晉三舉行會談，就中國推進軍事基地化的南海問題，雙方確認了基於法律支配地位和平解決問題的重要性。在此之
前，杜特蒂在出訪北京時與中國國家主席習近平就通過對話解決爭端達成共識。杜特蒂慎重尋找中日雙方都能接受的妥協點。在安全保障問題，並未深入討論，從而
從中國獲得了鉅額經濟援助。杜特蒂的外交戰略的輪廓逐漸清晰，即在以經濟為最優先課題的同時，抑制美國的影響力，將外交的重心放在亞洲。 |
| 菲律賓總統杜特蒂與日本首相安倍晉三在首腦會談前（10月26日） |
杜特蒂在會談的一開始就主動提及了南海問題，表示「希望基於法律支配地位和國際法來和平解決問題」。但是，關於否定中國對南海擁有主權主張的國際仲裁，杜特蒂僅僅表示「我們無法採取仲裁庭裁決範圍之外的立場」。
在與中國國家主席習近平舉行的會談中，雙方就通過對話解決南海問題達成一致。在聯合聲明中指出應由直接當事國通過對話協商解決。在與安倍晉三的會談中，雙 方確認了南海「法律支配地位」的重要性，回應了日本政府的關心。另一方面，杜特蒂為了不深入討論國際仲裁，在會談的一開始就先發制人地提及了南海問題。
日本認為仲裁結果具有法律約束力，要求中國接受，而中國主張當事國以外的國家不應介入。杜特蒂雖然經常口無遮攔，但用中日雙方都能接受的表達方式掌握了平衡。
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另外，杜特蒂在訪日期間也不斷發表反美言論。「希望外國軍隊兩年內離開我國」。杜特蒂在26日的演講中提到了允許美軍駐軍的《美菲加強防務合作協議》，再次要求美軍撤離。
菲律賓2014年與美國簽訂了《美菲加強防務合作協議》。杜特蒂表示，「如果有必要的話，將修改或廢除協議」。
菲律賓想削弱舊宗主國美國的影響力，力爭在外交政策上實現獨立。將把重心轉移到亞洲，與中日構築良好的關係，獲得穩定的經濟支援。杜特蒂就任總統已經近4個月，其外交戰略逐漸變得清晰。
安倍對杜特蒂致力於改善菲中關係表歡迎
2016/10/27
日本首相安倍晉三10月26日在首相官邸與菲律賓總統杜特蒂舉行了會談，並發表了聯合聲明。兩位首腦針對中國推進軍事基地化的南海問題，一致認為「和平解
決非常重要」。杜特蒂在會談後的聯合記者會上強調稱，「朝著法的支配的努力很重要」。日本方面表示，在會談中還確認了尊重國際仲裁法庭對南海仲裁案作出的
裁決結果以及包括美國在內的同盟關係的重要性。  |
| 在晚宴上乾杯的杜特蒂與安倍（26日下午，首相官邸） |
雙方的會談時間約1小時45分鐘，其中有較多人參加的全體會談為35分鐘，僅少數人參加的會談為70分鐘。這是兩位首腦繼9月在寮國永珍之後第2次舉行會談。少數人會談時的詳細交談內容並不清楚。
安倍在隨後的記者會上提及與菲律賓的關係時表示，「（日菲）是彼此共享自由、民主主義和法的支配等基本價值觀的重要夥伴。雙方就將兩國的合作關係提升至更高水平達成了一致」。杜特蒂表示，「必須進一步加強此前兩國建立的友情與合作關係」。
安倍在提及南海問題時強調稱，「這是直接關係到地區的和平與穩定的國際社會整體的關注焦點」。在首腦會談中，呼籲在該問題上展開兩國合作。杜特蒂回應道， 「希望在法的支配的基礎上和平解決。我們打算始終站在日本一邊」。不過，他同時稱，「這是很難解決的問題，現在不應談論。我訪問各國，是為了商貿」。
杜特蒂此前與中國國家主席習近平舉行會談時，沒有直接提及仲裁裁決結果。對安倍則表示，「（我們）不能採取仲裁裁決範圍之外的立場」，強調了認為裁決具有約束力的立場。
杜特蒂在訪問中國時曾表示「與美國訣別」，但對安倍表示，「不會斷絕與美國的外交關係」。雙方確認了日美、美菲同盟的重要性。安倍在記者會上表示，「對（杜特蒂）總統訪問中國、致力於菲中關係的改善與發展表示歡迎」。
在會談中，為了提高菲律賓的沿岸警備能力，確認日本將向菲律賓提供2艘大型巡邏艇。在會談後，兩國政府還簽署了有關有償提供海上自衛隊訓練機「TC90」的換文。
日本海上自衛隊訓練機的租賃是依據2014年確定的附條件允許武器出口的「防衛裝備轉移三原則」。杜特蒂表示歡迎，稱「在推動海上防衛能力現代化的意義上，將起到非常重大的作用」。
考慮到杜特蒂正在積極推動家鄉民答那峨島振興的情況，安倍提出日本政府向農業開發援助方面提供約50億日元貸款的方針。安倍還表明了對杜特蒂打擊毒品的支 持。除了就以首都馬尼拉和地方城市的基礎設施援助為核心的經濟合作達成協定外，還確認了在反恐措施和應對朝鮮核試驗及導彈開發方面展開合作的方針。
杜特蒂為什麼反美？
2016/10/27
菲律賓總統杜特蒂在日本對美國的極端言論也不斷。10月26日在東京都內發表演講時，杜特蒂考慮到美國表示，「希望外國軍隊在2年左右離開」。稱得上反美
「鐵桿」的杜特蒂，好像在達沃市長時代的事件等讓其産生了反美情緒。杜特蒂的反美言論並未動搖其在菲律賓國內的極高支持率，相關國家被杜特蒂的發言左右的
局面或仍將繼續。前宗主國美國曾在菲律賓駐紮軍隊，但由於反美輿論高漲等原因，在1992年之前撤走。如果美軍在南海的存在感下降，中國將加快進軍海洋的行動。美菲2014年簽署了《美菲強化防衛合作協議》，使美軍在事實上重新駐紮成為可能。
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| 10月26日下午杜特蒂在東京演講 |
正在日本訪問的菲律賓總統杜特蒂於10月26日在日本貿易振興機構（JETRO）等在東京都內主辦的研討會上表示，「希望外國軍隊從我國撤走」。考慮到 允許美軍在菲律賓重新駐紮的《美菲強化防衛合作協議》，要求美軍撤出。杜特蒂在日本也重申了反美言論，顯示出對前宗主國美國的厭惡感非常強烈。
「將追求自立的外交政策。希望在今後大約2年裏，我國不再有外國軍隊的存在」。杜特蒂總統在經濟相關研討會的主題演講中，呼籲企業相關人士進一步投資菲律賓，隨後將話題轉向了與美國的關係。
菲律賓在艾奎諾三世前政權執政的2014年與美國簽署了《美菲強化防衛合作協議》，為美軍事實上在菲律賓駐紮開闢了道路。杜特蒂表示，「如果有必要，將修 改或廢除協議」。此外還補充説，「與美軍的聯合軍事演習已經終結」。即使到訪與美國具有同盟關係的日本，仍提出了修改協議的方針。
此外，杜特蒂還提到了即便出現人員死亡也在所不惜的強硬的禁毒措施遭到譴責一事。強調了菲律賓毒品問題的嚴重性，在此基礎上表示，「歐巴馬總統和歐盟（EU）一直威脅稱，作為虐殺事件，將向國際司法法院起訴我」，爆發了憤怒。
杜特蒂與由日本國會議員組成的日菲友好議員聯盟成員在東京都內一家酒店舉行會談之際表示，「如果中國變得強大，與美國之間有可能爆發衝突」。與會的自民黨 眾議院議員竹本直一透露了這一消息。在推進與美國保持距離、同時向中國靠攏這一政策的背景下，上述發言的真實意圖或將受到關注。
對於美國，杜特蒂開始變得嚴厲的起因是2002年擔任市長的達沃市發生的爆炸事件。
當時，名叫梅林（Michael Meiring）的美國男子住宿的酒店的房間發生了爆炸。當局指出，房間裏的炸藥引發了爆炸。
據杜特蒂的説明，佩戴美國聯邦調查局（FBI）徽章的人物在數天後將受傷的梅林從醫院帶走，在未獲許可的情況下，乘坐美國大使館準備的飛機離開菲律賓。也有信息稱梅林是FBI的一名成員。
「當時的美國大使表示，將徹底展開調查向我作出説明，但至今沒有任何聯絡。美國侮辱了我們」，杜特蒂在訪日前的10月21日這樣表示。杜特蒂26日在東京的講演中也表示：「不能原諒的是在國際社會上尊嚴和榮譽遭到踐踏。要像美國證明菲律賓人民是有尊嚴的」。
杜特蒂還提及美國對其有關毒品政策的批評，杜特蒂在強調毒品問題嚴重的基礎上，憤怒地稱：「歐巴馬總統和歐盟威脅要作為屠殺案例，把我告上國際法院！」
杜特蒂的父親是市長，母親是教師。有觀點認為杜特蒂對社會主義思想具有共鳴。杜特蒂在越南戰爭招致反美運動擴大的1960～70年代前半期度過大學生活，似乎曾經參加左翼團體。在大學裏曾經受教于菲律賓共産黨創始人西松(Jose Maria Sison)。
有觀點認為，這些經歷讓杜特蒂現在仍有反美思想。在杜特蒂政權中，也有共産黨推薦的內閣成員。
菲律賓和美國軍方原定24日舉行的高官級磋商被延期。杜特蒂接二連三的反美言論有可能産生了影響。
三星手機業務7～9月利潤大減96% 創新低
三星手機業務7～9月利潤大減96% 創新低
2016/10/27
韓國三星電子10月27日發佈了2016年7～9月合併財報。數據顯示，智慧手機業務的利潤同比大幅下降96％，降至歷史最低水平。原因是相繼發生起
火事故的新款智慧手機停止生産和銷售的費用出現膨脹。預計起火事故的影響將持續至2017年春季。三星電子依賴堅挺的半導體等零部件業務盈利的「一條腿走
路」傾向正在加強。 |
| 三星Note 7手機 |
三星Galaxy Note 7作為最高端機型於8月上市，其質量問題直接打擊了作為三星頂樑柱的智慧手機業務。作為Note 7的回收費用和向合作公司支付的零部件貨款等，三星在7～9月計提了鉅額虧損。
三星智慧手機業務7~9月銷售額僅為22.5萬億韓元，同比下降15％。當初預計達到500萬部的 Note 7的全球銷量由於起火事故的影響，僅為200萬部左右。
10月25日，作為三星競爭對手的美國蘋果宣佈，10～12月銷售額同比有望最多增加約3％。三星到2017年春季前都將在缺乏最高端機型的狀態下與蘋果展開競爭。因此從短期來看，銷量居全球首位的三星和第2位的蘋果的差距很可能縮小。
另一方面，三星半導體部門仍表現優異。用於智慧手機的DRAM和NAND這2種半導體記憶體起到拉動作用，確保了3.4萬億韓元的營業利潤。液晶和有機EL面板部門也實現營業利潤增長。
半導體業務在行情好的時候能創造較高利潤率，但如果行情惡化，利潤將大減。能否在半導體仍表現良好的期間內重振智慧手機業務將成為三星的課題。
從三星整體的合併業績來看，營業利潤下降30％，降至5.2萬億韓元。而銷售額下降7％，降至47.8萬億韓元。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）山田健一 首爾 報導
日本一人家庭比例超過3分之1
日本一人家庭比例超過3分之1
2016/10/27
日本總務省發佈的2015年人口普查顯示出地方老齡化進一步加劇的情況。年輕一代移居到以東京為代表的城市地區的趨勢仍未扭轉，地方的平均年齡正在逐漸提高。一個人獨居的家庭首次超過整體的3分之1，家庭面貌也在明顯發生變化。秋田縣綜合政策課負責人感嘆：「在縣內找不到大學和就業機會，很多年輕人遷移至東京圈。由於年輕人流失，兒童也在減少，少子化在加速，陷入了惡性循環」。
少子老齡化還不斷波及城市地區。埼玉縣75歲以上人口的比率達到10.6％。雖然低於全國平均水平，但相比5年前的增幅達到2.4個百分點，在全國居 於首位。此外，千葉縣和神奈川縣的增幅也分別達到2.3個百分點、2.1個百分點。這是因為在高速增長期移居東京圈的一代已經達到75歲以上。
尤其是高齡女性的獨居情況更加突出。按年齡來觀察女性獨居家庭會發現，70多歲達到19.6％，比例最高。同時80歲以上也高達19.0％。女性平均壽命長於男性，在丈夫先去世後過著獨居生活的情況似乎很多。
另一方面， 20～39歲的日本男性一人獨居家庭佔整體的近40%。日生基礎研究所的齋藤太郎表示，「可支配收入較多的年輕單身者增加，具有推高消費的效果，但沒有孩子的人增加，長期來看不利於經濟」。
同時也出現了積極跡象。二戰後一直保持上升的30~39歲男性的未婚率在2015年降至38.9％，與5年前相比下降1個百分點。如果未婚率持續下降，可以使少子化得到緩和。
外國人口達到175萬人，比5年前增加約6％。佔總人口的比例達到1.4％，提高了0.1個百分點。
按國籍來看，中國人明顯增加，佔整體的約30%。除了留學生增加之外，大企業以全球化和勞動力短缺為背景積極招聘外國人也是原因之一。
手握1000億美元基金的孫正義如何投資？
手握1000億美元基金的孫正義如何投資？
2016/10/26
一直進行大手筆投資的日本軟銀集團社長孫正義，日前宣佈與沙特聯合成立的1000億美元規模投資基金，日本經濟新聞（中文版：日經中文網）獨家採訪
了孫正義。孫正義表示「對於一定金額以上的投資，將優先考慮由此次成立的基金來進行」，顯示出在減輕軟銀負擔的同時，仍繼續採取積極投資的想法。沙特現在
與美國的關係惡化，對於與沙特攜手運營鉅額基金的風險，孫正義表示「由我們來進行決策，不會有風險」。 |
| 軟銀集團社長孫正義 |
孫正義説：「軟銀還要進一步拓展更大的業務，如僅靠集團自有資金，規模上無論如何都是越做越小的」。出於更大投資能發揮更好撬動效果的目的，「早在半年之前就開始構想成立基金」。據悉，孫正義9月份親自向來訪日本的沙特副王儲穆罕默德提出了建議。
關於投資對象，孫正義表示「（投資將用於）推進信息革命，但不僅僅限於一個領域」。對於通過併購將目標實行子公司化的收購，孫正義表示出會把這些與基金切分開來。
軟銀在9月花費超過3.3萬億日元收購從事半導體設計業務的英國ARM控股，著力打造物聯網（IoT）業務。孫正義強調，向物聯網業務的投資「最終將形成（軟銀和投資對象的）雙贏關係」，並表示「首先把目標定為使投資收益最大化」。
如果通過新基金進行投資，軟銀的負擔從數字上來看將只有原來的四分之一。孫正義認為「可在不損害資産負債表的情況下進行投資」。
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不過沙特與美國的關係降溫，新基金可能發生國家風險。孫正義對此進行了説明，「由於我們是基金的普通合夥人（運營管理者，GP），因此投資對象和管理由我們進行決策。我不覺得會有風險」。
由於大手筆投資，軟銀的有息負債預計已經膨脹到13萬億日元左右。從中減去現金儲備後的凈有息負債達到稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的4.4倍，但孫正義表示預計「可在數年內降至3.5倍」。
基金係作籌集資金的手段之一，有槓桿起資本總額的功能，能以小控大
日本電子元件優勢被大陸和台灣企業動搖？
日本電子元件優勢被大陸和台灣企業動搖？
2016/10/27
日本産元件性能和品質非常高，一直被稱為智慧手機行業的最強後盾，但現在這種地位正在被動搖。雖然智慧手機市場在逐漸擴大，但日本國內的電子元件生産增長明顯停滯。隨著中國大陸和台灣企業的技術實力不斷增強，「用品質戰勝低價格競爭」的日本模式已經不再牢靠。「訂單不理想……」，日本經濟産業省的統計人員嘆著氣説。因為在表示汽車和鋼鐵等國內産品動向的礦工業生産指數（2010年數據為100）中，電子元件工業的動向出現了異常的苗頭。
2015年1月，受美國蘋果智慧手機「iPhone 6」的拉動，日本電子元件工業的指數為110.9，恢復到了雷曼危機前的水平，看起來已經實現復甦。不過在2016年8月，雖然該指數上升，但仍處於 97.8的低水平。雖然環比上升了約6個百分點，但是已經連續7個月低於100，勢頭比過去新産品上市時放緩。
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日本産電子元件中，一多半中小型液晶元件和記憶體是面向智慧手機的。以前液晶生産指數快速升高時，基本都是伴隨著iPhone新機型上市。
但在「iPhone 7」上市前的7月，液晶指數為155.5，只是上一代最新機型「iPhone 6S」上市時的60%左右。此外iPhone本身的銷量也比較低迷。「iPhone 7」因某些功能面向日本市場而備受關注，即便在其上市之前産量也沒有增加，日本政府內不安的聲音越來越強烈。
從蘋果公佈的前200名客戶企業名單看，2015年上榜的兩家日本大型電子元件企業今年跌出榜單。
據日本電子信息技術産業協會（JEITA）介紹，2015年日本企業在全球電子元件生産中所佔的市佔率為38％。該份額在2005年為44％，10年內降低了6個百分點。
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| 台灣TSMC工廠 |
威脅日本傳統優勢地位的因素之一是中國大陸和台灣企業的崛起。據中國國家統計局介紹，準確反應半導體等電子元件動向的積體電路産量自2016年初起一 直保持同比10～20%的增速。瑞穗證劵的末廣徹指出，「中國智慧手機廠商正在崛起，從元件到成品都在走向國産化」。日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 統計了台灣19家IT企業的銷售額，進入2016年後雖然同比減少10%，但8月份恢復為增長5％。
全球智慧手機出貨量最大的韓國三星電子，因起火事故停止了新款智慧手機的生産和銷售。市場普遍認為這一狀況對中國智慧手機企業有利，與之相比日本獲得訂單的空間可能會很小。
那麼，日本的元件企業就沒有其他出路了嗎？在智慧手機元件中，日本用於攝像頭圖像傳感器的CCD（電荷耦合元件）的生産指數在7月和8月都超過了 160。創下了自2008年1月以來的最高水平。SMBC日興證券的宮前耕也表示，CCD正在向汽車自動制動器等「智慧手機以外的用途擴大」。
「雖然性能提高，但面向「iPhone 7」的供貨價格沒有升高。在智慧手機上已經無利可圖」。向iPhone供應液晶相關元件的西日本一家企業的高管表示，「2020年前打算將銷售方向由智慧手機轉向汽車」。
電子元件與汽車和機械同為日本的核心産業。2015年度貿易統計顯示，電子元件佔整體出口額的5.2％，僅次於汽車的16.3％。如果電子元件發掘的新市場是汽車，那麼還存在整體産業對汽車的依賴度進一步升高的風險。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 大島有美子
加熱非燃燒香煙是煙草業的出路？
加熱非燃燒香煙是煙草業的出路？
2016/10/27
煙草巨頭菲利普莫里斯國際（Philip Morris
International，簡稱菲莫國際、PMI）推出的加熱非燃燒香煙正在受到歡迎。由於各國政府對香煙管制的加強，以及人們越來越重視健康，煙草業
不能再依賴傳統的紙質捲煙，因此開始發力有可能改寫業界勢力版圖的「顛覆式産品」。不産生煙霧和煙灰的加熱非燃燒香煙已積累了10多年的研究和開發經
驗，2015年在日本一經推出大獲好評。今後將力爭在歐美市場擴大銷路。| 菲莫國際推出的加熱非燃燒香煙「iQOS」 |
「這是紙捲煙不可能取得的成功」，菲莫國際低風險産品部門負責人感慨道，對2015年在日本正式上市的加熱非燃燒香煙「iQOS」的表現表示了滿意。截至2016年9月，加熱器在日本的銷量已經超過了200萬個。
「日本的愛煙人士顧慮周圍感受的意願較強」，菲莫國際CEO譚崇博(Andre Calantzopoulos)如此解釋了在180個國家和地區中選擇日本作為加熱式香煙首發市場的理由。另一個首發市場是廣告自由度較高、煙草管制相對嚴格的意大利。
菲莫國際在意大利建成了年産能達300億支的加熱式香煙工廠，相當於該公司在歐洲銷量的6%。菲莫國際在2016年對IQOS的投資額將達12億美元，2017年將增至15億美元。
菲莫國際從2002年開始研發無煙的低分險産品。譚崇博表示，「因為我們早就知道這個（吸煙不受歡迎）時代會到來」。菲莫國際以往通過開拓新興市場來彌補已開發國家需求的下降，但這次選擇了先下手為強，主動走上了變革之路。
| 菲莫國際的研究人員正在採集加熱式香煙材料産生的煙霧（瑞典納沙泰爾） |
但之後卻試錯不斷。2003年發售的「發熱吧（Heatbar）」反響平平。先不論味道，該産品甚至讓煙民失去了抽煙動作這一重要「儀式」。在研發中投入的技術出現了「跑偏」，約300名研發人員均來自製藥界。
菲莫國際沒有滿足於iQOS的火爆，而是繼續推進其它産品的開發。不同於將短香煙插入加熱器的iQOS，「Platform 2」將通過香煙頭部的加熱素材進行加熱，可以採用傳統方式吸食。同時，不使用煙葉、使尼古丁和有機酸進行化學反應的「Platform 3」及使用尼古丁溶液的「Platform 4」也在研發之中。其中Platform 2和3將在2017年上半年開始試驗性銷售。
菲莫國際已著手對iQOS進行品牌化。在菲莫國際在瑞士洛桑的事務所，有一家宛如高級奢侈品專賣店的iQOS模擬店。由於非燃燒煙仍屬於新領域産品，菲莫國際十分重視對客戶的前期説明，挑戰與紙捲煙不同的市場營銷。
在日本，日本煙草産業（JT）默認了iQOS的上市，如今正在試圖通過收購和加大投資在加熱式香煙領域扳回一城。英美煙草集團（British American Tobacco)也在加大在該領域的投入。譚崇博表示「如果製藥企業也加入的話，市場會更為活躍」。考慮到與煙草管制當局的攻防，譚崇博對競爭産品的出現 表示歡迎。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 日內瓦 原克彥
Wednesday, October 26, 2016
超人大減中國投資！長實擬230億售上海商業項目
【超人賣貨】超人大減中國投資！長實擬230億售上海商業項目
長和系主席李嘉誠再減持中國地產項目，今次則是上海陸家嘴內「世紀匯廣場」。長實地產（1113）今日公佈，計劃以約230億元出售項目，而買方則未有披
露身份，公告內只稱是一間實力雄厚保險公司。「世紀匯廣場」由長實及李嘉誠海外基金會各佔一半股份，而今次交易則會一同出售所有股份。
同時，交易代價要扣除若干項目，當中包含長實、李嘉誠海外基金會，在中國境內所安排的融資，以及交易完成前一天，經調整流動資產或負債淨值等。故此，初始代價估計為176億元，而長實則預期可從中獲得62.2億元收益。記者：岑梽豪【超人賣貨】李嘉誠過去兩年賣產套現逾542億
自2014年起，李嘉誠已陸續沽售集團位於內地的物業資產，套現金額高達71億元人民幣，若計算變賣香港資產所得約462億元，套現高達542億港元。
李嘉誠旗下長和（001）及長實（1113）自2014年不停變賣資產套現，要數最重量級便是出售旗下屈臣氏約24.95%股權予新加坡主權基金淡馬錫，套現440億元！屈臣氏原本是計劃分拆上市，但這次出售股權的估值低過市場預期。另外，李嘉誠亦將和記港口信託持有的亞洲貨櫃碼頭六成股權售予中遠太泙洋（1199）及中海碼頭發展，套現約22.16億元。內
地方面，李嘉誠亦沒放軟手腳，除了今次擬出售陸家嘴套現230億元外，近兩年內亦不斷出售內地物業，旗下ARA資產管理於14年起分別以24.8億元人民
幣出售南京國際金融中心、同年8月份又以15.4億元人民幣出售上海盛邦國際大廈，同年11月，又將和記港陸約71.36%股份，以38.2億元出售給泛
海控股，旗下資產包括在上海的兩幢物業。單計近兩年，超人已套現多達542億元。【超人賣貨】長和內地資本開支急降 加快賣大陸樓套現
李嘉誠過去一直否認撤資香港，但今次率先減持上海商業項目。事實上，於2015年長和（001）年報顯示，該公司的確有減少於中國投資的迹象，與此同時，長實地產（1113）亦加快銷售內地物業套現。
於2015年，長和於中國內地的資本開支僅8.75億元，按年大削74.2%，僅佔全集團資本開支254.82億元的3.4%，以內地於全球的經濟地位計，長和於內地資本開支比例實在低得可憐，較香港資本開支10.55億元更低，相比歐洲、加拿大及亞洲三大分區亦要低。相反，於2014年時，中國內地仍是長和資本開支最多的地區。長和於歐洲的資本開支，則由2014年的19.19億元，大增7.1倍至2015年的155.83億元，可見長和的新投資重鎮，似乎由內地轉移至歐洲。去年底，長和於中國內地的資產總額達819.75億元。至於長實地產（1113）方面，則加快於內地銷售物業項目，2015年內地物業銷售額達到294.05億元，較2014年的57.31億元大增4.1倍，可見該公司加快出售內地物業套現。出售陸家嘴項目後，意味着長實地產於內地的資產減少100億元人民幣（約115億港元），而李嘉誠自家持有於內地的資產亦減少100億人民幣。金正恩能快速推進核開發的理由
金正恩能快速推進核開發的理由
2016/10/25
峯岸博：10月20日朝鮮在西北部龜城附近發射中程彈道導彈「舞水端」（射程3000千米以上）失敗。這是朝鮮繼
15日之後再次發射導彈失敗。儘管如此，美韓當局仍然保持高度警惕。因為朝鮮無懼失敗，導彈性能不斷提高。短時間內開發出如此驚人的技術，其秘訣就在於不
同尋常的「朝鮮方式」。| 金正恩在視察中程彈道導彈「火星10」的發射試驗（朝鮮《勞動新聞》6月刊載，KYODO） |
在國會上，韓國軍方被在野黨追問。在野黨議員提出質疑：「去年你們還説潛射彈道導彈（SLBM）投入實戰‘要4～5年’，現在你們又説‘最早年內就能實現’」。
韓國國防部長韓民求表示，「在金正恩的指示下，朝鮮正將全部力量集中到核和導彈的開發」。
「集中力量」在培養和選拔人才方面尤為明顯。朝鮮的優秀學生不問出身都能接受精英教育，並且經常到中國等國外留學。
實力雄厚的理工科大學
朝鮮國內的大學理工科非常強。不僅有具備物理、化學、核能等院系的金日成綜合大學，還有作為科學人才培養基地的平城理科大學、培養計算機專家和駭客技 術人員的自動化大學（原美林大學）等多家專門高等院校。由於朝鮮沒有民營企業，自然科學方面的「秀才們」只有在國家研究所和軍需産業才能發揮實力。在自然 科學的頂尖學科，核和導彈領域匯聚了朝鮮最優秀的人才。
據專家介紹，朝鮮在軍事、航天、核聚變、核裂變等領域具有與韓國同等或更優秀的水平。也有觀點認為，朝鮮的核和導彈性能之所以能如此飛快地提高，就是因為成功應用了超級計算機，分析和模擬的速度取得了飛躍進步。
韓國政府下屬智囊團研究員在韓國《東亞日報》上發表了一項研究結果，引發了熱議。研究顯示，國際上使用最為廣泛的論文檢索資料庫「SCI」中收錄的朝 鮮論文在2004～2014年十年裏共98篇，而2015年1年時間就達到58篇。在與中國和德國等實施的國際聯合研究中，朝鮮發揮主導作用的事例也越來 越多。
允許科學實驗失敗
在朝鮮，科學人員被承諾享受非凡的待遇，是年輕人十分嚮往的職業。在「70天戰鬥」、「200天戰鬥」的全民總動員大增産運動中，普通民眾們需要犧牲休息時間上班，儘早完成勞動定額，而在金正恩的指示下，科學人員在平壤享受200平米以上既寬敞又舒適的免費高層住宅。
| 美國關島也進入舞水端導彈的射程（2015年10月，朝鮮平壤，Kyodo） |
另外，朝鮮允許科學實驗上的失敗。朝鮮共發射過8枚舞水端導彈，韓國政府認為其中只有6月22日成功發射了一枚，但即便導彈發射接連失敗，也從沒傳出過相關負責人被清洗的消息。
朝鮮的導彈開發以俄羅斯和中國的技術為基礎。儘管如此，注重自主開發的金正恩認為只要是重要的技術，在試驗階段也要先行配備，然後反覆改進，通過這一 方式取得了成果。日本自衛隊相關人士表示，「日本等國家會在技術100％完成後才進入下一階段，而朝鮮會立即進行實驗」，認為朝鮮將「開發時間縮減了一 半」。
金正恩不拘一格的作風和大膽提拔年輕人的做法在平壤年輕人中獲得了一定的支持。多位朝鮮消息靈通人士表示，即使金正恩以「態度惡劣」等理由頻繁處死黨和軍隊重要人物和幹部，在國內也沒有一味地遭到不滿。
朝鮮不惜投入大量錢財用於核和導彈的開發。韓國外交部在9月下旬公佈數據稱，2016開年以後朝鮮實施的2次核試驗和20多枚導彈發射的費用預測超過 2億美元。金正恩就任朝鮮軍隊最高司令官，掌管統括軍需産業的國防委員會旗下的第二經濟委員會後，增加了兵器製造的靈活性。
一位前朝鮮勞動黨幹部表示，「在金正恩的眼裏，似乎只要有了核與導彈、軍用無人機以及特種部隊，其他的都不重要」。他補充稱：「大家一直低看了朝鮮。雖然朝鮮很窮，但並不笨」。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）首爾支局長 峯岸博
美國頁岩油生産效率2年提高至2倍
美國頁岩油生産效率2年提高至2倍
2016/10/25
美國頁岩油的生産效率持續提高。主要礦區1座鑽井平臺1天出産的原油量在過去2年來提高至2倍左右。在原油價格下跌成為盈利面臨的主要問題的背景下，通過
活用IT等技術的生産技術革新持續推進。如果頁岩油的生産重新恢復勢頭，估計將打亂就減産達成協定的産油國的統一步伐。 |
| 鷹灘礦區的鑽井平臺 |
之前在美國頁岩油行業，以原油價格來看，頁岩油生産的盈虧平衡點為1桶40～70美元左右，不過現在出現了每桶30～40美元左右也能穩定盈利的情況。在 市場上，頁岩油巨頭赫斯公司（HESS Corporation）首席執行官（CEO）John B. Hess接受媒體採訪時的發言受到關注。他表示「頁岩油的生産取決於價格。如今50美元的價格能夠維持生産，而價格達到60美元的話，日産量將增加30萬 桶」。
當前美國西德克薩斯中質原油（WTI）期貨價格在每桶50美元左右。價格企穩的背景是，石油輸出國組織（OPEC）出人意料地就減産達成協定。認為原油的 供需將趨於平衡的觀點出現擴大。不過，如果頁岩油轉為增産，供給過剩將難以化解，從而將拉低價格。這樣一來，産油國從確保市佔率的角度出發不實施減産的可 能性也將出現。日本石油天然氣與金屬礦物資源機構的首席經濟學家野神隆之指出「出於對供需惡化的擔憂，原油價格達到每桶55美元的水平後很容易出現倒 退」。
美國能源信息署（EIA）10月17日發佈的頁岩礦區生産效率調查顯示，生産頁岩油近8成的3個主要礦區（巴肯、鷹灘、二疊紀）新啟動開採的每座鑽井的平均原油産量在原油開始全面暴跌的2014年9月至今年9月增加了2倍左右。
在德克薩斯州鷹灘地區，2014年9月每座鑽井日産量為636桶，但目前已經增加至約1.8倍，達到1170桶。而在橫跨德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀地區，日産量增至2.8倍，達到575桶。
在頁岩油行業，通過高壓灌注混入沙石等的水，從頁巖的微細裂縫中採集原油。隨著地質分析採用大數據分析，能夠將使用的沙石數量和水壓的配合情況等設定在最 佳水平。開採公司利用提供生産活動支持的斯倫貝謝公司（Schlumberger）和哈里伯頓公司（Halliburton Company）等石油服務公司引進的新技術，可在已開採完的地質脆弱的地方蓋上蓋子，使水流向堅硬的岩石層。能增加每口油井能開採的原油量。
主要在鷹灘地區展開生産活動的依歐格資源公司(EOG Resources INC.)計劃與2年前相比，將2016年的投資減少約7成，減至25億美元，但預計今年的原油日産量將達到約27萬桶，僅比2年前減少5％。依歐格 CEO比爾·湯瑪士表示「由於生産效率的提高，出現了即使以每桶30～40美元為前提也有利可圖的油井」。
其他頁岩企業同樣在通過減少投資來抑制新增油井的開採，但增加了每口油井的産量，使原油産量保持在較高水平。
中國重新加強資本管理
中國重新加強資本管理
2016/10/26
在人民幣貶值趨勢加強的背景下，中國政府正在轉向重新強化資本管理。為了遏制人民幣貶值和外匯流出，對於一部分地區的民間銀行設定了向客戶賣出外匯的
上限額。作為人民幣對美元交易基準的中間價正在接近雷曼危機後固定下來的1美元兌6.8元的節點，市場上認為人民幣將進一步貶值的預期也在升溫。中國政府
正保持密切關注，中國人民銀行（央行）已實施了「口頭干預」。雖然採取了自主設定目標這一形式，但很多金融相關人士認為，「要經過與當局的交涉才能決定，因此屬於事實上的行政指導」。同時採取了對外界保密的措 施。似乎已開始有銀行將外匯的賣出匯率設在較高水平，以遏制外匯拋售。外國企業將在中國獲得的收益匯往本國之際有可能受到影響。
央行和外匯管理局進入2016年後，為了防止人民幣過度貶值和資本外流，對銀行進行了多次指導。除了要求銀行彙報客戶企業的外匯買入計劃之外，還規定 在辦理伴隨外匯買入的大額匯款時必須進行事前説明。個人在兌換赴海外旅遊所需的小額現金之際需要預約，通過各種手段展開了「干預行動」。
在中國政府加強資本管理的背後，是持續貶值的人民幣匯率。10月25日，央行將中間價設定在1美元兌6.7744元。正在接近2008年9月雷曼危機 後近2年時間裏固定下來的6.82～6.83元。雷曼危機後為了防止經濟低迷，中國阻止人民幣升值，但目前對人民幣貶值和資本外流的警惕感加強，局面完全 相反。
央行還進行了口頭干預。央行副行長易綱在25日的《人民日報》上發表了文章，稱「人民幣匯率不存在持續貶值的基礎」，對市場上拋售人民幣的行為進行了 牽制。央行多次指出，「押注美國加息的美元升值是人民幣貶值的主要原因」。強調稱人民銀行重視的人民幣對一籃子貨幣匯率「一直比較穩定」。
不過，市場上很多聲音認為人民幣將進一步貶值。美銀美林集團發佈預測稱，到2016年底人民幣將貶值至1美元兌7元，2017年底達到7.25元。該 公司策略分析師Claudio Piron指出，「面對資本外流的壓力，人民幣貶值是迫不得已的選擇」。此外，德意志銀行也認為，2017年底人民幣將貶值至7.4元，2018年底貶值 至8.1元。
人民幣貶值將強化出口競爭力，成為支撐經濟的力量，因此有觀點認為，中國政府「將容忍人民幣緩慢貶值」。不過，中國強烈擔憂資本外流，有可能進一步加 強行政指導等管理措施。中國政府提出了將人民幣培育為可靠性高的國際貨幣這一目標，但與實現目標所需的交易自由化背道而馳的趨勢正愈發突出。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）上海 張勇祥
「顛覆者」戴森要進軍電動汽車市場？
「顛覆者」戴森要進軍電動汽車市場？
2016/10/26
純電動汽車（EV）市場可能會出現新的實力「選手」。那就是英國家電巨頭戴森。如果戴森成功進軍電動車市場，可能會成為美國特斯拉汽車的競爭對手。戴森以打破常識的吸塵器和空氣凈化器為主力産品開拓了新市場，接下來的行動備受關注。| 戴森英國總部新設的研究設施（英國馬姆斯伯里） |
戴森總部位於英國中部的馬姆斯伯里，從倫敦乘電車後再換乘汽車，大約2小時可以抵達，地處田園地帶，有著像大學校園一樣的自由氛圍。9月中旬，戴森投資2.5億英鎊，在總部佔地內新設立了研發設施。將在此推進約30個項目，但沒有明確公佈具體內容。
2016年3月，戴森的「秘密計劃」曾被英國政府誤公開引發了騷動。英國政府在基礎設施建設計劃中決定，為戴森的電池技術開發提供1600萬英鎊補 貼。最初公開的説明資料中寫著「使用新型電池開發電動汽車」。雖然政府立即更換了資料，但很多人開始認為戴森將進軍電動汽車領域。
戴森首席執行官（CEO）馬克斯·孔茲就進軍電動汽車的可能性表示，「想讓你們到時候大吃一驚」，並沒有明確透露。他還表示，「電池技術已經成為（電 動汽車的）一大制約」。其主力産品無繩吸塵器的性能就受到電池的制約，電動汽車也一樣。提高電池性能的話，在電動汽車領域也能發揮優勢。
| 戴森在日本發售的吹風機「Supersonic」 |
電動汽車領域是全球各大汽車廠商大力推進的增長市場。由於汽車燃效規定越來越嚴格，歐洲各大車企均在積極投資電動汽車。一些新加入的企業也很引人注 目。特斯拉不僅生産電池，以自動駕駛技術和新穎的設計等優勢迅速擴大了市場。戴森也可能正在研發顛覆傳統汽車常識的設計和功能。
戴森以獨特性産品開拓了市場。2015年的銷售額比上年增長26％，為17.4億英鎊，創下了史上最高紀錄。不僅是吸塵器和空氣凈化器，據悉新商品的銷售情況也超過了預期。
4月，戴森率先在日本發售的吹風機「Supersonic」就是其中之一。電機的尺寸非常小，能收納在吹風機的手把中，但輸出功率很高，可以快速吹乾 頭髮。聲音也很小，能邊打電話邊使用。為了適合所有的發質，戴森從毛髮的研究開始做起，並請專業美容師協助實驗。CEO孔茲表示，我們致力於「從根本上解 決傳統産品的問題」。
創造出全新商品的「功臣」，是年輕的工程師團隊，平均年齡為26歲。今後5年預定在全球雇用3000名工程師。孔茲稱開發成功的秘訣在於「保持年輕」。煩惱是「獲取優秀人才的速度跟不上強烈的需求」。
以前也出現準備充分推出産品卻失敗的例子，比如洗衣機。但戴森不懼失敗，一直以在新市場上「成為領導者」為目標。公司並未上市，而是由家族持股，這也成為其能夠果斷投資的原因。
Tuesday, October 25, 2016
日本要對住宅高樓層房産增稅 防富人節稅
日本要對住宅高樓層房産增稅 防富人節稅
2016/10/25
日本政府與執政黨將對20層以上高層住宅的高樓層房産增加固定資産稅和遺産稅。計劃以2018年以後交房的新建樓盤為對象。另外，將減輕低樓層的稅負。高樓層的房産交易價格高，但稅金相對較低，富裕層之間以此作為節稅對策購買的趨勢一度擴大。 |
對象為日本大城市圈日益增加的被稱為「塔式公寓」的超高層住宅樓盤，設想為20層以上的樓盤。通常樓層越高景觀越好，因此即使面積相同交易價格也會更高。
一方面，日本這類樓盤的固定資産稅和遺産稅計算標準「固定資産稅評估額」是以一棟住宅的評估額除以每套房産的建築面積計算得出。因此，不管是哪個樓層，只要面積相同，頂樓與一樓的評估額一樣，固定資産稅和遺産稅的額度原則上也不變。
據日本資産評估系統研究中心對日本全國的新建高層住宅的銷售價格調查數據，最頂層的單位建築面積的單價比最低層平均高出46％。
這樣的話，與直接繼承現金相比，購買住宅高樓層的房産更容易降低需繳納的遺産稅金額。另外，相對於交易價格來説，固定資産稅也比較低。但這作為富裕層慣用的節稅對策，在日本國內遭受的批判聲日益高漲。
在日本總務省正在討論的新評估額機制中，高層住宅的中間樓層將與現行制度保持相同的評估額，而中間樓層以上的高樓層將逐層提高，中間樓層以下的低樓層則逐 層降低。一棟評估額為5000萬日元的住宅需要繳納的固定資産稅單純計算每年為70萬日元。如果因高樓層漲至5500萬日元的話，相應的固定資産稅每年也 將增至77萬日元。
新稅收制度的對象僅限2018年以後交房的新建樓盤。現有樓盤繼續應用目前的稅制。如若不然，可能會引發以當前稅負為前提購買高樓層的居民的強烈不滿。
隨著20層以上高層住宅的建築法規放寬，自1999年開始，高層住宅樓在日本關東、東海和關西三大城市圈猛增。在日本全國已經超過1200棟。因2015年遺産稅提高，利用購買高層住宅節稅的人氣高漲，這使得日本政府決定此次採取相應對策。
Monday, October 24, 2016
中國樓市泡沫的尷尬
中國樓市泡沫的尷尬
2016/10/24
中國一部分大城市的房地産泡沫風險正在加強。中國國家統計局10月21日發佈的9月70個主要城市新建住宅價格統計數據顯示，廈門的住房價格同比上漲
47％，上海同比上漲39％。為了抑制價格暴漲，北京和天津等20多個城市的地方政府自9月底開始相繼出台了房地産限購措施，但能在多大程度上取得成效仍
是未知數。 |
| 北京市在銷的住宅樓以及街面廣告牌 |
從同比漲幅來看，安徽合肥上漲47％，深圳上漲34％，北京上漲30％。而從環比漲幅來看，除北京（4.9％）和上海（3.2％）之外，無錫 （8.2％）、鄭州（7.6％）和杭州（5.5％）等城市也大幅上漲。在北京中心地段，面積80平方米售價1千萬元的住房不在少數。
據美國調查公司統計，深圳住房的平均價格達到居民平均年收入的70倍。通常，這一比例在3～6倍被視為正常水平。而中國的這一數據顯示出老百姓已很難有能 力購房。大連萬達集團董事長王健林9月在接受美國有線電視新聞網(CNN)的採訪時表示，中國房地産目前的市場泡沫是人類史上最大的泡沫。
對暴漲日趨充滿危機感的地方政府自9月底至10月初國慶節長假期間相繼出台了房地産限購措施。核心舉措是提高購買房地産之際的首付款比率。尤其是購買第2 套房以上，將該比率提高至4～5成以上。中國國家統計局發言人盛來運認為「調控目的主要針對投資性和投機性需求」。
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上海、深圳和南京等城市今年春季推出了住房限購政策。價格上漲速度一度放緩，但8月後漲幅再次擴大，9月出現過熱跡象。因此，此次的措施能否産生效果仍是未知數。
中國的房地産易於暴漲，是因為中國人缺少資産投資手段。中國人民銀行（央行）2015年實行了存款利率自由化，但為了支撐銀行經營，事實上恢復了利率限 制。中國投資者基本上也無法購買海外的股票。在中國國內股票投資方面，由於去年夏季的上海股市暴跌，很多個人投資者遭受了打擊。在找不到房地産以外的適當 投資對象的背景下，旨在支撐經濟的貨幣寬鬆釋放的資金流向了房地産。
北京一家房地産投資公司的總經理表示，「北京中心地段的住房以前是台灣和香港人購買，但他們去年拋售了大部分」。如果大城市的房地産價格下降，以住宅作為 擔保發放貸款的銀行的財務也將遭受損失。中國銀行業監督管理委員會副主任王勝邦表示，該委員會在北京和上海採取要求銀行大量收集貸款審查證據文件等措施， 正在關注風險。
在中國國內，房地産暴漲的是沿海地區等的20多個大城市。在70個主要城市中，靠近朝鮮邊境的丹東和維吾爾族生活的烏魯木齊等6個城市房價出現環比下跌。 中國國家統計局發言人盛來運表示，中國大部分地方城市的課題仍然是如何減少大量住房庫存。中國房地産市場的嚴重兩極分化也正在成為課題。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）北京 原田逸策
西區「太空倉」 月租高達5100元
西區「太空倉」 月租高達5100元
【經濟日報專訊】市區住宅租金高企，租客被迫流入新式「床位」市場，西區一個舊樓單位，投資者設立20個「太空倉」式床位，每床位每月租5,100元，挑戰全港最貴床位寶座。
近年「劏房」及床位，似乎是住宅投資者最得心應手的投資工具，回報率是各類物業投資之冠。其中床位投資租金回報超過20厘。近日有投資者透過租樓網
頁推出全新的「太空倉」式床位招租，最初每個床位月租約4,800元，推出不到1星期，由於市場反應熱烈，即時加租至5,100元，租金包括管理費及差
餉，有機會是全港最貴的床位。包管理費差餉 獨立冷氣照明
記者嘗試聯絡業主安排入屋參觀，惟一直未能得到回覆。不過，根據業主於網頁上張貼相片顯示，每兩個床位一組，形成上下格床一樣，每個床位大約3.5 呎闊剛好夠單人平臥，高約4呎可供成年人坐直。每個床位內設有獨立冷氣及照明系統，又設有相當大的「玻璃窗」，可以引入室內光到床位。
投資者瞄準「豪華床」 吸高質客
有地產代理透露，該床位公寓共設有20個「太空倉」的床位，以平均每個床位月租5,000元計，若20個床位全部租出，每月租金收入可達10萬元。 網頁資料註明，該床位公寓位於西區德輔道西120號，根據中原地產網頁資料顯示，德輔道西120號是一幢樓高8層樓齡48年的舊樓，每個單位實用面積 659平方呎，該廈成交一向甚少，過去10年沒有買賣，市場估計現時呎價約1萬元，故投資者可享約18厘回報。
有熟悉西區「劏房」行情的地產代理指出，受港鐵西港島綫通車效應，近年不少投資者進駐該區投資「劏房」，現時區內「劏房」一般介乎8,000至 1.2萬元，以士美菲路聯發新樓（樓齡50年）為例，一個130呎的「劏房」，月租也要7,500元。反映「劏房」租金急升，不少承租力較差的人士，只有 流入床位租務市場。由於傳統開放式床位租金介乎1,500至2,000元，租金回報較低，管理也相對困難，故投資者轉移投資豪華版床位吸納相對高質素的租 客。
不過，地產代理坦言，一個原本可住5至6人的3房單位，現時要住20人，輪候梳洗時間會相對較長，租客必須做足心理準備。
中國油品提升動搖日韓優勢
中國油品提升動搖日韓優勢
2016/10/24
日本在亞洲石油産品出口市場的主導地位正在受到威脅。中國石油産品的品質被認為顯著提高，在卡車和柴油車燃料的柴油領域已經趕上日本。如果兩者品質相當，價格較高的日本産品將優勢不再。這將對日本各石油公司調節供求的計劃性出口戰略造成影響。 |
| 由於經濟減速，中國國內柴油需求增長乏力 |
美國信息服務公司OPIS的鄭智元表示「日本和韓國有些坐立不安」。對於日本和韓國來説，澳大利亞是柴油的重要出口目的地之一。澳大利亞關閉了本國的 煉油廠，大部分石油産品依賴進口。鄭智元表示，由於環保規定嚴格，能向澳大利亞出口柴油的原來只有日本和韓國。對於日韓來説，澳洲曾是十分穩定的市場。
伊藤調查和諮詢公司代表伊藤敏憲表示，「硫磺含量僅為10ppm左右的柴油交易價格更高」。日本和韓國的柴油産品品質較高，交易價格也相應較高。但日本東燃通用石油預測「如果中國高品質柴油的供給量增加，價格差或將縮小」。
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中國石油産品品質提高的背景是國內環保規定的加強。煉油廠的硫磺處理能力得到提升，中國出口産品的品質也隨之提高。
「我們認為中國高品質柴油已經開始向澳大利亞等市場出口」，東燃通用石油表示。同時也在向品質要求嚴格的地區出口。
日本第二大煉油商出光興産感到擔憂，「我們與中國的競爭關係愈發明顯」。OPIS的鄭智元則預測稱，中國在2017年有可能全面啟動對澳大利亞的出口。
日本各石油公司的擔憂不僅在品質方面，也包括中國石油産品的出口量。中國8月柴油出口量達到107萬噸，同比增加了50%，連續6個月超過100萬噸。
出口增加的背景是中國經濟增長放緩。作為卡車燃料，柴油需求容易受到經濟動向的影響。
亞洲石油市場持續面臨供應過剩。目前包括柴油在內，中間餾分油的新加坡庫存與中國正式啟動出口之前的2014年相比，同一時期多出了約20%。
日本國內煉油廠的精煉能力超過內需。為了消化過剩産量，各石油企業向亞洲各國出口石油産品。但如果亞洲市場的産品銷售價格下降、出口無利可圖，日本企業將無法積極出口。如果出口停滯，日本國內將陷入供應過剩，將對日本國內的石油産品行情産生影響。
東京都遇到了大麻煩
東京都遇到了大麻煩
2016/10/24
日經中文網特約撰稿人 柯隆： 今年的5月25日刊載于本欄的本人的《東京都的鐵公雞》主要記述的是前東京都知事的一些醜聞。後來，在民意的壓力下，這位知事不得不宣佈辭職。經過選舉日本的女政治家小池百合子當選新知事。 |
| 東京新知事小池百合子視察豐洲市場地下水水質監測設施（2016年8月16日，東京） |
國內的讀者對日本的選舉制度可能不太熟悉，在此先簡單介紹一下。
日本的國家領導人(首相)不是由選民直接選出來的，是由議會的議員選舉而定的。日本的中央政府沒有權力任命地方政府的官員，比如知事，市長等等。日本 的地方政府的首席官是由其轄區居民直接選舉産生，不是由地方議會選舉産生，這一點和中央政府不同。地方議會的職責是監督知事或市長等首席官的執政情況的。
新知事上任，俗話説新官上任三把火。這位女知事剛到任就提出來要改革東京都行政體制。結果還沒來得及細想如何改革行政體制，問題就來了。
到東京來旅遊的外國人通常都會去一個叫築地的地方，那裏是日本最大的海鮮批發市場，市場外還有一些小餐館，在那裏可是吃到可口的海鮮。由於這個海鮮批 發市場建築已經老朽，10多年前，東京都政府就決定在不遠處的一塊填海造出的地上新蓋一個海鮮批發市場，借當地的地名豐洲稱其為「豐洲市場」。
經常開車路過此處，從外表看比現在的築地海鮮批發市場確實很現代化。但好幾年前，當時還在打地基的時候，日本的媒體就披露，這塊填海造出的地，原來是 東京煤氣公司的一個制氣場，據東京煤氣公司對媒體透露的消息稱那裏的土壤被重金屬污染。一石激起千層浪，當時東京都知事石原慎太郎為了安撫民心，召集專家 獻計獻策。最後決定挖地4米半，把被污染的土壤換成新的沒有污染過土壤，然後再在上面蓋房子。這樣一來就安全了。
問題是房子蓋好了，這麼長時間居然沒人知道這些主體大樓的地下留有地下室。當記者下到地下室去的時候發現有起腳深的地下水(約20厘米)。後來檢查出 部分有害物質，雖然只是微量，但這畢竟性質變了。原來決定今年11月那些水産商就要搬入新的市場大樓，但這樣一來，特別是媒體曝光以後，東京都不得不宣佈 推遲搬家，先查明原因，再想補救的辦法。
但查來查去，沒有人出來為此事負責。這件事就懸在了半空中，無法著地。電視臺每天花很多時間，找來專家做詳細的分析。新知事把此事定性為政府不負責任的結果。
但問題不僅如此。2020年的東京奧運會的一些比賽場館離此處不遠，按計劃現在的築地海鮮批發市場停止使用後，在其側邊要修一條幹道通往奧運場館。魚市場無法搬家意味著道路無法施工。真是步入了死胡同。
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| 柯隆 |
本文僅代表筆者個人觀點
柯 隆 簡歷
富士通綜合研究所主席研究員、靜岡縣立大學特聘教授。出生於中國南京。86年畢業於南京金陵科學技術學院日本專業，88年旅日後進入愛 知大學法經學部學習，92年畢業後進入名古屋大學大學院經濟學研究科深造，94年碩士課程（經濟學）畢業。98年10月，富士通綜研經濟研究所主任研究 員。2005年6月，同總研經濟研究所上席主任研究員。06年起擔任主席研究員。