恆指跌103點 騰訊下滑逾3% 舜宇及碧桂園揚

  日最高成交額為700騰訊308.02億，第二為2318平保80.54億，第三為2382舜宇光學科技41.57億，第四為2007碧桂園38.07億，第五為5匯控31.08億，第六為939建行20.89億，第七為388港交所18.36億，第八為3988中行16.6億，第九為2238廣汽15.2億，第十為2800盈富基金14.55億，第十一為1299友邦保險13.61億，第十二為1398工行12.43億，第十三為1918融創中國11.52億，第十四為1031金利豐11.44億，第十五為2018瑞聲科技11.26億，第十六為175吉利汽車11.2億、第十七為425敏實集團10.6億，第十八2628中人壽10.36億，第十九為27銀娛9.53億

《全日總結》恆指跌103點 騰訊下滑逾3% 舜宇及碧桂園揚

2017/12/01 16:22

恆指今日受騰訊(00700.HK)  -13.000 (-3.266%)   拖累向下，連跌五日。恆指高開83點後升幅擴大，最多升168點曾高見29,345，其後掉頭向下，最多倒跌148點曾低見29,028。恆指全日倒跌103點或0.4%，收報29,074；國指跌26點或0.2%，報11,449。成交額1,504.67億元。滬、深港股南下交易淨流入金額分別為8.05億及1.85億元人民幣。

恆指季檢於今日收市後生效，騰訊在恆指的權重將要在今天收市後，由現時11.58%調整至10%。騰訊今早平開後曾反彈見402元，惟其後掉頭一直捱沽，以全日低位收市報385元，跌3.3%，為表現最差藍籌，成交額高達308.02億元，單一股份拖低恆指113點。其他科技設備股高開低走，瑞聲(02018.HK)  -2.900 (-1.855%)   走低1.9%；比亞迪電子(00285.HK)  -0.660 (-3.529%)   股價仍跌3.5%。丘鈦科技(01478.HK)  -0.760 (-4.497%)   亦跌4.5%。

內險股中國平安(02318.HK)  -1.500 (-1.948%)   跌1.9%，為表現最差國指成份股。國壽(02628.HK)  -0.050 (-0.197%)   跌0.2%。內銀股靠穩，建行(00939.HK)  0.000 (0.000%)   持平報6.81元，工行(01398.HK)  +0.010 (+0.165%)   升0.2%，中行(03988.HK)  +0.020 (+0.528%)   升0.5%。惟招行(03968.HK)  -0.400 (-1.307%)   跌1.3%。匯控(00005.HK)  -0.100 (-0.128%)   、中移動(00941.HK)  -0.450 (-0.568%)   、友邦(01299.HK)  -0.100 (-0.158%)   偏軟，分別跌0.1%、0.6%及0.2%。港交所(00388.HK)  +0.400 (+0.170%)   微升0.2%。

澳門11月博彩毛收入按年增22.6%勝預期，濠賭股逆市造好，銀娛(00027.HK)  +1.250 (+2.226%)   及金沙中國(01928.HK)  +0.600 (+1.581%)   分別升2.2%及1.6%。永利澳門(01128.HK)  +0.400 (+1.790%)   及美高梅中國(02282.HK)  +0.760 (+3.811%)   亦升1.8%及3.8%。

下周一晉身藍籌的舜宇(02382.HK)  +2.000 (+1.538%)   及碧桂園(02007.HK)  +0.580 (+4.715%)   造好，股價各升1.5%及4.7%。國泰航空(00293.HK)  -0.180 (-1.500%)   和昆侖能源(00135.HK)  +0.050 (+0.741%)   將被剔出藍籌，兩股分別跌1.5%及升0.7%。眾安(06060.HK)  +0.400 (+0.561%)   及鴻騰(06088.HK)  +0.390 (+6.599%)   獲加入恆生綜合大中型股指數，股價分別升0.6%及6.6%。

內房股普遍逆市造好，保利置業(00119.HK)  +0.320 (+9.275%)   急漲9.3%，富力(02777.HK)  +0.600 (+3.593%)   回升3.6%。萬科(02202.HK)  +0.950 (+3.339%)   升3.3%。不過，融創(01918.HK)  -1.200 (-3.333%)   挫3.3%。其他本港地產股個別發展，九倉(00004.HK)  +0.900 (+3.659%)   及九龍倉置業(01997.HK)  +1.500 (+3.178%)   升3.7%及3.2%，九倉成升幅成最佳藍籌股股。恆隆地產(00101.HK)  +0.380 (+2.067%)   升2.1%；信置(00083.HK)  -0.040 (-0.283%)   及新世界(00017.HK)  -0.100 (-0.883%)   分別跌0.3%及0.9%。

金利豐金融(01031.HK)  -0.700 (-7.277%)   股價今再升7%後高位受沽壓，股價全日倒跌7.3%。錦勝集團(00794.HK)  +0.330 (+44.000%)   中期純利按年增九倍，不派息，股價逆市飆44%。(ca/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-12-01 16:25。)

稅改效力成疑(1201PM)

1/12/2017 16:42:55

信誠證劵劉兆祥
稅改效力成疑
月初例旺失效, 恆指險守二萬九關, 全日跌103點, 報29074點, 成交1505億元.

港股回落, 恒指最高報29346點, 升169點, 最低報29029點, 跌158點, 波幅317點, 收報29074點, 跌103點, 成交1505億元. 12月期指高低位報29048及29384點, 波幅336點, 收報29116點, 跌203點, 成交157998張, 高水42點, 12月H股指數高低波幅11451點及11600點, 波幅149點, 收報11479點, 跌42點, 成交78193張, 高水30點.

恒生指數成份股成交674憊元, 中資H股指數高低位報11432及11587點, 波幅155點, 收11449點, 跌26點, 成交230億元.

港股受恆指更改成份股, 將騰訊(#700)比重減持的拖累而回落, 險守二萬九關, 騰訊跌13元, 對指數有113點的影響, 剛好與大市跌幅差不多, 其餘股份變化不大. 升降股份數目是757與866隻之比, 滬港通方面, 滬港通北向買賣的資金, 北上買股47.88億人民幣, 沽出36.16億人民幣, 合計11.72億人民幣流入上海股市, 南下買賣港股, 買入45.11億人民幣, 沽出42.14億人民幣, 有2.97億人民幣流入香港股市, 深港通方面, 流入深圳買股42.71億人民幣, 沽出22億人民幣, 有20.71億人民幣流入深圳股市, 南下買賣港股的資金, 買入18.89億人民幣, 沽出19.53億人民幣, 有0.64億人民幣資金流出港股, 合計有30.1億人民幣流出本港.

美國稅改及大幅減稅刺激美股升不停, 也帶動全球股市造好, 但這個升勢能否繼續呢?首先稅改能否對企業帶來利好作用, 便要看他們本身繳交多少稅率, 如果本身繳交30%以上稅率, 減稅自然對利潤有幫助, 但部份大科企本身懂得全球避稅遊戲, 稅率本身已經低於20%時, 減稅對他們有何作用(而且美國改稅制後, 能否繼續利用避稅遊戲也是疑問), 因此股價要靠真正的營業額及利潤來維持, 當然他們可能將海外的利潤運回國內, 刺激美元轉強, 至於那些交開30至35%稅率的企業, 如果稅率下調至20%, 利潤就算沒有增長, 也會因此有14至23%上升幅度, 但這只屬一次性的增長, 將來能否持續更重要, 當然減稅能否刺激企業有更多的投資, 刺激經濟及就業, 只要看看這十年量寬時間, 又有多少企業因此而增加投資及發展呢? 只是這兩年在加息收水後才積極天價瘋狂收購. 至於對其他各國又如何, 由於估計有萬億美元計資金因此回流美國, 或對目前因資金氾濫而大幅流入, 刺激股價大升的新興市場不利, 當然要視流失速度而對整體金融體系有多大的衝擊.

(本人持有騰訊股票)

人类一场持续120年大牛市的复盘，道指破两万四累涨600倍

热门 2017-12-02 12:55  富途资讯

2017年，注定是资本市场狂欢的一年，5月，苹果首次突破8000亿美元市值，10月，亚马逊、Facebook、腾讯等巨头连破5000亿美元市值大关，而谷歌也大破7000亿美元市值。
11月30日，道琼斯指数也首破24000点，122年累计涨幅近600倍！
1896年至2017年道琼斯指数走势图：

行情来源：彭博

600倍是什么概念？
我们平时所说的道琼斯指数是指 「道琼斯工业平均指数」，道琼斯指数最早在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯•亨利•道（Charles Henry Dow 1851-1902年）编制，首次在1896年5月26日公布，随后在《华尔街日报》上刊登，道琼斯指数目前已经穿越了三个世纪，是最古老的股票指数之一。
道琼斯指数公布之初的指数是40.94点，按照目前24231点粗略计算，122年累计涨幅近600倍。

600倍是什么概念呢？上证指数从1990年的100点到目前的3300点，27年累计涨幅才不过32倍，深成指从1991年的1000点到目前的11000点，涨幅也不过才10倍。当然，时间维度不一样，简单粗暴地对比没什么意义。
或许你会说，600倍涨幅相对于几年飙涨几万倍的比特币，或者相对于巴菲特50多年几万倍的收益（巴菲特收购伯克希尔之初的市值是1000万美元，目前市值4790亿美元），根本不算什么。
但如果说在122年之间，道琼斯指数全部成分股一起涨了600倍，或者说整个美国GDP在122年之间增长了600倍，那就是非常惊人的增长了。
实际上，富途资讯根据美国商务部经济分析局的数据了解到，美国1896年的GDP仅为155亿美元，而2016年GDP则为185,669亿美元，累计增长近1200倍。从这个角度看，道琼斯指数能增长600倍也就不奇怪了。
穿越百年牛市，看道琼斯指数成分股的变迁
那么，道琼斯指数的成分股在122年间有什么变化呢？
在说道琼斯指数成分股之前，先来看下大家所熟知的香港恒生指数（800000.HK），其成分股仅有50只，其中包括腾讯、吉利汽车、中国平安、瑞声科技等一众大牛股。
不过，道琼斯指数的成分股更少，只有30只：

资料来源：富途证券

但目前道琼斯指数的每一只成分股都大名鼎鼎，包括已经改变世界的苹果、微软，人人都喝的可口可乐、人人都吃的麦当劳、人人都穿的耐克，以及沃尔玛、通用电气、波音、英特尔等众多「大佬」。
道琼斯指数的30只成份股都是美国蓝筹股的代表，这个指数成分股的细微变化，都会带给亿万人惊恐或狂喜，它已经不是一个普通的财务指标，而是世界金融文化的代号。
而在1896年道琼斯指数首次公布之时，仅有12只股票，但每一只都代表着当时美国工业中最重要的企业。以下为当时12只股票：
•美国棉花油制造公司，Bestfoods的前身，现为联合利华的一部份
•美国糖类公司，现为Amstar Holdings
•美国烟草公司，在1911年因违反垄断法被迫分拆
•芝加哥燃气公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购
•Distilling & Cattle Feeding Company，现为Millennium Chemicals
•Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名运作
•National Lead Company，现为NL Industries
•北美公司，在1940年代破产
•田纳西煤、铁与铁路公司，在1907年被美国钢铁收购
•美国皮草公司，1952年解散
•美国橡胶公司，1967年改名为Uniroyal（优耐陆），1990年被米其林收购
•通用电气
122年过去了，只有通用电气仍然留在指数中，让人不胜唏嘘。
这巨变背后的大逻辑便是科技的迅猛发展，科技的进步彻底改变了世界，2017年全球排名前十的公司基本都是科技巨头，比如前面提到的苹果、微软，以及谷歌、亚马逊、Facebook、腾讯、阿里巴巴等。而在一百年前，市值排名前十的企业基本在钢铁、大型设备、化学、橡胶等重工业中产生。
道指百年成分股的变化，让人察觉世界前进的车轮一直快速而又无可阻挡地往前滚。
122年大牛市的复盘：道指重要的几个历程
1916年，道指中的股票数增加到20只，最后在1928年增加到30只，并且一直保留至今。
1、1930年前后的大繁荣与大萧条
1921年至1929年，美国经济日趋繁荣，道指第一次高速增长。据彭博数据，道指从1921年最低约的65点一路上扬至1929年最高约380点，涨幅近500%。
但随后著名的大萧条（The Great Depression）来临了，美国经济走向崩溃边缘，并且迅速波及英国、法国、德国和日本等国家，整个资本主义世界陷入了经济危机。
道指一度惨跌到1932年的41点，最高跌幅将近90%。

行情来源：彭博

2、二战后经济腾飞，道指一路狂奔上千点
二战后，美国经济持续快速发展。1946年至1964年，著名的婴儿潮（Baby boom）诞生了，这18年间美国婴儿潮人口高达7600万人。

随着婴儿潮人口的成长，美国的经济步入了令人眩目的成长期，GDP由2278亿美元增加至6857亿美元。
到了1972年11月14日，道指首次超过1000点。

行情来源：彭博

但随着越南战争的持续（1955年至1975年，耗资4000多亿美元），以及第一次石油危机爆发等众多因素的影响，美国经济增长缓慢，通货膨胀严重，再次陷入严重的经济危机，道指近十年来徘徊不前。
3、里根经济学助推道指上万点
1981年1月，年届70高龄的里根就任美国第49届总统，他所接手的美国正遭受自大萧条以来最严重的经济危机。但里根最终开创性地以匪夷所思的「里根经济学」，带领美国走出滞胀危机并赢得冷战。
美国经济再次腾飞。1995年11月21日，道指首次超过5000点（5023点）。

行情来源：彭博

到1999年3月29日，道指首次超过了10000点大关，仅仅一个月后又破11000点，随后道指在2000年1月达到最顶峰的11722点。
然而，最灿烂的时候也就是最危险的时候。
2000年互联网泡沫被刺破，到了2002年10月，道指回到掉到7286点的低点，但在2003年底，道指又回到了10000点水平。
值得一提的是，历史上，道指有过两次急速下跌的时刻，第一次被称为 「黑色星期一」，1987年10月19日（星期一）道指下跌了22.6%；第二次为「911」袭击事件，2001年9月17日是袭击事件后首个开盘日，道指当天大跌7.1%（跌684.81点），而当周道指一共下跌14.3%（跌1369.7点）。
4、2008年全球金融危机，道指惨跌53%
随着2000年互联网泡沫破灭的退潮，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久，刺激美国房地产和金融市场虚假繁荣，最后爆发了次贷危机，随后越演越烈变成全球经济危机。道指从2007年10月最高的14279点惨跌至2009年3月的最低6640点，跌幅达53%。
道指2007年以来的月K线：

行情来源：富途证券

5、危机过后的再次起飞
所谓时空转换，风水轮流转。危机之后又是大繁荣，得益于美国政府大力的救市措施（远比「四万亿」高明），美国经济率先回暖，而且经济恢复也最为健康、持续的时间也最长，道指一路上扬，在2013年就创出2008年金融危机前的新高。而与之相反的是，对于大多内地投资者而言，上证指数的6124点还是一个遥不可及的高峰。
特朗普上台后，大力推行扩张性财政政策，以及大幅减低企业税率，美股再迎来新一轮牛市，目前道指正式突破24000点，较金融危机最低的6440点以来上涨了约277%，傲世全球。而标普500、纳斯达克指数同期涨幅更是惊人，分别涨了约298%、446%。
或许，道指就像一个122岁老人，穿越了三个世纪，但至今依然保持旺盛的活力，而且越来越健康。
又或许，对于大多数海外投资者而言，10年前，最后悔的事情就是没有买美股，那么，未来10年呢？（文/黄金林）