中國帶領全球貿易量迅速復甦

中國帶領全球貿易量迅速復甦

2017/11/28

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　　世界的貿易量正在迅速復甦。據荷蘭經濟政策分析局統計，7～9月的貿易量創出6年半以來的最大增長率。受中國基礎設施投資等新興市場國家的經濟復甦推動，包括已開發國家在內的經濟往來日趨活躍。雖然保護主義風險愈演愈烈，但已出現擺脫貿易增加率低於經濟增長率的「Slow Trade」的跡象。
　
　　荷蘭經濟政策分析局迅速統計了全球貿易量，包括中央銀行在內的經濟學家們正在關注。11月24日發佈的7～9月貿易量同比增長5.1％。增長率創出2011年1～3月以來新高，但2011年有雷曼危機後報復性增長的因素在內。如不包括該季度，則創出2007年7～9月以來時隔10年的最高增速。
　
 　
　　復甦的起點是中國。自2016年下半年起，中國通過基礎設施投資等恢復了增長勢頭。新興市場國家的貿易增長率達到6.5％，起到拉動作用。通過「一帶一路」政策加強與歐洲的聯絡，智慧手機相關零部件和製造設備的交易也很活躍。由於源自中國的良性循環，已開發國家7～9月增長4.2％。

　　最近數年來，世界的貿易增長率處於低於經濟增長率的「Slow Trade」狀態。但是，國際貨幣基金組織（IMF）預測稱，2017年的世界貿易增長率達到4.2％。時隔3年高於經濟增長率（3.6％）。此外，日本銀行也認為，「全球製造業的生産和貿易活動將持續復甦，貿易總額與國內生産總值（GDP）之比整體上將止跌」。
　
 　
　　日本的出口最近數月保持了同比10％以上的增長。發那科因對中國和歐洲工具機出口強勁，10月上調了業績預期。此外，東京電子由於半導體製造設備表現強勁，7～9月銷售額創出歷史新高。

　　截至2016年，雖然有日元貶值的利多因素，日本出口仍難以增長，但富士通總研的早川英男等越來越多的觀點認為，「與日元貶值相比，出口更容易受到世界經濟的影響」。出口主導的經濟復甦局面開始出現。

　　以製造業為中心，全球景氣度開始改善。在經濟學家之間，認為復甦具有可持續性的觀點佔據優勢。不過，美國經濟的擴張已進入第9年。法國巴黎銀行旗下證券部門的河野龍太郎認為，「美國股市和中國房地産出現調整，世界經濟的減速風險不容低估」。美國川普政府明顯偏向保護主義政策。貿易自由化的加速不可或缺。