什麼是外匯風險管理？

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什麼是外匯風險管理？五大要素告訴你如何同時實現損失最小化、盈利最大化！

2019年9月24日 20:28

摘要∶有效的外匯風險管理可以令貨幣交易者（由匯率波動導致）的損失最小化。制定一個合理的外匯風險管理計劃能夠使貨幣交易更加穩妥、更加可控，同時減少焦慮。在本文當中，筆者將會介紹外匯風險管理的五大要素，以及怎樣最有效地把它們運用到你的交易當中。

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什麼是外匯風險管理？

外匯風險管理包括了那些能夠讓交易者們對交易中的不利因素進行防範的個人行為。更高的風險意味著有更大的幾率獲得豐厚回報——同時也意味著有更大的幾率遭遇重大損失。因此，學會風險管理，對所有交易者而言是一項值得擁有的技能，在實現損失最小化的同時達到盈利最大化。

那麼交易者該如何管理風險？
風險管理包括了這些內容∶建立正確的頭寸大小、設置止損點，以及在進出場的時候控制好情緒。如果運用得當，這些策略將會告訴我們∶最終的結果是獲得收益還是一敗塗地。

外匯風險管理的五大基本要素∶

1.風險偏好

了解你的風險偏好是進行合理的外匯風險管理的關鍵。交易員們應該捫心自問∶在一筆交易當中自己願意承擔多大損失？這對於交易那些波動最劇烈的貨幣對比如一些新興市場貨幣對尤其重要。同樣，外匯交易的流動性也是影響風險管理的一個因素。這是因為流動性差的貨幣對可能意味著更難能夠以你想要的價格去建倉或平倉。

如果你不知道自己能夠承受多大程度的損失，那麼你的頭寸可能會過大，而由此造成的損失可能會令你的下一筆交易受影響——甚至情況可能更糟。

假設你的交易當中有50%的成功幾率。長期來看，數理統計上你可能會接連多次出現交易虧損。在1萬筆交易當中，你大概會在某一個時間接連13次交易失敗。這時候，了解你的風險偏好的重要性就顯現出來了。你需要做好準備，當遭遇衝擊時你的賬戶中有足夠的錢能夠應付。

所以你應該拿多少錢來冒險呢？一個值得推薦的經驗法則就是，在每一次交易中只拿出賬戶結餘的1%-3%來冒險。舉個例子，如果你的賬戶有10萬美元，那麼你的風險數額就是1000美元-3000美元。

2.交易規模

設定合理的交易點數或交易手數十分重要，這不僅能夠保護你的賬戶，還能使成功幾率最大化。要選擇合理的頭寸，你需要計算止損位置、決定你的冒險比重、預估你的點數以及交易手數。

3.止損

使用止損指令——當價格達到某一特定價位就關閉交易——這是另一個外匯交易有效風險管理的重要概念。提前知道你要想在哪一個價位出場意味著你可以對潛在的重大損失進行預防，但在哪裡設置止損點呢？一般來說，止損點就是讓你最初的交易策略失效所在的價格水平。

圖1

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交易者應當使用止損指令且還需把風險/回報比控制在1∶1甚至更高水平。就1∶1的風險/回報比來說，這意味著你每拿出1美元去冒險就有可能獲得1美元的回報。在每一筆交易當中設置止損以及限價，以確保你的潛在回報與你的止損點位距離當前價格至少一樣遠（簡單說風險/回報比應大於或等於1∶1）。

下表展示了不同的風險/回報比結果如何影響策略∶

表格

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從上表可以看到，如果交易者只追求1∶1的風險/回報比（即每進行1美元的冒險交易可能獲得1美元的回報），按照上述策略那麼他將損失200個點；但如果我們把風險/回報比調整為1∶2的話，那麼交易者就能重新奪回有利地位（即便只有40%的成功幾率）。
 

4.槓桿

外匯槓桿能夠使交易者擁有比他們的交易賬戶頭寸還要多的風險敞口，這意味他們可能獲得更多利潤，但風險也相應變高。因此，交易者應該謹慎使用槓桿。

在基於交易資本使用數量以衡量交易者表現的研究中， DailyFX高級分析師（Jeremy Wagner）發現那些賬戶餘額較小的交易者所使用的槓桿比例通常要比那些賬戶餘額較大的交易者要高得多；不過槓桿比例低的交易者的業績表現比那些槓桿比例高於20∶1、賬戶餘額較小的交易者要好得多。賬戶餘額較大的交易者（平均槓桿比例為5∶1）的勝率比那些賬戶餘額較小的交易者（平均槓桿比例為26∶1）高出80%。

基於這一信息，在開始交易的時候，建議交易員至少要對所使用的槓桿比例秉持十分謹慎的態度，並提防其潛在風險。

5.控制你的情緒

當你在金融市場上把自己的錢拿出去冒險交易的時候，管理好你的交易情緒十分重要。興奮、貪婪、恐懼或無聊這些影響你決策的情緒或將令你面臨反應過度風險。如何從這些情緒當中脫離並保持客觀的交易？堅持做外匯交易日誌將有助於改善你的交易策略——基於過往的數據而不是依賴你的感覺。

 

外匯風險管理∶一個學習例子

DailyFX分析師Nick Cawley拿他做的一個歐元/美元交易來當例子，為我們展示了如何將上述的外匯風險管理策略運用到交易當中來。

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「我在歐元/美元處在1.1100價位的時候入場做多，我的風險/回報比設為1∶3，點值設為5英鎊（每變動1個點盈利或虧損5英鎊），在我的賬戶餘額當中僅占比3%。從圖表上看，這筆交易看起來很有吸引力，這意味著如果我的目標能夠實現我將會獲得300英鎊的回報。
為了對抗損失我把止損點設在20個基點之下的位置，跌破這個水平我將不會考慮再進行交易。我選擇用1∶1的槓桿比例。做完這些，我還在日誌上記錄了我的交易情況，這意味著我可以把情緒影響降到最小，並用最有效的方式來管理風險。」

外匯風險管理∶要點總結

總的來說，要想進行有效的外匯風險管理，交易者需要做到以下五點∶
了解他們對風險的態度，考慮好每筆交易的風險/回報比、交易規模、風險數額占賬戶餘額的比重；
設置止損以在市場狀況與你的策略相反的時候提供保護；
謹慎使用槓桿且不要過度使用；
控制好你的交易情緒；
使用交易日誌，用你所記錄的數據來做交易決定，而不是被你的情緒牽著走。
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（Ben  Lobel撰，Linda譯）