「人民幣貶值或許在一度程度上改善了中國人民銀行（央行）的財務情況」,日本T＆D資産管理公司首席經濟學家神谷尚志這樣推測。神谷關注的是中國央行持有 的外匯資産超過中國的外匯儲備這一點。據中國國家外匯管理局統計顯示，截至7月底，外匯儲備為3.6513萬億美元。另一方面，據中國人民銀行統計，該行 的外匯資産達到26.4069萬億人民幣。如果按近期匯率換算，為4.14萬億美元，兩者存在近5000億美元的差距。
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在市場上，認為中國將拋售美國國債的預期持續升溫，但日本武者調查公司代表武者陵司則認為:「中國問題的本質在於資金週轉」。中國外匯儲備截至7月底，相 比2014年6月底的峰值（3.9932萬億美元）減少了約9％。而對外凈資産則在2014年6月底的1.9921萬億美元的基礎上減少至2015年3月 底的1.4038萬億美元，減少了30％。2014年7月至2015年3月的經常收支盈餘累計2147億美元。一般來説，對外凈資産輕鬆超過2萬億美元也 不難理解。儘管存在經常項目盈餘，外匯儲備、乃至對外凈資産卻出現減少，其原因何在呢？
武者指出了以下可能性，包括(1)資本外逃的激增；(2)對外資産的鉅額虧損；(3)統計本身難以相信等。中國在過去數年裏熱衷於海外資源開發。中國的對 外債務餘額截至3月底達到4.9769萬億美元。在過去3年裏增加了5成以上。武者表示，以前認為中國經常項目收支保持盈餘，同時外匯儲備充裕，因此發生 緊急情況也能想方設法應對，因此無需擔心的常識正在動搖，。
關於8月主要國家的主要股價指數，如果按漲跌率加以排列，跌幅最大的是秘魯的13％，其次是中國大陸和香港各12％，荷蘭10％，接下來是德國、越南和新 加坡的9％。除去當事國中國大陸和香港之外，均為與中國經濟和資源關係密切的國家。「中國衝擊」似乎在擴大。以信息披露存在疑問的國家為開端的世界市場的 動揺更加棘手。
日經QUICK新聞 編輯委員 永井洋一
認為中國外匯儲備下滑的觀測已成為美國利率上升的一大要素。中國政府通過買入人民幣拋售美元的外匯干預措施來對抗經濟減速引發的資金外流。而成為資金 源的被認為是中國購買的大量美國國債。如果最大美債持有國的拋售導致利率上升，對於美國聯邦儲備委員會（FRB）來説，將成為意料之外的利率上升。美聯儲 年內加息的判斷有可能變得更加困難。
「中國是否正在拋售美國長期國債？」在全球股價同時下挫暫告一段落的8月26日，著名債券投資人比爾·格羅斯(Bill Gross)在Twitter上這樣寫到。
中國由於經濟前景引發的擔憂和貨幣寬鬆政策，資金外流的趨勢正在加速。在這種情況下，中國政府為了刺激出口，從8月11日開始，在3天內將人民幣匯率的「中間價」總計下調了4.5％。
但是，人民幣貶值有可能導致資金外流進一步加速。市場認為，中國政府為防止人民幣暴跌，拋售了作為外匯儲備持有的美債，用作買入人民幣拋售美元的外匯干預資金。
中國外匯儲備在2014年6月以3.9932萬億美元達到頂峰，到2015年7月減少了近10%。有分析認為，8月由於全球股價同時下挫，資金外流趨 勢加強，買入人民幣進行干預的機會也在增加。據法國巴黎銀行旗下證券部門推算：「中國的外匯儲備在8月減少了1500億～2000億美元」。如果推算準 確，將創出環比歷史最大降幅。
日本瑞穗銀行的唐鐮大輔認為，考慮到中國出口低迷等情況，「人民幣貶值的空間巨大」，同時分析稱「中國政府不得不重視匯率的穩定性」。
中國政府使人民幣走向國際化的意圖難以忽視。比如推動人民幣納入SDR（特別提款權）貨幣籃子等。中國政府將其視為國家目標，但如果人民幣繼續貶值， 作為強勢貨幣吸引世界資金的魅力將減弱。很多觀點和第一生命經濟研究所的西濱徹一致，認為「目前動用外匯儲備買入人民幣的趨勢仍將持續」。
如果回顧歷史會發現，儘管美聯儲在2004年啟動了貨幣緊縮，但美國長期利率仍持續下降。被美聯儲前主席葛林斯班稱之為「謎團」現象的背景是，中國等新興市場國家積累的儲蓄回流到美國。目前，或許正在發生相反的現象。
在雷曼危機之後，中國的美債持有額超過日本躍居首位。如果中國全面拋售美債，將為處於貨幣緊縮前夕的美國利率帶來上行壓力。對於美聯儲年內加息的判斷，又多了一個新的不確定因素。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）川手伊織
中國人民銀行（央行）9月1日針對將來賣出人民幣買入美元等外匯的遠期匯率，通知銀行引入新機制加大交易客戶的負擔。引入新機制後，誘導人民幣貶值的遠期 購匯將變得困難，此舉的目的是防止資本加速流向海外。人民銀行在8月剛剛下調人民幣兌美元匯率中間價報價，此次明確顯示出抑制人民幣進一步貶值的姿態。
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銀行向央行繳納的風險準備金的利率為零，對於銀行來説開展代客遠期售匯業務的成本將出現增加。由於銀行將通過向進口企業等客戶徵收手續費的形式來轉嫁成 本，因此此舉有抑制遠期外匯交易的效果。另一方面，成為人民幣升值因素的買入人民幣、賣出外匯的遠期外匯交易不在此次限制對象之中。
遠期匯率是客戶與銀行事先約定好一定的匯率，在將來一定時期內以這一約定匯率進行交割。例如，客戶與銀行達成了1美元兌7元賣出人民幣、買入美元的外匯買 賣協定，1年後即使匯率變成1美元兌10元，客戶仍能以事先約定好的匯率交易。不僅能夠迴避外匯波動風險，還能通過設定外匯匯率獲得外匯利差。
人民銀行8月11日將人民幣兌美元匯率中間價下調了近2%，市場上人民幣迅速貶值的預期出現升溫。在中國，企業進行人民幣與外幣兌換必須出示相關證明材料，而遠期外匯交易在簽約時不需出示證明材料。因此，很容易出現看衰人民幣的投機性交易。
受人民銀行此次通知影響，1日的上海外匯市場上，人民幣迅速升值、美元出現貶值，1日的收盤價為1美元兌6.3645元，人民幣比上一交易日升值0.19%，創8月11日人民銀行下調人民幣兌美元匯率中間價以來的最高水平。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）上海 土居倫之
中國之所以在人民幣交易中引進新的限制性規定，是因為8月的人民幣中間價下調導致貶值預期出乎意料地增強，對資本外流起到了推波助瀾的作用。中國人民銀行
（央行）擔憂如果為遏制人民幣貶值而實施大規模的外匯干預，外匯儲備有可能急劇減少。不過，新規定的出台不得不説是與中國聲稱正力爭實現的人民幣交易自由
化相抵觸的舉動。
中國人民銀行（央行）8月11日大幅下調了作為人民幣交易基準的對美元匯率中間價。其原本的目的是希望改革貨幣制度，通過支持出口來提振經濟。不過，下調 人民幣中間價後，在人民幣現貨市場和金融衍生品市場，人民幣出現了超出預期的貶值，資本加速外流。人民幣貶值反而對中國的經濟構成了下行壓力，因此人民銀 行不得不頻繁採取常規的外匯干預舉措。
中國外匯儲備於2014年6月達到3.9930萬億美元的峰值，而到2015年7月則減少了近10%。8月由於人民幣貶值後的大規模外匯干預，被認為進一步減少，中國政府正日趨感到擔憂。
中國的匯率制度為實現人民幣的國際化，一直在逐漸推進交易的自由化。中國政府一直聲稱誘導人民幣貶值是走向自由化的措施，而此次引入新的限制性規定可能對中國政府的信譽産生負面影響。
中國人民銀行（央行）8月11日大幅下調了作為人民幣交易基準的對美元匯率中間價。其原本的目的是希望改革貨幣制度，通過支持出口來提振經濟。不過，下調 人民幣中間價後，在人民幣現貨市場和金融衍生品市場，人民幣出現了超出預期的貶值，資本加速外流。人民幣貶值反而對中國的經濟構成了下行壓力，因此人民銀 行不得不頻繁採取常規的外匯干預舉措。
中國外匯儲備於2014年6月達到3.9930萬億美元的峰值，而到2015年7月則減少了近10%。8月由於人民幣貶值後的大規模外匯干預，被認為進一步減少，中國政府正日趨感到擔憂。
中國的匯率制度為實現人民幣的國際化，一直在逐漸推進交易的自由化。中國政府一直聲稱誘導人民幣貶值是走向自由化的措施，而此次引入新的限制性規定可能對中國政府的信譽産生負面影響。
中國國泰君安證券、海通證券和招商證券等證券公司9月1日相繼宣佈增加股票投資。
以往一般以凈資産15％的比例投資股票，而此次均將提高至20％。除了自營業務之外，還將通過政府旗下的中國證券金融擴大投資。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）土居倫之 上海報導
