Monday, September 14, 2015

中國在離岸市場買人民幣賣美元

中國在離岸市場買人民幣賣美元

2015/09/14
       中國阻止人民幣過度貶值的姿態愈發明顯。繼國內的外匯市場之後,中國人民銀行(央行)又在離岸市場實施買入人民幣、賣出美元的外匯干預。以牽制投機者拋售人民幣,阻止資金加速流向海外。

       市場相關人士透露,中國央行10日傍晚在離岸市場通過國有銀行實施了買入人民幣(CNH)、賣出美元的外匯干預。境外人民幣兌美元匯率從1美元兌6.46元快速上漲至6.38元。單日的漲幅超過1%,創2010年在境外市場啟動外匯交易以來的最大紀錄。

 
       11日人民幣兌美元匯率為1美元兌6.41元左右,恢復到人民幣小幅貶值、美元升值的方向。

        與資本交易存在限制在岸人民幣(CNY)不同,在離岸市場上,中國本土以外的投資者可以自由買賣人民幣。中國央行8月11日將人民幣兌美元匯率中間價下調近2%之後,海外投資者加速拋售人民幣,CNY和CNH的匯率差出現擴大。

        很多觀點認為,中國央行對離岸市場實施罕見的市場干預,「其目的是縮小CNY和CNH的差距,進而減少投機行為」(星展銀行王良享)。

        中國避免人民幣進一步貶值的背景在於,以人民幣貶值為契機,從中國流向海外的資金流出正在加速。中國企業為了避免因人民幣貶值而造成的匯差,大幅增加今後賣出人民幣買入美元的匯率預約,從而導致拋售人民幣的壓力加大。

       為了避免匯率市場出現大幅波動,中國央行動用外匯儲備,斷斷續續實施買入人民幣、賣出美元的市場干預。不過,從市場收回大量的人民幣後,資金供需變得緊 張,銀行間同業拆放利率上漲等,抵消金融放寬效果的擔憂也浮出了水面。中國國家主席習近平9月下旬即將與美國總統歐巴馬舉行首腦會談,因此此舉也被認為是 希望避免會遭到美國反對的人民幣進一步貶值。

    日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 粟井康夫 香港報導