全球交易所將整合為4強格局
2016/03/17
隨著歐洲2大交易所德國交易所和倫敦證券交易所（LSE）集團進行合併，世界交易所正以歐美為中心，整合為「4強」格局。亞洲的交易所在重組方面進展緩慢，在不斷擴大的金融衍生品等領域，有可能被奪走投資者。
隨著重組的推進，德國交易所和倫敦證券交易所在金融衍生品領域提供廣泛服務成為可能。德國交易所旗下擁有金融衍生品交易部門「Eurex」，正在通過期貨
和掉期交易的增加來擴大業務。另一方面，倫敦證券交易所旗下擁有金融衍生品的清算機構「LCH.Clearnet」，倫敦證券交易所集團首席執行官
（CEO）Xavier Rolet表示「兩家交易所的互補性很高」。
而在金融衍生品領域以外，乘積效應也非常巨大。這是因為能在世界大型投資者視為參考的股價指數領域提高份額。如果將倫敦證券交易所擁有的「FTSE」和 「羅素指數」、德國交易所的「Stocs」和「DAX」等指數加在一起，在股價指數聯動型的交易所交易基金（ETF）市場將佔2成左右份額。
當然，實際上實現整合仍存在課題。歐洲2大交易所進行整合，需要通過反壟斷方面的監管。此外，還存在另外的不確定性。6月英國將舉行針對是否退出歐盟（EU）問政於民的全民公投。兩家交易所將成立委員會，驗證相關影響。
此外，其他交易所的動向也成為關注點。世界的交易所將集中為4強，還包括旗下擁有美國芝加哥商品交易所（CME）的CME集團、旗下擁有紐約證券交易所（NYSE）的美國洲際交易所（ICE）、以及香港交易所。
美國洲際交易所已經表示打算討論收購倫敦證券交易所，很多市場相關人士認為，芝加哥商品交易所和香港交易所也有可能顯示出興趣。第5位的美國納斯達克等在拓展全球市場方面有可能明顯陷於被動，將需要調整戰略。
另一方面，很多觀點認為，與歐美相比，亞洲各交易所的整合更加困難。2011年，新加坡交易所（SGX）和澳大利亞證券交易所（ASX）的經營整合陷入破裂。這是因為政府對交易所經營的干預相對較強。
即使SGX、ASX和日本交易所集團3家交易所進行整合，總市值也僅為200億美元左右，與4強的300億美元左右仍具有明顯差距。世界大型交易所打算吸引亞洲投資者和擴大相關商品的交易，競爭必將更加激烈。如果喪失世界性競爭力，作為市場的存在感有可能大幅下降。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）黃田和宏 倫敦
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| 德國交易所總部（AP） |
而在金融衍生品領域以外，乘積效應也非常巨大。這是因為能在世界大型投資者視為參考的股價指數領域提高份額。如果將倫敦證券交易所擁有的「FTSE」和 「羅素指數」、德國交易所的「Stocs」和「DAX」等指數加在一起，在股價指數聯動型的交易所交易基金（ETF）市場將佔2成左右份額。
當然，實際上實現整合仍存在課題。歐洲2大交易所進行整合，需要通過反壟斷方面的監管。此外，還存在另外的不確定性。6月英國將舉行針對是否退出歐盟（EU）問政於民的全民公投。兩家交易所將成立委員會，驗證相關影響。
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美國洲際交易所已經表示打算討論收購倫敦證券交易所，很多市場相關人士認為，芝加哥商品交易所和香港交易所也有可能顯示出興趣。第5位的美國納斯達克等在拓展全球市場方面有可能明顯陷於被動，將需要調整戰略。
另一方面，很多觀點認為，與歐美相比，亞洲各交易所的整合更加困難。2011年，新加坡交易所（SGX）和澳大利亞證券交易所（ASX）的經營整合陷入破裂。這是因為政府對交易所經營的干預相對較強。
即使SGX、ASX和日本交易所集團3家交易所進行整合，總市值也僅為200億美元左右，與4強的300億美元左右仍具有明顯差距。世界大型交易所打算吸引亞洲投資者和擴大相關商品的交易，競爭必將更加激烈。如果喪失世界性競爭力，作為市場的存在感有可能大幅下降。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）黃田和宏 倫敦
