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【美聯儲10月利率決議】鮑威爾攤牌，加息前必須看到通脹顯著上升！美元決議後沖高回落
2019年10月31日 03:19
摘要：美聯儲在最新利率決議中一如預期降息25個基點，不過仍有兩位委員支持按兵不動。美聯儲在政策聲明中繼續以全球發展狀況影響美國經濟前景以及通脹壓力疲軟為支持降息的依據。鮑威爾在會後的新聞發布會上表示降息是為了對沖眼下風險，任何加息都需要通脹的顯著上升。市場表現方面，美元在利率決議和鮑威爾講話期間沖高回落，風險偏好受到一些提振，美股走強黃金回落。
按圖放大美聯儲10月利率決議政策聲明
自聯邦公開市場委員會（FOMC）9月份會議以來獲得的信息指示，勞動力市場保持強勁，經濟繼續溫和擴張。總體而言，最近幾個月就業增長穩固，失業率維持在低水平。儘管家庭支出繼續強勁增長，但是商業固定投資和出口保持疲弱。總體通脹年率和除去食品、能源的核心通脹年率都低於2%。基於市場的通脹補償指標依舊低企，基於調查的長期通脹預期幾乎沒有變化。遵照法定職責，委員會旨在追求就業最大化和物價穩定。鑒於全球發展狀況影響美國經濟前景以及疲軟的通脹壓力，委員會決定將聯邦基金利率目標範圍降至1.50%-1.75%。這一行動支持美聯儲的預期，即經濟保持擴張，勞動力市場繼續強勁，通脹接近2%的對稱性目標，但是這種前景面臨的不確定性仍在。當美聯儲評估聯邦基金利率目標範圍的變化路徑時，將繼續關注未來信息對經濟前景的影響。
在決定聯邦基金利率目標區間未來的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的通脹和就業狀況相對於就業最大化目標和2%的對稱性通脹目標的表現。該評估將把廣泛的一系列信息納入考量，包括勞動力市場狀況的指標、通脹壓力和通脹預期指標，以及金融和國際發展動態。
投票支持聯邦公開市場委員會此次降息決定的有：主席鮑威爾、副主席威廉姆斯、鮑曼、布雷納德、布拉德、克拉里達、埃文斯、夸爾斯。反對此次降息決定的有：喬治和羅森格倫（他倆支持保持利率在1.75-2.00%不變）。 （Dailyfx Legen ）
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美聯儲主席鮑威爾講話要點
- 降息是為了對沖持續的風險
- 全球增長放緩和貿易問題引發持續的風險
- 美聯儲繼續預期經濟將以溫和速度擴張
- 通脹壓力依然溫和， 擔心低通脹可能推低通脹預期
- 目前的貨幣政策立場是適宜的， 如果前景發生重大變化我們將做出反應
- 通常在看到通脹上升時加息，但是目前沒有看到
- 在加息前需要看到顯著的通脹上升
- 前景面臨的風險已經向積極方向轉變，比如貿易方面不確定性減小
- 如果貿易緊張持續緩解是件好事，但是我認為不會有立竿見影的效果
美元沖高回落，美股反彈走強
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降息後迎非農，美元指數、歐元/美元、英鎊/美元、美元/日元走勢分析
2019年10月31日 10:47
摘要∶美聯儲降息後美元先漲後跌，歐元/美元在短暫下跌後尋得支撐，英鎊/美元表現冷淡，美元/日元面臨真假突破的關鍵問題。
按圖放大美聯儲降息，美元先漲後跌
今天（10月31日）凌晨02:00美聯儲宣布降息25個基點、將基準利率區間下調至1.50%-1.75%，這是眾望所歸，因此這可能也解釋在決議宣布後市場最初幾乎變動的原因。在伴隨而至的新聞發布會上，美元最初是上漲、升至關鍵的阻力水平附近，但空頭就在該關鍵阻力發力、將價格大幅推低。
現在面臨的最主要的問題是美聯儲下一次降息是何時？根據9月份的職員經濟預測，美聯儲暗示還將降息一次。10月份美聯儲就兌現了這個預言，但12月份市場還將迎來美聯儲年內的最後一次會議，屆時還將有更新的職員經濟預測出爐，因此市場對本年度的最後一次決議將會發生什麼充滿了疑問。美聯儲主席鮑威爾（Jeromy Powell）在新聞發布會中似乎暗示在採取任何進一步行動之前，未來可能採取按兵不動的立場。因此，近期市場的焦點將轉至美聯儲12月決議上。
按圖放大在12月決議來臨之前，本周我們還將迎來日央行決議、備受美聯儲青睞的PCE報告及美國10月非農就業報告。提前布局美國非農，這些重點你需要了解一下！
美元指數走勢分析∶處於危機境地中
美元指數10月初創下近兩年的最高水平後便遭遇了大幅的拋售，因此較長期的前景依然偏向於下行。美元指數在10月份遭遇的這波拋售勢頭將價格推低至長期的上升楔形形態的支撐線之下，該形態通常意味著價格即將反轉下行。
非常奇怪的是，美元指數此前通常對美聯儲的降息無動於衷，因此最新的這輪跌勢可能並不是受到美聯儲鴿派的影響。美聯儲7月份降息後美元指數不僅不跌反而上漲並刷新近兩年高位，類似的情況在美聯儲9月降息的時候也出現了。直至美國的經濟數據表現黯淡後，10月初空頭的勢力才逐漸顯露出來。美元2019年潛在收官表現，點擊獲取詳細分析報告
按圖放大歐元/美元走勢分析∶短暫下跌後尋得支撐
在美聯儲新聞發布會美元走強期間，歐元/美元空頭出手開始推低匯價，但隨後很快在1.1082（6月-10月整體跌勢的38.2%斐波回撤水平）附近尋得支撐。上周歐元/美元持續錄得了一系列更低的高點，倘若匯價跌破上述支撐則將為後市看跌敞開大門，進一步潛在的關鍵支撐將關注1.1000水平附近。
按圖放大英鎊/美元走勢分析∶反應平淡
英鎊/美元表現較為平靜、依然處於近期的趨勢中。10月中旬受脫歐相關利好的提振，英鎊/美元一度沖高並向關鍵心理價位1.3000發起測試，但自那以後匯價的看漲旗形便開始顯露出來。隨後英鎊/美元試圖站上潛在看漲旗形的旗身的壓力線上，但隨後在1.2900附近遇阻、沒有取得更進一步的進展。
對於看空美元的交易者而言，英鎊/美元依然具備吸引力，預計匯價後市將再探1.3000一線。
按圖放大美元/日元走勢分析∶真突破亦或假突破？
對於看漲美元的投資者，美元/日元相當具備吸引力。在美聯儲新聞發布會美元走強之時，美元/日元一度沖高升破109.00關口，這為看漲敞開了大門，上方目標關注109.67-110.00。（James Stanley撰,Lisa譯）
按圖放大https://zh.cn.nikkei.com/politicsaeconomy/economic-policy/37955-2019-10-31-09-29-53.html
美聯儲連續3次降息
2019/10/31
美國聯邦儲備委員會（FRB）在10月30日的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上把基準利率下調0.25％，繼7月和9月之後連續3次會議降息。警惕貿易戰的風險，美聯儲將通過貨幣寬鬆預先防範經濟惡化。不過，美聯儲主席鮑威爾針對今後的利率政策僅表示「將適當關注」，暗示出降息暫時結束的想法。
美國聯邦公開市場委員會把成為短期利率指標的聯邦基金（FF）利率誘導目標從全年1.75～2.00％下調至1.50～1.75％。在10名投票成員中，2名地區聯邦銀行總裁繼7月和9月之後又投下反對票，美國聯邦公開市場委員會內部的意見仍有分歧。
之所以連續3次會議進行降息，是因為貿易戰導致企業的未來風險加強。美國10月30日發佈的GDP統計數據顯示，個人消費仍保持堅挺，但設備投資創出約4年來最大降幅。美國經濟保持擴張局面，但美聯儲認為需要進行防範經濟減速的「預防性降息」。
當然，預防性降息有可能在此次結束，美國貨幣政策將再次轉向觀望態度。美國聯邦公開市場委員會的聲明針對今後的政策操作僅表示，「為了觀察基準利率的適當路徑，將繼續關注經濟數據」。截至上次9月的聲明均表示，「為維持增長而適當採取行動」，一直暗示未來的降息，但此次則刪除了相關表述。
鮑威爾也在10月30日的記者會上表示，「經濟活動持續擴張，政策立場目前是適當的」，暗示出目前不再改變貨幣政策的想法。美國的失業率僅為3.5％，下降至50年來最低水平，由於此前的降息，住宅投資等也在恢復。在美聯儲內部，有觀點認為目前能夠避免經濟減速。
美聯儲在1990年代後半期葛林斯班時代曾進行過預防性降息，當時降息幅度合計達到0.75％。目前的基準利率已經降至1.5％左右，現行體制也認為預防性降息應為小幅，有必要留下經濟衰退期的政策餘地。
當然，可以説美國經濟前景取決於川普政府發動的貿易戰。雖然與中國的「部分協議」漸行漸近，但難以預測企業心理能否改善，出口和設備投資是否恢復。如果經濟的下行風險加強，美聯儲有可能不得不進一步實施貨幣寬鬆。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）河浪武史 華盛頓報導
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| 出席記者會的美聯儲主席鮑威爾（10月30日，華盛頓，Reuters） |
美國聯邦公開市場委員會把成為短期利率指標的聯邦基金（FF）利率誘導目標從全年1.75～2.00％下調至1.50～1.75％。在10名投票成員中，2名地區聯邦銀行總裁繼7月和9月之後又投下反對票，美國聯邦公開市場委員會內部的意見仍有分歧。
之所以連續3次會議進行降息，是因為貿易戰導致企業的未來風險加強。美國10月30日發佈的GDP統計數據顯示，個人消費仍保持堅挺，但設備投資創出約4年來最大降幅。美國經濟保持擴張局面，但美聯儲認為需要進行防範經濟減速的「預防性降息」。
當然，預防性降息有可能在此次結束，美國貨幣政策將再次轉向觀望態度。美國聯邦公開市場委員會的聲明針對今後的政策操作僅表示，「為了觀察基準利率的適當路徑，將繼續關注經濟數據」。截至上次9月的聲明均表示，「為維持增長而適當採取行動」，一直暗示未來的降息，但此次則刪除了相關表述。
鮑威爾也在10月30日的記者會上表示，「經濟活動持續擴張，政策立場目前是適當的」，暗示出目前不再改變貨幣政策的想法。美國的失業率僅為3.5％，下降至50年來最低水平，由於此前的降息，住宅投資等也在恢復。在美聯儲內部，有觀點認為目前能夠避免經濟減速。
美聯儲在1990年代後半期葛林斯班時代曾進行過預防性降息，當時降息幅度合計達到0.75％。目前的基準利率已經降至1.5％左右，現行體制也認為預防性降息應為小幅，有必要留下經濟衰退期的政策餘地。
當然，可以説美國經濟前景取決於川普政府發動的貿易戰。雖然與中國的「部分協議」漸行漸近，但難以預測企業心理能否改善，出口和設備投資是否恢復。如果經濟的下行風險加強，美聯儲有可能不得不進一步實施貨幣寬鬆。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）河浪武史 華盛頓報導
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