傳呂麗君孖展買債被斬倉 損失數以億計料重創 甘比接華置65億元債券 一個月內賬面蒸發17億

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傳呂麗君孖展買債被斬倉　損失數以億計料重創

《港股策略王》接獲消息，被「大劉」劉鑾雄形容為「超級富婆」的呂麗君手持一批恒大債券及佳兆業債券被追孖展而斬倉，據稱單是債券部份損失數以億計。

消息透露，呂麗君原來近年早已在債券市場上損手，近期想急進翻身，所以孤注一擲做大倉，可惜疫情爆發成為最後一根稻草。消息人士估計，呂麗君在債券市場上損失達20億元。

「她現在已是超級富婆，無需要我任何經濟支持，也可過着富裕的生活」，以上是大劉在「分手聲明」中對呂麗君身家的描述。聲明中透露，兩人分手前，其一直照顧呂麗君嘅生活，並已送出大量現金、首飾及禮物，總值超過廿億元。

大劉接受訪問時曾透露，他教識了呂麗君投資債券，更稱「她一年收息都過億港紙！」，但有報道指，呂麗君在投資方面十分進取，更認識了一位金融界奇人，並獲金融奇人「教路」。據稱大劉對此十分不滿，亦曾在訪問中直斥呂麗君是「百分百蠢人」。

泛海低於七折買恒大債

近日信貸市場資金持續緊張，債券市場出現百年一遇的恐慌，高息債的債券基金單周流出逾350億美元，是歷來最高。

泛海集團（00129.HK）最近就披露，在公開市場以低於七折的價錢買入一批恒大債，折價約32.4%，年利率為12%，2024年到期，相當於年均回報率接近20厘。

甘比重金投資恒大債 看重長線收息

今年1月，華人置業（00127.HK）公布，與「甘比」陳凱韻訂立協議，向其出售一批債券，合共涉資8.4億美元（相當於約65.4億港元）。

據當時的報道引述消息指，計及本身持有的10億美元恒大債券，即劉鑾雄夫婦現時持有超過20億美元（約156億港元）。

消息指，劉氏家族購入債券的目的以收息為主，並非看重債券的價格波動，又指該批債券年期較短又相對高息，回報十分理想。

【債市洗倉】甘比接華置65億元債券 一個月內賬面蒸發17億
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疫情觸發環球投資者恐慌，股債雙殺。陳凱韻（甘比）早前向華置（127）定立協議購入一批本金總額約8.4億美元（約65.4億港元）的債券組合，並於周一的股東會上獲通過。過去一個月債市動盪下，部份內房及銀行債價跌幅高達超過三成，拖累該債券組合價值插水2.2億美元（約17.2億美元）。當然甘比繼續持有該筆資產而發債人亦沒有違約，債價變動純粹數字遊戲，仍可每年食息超過7,000萬美元（約5.5億港元）。

甘比接手的債券組合之中最重倉是票面息率9.375厘的佳兆業（1638）2024年到期優先票據，本金金額達到1.42億美元（約10.6億港元），佔組合比重近17%。近日債券拋售潮期間，該批佳兆業高息債價由上月26日收報95美元，到本月中一度近乎腰斬至50美元、孳息率抽升至31.2厘，至本周三反彈至約65.7美元，但一個月內仍然跌價31%，拖累甘比持倉亦減值近4,200萬美元（約3.2億港元）。

市場一直聚焦劉鑾雄及太太於市場上大手掃入高息內房債，但實際上近期拋售潮可謂無分行業。以本金總額計，雖然甘比接手的債券組合中內房佔比近半，但銀行永續債佔比亦高達四成七，期間兩者賬面蒸發金額可謂不相伯仲，均超過1億美元。

銀行類佔最重磅的法興永續債，票面息率6.75厘，屬穆迪BA2級、標普BB+級別的高收益債券，由去年下半年至今年初債價一直穩步上揚，惟近期金融亂局下，債價由上月底近115美元跌至本周三晚73美元，跌幅逾36%，而甘比持倉則賬面減值約2,973萬美元（約2.3億港元）。

同期甘比持倉之一債價跌幅最深的要數德意志銀行發行票面息率7.5厘、屬B級投機類的永續債，債價由上月26日收報約103美元挫近37%至周三晚上報65.6美元，比部份內房債更傷。

銀行家：流動性緊張債券遭拋售

星展香港投資總監辦公室（北亞區）高級投資策略師李振豪分析指，早前市場出現流動性緊張，對美元需求激增，考慮到交易對手風險，即使想抵押手上債券、黃金亦乏人問津，「緊急需要錢時，只能放售債券套現」，當一窩蜂放售債券時，對債價造成極大沽壓，連銀行發行的債券亦無一倖免，出現人踩人情況。

他續拆解，不排除有投資者或投機者早前將優質債券作抵押，套現投資股市卻遇上環球股災，或同時遇上債市大冧，抵押品價值縮水必須補倉，最終或要沽出債券找數。

然而，自美國宣佈無限量寬，多項流動性指標已回順，李振豪表示，隨利率回落，債市亦暫時回復平靜，大規模斬倉、變賣抵押品潮暫告一段落，惟他強調債市並非轉好，仍需密切觀察美國2萬億美元救市方案能否出台，以及疫情何時見頂才能作定論。

作定論。