Tuesday, September 1, 2015

中國上市企業虧損數創出新高 中國四部委發文促國企整合只為提振股市?

中國上市企業虧損數創出新高

2015/09/01
      中國上市企業的業績增長明顯放緩。2015年度中期財報(1~6月)顯示,損益為虧損的企業數達440家,從中期數據來看虧損企業數創有史以來最多。中國 上市企業整體的盈利僅同比增長8.6%,為3年來的最低水平。鋼鐵和煤炭等供給過剩的行業方面,接連有企業陷入虧損。

 
      在上海和深圳證券交易所上市的2800家企業的中期財報在8月31日之前紛紛出爐。統計結果顯示,2800家企業的凈利潤合計為1萬4175億元。虧損企業數量佔上市企業整體的16%。

      虧損額較高的企業方面,鋼鐵和煤炭等地方國有企業佔一半以上。主要原因是對於增長減速這一環境變化應對遲緩。這些企業以4萬億經濟刺激對策為契機,大幅擴大産能,但是受需求減少影響,其中很多企業陷入困境。

      在所有上市企業中,創下最大虧損額(虧損22億元)的重慶鋼鐵21日宣佈接受來自非上市的國有母公司重慶鋼鐵集團的3億元的財務資助。理由是為了維持資金週轉。至此,重慶鋼鐵一年間從母公司獲得的資助額超過了25億元。

      國有建築機械巨頭中聯重科也陷入3億元的最終虧損,創下了2000年上市以來的最高虧損額。該企業表示,建築機械行業受供給過剩和需求低迷影響進入了深刻的調整期。

      另一方面,此前在中産階層收入提高的利多下業績迅速增長的大型汽車和家電企業的業績也明顯陷入低迷。

      中國最大的汽車廠商上海汽車集團的凈利潤僅同比增長4%,較上年同期(增長18%)相比大幅減速。2015年的銷售計劃為增長10%,增至620萬輛,但目前來看形勢嚴峻。該集團表示,中國經濟的減速壓力出現增強,汽車市場的增長速度明顯下滑。

      在31日的中國股票市場上,上證綜合指數較上週末下跌0.81%,跌至3205點。除了信用交易的縮小外,企業業績減速也令市場前景充滿不確定性。雖然中國人民銀行(央行)向市場注入了1400億元的短期資金,但是效果十分有限。

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網)上海 土居倫之

中國四部委發文促國企整合只為提振股市?

2015/09/01
       中國證監會、財政部、國資委、銀監會四部委8月31日聯合發佈《關於鼓勵上市公司兼併重組、現金分紅及回購股份的通知》。通知中表示為推進上市國有企業整 合,將放寬資本、金融市場的相關限制。除了簡化有關合併和收購的審批手續外,還將鼓勵使用資産置換等方式。中國似乎希望借此促進業績萎靡和生産過剩的國有 企業重組,對低迷的股市構成支撐。

      在縮短合併等審查期限的同時,還將鼓勵使用資産置換、可轉債和銀行貸款等手法,構築易於推進企業重組的環境。

      在股票市場,國有企業的合併預測成為推高股票行情的利多因素。國資委和財政部敦促上市國有企業通過分紅和回購股票等方式強化股東分紅,此次公佈的政策在很大程度上也是為了提振股市。

      實際上,重組能否將加速仍存在未知數。這是因為主導此次限制放寬的國務院下屬國資委作為股東掌握經營權的企業僅限於111家的央企。

  在111家中,包括中國第一汽車集團、東風汽車、中國遠洋運輸集團和中國海運集團等。這些中央企業由國資委直接管理,容易按照中央政府的意圖進行重組。

  但是,除了這111家企業之外,中國還存在眾多由地方政府下屬的資産監督管理委員會掌握股權的地方國有企業。例如,最大汽車企業上海汽車工業集團由上海市國資委持有100%股權,即使是中央政府,也難以插足其經營。

  而地方國有企業多分佈于鋼鐵和有色金屬等産能過剩行業,業績惡化明顯。但是,地方政府對於直接關係到就業和稅收的地方國有企業的重組持消極態度。尤其是跨省市的經營重組因需要作為股東的地方政府的同意,難以輕鬆推進。

    日本經濟新聞(中文版:日經中文網)阿部哲也 北京、土居倫之 上海