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| 違法以高利率集資、已陷入破產的農村金融機構（江蘇省南京市） |
該合作社曾違法以大幅高於中國人民銀行（央行）設定的基準利率的高利率吸引存款，結果無力償還本息，事實上陷入破產。
一位在該合作社存款20萬元的女性居民手裏拿著寫有「1年利率7％、2年8.8％」的宣傳冊，申訴道「當地政府官員出席了合作社的成立典禮，所以我才相信的。政府有責任對存款進行補償」。
中國央行目前規定的1年期存款利率上線為3.3％。7％則是達到2倍以上的高利率。成立不久的該合作社，因缺乏知名度和信譽，只能以違法的高利率吸引存款，但最終無力向存款者償還本息，被迫停止營業。
中國政府今年7月放開了貸款利率。而要實現利率完全自由化，還需要推進存款利率的自由化。
據稱，央行正準備重啟發行大額可轉讓存單（CD）。作為重要金融產品，按市場利率決定利率的可轉讓存單在日美也是利率自由化的排頭兵。中國國有銀行已經向央行申請發行可轉讓存單，預計最早在明年，銀行間市場有望重啟發行可轉讓存單。
按推測，在可轉讓存單發行重啟之後，從大額定期存款開始，利率有望逐漸走向自由化，央行也為實現作為多年課題的利率自由化，正穩步推進準備工作。
不過，在中國一旦存款利率完全實現自由化，信用等級低的小微金融機構將通過超出自身承受能力的高利率吸引存款，這有可能導致其經營受挫。
中國監管部門目前將監管目光對準了國有大型銀行和外資銀行，但對小微金融機構比較寬鬆。
與在中國銀行業監督管理委員會監管下的一般銀行不同，農民資金合作社主要由當地政府負責監管。而地方政府有可能與金融機構相互串通，導致監督易流於形式。
即便是小微金融機構，其破產也會加重人們的恐慌心理，而這種擔憂又可能波及整個金融系統。
中國要實現利率自由化，在建立存款保險制度的同時，努力構建可對全國全部3000多家金融機構進行嚴密監管的體制也不可或缺。
本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）上海支局 土居倫之
