美股狂接融資追繳！油價重挫恐慌賣壓出籠 道瓊早盤大跌逾1800 點觸熔斷

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美股狂接融資追繳！小心新興市場還有套現賣壓？

鉅亨網編譯許光吟2020/03/09 22:28

週一 (9 日) 美股道瓊指數開盤一度暴跌 1800 點，華爾街投資銀行、對沖基金、大型交易人已開始紛紛收到融資追繳令 (Margin call)，而由於當前市場下跌速度又快又急，使得部分機構手上的現金無法補足如此巨大規模的融資追繳，故機構也開始拋售本輪已大幅上漲的黃金，來緩解目前手中的流動性緊張。
週一 (9 日) 由於 OPEC+ 減產協議破局，導致國際油價重挫逾 20%，也對美股能源股形成劇烈賣壓，其中道瓊成份股的艾克森美孚 (XOM-US)、雪弗龍 (CVX-US) 更是一度慘跌逾 10%，另外非道瓊指數的能源股如西方石油更是跌逾 40%、康菲石油跌逾 25%、英國石油跌 18%。

西方石油日線走勢圖　圖片：investing.com

從油價而來的恐慌性賣壓正席捲美股市場，市場人士分析，這樣如此急跌的賣壓，不僅是因為市場恐慌、程式交易平倉單等，另一方面，更大的一部分也是因為斷頭賣壓的出籠，導致市場形成嚴重的多殺多。
市場分析，在週一 (9 日) 亞洲盤時即看到這樣的現象，週一 (9 日) 亞洲盤美股期貨急跌曾觸及熔斷交易，而部分機構手上的流動性並無法應對如此急跌後的融資追繳，故選擇賣出避險的黃金期貨，來增加手中流動性。

市場人士認為，若美股進一步重挫，那麼將有越來越多機構將面臨融資追繳壓力，而投資銀行、對沖基金等機構投資人因手中廣泛持有大量美股現貨，故除了賣出黃金等資產套現之外，另外機構還可能出脫變現的標的，將會是新興市場資產。

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美股開盤暴跌啟動融斷 這家交易平台又掛了！

鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/09 23:53

週一 (9 日) 隨著 OPEC 與俄羅斯減產協議未談妥，油市一日狂瀉千里，全球股市陷入哀淒，歐股陷入熊市，美股標普一開盤就崩逾 7%、道瓊大跌近 2000 點，散戶瘋狂拋售之際，股票交易軟體  Robinhood 又發生故障了。
全球擁有 1000 萬用戶的股票交易軟體  Robinhood 今年 3 月 2 日美股大漲之際發生全系統故障後，週一 (9 日) Robinhood 交易平台再度發生當機癱瘓。
Robinhood 發表聲明表示：「目前，Robinhood 的交易系統不佳，我們正對此進行調查。我們遭遇了股票、期權和加密交易系統故障，正盡全力解決此問題。」
美股週一開盤後一個小時內，大量拋售潮觸發首波融斷機制，美股交易暫停了 15 分鐘，直到美國東部時間上午 9 時 49 分 (台北時間晚間 9 時 49 分) 重新恢復交易，Robinhood 上午 10 時 30 許發推文表示，其平台部分功能已恢復。

近期該平台接連發生技術性故障，引發用戶怒氣衝天，紛紛向該平台推特官網申訴，控訴該公司無法提供一個運行良好的平台且違約，促使用戶無法在股市飆升 / 暴跌時處理資金。
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美股兵敗如山倒 從歷史高點直線墜入熊市的速度恐創紀錄

鉅亨網編譯陳世傑2020/03/09 21:00

雖說美股翻臉比翻書還快，但這次由歷史高點反轉急下的速度之快，卻是史上罕見，三周前還在美股創新高時樂觀加碼的投資者，現在恐怕都在捶心肝了。
美股長達 11 年的牛市，竟然在漲到最高點時，說崩跌就崩跌，讓多頭猝不及防，即使是在 1987 年股災時，道瓊指數曾經單日暴跌 22.6%，也還是在創新高後的幾個月才出現這樣的崩跌。
Washington Crossing 投資組合經理 Kevin Caron 表示，目前市場已從樂觀轉為悲觀，投資者需要快速調整。
標普 500 指數期貨美東時間周日暴跌 5% 至 2819 點，觸及芝加哥商品交易所 (CME) 的熔斷機制，一度暫時停止交易，而隔夜市場剩餘交易期間內，不能以低於限制的價格進行交易，而目前期貨仍未能從跌停反彈。

美股在 1929 年大蕭條時期，由牛市進入熊市僅花了 42 天，創下牛熊變色最快時間，其次則是 1987 年股災時的 55 天。目前從標普 500 指數期貨跌停來看，連動的標普 500 指數距離熊市定義的跌幅 20%，已落在 4% 之內。倘若美股這次在 4 月 1 日前，跌到距歷史高點 29568 點的跌幅 20%，將創下進入熊市的最快紀錄。

標普 500 指數自高點進入熊市所花時間。(圖：Bloomberg)

而在亞股中，繼馬來西亞股市進入熊市後，菲律賓和印尼股市也在今天暴跌後，宣告牛市失守。
摩根大通策略師包括 Nikolaos Panigirtzoglou 在 2 月底的報告中指出，在美股暴跌的走勢下，採取慣性投資策略 (momentum investment strategy) 的交易員在美股期貨的多頭部位，被迫快速平倉，並同時加碼做空，更加擴大了美股空頭走勢。

Panigirtzoglou 上周五預估， 2 月最後一周 CTA(趨勢追蹤型量化投資) 基金拋售股票近 4000 億美元，若標準普爾 500 指數再跌 4％，將再引發 1200 億美元的賣壓。


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美股觸發首波融斷機制 川普指責：都是因為假新聞和油價大跌

鉅亨網編譯羅昀玫2020/03/09 23:13

武漢肺炎 (Covid-19) 持續在全球升溫，週一 (9 日) 原油市場出現動盪，開盤即暴跌近 30%，恐慌情緒蔓延，全球股市陪葬，標普開盤跌逾 7%、道瓊暴跌近 2000 點，觸發首波「熔斷機制」，一度暫停交易，美國總統川普隨後向市場信心喊話，並指責媒體放出假新聞是市場暴跌主因。

(圖片：川普推文)

美國總統川普盤中推文表示：「油價下跌，這對消費者有好處！」
川普解釋：「沙烏地阿拉伯和俄羅斯正在就石油價量爭論，還有媒體出現假新聞，這就是 (今天) 市場下跌的原因！」

川普還試圖緩解市場對美國疫情的擔憂，他表示：「去年有 3.7 萬美國人死於普通流感，平均每年 2.7 萬到 7 萬人死。美國沒有停滯不前，生活和經濟仍在持續發展。目前美國有 546 例冠狀病毒確診病例，其中 22 例死亡。好好想想！」


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〈美股早盤〉油價重挫恐慌賣壓出籠 道瓊早盤大跌逾1800 點觸熔斷

鉅亨網編譯張詩苡2020/03/09 22:17

受到國際油價週一 (9 日) 重挫 20%、武漢肺炎疫情 (COVID-19) 持續蔓延之影響，週一 (9 日) 美股早盤在能源股的領跌之下，開盤是一度重挫逾 1800 點，隨後出現小幅收斂，而股市、原油等風險性資產下跌，也刺激各年期美債殖利率週一 (9 日) 繼續下挫，目前已全數低於 1%。

週一 (9 日) 道瓊 30 檔成份股幾乎走跌，其中道瓊能源股的埃克森美孚 (XOM-US) 早盤報大跌 -14.28%、雪佛龍 (CVX-US) 報下跌 -15.39%；另外非道瓊成份股的能源股，如西方石油則更是暴跌 42%，哈利伯頓跌近 30%，康菲石油跌超 25%，英國石油跌逾 20%

武漢肺炎疫情

週一 (9 日) 中國國家衛生健康委員會公佈，3 月 8 日中國新增確診病例為 40 例，新增死亡病例則為 22 例。截至 3 月 8 日止，中國累計確診病例為 80735 例，累計死亡病例則為 3119 例。
除此之外，美國疫情持續升溫，確診病例已突破 500 例，死亡病例則超過 20 例。目前美國已有 8 州宣佈進入緊急狀態。

紐約聯準會附買回操作

為確保市場流動性充裕，紐約聯邦銀行 (New York Fed) 於週一 (9 日) 宣佈，將把今日起至週四 (12 日) 的每日隔夜附買回操作上限，自 1000 億美元提高至 1500 億美元，並將 3 月 10 日及 3 月 12 日的 14 天定期附買回操作上限，從 200 億美元增加到 450 億美元，以幫助市場參與者在應對武漢肺炎衝擊時，能擁有彈性空間調整業務。

截至台北時間週一 (9 日)23 時許： 

• 道瓊指數下跌 1534.82 點或 -5.93%，暫報 24329.96 點
• 那斯達克下跌 468.52 點或 -5.46%，暫報 8107.10 點
• 標普 500 下跌 161.62 點或 -5.44%，暫報 2810.75 點
• 費半下跌 85.12 點或 -5.01%，暫報 1614.77 點
• 台積電 ADR 下跌 6.01% 至每股 51.74 美元
• 十年期美債殖利率下跌 37.61% 至殖利率 0.441 %
• 紐約輕原油下跌 19.72% 至每桶 33.14 美元
• 布蘭特原油下跌 20.34% 至每桶 36.06 美元
• 黃金上漲 0.10% 至每盎司 1674.00 美元
• 美元指數下跌 0.72% 至 95.245 點  

美股道瓊指數 (圖：yahoo finance)

焦點個股：
美國運通 (AXP-US)
美國運通早盤下跌 8.11%，達 99.48 美元。
Baird 分析師 David George 於週一 (9 日) 調升美國運通股票評級，由「中性」上調至「優於大盤」，並維持目標價在每股 124 美元不變。近日來由於投資人避險情緒升溫，促使市場資金大量湧入債市，造成美國 10 年期公債殖利率降至歷史低點。但 George 仍表示，相較於其他金融服務業者，美國運通所受到的衝擊相對較小。
Twitter(TWTR-US)
Twitter 早盤下跌 6.43%，達 31.31 美元。
避險基金 Elliott Management 於日前表示，希望能撤銷傑克 · 多西 (Jack Dorsey) 的執行長職位，並質疑多西並未專注在社群網路的發展。
對此 Twitter 於週一 (9 日) 宣佈，已與 Elliott Management、以及私募基金 Silver Lake 公司達成協議。根據協議，多西將維持執行長一職，並允許 Silver Lake 投資 Twitter 10 億美元。 另外，Elliott Management 的合夥人 Jesse Cohn、以及 Silver Lake 的共同執行長 Egon Durban，將會加入 Twitter 的董事席次。
埃克森美孚 (XOM-US)
埃克森美孚早盤下跌 14.23%，達 40.91 美元。
由於石油輸出國組織 (OPEC) 與俄羅斯，針對擴大減產協議未能達成共識，導致油價大幅下滑 30%。另外，由於俄羅斯拒絕擴大減產，因此沙烏地阿拉伯宣佈調降石油價格，並藉此向俄羅斯施加壓力。由於石油價格的大跌，再加上市場對於價格戰的擔憂，造成石油產業類股重挫。

今日關鍵經濟數據：

無

華爾街分析：

S&P Global Platts 分析師 Chris Midgley 表示，今年以來，由於北半球暖冬造成暖氣燃料需求下降，再加上武漢肺炎疫情導致全球石油需求量萎縮，在這情況下，沙烏地阿拉伯宣佈調降石油價格，以換取市場占有率，預期將會對石油供需市場造成更大的衝擊。

經濟學家 Mohamed El-Erian 表示，預期美股將自上個月的高點下跌 30%，股市才會觸底。El-Erian 指出，疫情的擴大導致經濟放緩，且投資人對於聯準會政策的效用亦逐漸失去信心，再加上 OPEC 與俄羅斯未能就石油減產協議達成共識，造成國際油價大跌，種種因素皆導致美股陷入混亂。

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石油價格戰致盧布重挫 俄羅斯擬啟動國家財富基金救援

鉅亨網編譯林薏禎2020/03/09 21:50

在俄羅斯表明拒絕進一步減產，引發沙烏地阿拉伯威脅增產後，國際石油價格戰一觸即發，俄羅斯盧布暴跌，在戰況僵持之下，俄羅斯週一 (9 日) 表示可能透過 1500 億美元的國家財富基金來支撐盧布。
俄羅斯財政部週一 (9 日) 表示，可能在油價低於每桶 42.40 美元，即觸及政府預算平衡下限時開始出售外幣，俄羅斯央行稱，外幣出售行動將根據政府預算規則來決定是否喊停，旨在減少俄羅斯盧布在油價波動下的脆弱性。
根據俄羅斯政府預算規定，超過 42.40 美元的所有額外石油或天然氣收入都將進入國家財富基金，若油價跌破該水平，損失收入則由基金賠償。
財政部表示，未來 6 到 10 年內，油價跌至每桶 25-30 美元所造成的收入損失，俄羅斯國家福利基金中的石油財富儲備皆足以彌補。

儘管如此，政府的保證似乎未能提振盧布在離岸市場的地位。在和 OPEC + 談判破裂並迫使沙國發動石油價格戰後，布蘭特原油價格暴跌至每桶約 31 美元，高盛 (Goldman Sachs) 甚至預估油價可能重挫至 20 美元，使俄羅斯盧布兑美元盤中重挫逾 8%。

盧布兌美元匯率暴跌逾 8％，跌至 2016 年初以來最低水平。 (圖：Bloomberg)

倫敦合作銀行 (Rabobank) 駐倫敦策略師 Piotr Matys 表示：「一旦油價繼續下跌且市場對疫情擔憂加深，這項政策將不足以穩定盧布匯價，雖然盧布貶值將有助於抵消油價下跌引發的負面影響，但也可能產生負面的通膨後果，並進一步損害俄羅斯的家庭情緒。」

截止台北時間晚間 21 時許，美元兌盧布上漲 8.54%，暫報 1 美元兑 74.40 盧布。