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| 魯奇爾•夏爾馬（Ruchir Sharma） |
夏爾馬：在全球經濟中新興經濟體佔有高達35%的比重。不能把所有的新興經濟體國家混為一談，它們之間國與國的差別非常巨大。
過去10年是所有新興經濟體國家的經濟表現都很良好的罕見的10年。因為1980～90年代具備了貧困的新興經濟體追趕已開發國家的特殊環境。商品行情高漲惠及了生産初級産品的新興經濟體。受益於全球性的貨幣寬鬆，投資者的資金湧入了新興經濟體。
這種特殊環境使所有的新興經濟體國家受益，不過這種狀況正在結束。今後將變成有的國家變好，有的國家變壞的正常狀態。
記者：今後10年將取得成功的國家和難以成功的國家有什麼差別？
夏爾馬：過去10年成功了的國家在未來10年將難以成功。大部分國家在成功後驕傲自滿，浪費出口商品賺取的資金，怠于改革。另外還存在依賴國外資金，政治領導人思想老舊等問題。
不過在新興經濟體中也開始出現與上述情況相反的動向。那是新任領導人推動改革，資金在回歸國內，而且政府債務水平也不高的國家。例如菲律賓、哥倫比亞，巴基斯坦、肯尼亞、韓國、印度和印度尼西亞等國的狀況都出現了改善。泰國雖然出現了政治混亂，但是經濟狀況卻在變好。
記者：您怎麼看待中國經濟的走勢？
夏爾馬：中國的風險是增長減速。目前每年的經濟增長率為7%，不過今後兩年可能減速至5%左右。與日本1970年代後半期的狀況十分相似。如果經濟增長率能夠止跌于5%也不會出現太大問題。雖然將對對華出口較多的國家造成消極影響，但是並不是最糟糕的結果。
記者：類似1990年代後半期的新興經濟體連鎖經濟危機風險是否存在？
夏爾馬：從實際經濟情況來看，可以視為面臨著危機的新興經濟體國家並不多。值得擔憂的是長期處於經常逆差的土耳其和南非。不過，如果發生重大危機的話，發源地將是中國。問題將是信用危機。如果中國出現問題，則將對全球特別是新興經濟體造成重大影響。
記者：新興經濟體對美國聯邦儲備委員會（FRB）縮小量化寬鬆表示不滿，您怎麼看？
夏爾馬：新興經濟體的央行責怪美聯儲可謂文不對題。資金從新興經濟體流出是因為其經濟表現不佳。美聯儲的金融政策只會對海外投資者産生影響。實際上將資金轉移到海外的是新興經濟體國家的國內的投資者。例如在土耳其，國民的美元存款正不斷增多。
記者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）華盛頓支局 支局長藤井彰夫
魯奇爾·夏爾馬：總額達250億美元的對新興經濟體的投資資金的管理者。著有多本有關新興經濟體的著作及文章。
投資資金正持續從新興經濟體流出。據美國調查公司統計，截至2月5日的1周內，使用全球新興經濟體股票管理的基金的凈流出額約為64億美元，創下2011 年2月上旬以來的最高水平。在中國的「影子銀行」問題、烏克蘭局勢緊張和其他新興經濟體貨幣貶值的背景下，警惕情緒出現升溫。
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財政基礎不穩定
在澳大利亞雪梨召開的20集團（G20）財長及央行行長會議（23日閉幕）就提高全球經濟的增長率達成共識，全球性的市場動盪也告一段落，不過能否再次吸引避險資金回歸仍充滿不確定性。
資金外流尤其明顯的是巴西、土耳其、南非、印度以及印度尼西亞。上述5國被稱作「脆弱5國」，財政基礎相對薄弱。這些國家在此之前借助來自海外的充裕資金實現了經濟增長。不過受美國縮減量化寬鬆影響，目前投資資金開始外流。
從上述5國的股票行情來看，去年1年土耳其、印尼和巴西下跌了2位數，今年除了印尼外其他國家仍處於跌勢。投資資金的外流加速了各國的貨幣貶值。
中國股票的資金外流明顯
EPFR Global調查顯示，截至2月12日投資資金已連續68周從金磚4國（巴西、俄羅斯、印度、中國，簡稱BRIC）的股票基金流出。從去年初開始，已累計 從中國股票基金流出了15億美元，從巴西股票基金流出了11億美元，從俄羅斯股票基金流出了7億美元。
作為新興經濟體代表的中國經濟減速、面向個人的「理財産品」出現債務違約風險，因此投資者提高了對中國經濟的警惕性。理財産品是中國「影子銀行」的重要資 金來源之一，以高利率籌措的資金被用於地方政府的資源開發等項目。受經濟減速影響，上述業務陷入經營困難，理財産品的債務違約擔憂出現升溫。
美國經濟學家Ed Yardeni表示「如果中國政府在理財産品的債務違約問題上應對不利，則很可能引發中國版的雷曼危機」。
（伴百江 紐約）
跨太平洋經濟合作協議（TPP）部長級會談于2月25日在未達成框架協議的情況下閉幕。這是繼去年底之後的第2次談判決裂。作為主要參與者的日美在關稅領 域存在對立，而包括新興市場國家在內的整體談判也陷入了停滯。4月下旬美國總統歐巴馬將訪問亞洲，可能成為新的轉機，但不可否認，TPP談判的停滯氣息在 加強。
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| 日本經濟財政兼再生相甘利明與美國貿易代表辦公室代表麥克·弗羅曼（kyodo) |
可以説此次談判是各國誤算的重加。「希望達成框架協議」，在談判前美國政府高官如此表示了願望。美國制定的計劃分為2個階段，首先美國在越南等國反對的國有企業改革方面做出讓步，並在貿易準則制定方面達成框架協議。其後敲定以日美為核心的關稅談判。
但這一希望落空。紐西蘭貿易部長提姆·格洛澤(Tim Groser) 指出「（關稅等的）市場準入是貿易協定的核心。不解決這個問題無法達成協定」。而新興市場國家也有聲音表示，「無法達成不包含關稅的協議」。在經濟大國日 美兩國的關稅協議達成協定之前，各國不會亮出妥協的底牌，美國的計劃泡湯。
日本也曾天真地看待此次談判。日本經濟財政兼再生相甘利明曾2次與美國貿易代表辦公室（USTR）代表麥克·弗羅曼舉行會談。「在5項重要農産品中，白 米、小麥和砂糖3種應該已與美國達成協定」。在日本政府內部，這種樂觀看法居支配地位。例如，目前白米和小麥由日本政府每年採購一定數量。此前有觀點認 為，如果日本擴大購買額度，美國也將同意。但是，弗羅曼在與甘利會談時要求日本取消幾乎所有關稅，磋商未能形成交點。
甘利在25日的記者發佈會上總結稱，「通過與弗羅曼的會談，討論得到了加深。TPP談判整體已完成70～80％」。但是，關稅談判最後的20～30％才是 重頭戲。此次在無法解決這一問題的情況下結束了部長級會談。由於指望與新興市場國家的談判取得進展，美國向日本展現了強硬姿態。而日本則期待美國在農産品 關稅問題上態度軟化，結果期望落空。成為TPP談判關鍵的日美兩國的誤判導致了談判整體的停滯。
在相互對立的日美兩國之間，冷眼旁觀的是新興市場國家。馬來西亞貿易部長慕斯塔法在25日的部長級會談結束後接受日本經濟新聞（中文版：日經中文網）等媒 體採訪時表示，「達成協定的期限已經並非重要問題」。在圍繞關稅的日美磋商陷入膠著狀態的背景下，早日達成協定的可能性已經降低，馬來西亞似乎認為，花費 時間堅持本國立場已變得更加容易。
今後的焦點將轉向4月的美國總統歐巴馬訪日。美國國務院高官指出訪日前達成協定是美國當局的「最優先課題」。而弗羅曼也表示，「將彌合日美雙方的分歧」， 正傾向於靈活姿態。但由於美國面臨11月的議會選舉，TPP反對勢力正日趨壯大，美國政府相關人士認為「時間越是拖延，達成協定將越是困難」。
歐巴馬即將在4月訪問日本，有關TPP談判，日本首相安倍晉三齣場的畫面或許將增多……
（矢澤俊樹、羽田野主 新加坡報導）
國民黨名譽主席連戰日前訪問了中國大陸。18日下午與中國國家主席習近平舉行的會談是最重要的一場的活動，但在IT行業，北京市市委書記郭金龍擔任東道主的同一天的午餐會卻受到了極大關注。
「兩岸聯手賺世界的錢」。郭金龍在午餐會上向連戰贈送的禮品上寫著這樣的字句。禮品是中國的新興智慧手機企業北京小米科技的智慧手機「紅米」。
郭金龍向連戰贈送紅米，並非僅僅因為小米是北京有代表性的增長企業。小米總裁林斌表示，因為這個産品可以説是兩岸高科技的結晶。這可以説是被稱為「Chaiwan（中國大陸＋台灣）」的兩岸企業合作的象徵。
首先是台灣製造的零部件。相當於頭腦的LSI（大規模積體電路）由聯發科技設計電路，並由台灣積體電路製造公司（TSMC）生産。而液晶面板則由友達光電（AUO）提供。
向紅米提供零部件的台灣企業合計達到34家。而組裝也由鴻海等2家台灣企業的中國大陸工廠承擔。鴻海董事長郭台銘也參加了連戰率領的約80人代表團。
連戰曾于2005年4月在北京進行演講表示如果兩岸合作將如虎添翼，敦促兩岸企業進行合作。自國民黨于1949年在國共內戰中敗走台灣以來，這是國民黨主席首次訪問大陸。
台灣國民黨2008年重新上台執政，實際上一直在推動兩岸企業合作。具備巨大市場和銷售實力的小米這只虎得到了台灣高科技零部件的翅膀。這成為了典型的成功案例。
輿論的話題一直在關注兩岸領導人是否能夠實現會談，但兩岸的企業早已走在了前面……
