https://news.cnyes.com/news/id/4339561

華為內部評估：海外智慧型手機銷售將大跌40%至60%

鉅亨網編譯凌郁涵2019/06/17 11:30

在美政府祭出禁令之後，谷歌、英特爾、高通、博通等美國科技大廠為配合政策皆陸續中止對華為的關鍵零組件供貨，市場預計，在谷歌暫停與華為的業務後，華為新的手機將無法再使用或更新谷歌的軟體和技術系統服務，包含 Android 作業系統等，預期將對華為智慧型手機銷量帶來重大衝擊。

如今，消息人士更指出，華為已經預期今年海外的智慧型手機銷量恐將下跌一半以上，知情人士透露，華為內部評估今年海外智慧型手機銷量將下跌 40% 至 60%，總數量減少到 4000 萬至 6000 萬部。

知情人士透露，華為內部正在評估並探索各種其他的選擇。而該公司的新手機「榮耀 20」恐將直面這個衝擊，該機預計於 6 月 21 日開始在歐洲部分地區開始銷售，包括法國和英國，但華韋的高管們正在密切追蹤評估，如果銷售情況不佳，華為可能將停止向歐洲地區出貨，

與此同時，華為正在開發更多自家晶片和行動軟體，以減少對外國技術的依賴。華為也將自行開發移動設備操作系統以作為 Android 系統的替代品，但市場認為，該公司仍需要時間才能讓全球各地的 App 開發人員專門打造該系統的應用程式。

華為在 2018 年超越蘋果成為全球第二大智慧型手機製造商，但是面對如今的國際情勢，該公司正致力於轉為注重內銷。知情人士表示，華為的目標是在 2019 年在中國智慧型手機市場中占有一半的是市占率，以抵消海外市場的下滑。另一位知情人士表示，雖然中國整體智慧型手機市場正在萎縮，但華為希望通過投資行銷和擴大分銷渠道來增加出貨量。

華為在中國手機市場的市佔率 (圖片：彭博社)

TF International Securities 供應鏈分析師郭明錤在一份報告中曾表示，華為在的中國智慧型手機的市占率可能會增長至 45%，高於先前預估的 30%-35%，這歸功於川普禁令後的「更積極主動的銷售策略」。

https://news.mingpao.com/pns/%E4%B8%AD%E5%9C%8B/article/20190618/s00013/1560796288463/%E4%BB%BB%E6%AD%A3%E9%9D%9E%E6%96%99%E8%8F%AF%E7%82%BA%E5%85%A9%E5%B9%B4%E5%B0%91%E8%B3%A3300%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83-%E7%A8%B1%E7%BE%8E%E6%89%93%E6%93%8A%E9%9B%A3%E9%98%BB%E5%89%8D%E9%80%B2-2021%E5%8F%AF%E9%87%8D%E7%94%9F

任正非料華為兩年少賣300億美元 稱美打擊難阻前進 2021可重生

【明報專訊】華為創辦人、董事長任正非昨天表示，估計今明兩年華為銷售會減少300億美元（約2350億港元），但兩年後可重煥生機，因為會在此期間完成產品版本的切換。任正非又指，不會害怕或停止與美國公司合作，而要繼續加強，「因為我們已經很堅強了。我們是打不死的鳥」。任正非證實華為手機海外出貨量下降四成，但稱在國內手機出貨速度有增長。另一邊廂，華為推遲了其折疊智能手機的發布會，稱為改進折疊熒幕的質素。

明報記者

手機海外出貨跌四成

任：中國市場增長快

任正非昨在華為深圳總部與《福布斯》著名撰稿人喬治·吉爾德（George Gilder）、美國《連線》（Wired）雜誌專欄作家內格羅蓬特（Nicolas Negroponte）交流談話100 分鐘。他表示，今明兩年華為會減產，估計銷售收入都會在1000億美元（約7833億港元）左右，較往年下降300億美元。但他認為，華為會在2021年重煥生機，因為需要兩年時間完成很多版本的切換，需要磨合以及時間的檢驗，「當我們走完這一步我們已經變得更堅強」。任正非表示，將在5年內投入1000億美金重構網絡架構，使之變得「更簡單、更快捷、更安全、更可信」。

彭博社引述消息人士指，華為內部預估，華為手機今年在海外的出貨量將下跌40%至60%，為彌補海外銷售下降，華為希望攻佔中國今年手機一半市場。任正非對此回應稱，國際出貨量確實下降40%，但要澄清，在中國市場手機的增長速度是非常快，2018年手機全球出貨量為2.06億部，海外出貨量佔近一半，即表示今年手機海外銷量下滑約4000萬。

華為推遲折疊手機發布

美國禁令對華為的影響持續顯現。《華爾街日報》引述華為副總裁彭博表示，原定於本月發布的首款折疊智能手機Mate X，將推遲至9月與消費者見面，部分原因是為改進折疊熒幕的質量，並不是因為供應鏈問題。華為剛於上周取消了另一場新款筆記本電腦的發布會，同時暫停其個人電腦業務的生產。

彭博表示，華為正大量測試，指華為正努力盡早發布這款設備。對於Mate X是否會在獲得Google授權的情况下發布，彭博稱該問題仍在討論中，而華為的自家操作系統「鴻蒙」將在6至9個月後準備就緒。《華爾街日報》報道指，尚未清楚Mate X 會搭載Google旗下的Android 還是「鴻蒙」系統。

沒料美打擊決心之大之廣

針對美國封鎖，任正非表示，華為曾經意識到，公司發展到很快、很高的時候，會遇到市場上的競爭與矛盾，但「沒有想到美國打擊華為的決心如此之大、如此堅定不移……打擊我們的面會如此之寬泛」。但他認為，打擊阻撓不了華為前進，華為已經做了一些準備。任正非又指，不會害怕或停止與美國公司合作，而要繼續加強，「因為我們已經很堅強了。我們是打不死的鳥」。

https://zh.cn.nikkei.com/china/ccompany/36048-2019-06-18-09-00-27.html

華為手機將減産4000萬部

2019/06/18

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華為

     中國最大通信設備廠商華為技術6月17日透露，受美國制裁影響，今後2年銷售額比最初計劃減少300億美元左右。主力業務智慧手機的全球銷量預計2019年減少20%，特別是海外銷售預計大減40%，年減産數量預計達到4000萬部左右。華為的零部件很多依賴美國、日本等海外，預計將會給全球的供貨鏈帶來巨大影響。

      華為首席執行官（CEO）任正非6月17日在廣州深圳的總部與美國專家進行對話，透露了今後的經營預測。華為通過具體數值對外公佈美國制裁的影響，尚屬首次。


     關於年銷售額，任正非表示在今年和明年，銷售額會在1000億美元左右。華為2018年的銷售額為1051億美元。2019年原計劃增收20%，但暗示出也有可能出現減少，到2020年華為的增長會停滯。

     特別是華為智慧手機業務佔到總體銷售額的約40%，會受到很大影響。該公司2018年全球供貨約2億部智慧手機，其中約半數的1億部銷往海外。2019年預計年減産約4000萬部左右。日本的手機供貨量為每年3000多萬部，華為1年的減産量就超過了日本的年供貨規模。


     美國商務部5月對華為啟動了事實上的禁運措施，禁止本國企業向華為出口零部件和軟體。智慧手機的生産需要依賴全球供應鏈供貨。儘管各機型情況不同，但製造一部終端時，智慧手機廠商從其他國家零件廠商採購的成本一般要佔到總體的60～70%。華為大規模減産不僅影響到中國大陸，還給以美國為首，包括日本、台灣、韓國等在內的零部件廠商帶來廣泛影響。

     華為從全球有1萬多家企業進行採購，在全球的零部件採購額2018年達到700億美元。美國的供貨廠商超過1200家。日本的索尼、東芝記憶體、日本顯示器等眾多企業也為華為提供電子零部件。


      任正非在5月下旬就美國制裁表示不會出現負增長。但影響似乎超出了預想，在不到1個月的時間，就不得不指出業績可能會出現下滑。

      今後，與智慧手機同樣，對依靠從美國等大量採購零部件的5G相關業務的影響也有可能擴大。
 
   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）川上尚志 廣州 報導

 

https://news.cnyes.com/news/id/4334498

谷歌去年靠新聞賺進47億美元 《復仇者聯盟》票房也望塵莫及

鉅亨網編譯凌郁涵2019/06/10 17:10

據新聞媒體聯盟 (News Media Alliance)今 (10) 日發布的一項研究顯示，谷歌 (GOOGL-US) 通過搜索引擎和谷歌新聞搜尋在 2018 年就大賺了 47 億美元，這個數字不僅比近期兩部《復仇者聯盟》電影票房還高，也比任何職業運動隊伍的價值都要高。

根據這項研究，新聞是谷歌業務中的重要成份，大約有 40% 的用戶點擊是針對新聞的。谷歌在去年靠新聞業所賺進的金額，幾乎與去年美國整體新聞業從數位廣告所賺進的 51 億美元相當。

此外，新聞媒體聯盟還表示，此項針對谷歌新聞搜尋收入的估計是保守的，還並未計算到每次點擊後產生的用戶數據為谷歌帶來的相關獲利。

「這項研究說明了產業中所知道的和痛苦，平台與我們新聞產業之間互動根本是毀滅性的。」費城詢問報母公司 PMN 執行長 Terrance C.Z. Egger 表示。他認為，大型科技公司應該對新聞出版商提供的內容表示讚賞。他補充表示：「看看他們平台上有如此高的用戶參與度的原因，新聞是第一驅動因素。有鑑於此，他們應該不希望看到新聞業的消失。然而意外的是我們卻需要分享營收。」

新聞媒體聯盟總裁兼執行長 David Chavern 表示：「谷歌通過這種方式賺錢，新聞出版也應該要有更好的結果。」

日前，新聞媒體聯盟已向美國國會推動「新聞競爭和保護法」，給予新聞出版商四年的反壟斷豁免，允許他們與谷歌或臉書等大型線上平台討論利益分配。

「新聞是維持公民社會的重要內容形式，” Chavern 表示。 「我認為，從讀者到作家再到政治家，每個人都明白，如果新聞業消失，那對於我們是否能夠維持共和國來說，這是一個可怕的結果。」

中國IT兩強與美國GAFA的差距

https://zh.cn.nikkei.com/industry/itelectric-appliance/35607-2019-05-17-05-00-40.html

中國IT兩強與美國GAFA的差距

2019/05/17

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      中國有代表性的互聯網企業阿里巴巴集團和騰訊控股的盈利能力與美國四大IT企業，即GAFA（谷歌、蘋果、Facebook、亞馬遜）相比是什麼情況呢？中國IT兩強的阿里巴巴與騰訊的營業收入增長率明顯更高，但顯示最終收益的凈利潤僅為GAFA平均的3分之1左右。另外，兩家中國企業對本國市場的依存度也較高，在海外的營業收入比率上也存在差距。

          

  

      以QUICK FactSet等的數據為基礎，日本經濟新聞（中文版：日經中文網）將谷歌、亞馬遜、Facebook和蘋果4家企業的平均與中國IT兩強的財務狀況進行了比較。從顯示以多高的效率盈利的凈資産收益率（ROE）來看，阿里巴巴約為20％，騰訊為28％，略微遜色于平均超過30％的GAFA。

  

      從總市值來看，中國2家企業為4000億美元左右。雖然從世界範圍來看也屬於屈指可數的規模，但低於平均達到8000億美元左右的GAFA。

  

      另外，從海外業務的營業收入比率來看，GAFA超過50％，而中國2家企業僅為1位數。中國企業也在加強海外業務，但與作為數位時代的平臺提供商在全世界賺錢的GAFA相比仍有明顯差距。中國市場的規模巨大，但互聯網領域的競爭正日趨激化，要提高盈利性，拓展海外市場成為不可缺少的條件。

    

      中國IT兩強為了規模的擴大，正積極展開投資。多次向國內外的網頁車創業企業和金融科技企業等出資。

  

      不過，富士通總研的首席研究員金堅敏指出，「隨著外部環境的變化，（兩家企業）有必要調整戰略」。在美國，該國的外國投資委員會（CFIUS）對中國企業的投資加強警惕。2018年阿里巴巴旗下金融公司對美國匯款巨頭的收購案因此告吹。

   

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）比奈田悠佑 廣州

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当代东方因《军师联盟》欠款4800万被告 回款慢成难题

2017-12-05 08:45:08 来源：镜像娱乐

　《大军师司马懿》作为当代东方(11.48 +4.27%,诊股)的重点剧集，上半部《军师联盟》播出后取得了不错的口碑和网播量，现在下半部《虎啸龙吟》提档12月7日，开播在即，但《大军师司马懿》的制作方当代东方的全资子公司盟将威影视却收到了一纸传票。

　　12月02日，当代东方发布《关于全资子公司涉及诉讼的公告》，披露了诉讼详情，《大军师司马懿》的联合制作方江苏华利文化以《军师联盟》完结已久，但盟将威影业并未按约定进行收益分配为由对其提起了诉讼。

虽然网播量喜人，但《军师联盟》在卫视同步播出时却收视平平，CSM52城收视率最高0.8%，最低时仅有0.5%，这也直接导致下部《虎啸龙吟》没有卫视购买，只在优酷作为网剧播出。收视率的不理想，可能会影响到卫视版权费的后期回款，也会影响到优酷给出的下半部版权费。所以，《大军师司马懿》的盈利空间远没有想象中大。
　　对当代东方来说，影视收入一直很依赖个别项目，不管是《大军师司马懿》还是正在制作中的《曹操》，投资手笔和制作班底都很强大，不过其他剧集的投入和质量就相形见绌了。但因为电视台的回款周期长，坏账多，使得仅押注头部剧的风险增大，如果账款回收出现问题，就会对公司运营产生不利影响。
　　目前的当代东方，仿佛如该公司负责人所言，陷入了水逆期。收益分配官司已经不是当代东方最近一个月内第一次出现在舆论风波里了，在此前，“涉嫌收购空壳公司套现”和“利用品牌信任诈骗”等都使当代东方负面缠身。
　　《军师联盟》网台版权费卖出4.53亿
　　但当代东方的盈利空间远没有想象中大
　　12月2日，当代东方公告披露了收到的诉讼纠纷详情，原告江苏华利文化传媒称，虽上部《军师联盟》已经完结多时，但盟将威影业并未按照联合投资合同的约定进行收益分配，现江苏华利要求盟将威影视向自己支付4836万元的电视剧发行收益。
　　虽然两家公司合约内容的具体条款暂未有披露，但《大军师司马懿》是由盟将威影视、江苏华利文化传媒、霍尔果斯不二文化传媒、印纪传媒(13.84 +5.65%,诊股)等联合出品，按照排名，江苏华利应该是该剧的第二大投资方。
　
　　
　　当代东方在公告中回应称，根据盟将威与江苏华利签署的补充协议，盟将威已按补充协议的约定履行了相关义务，无需向原告支付其所主张的发行收益，更无需赔偿原告利息损失，原告的诉讼请求没有任何事实及法律依据，故向法院请求驳回原告的诉讼请求。目前该事件仍没有进一步的进展。
　　《大军师司马懿》作为一部大男主戏，不管是4亿的投资，还是吴秀波加刘涛的主演阵容，都称得上是市场头部内容。优酷出资3.36亿买下了上部《军师联盟》的网络独播权，单集版权费800万一集，而江苏和安徽卫视拿到了卫视播放权，两家合计1.17亿。上半部总版权费4.53亿，基本和投资持平。
　　作为盟将威影业历时5年打造的重点剧集，该剧为盟将威影业带来了不菲的收益，根据当代东方2016年的年报显示，《军师联盟》和《热血长安》共获得的收入超过了8亿，为当代东方当年贡献了80%的业绩收入。

　　但是，上半部《军师联盟》成就了优酷，在卫视播放的成绩却并不理想，这也导致了下部《虎啸龙吟》没有卫视出来买单，变成为优酷独播的网剧，在此情况下，优酷很可能会进行压价，《虎啸龙吟》拿到上半部单集800万的高价是不太可能了。
　　虽然整体版权费高达4.53亿，但卫视回款周期一般都在两年左右，加之卫视收视率的不理想，很大可能会影响到卫视回款额度。也就是说，盟将威现在仍没有拿到《军师联盟》的全部版权费，而其最终能拿到的卫视版权费，可能也远没有1.17亿。整体看来，《大军师司马懿》整体的盈利空间并没有外界想象中大。
　　电视剧回款周期长、坏账多
　　仅押宝个别剧集风险颇高
　　电视剧回款周期长，坏账多，已经成了行业内司空见惯的问题。现在投资成本和版权费都在不断刷出新高，影视制作公司看似风光无限，实则有苦难言。剧是卖出去了，但是片款回收却难之又难。
　　电视剧制作方的客户除了视频网站，就是电视台，但电视台因为广告收入“入不敷出”，收视率不理想等拖欠账款已经是惯例。片款拖欠时间过长了，很多则变成了坏账，电视剧的利润就会被进一步压缩。
　　按照购片合同，一般电视台会在购片时付款30%-40%左右，后面再按照不同节点支付余款，正常情况下，很多影视剧全部回款往往都需要一两年的时间，目前已经播完的《那年花开月正圆》，现在仍处于回款阶段。但现在，五六年也收不回账款都已经成为业内的正常现象。
　　

　　对于电视台来说，广告收入很难支撑起一部剧的天价版权费，但在卫视激烈的资源争夺战争中，电视台不得不硬着头皮上，即先拿货，后面再在回款上采取拖延战略。而当收视率不理想时，电视台多会“有意拖欠”，影视制作方想要拿到全部的账款就更困难了。
　　很多资金充裕的上市公司，也备受欠款折磨。根据国内几大电视剧制作公司的财报可以看出，影视制作公司基本都存在着不同程度的欠款问题。今年几大影视公司半年度财报中，唐德影视(19.00 +0.05%,诊股)应收账款高达57亿、华策30亿、慈文10亿、欢瑞世纪(7.13 +0.71%,诊股)5.93亿。在应收账款的时间中，各家都有欠款3年以上的账目。
　　

　　慈文应收账款
　　欠款难收回，直接影响了影视公司的资金周转能力，由各大影视公司的财报可以看出，最近两年经营活动产生的现金流量净额几乎都为负值。去年，华策、唐德、慈文、欢瑞的现金流分别为-5亿、-31亿、-12亿、-2109万，今年各家-30亿、28亿、11亿、-8.1亿的现金流，仍没有多少好转多少，慈文和欢瑞的现金流甚至比去年更吃紧了。
　　如果一部或者多部电视剧连续收不回剩余账款，很多影视公司就很难立马投入到下一步戏的拍摄中去，或者影响到下一步剧的预算和投资，这也限制了影视公司的电视剧制作能力。无奈的是，很多时候影视公司不得不做坏账处理。
　　

　　所以，在当前的市场环境下，影视公司特别依赖个别剧目可以说风险性很高。以青雨传媒为例，《猎场》和《如果可以这样爱》都可以说是被寄予厚望的剧集，但因在发行中两者均遭遇了官司，不管是卫视和电视台的账款都没有及时拿到，导致青雨传媒去年净利润亏损6049.19万，现金流紧张的情况下，青雨传媒去年仅参投了一部《热血》。
　　其实自踏足影视行业以来，当代东方的影视收入也非常依赖个别剧集。今年其重点剧集是《军师联盟》，明年是《曹操》。从当代东方今年第三季度的财报可以看出，除了《曹操》，其他的多是一些前两年的积压剧和演员班底一般的都市家庭剧等，成了隔夜戏的积压剧和没有强大阵容的都市剧本来就卖不上高价。
　　

　　作为当代东方明年的重点项目，7亿巨制，投资将近《大军师司马懿》两倍的《曹操》，现在卫视独播权已经给了河北卫视，当代东方和河北卫视合作已久，并持有河北卫视传媒有限公司49%的股权。《曹操》也由当代东方与河北卫视联合打造，计划于2018年播出，但近一两年市场仍由大女主戏控制，《军师联盟》的卫视收视率不佳也侧面说明了大男主戏的市场尴尬，《曹操》未必就能成爆款。
　　目前来看，影视公司的现金流吃紧和影视剧的收益质量，短时期内是难以得到改善的。所以，不管是当代东方，还是其他影视公司，均衡影视剧布局和收益结构都很重要，不能过于依赖个别项目。
　　股权套现？信任诈骗？诉讼风波？
　　蒙眼狂奔的当代东方该停下来反思了
　　当代东方最近可能确实如公司负责人所说得一样，处于水逆期。这次的投资收益纠纷，已经是当代东方在最近一个月内第三次陷入舆论之中了，而且，还是“负面”舆论。
　　11月8日，当代东方发布公告称全资子公司盟将威影视与井冈山市星斗企业管理咨询中心签署《股权转让协议》，收购星斗企业持有的河北当代文化传媒有限公司49%股权，股权转让价款为人民币2.9亿。转让完成后，河北当代将成为盟将威的全资子公司。
　　但这次收购，被很多媒体质疑为是收购空壳公司的套现之举。星斗企业成立的时间为2017年11月1日，就在公告发布前7天，而在11月3日，河北当代传媒做了股权变更，原股东崔玉杰将自己持有的49%的股份转让给星斗企业，成了该公司法人。所以，当代东方的此次收购被认为是在帮助崔玉杰套现，存在利益输出，而崔玉杰曾经担任过当代东方多家控股子公司的董事。
　　对此，当代东方总裁助理兼运营中心总经理李泽清表示：“盟将威不是2.9亿元收购井冈山，媒体报道的文章中连收购主体都弄错了。我们是收购河北当代传媒剩余股份，剩余股份持股人是井冈山。”
　　一波未平一波又起，11月13日，威丽斯影业董事兼创始人石辛栋实名向媒体举报当代东方收购河北威丽斯影院管理有限公司时，利用被收购方对上市公司信誉的信任，在获得威丽斯影业51%的股权后，却一直拖欠着1496万元的增资款，导致威丽斯影业运营陷入极大困境，而当代东方承诺的3000万元的财务支持款也分文未付。
　　

　　石辛栋还称自己曾三次向当代东方发函，要求对方履行协议支付欠款，但均未果。他称曾提出，希望当代东方将持股比例降至34%等多种方案，但均并未获得当代东方的同意。
　　就石辛栋的举报，当代东方于11月14日发布了律师函，称延付增资款是因威丽斯的关联公司曾因偷瞒票房被监管部门停业整顿，且影院的实际运营状况与石辛栋等人提供的交易资料有较大出入，当代东方现在对威丽斯影业估值存在疑问，而石辛栋本人不配合当代东方对估值进行调查，对转让和增资前的财务数据进行核对。随后石辛栋回应，从3月28日开始，自己从未在任何渠道，接到任何要求配合审查的通知。
　　目前，当代东方称石辛栋采用“野蛮”方法夺取威丽斯影业实际控制权，但石辛栋则称，现在威丽斯每一笔财务出入仍需要当代东方审批。两方各执一词，此次收购事件也变成了罗生门，当代东方称如果不能重回谈判桌，不排除司法解决的可能。
　　前身为大同水泥的当代东方，在2015年投资11亿，以12倍的溢价收购盟将威影业，至此跨入了影视行业，开始走上不断买买买的道路，今年，其投资设立控股子公司当代百盈，还收购了永乐影业。作为“当代系”在上市公司布局的重要环节，当代东方在影视制作、院线、互联网等多个文娱领域均有布局，这也助其在2016年净利润实现了1.77亿，同比增长了60.25%。
　　但在蒙眼狂奔、疯狂扩张的路上，“负面”不断的当代东方，似乎要放慢步伐，重新审视一下自己的影视业务布局和资本运作了。对2015年才开始转型的当代东方来说，或许快不是最重要的，稳才是。

夏普重回東證主板後面臨新難題

夏普重回東證主板後面臨新難題

2017/12/08

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　　12月7日，夏普的股票從東證2部升至東證1部（主板）。因資不抵債被降格至2部後，僅僅用了1年零4個月就快速重回主板。但是也不能光顧著高興，這是因為夏普社長戴正吳表示，將在夏普股票重返東證主板後離職。夏普面臨著選拔戴正吳接班人的難題。戴正吳是帶領夏普業績實現V字型復甦的領袖，他離職後的體制該如何構築？可以稱之為夏普復活大戲最終章的艱難運作即將開始。
　　　

夏普社長戴正吳頭戴印有「8K」LOGO的帽子（12月7日，東京證券交易所）

 　
　　12月7日，在東京都內召開的記者會上，戴正吳表示為了培養新任社長，將從公司內外部選拔聯合CEO（首席執行官），將儘快討論。將在選拔社長候選人、移交權利的同時，考察接班人的資質。戴正吳還表示，希望在夏普重返東證主板後離職的心情沒有改變，並向董事會表達了這一意向。不過據悉夏普董事會方面並不接受其離職，表示不應在企業成長過程中更換社長。
 　
　　夏普因液晶業務不振陷入資不抵債，於2016年8月被降格至東證2部。隨後，夏普的母公司台灣鴻海精密工業派出戴正吳擔任其社長。戴正吳是僅次於郭台銘的鴻海2把手，他的到來讓夏普內部充滿警惕。然而現在夏普卻十分依賴戴正吳，有高管表示，「如果戴社長辭職了我們會很困擾」。
   　　
　　戴正吳擔任社長後，首先推進的是徹底削減成本的舉措。他上任前曾毫不客氣地批評夏普的花錢方式「就像個富二代」，將需要經過社長審批的金額從1億下調至300萬日元。對此夏普內部出現不滿聲，抱怨説「難道修個廁所都必須經過社長批准嗎？」。
  　　
　　夏普曾在2014年將歐洲電視業務出售給一家歐洲中型家電廠商。但在2017年2月，夏普收購了這家廠商，重回歐洲市場。戴正吳貫徹「絕對不允許虧損」的方針，相繼對虧損業務開刀。2015財年（截至2016年3月），夏普虧損了超過2500億日元，但在2016年10月～2017年3月期間轉為盈利200多億日元，股價也在1年時間上漲至4倍。
 
 　　
　　回顧夏普快速復活的過程，戴正吳感慨道，我抱著必須讓夏普重返東證主板的決心拿著單程機票來到日本，終於達成了目標。記者會的會場上播放著戴正吳曾多次聆聽、剛好能夠符合其心境的名曲「One Way Ticket（單程票）」。此外，出席記者會的所有夏普員工都戴著印有「8K」LOGO的帽子，這些都是戴正吳的安排。正是因為戴正吳強大的領導能力才讓會場上充滿了凝聚力。
 　　
　　戴正吳就今後的打算表示，到目前為止全部都是我一個人在做決定，今後希望讓聯合CEO共同執掌夏普。據相關人士透露，聯合CEO的候選人不僅限於1人，可能有多名候選人。
 　　
　　一方面，夏普與鴻海攜手推進的「8K」和「物聯網」等成長領域的開拓將在今後正式開始，更加需要強大的領袖。此外，夏普還與鴻海在零部件採購和物流方面推進合作。戴正吳一直關注著各項合作，避免對夏普不利。如何繼承這一工作呢？夏普內部出現了對於「（戴正吳離職後）夏普重新變回原來樣子」的擔憂。
 　　
　　重返東證主板第1天，夏普的股票從早上開始一直處於賣盤，收盤價比上一交易日下跌2%。在日經平均指數上漲320點的情況下逆勢下跌。投資者們或許也感覺到如果沒有超凡的經營者，夏普將很難構築體制。
  　　　
　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中村元

中國手機市場先於全球飽和？

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2017/11/07

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　　11月6日，美國調查公司IDC公佈了中國智慧手機市場的7～9月供貨量，首位是中國企業華為技術。華為的出貨量同比增長23.4％，達到2230萬部，維持了1～6月的首位寶座。不過，份額降至19.4％，跌破20%。9月推出新款iPhone的美國蘋果繼續在中國苦戰，僅排在第5位。
　
 　
　　第2位和第3位繼續由中國2家新興企業佔據，但已不復2016年的迅猛勢頭。第2位是OPPO（廣東歐珀移動通信），供貨量增長7.5％，達到2160萬部，僅保持1位數增長。第3的vivo（維沃移動通信）下降1.8％，降至1890萬部，銷售出現下滑，低於上年。

　　蘋果曾寄希望於9月上市的新款iPhone 8，在中國市場實現復甦，但供貨量僅增長7.3％，為880萬部。今後，11月3日上市的最高端機型iPhoneX能實現多大程度的捲土重來受到關注。但廣州一家蘋果專賣店的負責人表示，「即使現在訂購到銷售也需要5周左右」，指出供貨體制存在問題，蘋果能否復甦仍不明朗。

　　此外，中國市場是佔約30%的全球最大手機市場，但7～9月全球市場增長2.7％，中國市場則為下降1％。很多觀點認為，手機市場已經飽和，同時庫存未能完全消化，中國市場今後整體將持續欠缺強勁勢頭的局面。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）廣州 中村裕

馬雲明確螞蟻金服兩年內不上市，尚未選擇上市地點

《中國要聞》馬雲明確螞蟻金服兩年內不上市，尚未選擇上市地點      2017/11/06 09:31 　　

《經濟通通訊社６日專訊》阿里巴巴主席馬雲於馬來西亞出席活動時指出，因包容性融資及
金融科技仍有很大機會，螞蟻金服一年半或更短時間內並無上市打算，將專注於捕捉金融科技重大機遇，兩年後或可考慮上市，但尚未選擇上市地點是在中國內地、香港或美國。
　　螞蟻金服擁有阿里系第三方支付平台　　支付寶，市場估計螞蟻金服每年獲利高達２００億元人民幣，據數據顯示，螞蟻金服去年初進行Ｂ輪融資，估值已高達６００億美元（約４６８０億港元），為市場上十大未上市的主要獨角獸之一。
　　另一方面阿里集團世界電子貿易平台（ｅＷＴＰ）項目首個海外ｅ－ｈｕｂ昨在馬來西亞啟動，阿里在馬來西亞建立電子自貿區，並為該國提供雲計算等技術。
　　馬雲出席啟動儀式時稱，愈來愈多的中小企及年輕人，將隨之獲得參與全球電子商貿的機遇。他表示，希望將中國電子商貿經驗，推廣至全球其他地方。
　　對於首個海外ｅ－ｈｕｂ成立，他指馬來西亞政府於一年內解決所有阻礙，促成ｅ－ｈｕｂ啟動，認為其成立是全亞洲商業及年輕人的機遇，可推進東南亞跨境及電子商務的發展，面對的最大挑戰則是各地政府是否肯為電子商貿制定特別政策。（ｏｒ）

阿里巴巴7~9月凈利潤同比增至2.3倍

阿里巴巴7~9月凈利潤同比增至2.3倍

2017/11/03

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　　阿里巴巴集團11月2日發佈的2017年三季度（7～9月）財報顯示，凈利潤同比增至2.3倍，達到177億元。通過推進線上線下相結合的銷售戰略，主力電商業務的銷售額增長6成。
 
　　在整體銷售額方面，三季度同比增長61%，達到551億元。線上業務表現良好，同比增長63%，達到465億元。此外，主要以企業為對象的雲服務業務同比增長99%，數位媒體和娛樂業務同比增長33%。表示主業盈利狀況的營業利潤為166億元，同比增長83%。
  
　　截至9月底，頻繁利用「淘寶」、「天貓」等阿里巴巴電商服務的活躍用戶數達到4.88億人，比2016年9月底增長了11%。
   
　　此外，在原來實體店佔優勢的生鮮食品零售領域，阿里巴巴也在不斷推進線上銷售。整體銷售額大幅增長。阿里巴巴首席執行官（CEO）張勇表示，融合線上線下的銷售戰略逐漸開始取得效果。
 
　　在海外電商業務方面，銷售額達到45億元，同比增長59%。海外業務在整體電商業務中的佔比達到約10%。

　　阿里巴巴2016年收購了在東南亞開展電商業務的來讚達（Lazada），還在印度尼西亞向大型電商企業出資等，正不斷強化海外業務。
 　
　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）小高航 上海 報導　

工行(01398.HK)境外資產近4,000億美元 易會滿料資產質量向好

工行(01398.HK)境外資產近4,000億美元 易會滿料資產質量向好	回上頁
2017/10/19 12:56

工商銀行(01398.HK)  -0.070 (-1.106%)   董事長易會滿在出席十九大中央金融系統代表團討論會時表示，過去五年工行總資產由15萬億元人民幣(下同)增加到近26萬億元。而非利息收入亦提高8個百分點，境外資產總額近4,000億美元。

銀行資產質量方面，易會滿稱經濟進入新常態後，對銀行資產質量帶來考驗。經過加強風險管理和信貸質量管控，以及經濟趨穩回暖，由去年第四季開始，工行不良資產從過去的「雙升」(即不良餘額上升、不良率上升)，變為「單降」(即不良率下降)，預計未來資產質量會不斷向好。(ek/u)

中國高鐵在走日本老路？

中國高鐵在走日本老路？

2017/10/12

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      村山宏：9月21日對中國來説似乎是值得慶賀的一天。京滬高鐵在這一天啟動了最高時速為350公里的商業運營。自2011年發生動車事故以來，中國高鐵的最高時速被降至300公里，隨著恢復至350公里，中國超越日本和法國，重新奪回了高鐵運營時速世界第一的寶座。不過，榮光的背後是運營高鐵的中國鐵路總公司背負的近4.8萬億元的鉅額債務。

      高鐵漲價？

      中國7月就報導了在京滬線行駛的新款車輛「復興號」將以最高時速350公里啟動商業運營的新聞，但並不是所有中國人都對這個消息感到雀躍。網上紛紛猜測「提速後票價可能也會上漲」。因為4月滬深線各區間的高鐵票價剛剛上漲了20～60％。可能是考慮到會引發不滿，京滬高鐵的票價暫且沒有變動，全程成人票依然為一等座933元，二等座553元。

   

中國高鐵的新型車輛「復興號」在京滬線恢復最高時速為350公里的商業運營

      雖然這次沒有提價，但依然有猜測認為過段時間後可能會漲價。因為運營高鐵的中國鐵路總公司的債務在不斷膨脹。中國鐵路總公司是2013年鐵道部被解體後成立的國有企業，基本壟斷了鐵路業務。鐵道部時代的負債總額在2007年為6587億元，之後迅速膨脹，2012年達到2.7925萬億元。負債迅速膨脹的原因就是鋪設鐵路，尤其是高鐵建設。

      中國鐵路總公司雖然接手了鐵道部的負債，但擴建高鐵的方針沒有變化。無論是曾經的鐵道部，還是現在的鐵路總公司，都是通過長期貸款和發行鐵路債券的方式來籌集建設所需資金，高鐵的投資越大，負債就越多。2013年底，中國鐵路總公司的負債總額為3.2259萬億元，而到2017年6月底已經達到4.7727萬億元。利息支出在2015年為779億元，2016年達到752億元。

      一方面，中國鐵路總公司自2014年以來持續減收，2016年的營業額為9074億元。由於中國政府抑制票價上漲，即使形勢好轉，也很難期望大幅增收。2015年的最終損益盈利6億元，2016年也盈利10億元。不過，這背後存在隱情。雖然每年上半年都計提虧損，但下半年政府會給鐵路總公司提供補貼，可以利用這筆資金扭虧為盈。2017年上半期也虧損29億元，但估計全年仍會變成盈利。

      中國高鐵2005年開始全面啟動建設，目前總運營里程超過2萬公里，根據截至2020年的五年規劃，將再建設近1萬公里的路線。人口在100萬以上的城市計劃80％開通高鐵。2011年開通的京滬高鐵（1318公里）於2014年開始産生盈利。 滬寧高鐵（上海-南京）、寧杭高鐵（南京-杭州）及廣深高鐵（廣州-深圳）等沿海地區的部分近距離區間也實現盈利，但除此之外的路線基本一直虧損。新路線開通的話，虧損路線會繼續增加。

      高鐵與普通鐵路加在一起，中國在2020年之前被認為還需要2～3萬億元的鐵路建設費用。即使鐵路總公司不承擔全部費用，負債應該也會進一步增加。政府投入的補貼可能也會增加。既然事態發展到如此地步，要求中國鐵路總公司實施根本性改革的聲音也在高漲。還出現了將優良部門從中國鐵路總公司拆分出來成立新公司，依靠民間出資的方案等。不僅是籌資，通過讓民間參與經營，還有助於改善低效經營。

      與日本舊國鐵相似的中國現實

      中國鐵路總公司目前所面臨的狀況似乎與曾經的日本國有鐵道（國鐵）的困境相重合。日本國鐵也與中國鐵路總公司一樣，是從政府（運輸省）獨立出來成立的。之後國鐵在東海道新幹線開通的1964年陷入虧損，背負鉅額負債之後，于1987年走向了被拆分實施民營化的命運。國鐵背負鉅額負債的主要原因是接連建設新幹線。

     日本山陽新幹線的工程費為9100億日元，東北新幹線為2.66萬億日元，其中大部分由國鐵負擔。另外，在政治主導下接連開通的虧損本地路線進一步加速了情況的惡化。北海道教育大學旭川校區教授角一典在論文《國鐵改革與擴大新幹線》中表示：「東北新幹線是超出國鐵能力範圍的投資」，指出國鐵破産的主要原因在於過度投資。一直到1970年代中期，日本政府始終抑制國鐵漲價，這也對經營構成了打擊。

      被逼入絕境的日本國鐵1976年決定將票價上調50％。這個決定進一步加劇了情況的惡化。大幅漲價造成乘客流失，國鐵陷入進退兩難的境地。國鐵的債務膨脹到37萬億日元（民營化時），利息支出超過1萬億日元。雖然政府每年提供6000～7000億日元的補貼，但只是杯水車薪。之後國鐵分離債務實施民營化，其中的24萬億日元得以被作為國家的一般會計處理。截至2015年度末依然還有17.7萬億日元的負債。

      1960、70年代的過度投資造成的國鐵債務留給了後世，至今仍然在利用稅金償還。最為全球首條高鐵、日本新幹線的開通作為戰後重建的象徵對日本發揚國威發揮了巨大作用，但後世一直在為此「買單」。雖然像新幹線那樣的社會基礎設施建設不應該計較短期得失，但動工建設前也許應該圍繞成本負擔進行更詳盡的討論。

      中國目前所處的狀況完全是日本過去經歷的重現。中國或許也會像日本一樣讓後世來償還鉅額的負債。盛宴過後，中國或許需要從正面來面對如何處理高鐵鉅額負債的問題。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 村山宏

騰訊的天花板在哪兒？

騰訊的天花板在哪兒？

2017/09/27

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       騰訊控股是中國互聯網行業的「巨人」，實力與阿里巴巴集團不相上下。最近約1個月，騰訊的股價在香港股市陷入了膠著狀態。可能是投資者意識到了出色業績的前方隱現的「增長極限」。

       4～6月的增益率達到市場預測值的3倍

       騰訊8月16日發佈的4～6月財報表現非常出色，彷彿在嘲諷分析師們的保守預測。其中，純利潤同比增長70％，達到182億元。這一增長率幾乎達到日經旗下QUICK FactSet統計的市場平均預測值（同比增長25％，為134億元）的3倍，可以説是非常大的驚喜。銷售額也同比增長59％，達到566億元，輕鬆超過市場預測（532億元）。

騰訊QQ的企鵝形象（深圳騰訊總部內）

       以「王者榮耀」為首的主力遊戲業務（銷售額同比增長43％，為368億元）表現搶眼，此外網路廣告（同比增長55％，為101億元）、移動支付及雲服務等其他業務（96億元，達上年同期2.8倍）等第2和第3支柱業務的季度銷售額也達到100億元級別。

       騰訊以擁有大量用戶的微信為平臺，提供遊戲、搭車及電子支付等功能，作為生活不可或缺的基礎設施與用戶緊密聯絡在一起。這種戰略看上去似乎沒有死角。

       香港證券公司豐盛金融集團的分析師馮宏遠表示，騰訊與阿里巴巴和美國蘋果等公司一樣，業務內容和規模達到了其他公司難以企及的水平。騰訊已經與壟斷了數據、人才和財富的美國IT巨頭們站到了同一水平線。騰訊的股票總市值為4100億美元，排名全球第8位，與全球第6的阿里巴巴（約4500億美元）相差無幾。

       不過，與美國5大巨頭（蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟、Facebook、亞馬遜）一樣，騰訊自身的規模和主導地位才是今後繼續增長的最大敵人。

       微信用戶增長放緩

       從騰訊本次的財報可以明顯看出，微信用戶增長放緩。截至6月底，微信月活躍用戶數為9億6280萬人。單看數字非常驚人，但一個季度僅增長了2500萬人，是2014年以來的最低增幅。近幾年來，微信月活躍用戶一直保持單季度4000萬～6000萬人的增長，而現在增速急劇降低。

       微信用戶大部分是中國居民。13億人口中，已經有四分之三在使用微信，用戶增長遲早會觸頂。香港太陽證券研究部投資策略師徐滿光表示，微信普及率已經接近上限，今後增長很可能放緩。


       騰訊當然也意識到了這個問題。如果中國國內的增長空間減小，騰訊只能在海外增加用戶，或者增加微信上提供的服務種類，提高用戶客單價。海外業務方面，騰訊已經與阿里巴巴等展開競爭，並積極擴大業務範圍。其中具有代表性的就是移動支付和雲服務。但要注意一個事實，即新業務一般要先投入成本，很難提高利潤率。



      野村國際（香港）的分析師在騰訊發佈財報後製作的投資者報告中列舉了一些「驚喜」，同時也列舉了數項「失望」。首要的就是銷售額總利潤率（毛利潤率）。4～6月總利潤率為50％，同比降低7.3個百分點。分析師認為，降低的主要原因除視頻相關的投資外，結算和雲服務等低利潤率業務對銷售額的貢獻度升高。


       在市場整體利潤無法持續增長的情況下，為了培養未來的增長源，騰訊現在不得不忍受一定程度的盈利惡化。香港證券公司交銀國際指出，從結算、雲服務和視頻業務的競爭激化來看，騰訊2017年下半年的利潤率也將持續降低，將騰訊的目標股價由373港幣下調至372港幣，進行了微小但實質性的下調。

       政府監管也會成為風險

       隨著微信的社會影響力增加，遭到中國政府嚴格指正的情況也增多。僅7月以後，就發生了黨媒批評年輕人過度沉迷遊戲、調查有害信息和新聞、以及關閉部分公眾號等情況。

騰訊CEO馬化騰

       太陽證券的徐滿光表示，目前過度警惕政府監管的投資者還比較少，在像大連萬達一樣被金融機構調查對業務産生影響之前，政府的監管應該不會被視為股市看跌因素。不過政府監管帶來經營上的風險是必然的。

       關於騰訊股價的膠著狀態，有觀點認為，原因之一是和財報同一時期發佈的香港恒生指數股票權重變更中，騰訊的股權比例被小幅下調。中國的某家經濟雜誌認為，指數型基金的機械拋售告一段落後，騰訊股價會再次恢復到合理水平。

       證券公司總體來説都在看漲。QUICK FactSet的數據顯示，負責騰訊的30多位分析師的目標股價平均值為383港幣（截至9月15日），認為與目前的水平相比還有13％左右的上漲空間。此外，還存在將人工智慧（AI）業務潛力考慮到股價預測中的因素。

       不過，增長放緩以及與監管當局的摩擦是微軟和蘋果也經歷過的道路。不能保證騰訊可以倖免。騰訊單季度盈利換算成日元達到3000億日元，這艘巨艦能將50％、60％的業績增長率維持到何時？投資者面臨著要看清增長「轉捩點」的艱難局面。

       日經QUICK新聞  森安圭一郎、桶本典子 香港

【三生三世十里桃花】楊冪自家人承包演出　劇集爆紅身家進帳億元

年初於內地爆紅由楊幂、趙又廷主演的玄幻劇《三生三世十里桃花》，近日登陸無綫電視獲安排在晚間時間7:00-7:30播出，雖然因為配音問題而引起電視友反感，不過卻因為口碑不俗關係而成功引起話題。

《三生三世十里桃花》成為今年火紅戲劇之一。（微博圖片）

《三生三世十里桃花》除了劇情緊湊大受歡迎之外，高顏值的演員們亦是亮點之一。一眾男神與女神的演出看得觀眾心花怒放，不講不知其實這一些小鮮肉們都是楊冪旗下所簽的藝人，個個都是90後，靠着小鮮肉的市場吸引年輕觀眾注意，不得不讚許楊冪眼光獨到啊。

楊冪承包《三生三世十里桃花》主要角色，不得不佩服眼光獨到啊！（微博圖片）

在該劇中飾演白鳳九的迪麗熱巴、飾演玄女的祝緒丹、素錦的黃夢瑩、胭脂的代斯、子闌上仙的劉芮麟、離鏡的張彬彬、東華帝君的高偉光、疊風的賴藝全都是冪家軍。清一色都是從專業的影視學院畢業，有顏值又有演技。其中就要數迪麗熱巴最紅，靠着立體五宮和好演技使她紅遍兩岸三地，至今無人不曉人氣一時無兩。而該劇播出之後除了迪麗熱巴大受歡迎之外，其中飾演翼族二王子離鏡的張彬彬亦大受歡迎，憑其英氣風發、器宇軒昂的一面迷倒不少觀眾。

（左起）迪麗熱巴﹑祝緒丹﹑黃夢瑩﹑代斯憑演技獲得不少關注。（網上圖片）

白鳳九－迪麗熱巴
1992年出生的迪麗熱巴是新疆維吾爾族人，於該劇中擔任白鳳九一角。畢業於上海戲劇學院的她在主演該劇時已經參演不少作品，之後被楊冪睇中簽為旗下藝人，更憑《三生三世十里桃花》紅遍海內外，更憑該劇獲提名上海電視節最佳女配角，現今已是內地火紅女星之一，人氣高舉不下。
玄女－祝緒丹
畢業於中央戲劇學院的祝緒丹，同樣是90後。飾演劇中奸角玄女的她成功引人注意，該角色雖然惹人討厭不過卻為她帶來不少人氣，令不少電視友關注。
素錦－黃夢瑩
飾演素錦的黃夢瑩亦引人注意。據知畢業於北京電影學院的她在校時就已經被楊冪睇中，憑其出色的演技獲得很多觀眾的喜愛，在該劇播出期間更吸了20萬粉絲，好演技令觀眾十分喜愛。
胭脂－代斯
五官立體的代斯與迪麗熱巴一樣，同樣來自新疆維吾爾族。飾演翼族公主的她外表吸引。然而雖然生於一個比較暗黑的翼族中，不過卻有一顆善良之心而得到不少人喜愛，引起許多粉絲對於她的好奇。

（左起）劉芮麟﹑張彬彬﹑高偉光﹑賴藝亦圈粉無數。（微博圖片）

子闌上仙－劉芮麟
現年27歲，畢業於北京電影學院的劉芮麟飾演崑崙虛十六弟子子闌上仙，在參演《三生三世十里桃花》之前拍攝過不少作品，亦因為該劇而受到廣泛注意。
離鏡－張彬彬
畢業於上海戲劇學院的張彬彬飾演離鏡一角，本來是一位玩世不恭的花花公子，最後因為遇到楊冪女扮男裝的司音後一見傾心，其帥氣模樣迷倒不少觀眾。最後他更憑該劇大紅，為人認識。
東華帝君－高偉光
畢業於中央戲劇學院的高偉光可以話資歷比較深厚。身為模特兒又是演員的他飾演東華帝君，長長白髮高大威猛，雖然戲份有限台詞不多，但是刻劃了人物的中心，使他圈粉無數。
疊風－賴藝
同樣是90後畢業於北京電影學院的賴藝，一畢業就加入楊冪的公司，並獲得不少演出機會。本是西海二王子的他，後跟隨崑崙虛之主墨渊，憑其乾淨又斯文一面令他受到不少關注。

楊冪憑劇集身家進帳不少啊。（微博圖片）

《三生三世十里桃花》主要角色被楊冪承包，不枉她落重本投資替她賺取許多收益。據知該劇讓公司估值從3000萬暴增到50億，讓主演兼出品人的她名利雙收。而近年另一被指是楊冪勁敵的趙麗穎，近來亦憑藉自己的知名度和實力而簽約新人，獲安排在自己主演劇集《楚喬傳》擔任一角，兩小花陣容勢均力敵，亦掀起另一熱話。

順豐上市後首度公開財報 凈利潤增至3.8倍

順豐上市後首度公開財報 凈利潤增至3.8倍

2017/03/14

 

中國最大物流企業順豐控股3月13日發佈數據顯示，2016財年（截至2016年12月）的凈利潤同比增至3.8倍，達到41.8042億元。受中國國內旺盛的配送需求影響，順豐的配送件數同比大增31%，增至25.8億件。

　　銷售額同比增長19.5%，增至574.8269億元。順豐2017年2月在深圳證券交易所「A股」上市，這是上市後首次公開財報。

　　順豐憑藉已上市的稀土相關企業「馬鞍山鼎泰稀土新材料」在2月份「借殼上市」，通過「SF」品牌在中國擴大配送業務。上市後連續多日漲停，3月13日的收盤價為60.89元。

　　順豐上市後股價上漲了約20%，總市值達到約4.2萬億日元（約合人民幣2526億元），超過了同在深交所上市的美的集團和萬科企業。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中村裕 廣州 報導

百度首陷利潤下滑 希望被寄託新總裁與AI

百度首陷利潤下滑 希望被寄託新總裁與AI

2017/02/27

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      中國百度2月23日發佈的2016財年（截至2016年12月）的財報顯示，自2005年在美國納斯達克上市以來，其凈利潤首次陷入下滑。以違規廣告問題為轉捩點，搜索業務的根基正在動搖，確保新的盈利來源成為當務之急。百度1月從美國微軟挖來新管理層，試圖以人工智慧（AI）為核心，開拓新業務領域，以實現捲土重來。

百度總裁兼COO 陸奇

 　  在2月24日舉行的電話記者會上，百度集團總裁兼首席運營官（COO）陸奇表示，中國的AI對百度來説將成為巨大商機，由於百度出色的措施，自己明顯感覺到了幹勁兒。

   　雖然陸奇的發言顯得很樂觀，但百度的業績卻很嚴峻。2016財年的凈利潤僅為116億3200萬元，同比下滑65.4％，大幅下滑。銷售額增長6.3％，達到705億4900萬元。雖然勉強確保了收入增長，但最近數年來，百度銷售額曾一直以年率30～50％左右的速度增長，因此增速的放緩難以否認。

 　  其背景是作為主力業務的搜索服務的「根基的下沉」。2016年4月，因相信百度的搜索結果而接受醫院治療的一名學生死亡，同時據稱百度獲得醫院方面支付的鉅額廣告費這一違規醫療廣告問題遭到曝光。這似乎成為導火線，致使部分用戶流失。

 　  據美國市佔率調查網站Stat Counter統計，截至2017年1月中旬，百度的個人電腦搜索頻次份額為60.2％。比達到最近頂峰的74.1％（2015年8月中旬）下降14個百分點。而競爭對手奇虎360科技提供的服務的份額上升至24.8％，正在動搖曾堅如磐石的百度的根基。

　   在正成為互聯網搜索主戰場的智慧手機領域，百度的份額也從最近頂峰時的96.8％下滑至84.3％。而阿里巴巴集團旗下的神馬則以10.3％的份額快速增長。熟悉中國互聯網行業的分析師指出，「在對抗美國谷歌時，百度得到中國政府的支持，但在與國內對手的競爭中，無法得到這樣的支持」。

 　  處於困境中的百度試圖以AI為核心重振業務。被視為關鍵人物的是1月從美國微軟挖來的陸奇總裁。

   　陸奇從復旦大學畢業後，在美國卡內基梅隆大學獲得計算機科學博士學位。在擔任了美國雅虎搜索業務負責人之後，又在微軟掌管搜索業務，自2013年起擔任執行副總裁。如今接受20年來的朋友、百度創始人、董事長兼首席執行官（CEO）李彥宏的邀請，跳槽來到了百度。

 　  針對挖來陸奇的理由，李彥宏表示，關於AI，陸奇理解比我高出10倍以上，對其擁有的AI知識和豐富的業績稱讚有加。在24日的電話記者會上，李彥宏也表示，百度將不斷領導中國AI革命。重申了將AI定位為增長戰略支柱的想法。

　   百度為何瞄準AI呢？與百度一起被稱為中國互聯網3強的阿里巴巴正在以電子商務（EC）為基礎推進多元化，而騰訊控股則將業務領域從聊天應用程序擴大至金融服務。另一方面，百度卻未能擺脫對搜索的依賴，在盈利能力方面遠遠落後，總市值已跌至至阿里巴巴和騰訊的4分之1左右。

　   在此背景下，百度希望通過磨練AI技術來提升搜索服務的準確度，同時將AI技術應用於自動駕駛和金融等新領域。目前百度已經成立了增強現實（AR）實驗室，而在自動駕駛領域，其與中國大型汽車企業北京汽車展開了戰略合作。在金融領域，與國有綜合性企業中國中信集團（CITIC）共同出資的互聯網銀行從當局獲得了經營許可。

　   百度2014年從美國史丹佛大學挖來AI基礎技術——「深層學習」領域的權威吳恩達(Andrew Ng)，加強了美國的AI研究所。百度被認為擁有世界屈指可數的人才，因此李彥宏希望借助陸奇的手腕，將AI培育為新的盈利支柱。

　   李彥宏對陸奇強調，將産品、技術、銷售和營銷都交給他。通過將一線完全交給陸奇，尋求借助事實上的「雙首腦體制」發動戰略反攻。

　   最近有報導稱，中國的公安當局以李彥宏涉及共産黨高官的腐敗問題的形式，「已限制李彥宏出境」。雖然百度予以否認，但今後有可能成為新的經營風險。

　   自2000年創建，至今已有17年。在前途多舛的背景下，一直就職於美國IT企業的陸奇總裁的手腕將經受考驗。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）北京 多部田俊輔，太真理子

2016年蘋果APP銷售額首超200億美元

2016年蘋果APP銷售額首超200億美元

2017/01/06

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美國蘋果公司1月5日宣佈， 2016年在App Store上銷售軟體的開發人員銷售額突破200億美元，為史上最高值。得益於「Pokemon GO」和「超級瑪利歐跑酷」等大熱手遊的效果，銷售額比上年增長了40％。1月1日，App Store的單日銷售額創出新高，逼近2.4億美元。

　　蘋果通常從APP銷售額中收取30%的抽成，因此2016年蘋果從APP市場獲得的收益似乎超過了80億美元。

　　2016年12月中旬開始發佈的「超級瑪利歐跑酷」遊戲在全球的下載量已經達到5000萬。據悉，在聖誕節和元旦期間，該遊戲是全球下載量最多的APP。由此，2016年12月App Store的銷售額超過了30億美元。在全年下載量方面，Pokemon GO高居榜首。瑪利歐跑酷推出僅半個月就躋身年度排行榜前十位。

　　雖然蘋果的主力業務iPhone的銷量增長停滯，但對該業務進行彌補的服務相關銷售額保持了出色表現。遊戲和圖片加工等領域的App備受歡迎，APP整體的數量比上年增長20％以上，達到220萬款。從2016年秋季開始，蘋果擴大了軟體領域的自動續費項目，2016年的銷售額比上年增長74％，達到27億美元，也對整體銷售額的增長做出了貢獻。

　　受此影響，在5日的美國股市上蘋果的股價反彈，比前日收盤價高出0.5％，收於116.61美元。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）兼松雄一郎 拉斯維加斯報導

大眾中國全年銷量與歐洲僅差20萬輛 存隱患

大眾中國全年銷量與歐洲僅差20萬輛 存隱患

2016/12/29

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德國福斯對中國市場的依賴度在進一步加大。2016年大眾在中國和歐洲的銷量差距縮小到了20萬輛左右，2017年大眾的在華銷量極有可能首次超過歐洲。大眾因廢氣造假問題進行了經營重建，在最大市場保持良好業績可以起到關鍵作用，但同時對中國市場的高度依賴也存在風險。

價格實惠的小型車受到年輕人的支持（2016年11月，廣州車展）

　　大眾1～11月在華新車銷量為359萬輛。而歐洲銷量為386萬輛，僅相差27萬輛。從11月單月的業績來看，中國已超過歐洲，中國市場在大眾全球銷量中的佔比已上升至42％。

　　中國2016年整體的新車銷量毫無懸念地將超過2500萬輛。中國市場已經超過美國成為全球最大的汽車市場，對於因廢氣造假聲譽下滑的大眾而言，這一市場的重要性進一步加大。

　　從各地區情況來看，大眾１～11月的全球銷量中，中國增長12％，而總部所在地德國增長0.4％，美國減少4.5％。雖然廢氣造假問題已經曝光了1年多，但其影響仍給大眾蒙上了一層陰影，中國市場彌補其他市場低迷的格局越來越明顯。

　　大眾在中國市場的好業績也有幸運的成分。大眾的合作夥伴中國第一汽車集團的一把手在反腐運動中落馬，經營嚴重混亂，受此影響銷量一度下滑。不過，作為經濟對策的核心，中國政府對小型車推出大幅減稅政策，對於在「高爾夫」等小型車方面佔據優勢的大眾而言構成了有利因素。2016年銷量有望達到400萬輛，創下歷史新高。

但對中國市場的過度依賴也暴露了大眾全球戰略的弱點。預計大眾2016年會超過豐田，首次登上年度首位寶座，但其中約40%均來自中國。而豐田在華銷量佔比僅為10％左右，在北美和東南亞等地實現了均衡銷售。兩家車企形成了鮮明對照。

　　中國政府將原本2016年年底到期的小型車減稅政策延長一年時間，但優惠幅度降低。熟悉中國汽車市場的瑞穗銀行國際營業部的湯進表示：「減稅政策停止後，小型車需求受反作用影響將不可避免地下降，在中國市場的好業績是否能得到保持尚不明確。」

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中村裕 廣州報導

阿里巴巴7~9月利潤大增41% 馬雲緣何急於在東南亞普及支付寶

阿里巴巴7~9月利潤大增41%

2016/11/03

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阿里巴巴集團11月2日發佈了2016年7～9月財報，顯示主營業務盈利情況的營業利潤為90.45億元，同比增長41％。除了作為主力的網購業務外，雲服務和媒體業務的擴大也對出色的業績做出了貢獻。

　　從其他業績數據來看，銷售額同比增長55％，增至342億元。其中網購業務同比增長41％，增至284億元，實現穩步增長。活躍用戶數在9月底達到4.39億人，雖然同比增長僅停留在14％，但經由智慧手機等移動端的銷售額大幅增長。

　　主要以企業為對象的雲服務銷售額增至2015年同期的2.3倍，達到14億元。數位媒體及娛樂業務的銷售額增至2015年同期的4倍，達到36億元。另一方面，2015年同期計提的約180億元投資收益出現減少，因此凈利潤同比減少69％，僅為70億元。

　　阿里巴巴首席執行官（CEO）張勇表示，不僅是網購，雲服務和數位媒體等充分融合，提高了收益。

　　中國最大網路搜索引擎百度7～9月的銷售額自2005年在美國納斯達克上市以來，首次出現同比下滑。一方面，騰訊控股仍在持續擴大業務，中國互聯網3強之間的增長力差異變得越來越明顯。

　　阿里巴巴11月1日宣佈，將與泰國最大財團正大（CP）集團在電子支付領域展開合作。4月份共計出資10億美元收購了在泰國和印度尼西亞等國家開展網購業務的Lazada等，正以東南亞為中心，強化被視為短板的海外業務。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 小高航 上海 報導

馬雲緣何急於在東南亞普及支付寶

2016/11/03

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       阿里巴巴集團11月1日宣佈與泰國最大財團正大集團（CP）在電子支付領域展開合作。目的是在東南亞擴大阿里巴巴的電子支付服務「支付寶」的使用。隨著智慧手機的普及，亞洲網購市場的需求被認為將迅速增長，阿里希望通過聯手正大抓住伸向網購市場的「錢包」，以在與美國亞馬遜等的激烈競爭中取勝。    

阿里巴巴創始人馬雲(右)與正大集團董事長謝國民握手（1日，香港）

       阿里巴巴旗下的金融公司螞蟻金融服務的首席執行官（CEO）井賢棟在11月1日于香港舉行的聯合記者會上表示，要想增加可以使用支付寶的店舖，需要與當地強有力的合作夥伴合作。力爭10年內讓全球用戶達到20億人。

       阿里巴巴董事局主席、創始人馬雲和正大集團董事長謝國民兩位企業掌門人也出席了記者會。這表明兩公司對合作寄予了厚望。螞蟻金融將收購正大旗下的Ascend Money的股份。持股比例和出資額未公佈。

       阿里為何選擇與正大牽手

       阿里巴巴與正大牽手的目的是在東南亞市場上普及支付寶。Ascend Money為大約70萬人提供電子支付服務等，在泰國國內被用於支付手機費、電費和向零售商付款。另外，在印度尼西亞和菲律賓等東南亞5個國家也獲得了業務授權。

       在華人較多的泰國，支付寶的使用率僅次於中國和韓國。正大在泰國開設的約9000家「7-11」便利店也已經對應支付寶服務。通過與正大合作，阿里巴巴預計能以泰國為起點，在其他東南亞各國加速支付寶的普及。

       曾在美國高盛任職的螞蟻金融高級副總裁道格拉斯·費根曾表示，支付是螞蟻金融的核心業務。透露出將來還打算提供個人消費貸款和保險商品銷售等其他金融服務的意向。另一方面，正大通過與螞蟻金融合作，將把支付寶的大數據用於消費分析等，以在佔銷售額4成的中國市場上加強商品開發和銷售戰略。

       阿里巴巴急於掌握網路支付服務的主導權是為了在海外電商市場上佔據優勢地位。阿里巴巴在中國國內的網購市場上佔有絕對高的份額，銷售額的近9成都依賴中國國內。消除「內強外弱」成為亟需解決的課題。

        阿里巴巴2016年4月合計斥資10億美元收購了在泰國、新加坡和印度尼西亞等東南亞6個國家開展網購業務的同行業大型企業Lazada。開始通過收購鞏固在東南亞的地位。不過，直接收購像Lazada這樣的海外網購企業的機會有限。因此，作為進軍海外的「排頭兵」，決定先致力於普及自身的電子支付服務。

       阿里巴巴也存在危機感

       螞蟻金融2015年還向印度最大的電子支付平臺「Paytm」的運營公司出資。在日本，9月份與關西國際機場和成田機場合作，實現了在機場內的店舖和餐飲店提供支付寶服務。截至9月底，可以使用支付寶的海外零售店和餐飲店在全球已遍及70個以上國家和地區，運營商超過8萬家。


       除了網購外，如今電子支付還在便利店購物和計程車叫車服務等生活的方方面面提高存在感。阿里巴巴的戰略是，通過向亞洲橫向發展在中國擁有4億5千萬用戶的支付寶，抓住消費者的「電子錢包」，從而將他們引向網購等服務。

       圍繞亞洲網購市場的霸權爭奪，亞馬遜也在加緊開拓印度市場等。當地電商企業的增長也比較顯著。支付寶截至2015年在中國國內的移動端支付市場上佔據7成以上的份額，不過騰訊控股的電子支付服務「微信支付」正迅速追趕。此次的合作似乎也從側面看出了熟知網路行業激烈變化的阿里巴巴存在的危機感。

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）香港 粟井康夫，上海 小高航，曼谷 小野由香子

三星手機業務7～9月利潤大減96% 創新低

三星手機業務7～9月利潤大減96% 創新低

2016/10/27

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韓國三星電子10月27日發佈了2016年7～9月合併財報。數據顯示，智慧手機業務的利潤同比大幅下降96％，降至歷史最低水平。原因是相繼發生起 火事故的新款智慧手機停止生産和銷售的費用出現膨脹。預計起火事故的影響將持續至2017年春季。三星電子依賴堅挺的半導體等零部件業務盈利的「一條腿走 路」傾向正在加強。

三星Note 7手機

從各部門盈虧狀況來看，以智慧手機為主體的IT和移動部門的營業利潤下降96％，降至1000億韓元。低於該業務此前創下最低季度利潤的2008年秋季金融危機之後。當時的利潤為1700億韓元（2008年10～12月）。

　　三星Galaxy Note 7作為最高端機型於8月上市，其質量問題直接打擊了作為三星頂樑柱的智慧手機業務。作為Note 7的回收費用和向合作公司支付的零部件貨款等，三星在7～9月計提了鉅額虧損。

　　三星智慧手機業務7~9月銷售額僅為22.5萬億韓元，同比下降15％。當初預計達到500萬部的 Note 7的全球銷量由於起火事故的影響，僅為200萬部左右。

　　10月25日，作為三星競爭對手的美國蘋果宣佈，10～12月銷售額同比有望最多增加約3％。三星到2017年春季前都將在缺乏最高端機型的狀態下與蘋果展開競爭。因此從短期來看，銷量居全球首位的三星和第2位的蘋果的差距很可能縮小。

　　另一方面，三星半導體部門仍表現優異。用於智慧手機的DRAM和NAND這2種半導體記憶體起到拉動作用，確保了3.4萬億韓元的營業利潤。液晶和有機EL面板部門也實現營業利潤增長。

　　半導體業務在行情好的時候能創造較高利潤率，但如果行情惡化，利潤將大減。能否在半導體仍表現良好的期間內重振智慧手機業務將成為三星的課題。

　　從三星整體的合併業績來看，營業利潤下降30％，降至5.2萬億韓元。而銷售額下降7％，降至47.8萬億韓元。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）山田健一 首爾 報導

優衣庫母公司迅銷大幅下調銷售額目標

優衣庫母公司迅銷大幅下調銷售額目標

2016/10/14

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       經營服裝品牌「優衣庫」等的日本迅銷10月13日發佈消息稱，將2020年度原定達到5萬億日元的合併銷售額目標下調至3萬億日元。該公司2016財年 (截至2016年8月)同比僅增長6％，為1.7864萬億日元。日本國內的優衣庫業務因消費低迷和價格戰略失敗而陷入苦戰。一方面，海外業務增長也低於 預期。該公司正推進加強電子商務（EC）等舉措，但仍缺乏拉動力。

回答記者提問的迅銷會長兼社長柳井正（10月13日，日本東京證券交易所）

   「從如今實際的銷售額規模來看，3萬億日元較為妥當」，迅銷會長兼社長柳井正在10月13日舉行的財報記者會上如此表示。提出5萬億日元的目標是在 2009年9月。也就是使當時的銷售額在約10年裏增加至7倍以上。「在服裝行業力爭成為世界第一」，柳井一直如此鼓舞員工，但達成時間目前已難以確定。

　   合併銷售額截至2015財年以約20%的速度增長，但2016財年僅增長6％，迅速放緩。

　   誤判之一是日本國內優衣庫業務的苦戰。2015財年由於連續2年漲價導致消費者流失以及遇到暖冬，日本國內優衣庫的收益出現惡化。合併凈利潤僅為480億 日元，同比減少56％。自2016年的春夏裝起，優衣庫開始降價，顧客人數轉為恢復。今後能否保持這一趨勢將受到考驗。

　   一方面，海外業務也未能順利擴大銷售額。2016財年因中國經濟減速和遭遇暖冬，海外業務銷售額僅增長9％。與2015財年實現40%~60%的增速相比，減速趨勢明顯。

　   海外業務在盈利方面也構成沉重壓力。這是因為以亞洲為中心每年開設100多家店舖，成本負擔正在加重。同時美國業務也持續虧損。

花王紙尿褲在中國降價的背後

花王紙尿褲在中國降價的背後

2016/08/24

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        日本股市對作為花王增長引擎的中國紙尿褲業務的前景産生了擔憂。其背景為中國在6月之後，紙尿褲價格加速下跌。市場相關人士稱「中國的紙尿褲市場競爭已經 進入白熱化」。但是，如果僅關注價格則會産生誤判。因為紙尿褲最初的市場價格下跌，就是由於花王的銷售改革所引起。
　

東京店舖的紙尿褲賣場

        讓我們先來重溫花王進行銷售改革之前的市場環境。在中國，日本製造的紙尿褲很受歡迎，特別是花王的「妙而舒」系列很有品牌競爭力。據稱日本紙尿褲價格全球 最低，價格約為中國和歐美産品的一半。代購者著眼於日本國內外的價格差異，從3年前開始就在日本的店頭采購紙尿褲，再向中國進行倒賣。

        花王雖多次進行增産，但只要在日本國內店頭陳列商品，就會立即被代購者全部買下，日本國內的缺貨狀態得不到改善。據稱花王在日本國內出貨量的2至3成流向 中國。花王的澤田道隆社長認為「作為製造商，花王沒有承擔起應有的供應責任」，在2015年秋季開始進行銷售改革。

        改革的支柱是活用電子商務。花王在2015年10月和中國電商巨頭阿里巴巴集團，2016年3月和京東集團簽約，開始進行網上銷售。吉田勝彥專務執行董事 稱「花王意圖通過直接進行紙尿褲銷售來起到效果，以及作為防偽對策向中國消費者展示正品妙而舒紙尿褲」。

        一方面，花王時隔5年更新了商品。在2016年6月推出了具有更好通氣性，並且更新了包裝設計的日本製造妙而舒紙尿褲。已經向中國出口並開始上架銷售，預計在2016年秋季全面展開新商品的替換。

        改革的效果立竿見影。代購者在日本國內停止了搶購，店頭缺貨狀態得到改善。此外，隨著日元升值、人民幣貶值，日本內外價格差縮小，代購帶來的利潤也在減 少。在轉換為新商品之前，代購者急需將囤積的庫存舊商品進行處理，6月左右代購者開始正式拋售庫存。甚至出現了每袋售價80~90元的低價，與日本國內價 格相近。
　
        店頭價格的快速下跌引起了股市相關人士的擔心，但花王十分冷靜。吉田勝彥專務執行董事稱「在當初就預見到了代購者會出現拋售的狀況」。預計代購者會在 2016年內進行一輪庫存商品的處理。一方面，他又稱「花王想要保持自身高級商品的品牌價值」。據預計，代購者進行一輪庫存商品處理後，價格下落將會停 止，轉入回升狀態。

        實際上，花王在中國業績良好。包含紙尿褲在內的人體健康護理事業在2016年1~6月的部門營業利潤，雖然只是同比微增1%，達到136億日元，但這是受 花王蒸汽肩頸熱敷貼的入境消費減小和日本國內紙尿褲銷售減少的重大影響下達成的數據。花王的澤田社長就中國的紙尿褲業務稱「市佔率正在擴大」。據預計，中 國的高級紙尿褲市場在今後會維持2位數的高增長。

        經過一系列的銷售改革，花王獲得了幾個收益。其一，取得了對美國金佰利和保潔等競爭對手的優勢地位。即便中國紙尿褲銷售恢復正常，也很有可能無法回到曾經價格高達日本2倍的狀況。這對於經歷了日本國內價格競爭的花王十分有利。

        其二，花王掌握了中國的高透明度流通網。代購者不再介入市場，擁有供給力的生産商的強項得以産生。對於「在什麼地域什麼樣的客人，花了多少錢買了什麼樣的 商品」，「庫存量是否合適」，「市佔率有多大」等信息比從前掌握的更加準確。此外，對於紙尿褲之外的商品銷售也起到推進作用。

        花王的股價受對其中國業務擔憂的影響，謹慎的維持了其2016財年全年預計業績預計不變。但花王的作風一直是對外謹言慎行。其本財年有很大可能出現業績上漲。

        日本經濟新聞（中文版：日經中文網）証券部　平澤光彰