Friday, September 18, 2015

中國股市成交額急劇減少

中國股市成交額急劇減少

2015/09/18
      6月中旬以後迅速下跌的中國股市的交易大幅減少。上海證券交易所8月的成交額環比減少35%,時隔半年首次低於美國紐約市場的成交額,從全球首位下滑至第 2位。其原因是中國政府強化交易限制,限制賣空等行為。結果市場的流動性出現降低,行情波動幅度變大,甚至時而出現千股漲停、千股跌停的現象。

       世界交易所聯盟(WFE)統計顯示,8月上證交易所的成交額為1萬6907億美元,低於紐約市場的1萬6928億美元。和創歷史最高紀錄的6月相比成交額下滑至一半左右。

 
      進入9月之後成交額進一步減少。15日的成交額為2434億元,為2月份(春節前)以來的最低水平。僅為創歷史最高單日成交額紀錄的6月8日的2成。

      除了股市行情的暴跌外,成交額減少的主要原因是中國政府強化交易限制。在中國,公安部門接連出手打擊惡意賣空行為。受此影響,賣空急劇減少,交易越來越難以成立。

       另外,上海和深圳證券交易所開始嚴厲限制被稱為「算法交易」的電子交易。證券當局對美國Citadel Investment Group的證券子公司Citadel Securities相關公司在內的多個證券帳戶限制交易,限制期限為3個月。

      算法交易的特點是基於複雜的計算公式高速進行短線交易。在推高上海股市交易額方面起到重要作用。

       另外證券監管當局最近還將引入在一段時間內停止交易的「熔斷機制(CircuitBreaker),具體來説由上海和深圳的主要股票構成的股價指數 「CSI300」和上一交易日相比漲跌幅達到7%左右的話,所有股票和期貨都將全天停止交易。這將有可能更容易發生交易停止的狀態,交易額有可能進一步萎 縮。

       股市交易出現減少的結果是,在上海市場一部分大型交易將嚴重影響股市的行情。和中國當局的所想的相反,股價下跌得更快。

      野村國際中國股市研究部主管劉鳴鏑認為,中國股票市場的機制與國際市場存在巨大差異,對於希望投資中國股市的外國人來説,這些舉措將成為其擔憂的因素。

    日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 土居倫之 上海報導