《大行報告》大摩升港交所(00388.HK)目標價至385元
摩根士丹利發表報告，重申對港交所(00388.HK) -12.400 (-4.169%) 
沽空 $28.75億; 比率 15.176% 「增持」投資評級，大升目標價由225元升至385元，屬一眾券商中「最牛」。該行指，中港股市互聯互通計劃可提振成交，該行上調對港交所於今明兩年每股盈利預測，將今年股盈預測由6.54元升至7.62元，上調明年股盈預測由7.24元升至8.61元。大 摩指，港股成交額上升具意思性，在該行「牛市」(bull case)情境預測，料2016年互聯互通計劃日均成交達500億元，對比港股去年日均成交額700億元。而該行的基本情境預測下，料2015年及 2016年互聯互通計劃日均成交分別為150億及250億元(港交所可透過計劃取得50%收入)。
該行表示，港交所估值在新基本基本情境預測下不便宜，但無論如何，當成交強勁下，中港股市互聯互通計劃正創造一個新的市場，料可利用2至3年時間，創造出相當港交所原來交投量。
《大行報告》巴克萊：看好中資股多於港股 籲減持地產及零售股
巴 克萊發表亞太區策略報告，中國「北水南調」、美元匯價、以及商品價格回落為亞股提供充實的基礎。該行維持看淡原油價格前景，但對航運、發電板塊則持樂觀態 度(受惠能源價格回落)，而強美元及潛在通縮環境，料不利於香港房地產及消費股，資金會偏重資訊科技服務板塊，部份行業會利用互聯網轉型。
該行建議增持南韓、台灣(非科技部分)、印度(初始周期部分)，建議減持香港地產及零售股，選擇性吸納重磅中資股(如內銀等)，對中資耐用消費品板塊轉樂觀，同時亦看好中資互聯網企業。
巴克萊表示，重申看好中資股多於港股，因預期內地會進一步放鬆政策，而港股則面臨潛在收緊環境，而港元與美元為掛勾，倘若通縮出現，加上利率上揚，不單將利淡香港樓市及消費板塊，亦會影響到公用及金融/電訊板塊。
該行同時列出中港股市最佳建議股份名單，包括中遠太平洋(01199.HK) +0.180 (+1.541%)
沽空 $1.75千萬; 比率 11.658% 、富力地產(02777.HK) +0.160 (+1.639%) 沽空 $4.19千萬; 比率 7.642% 、五礦資源(01208.HK) +0.080 (+2.564%) 沽空 $2.35百萬; 比率 6.850% 、東方海外(00316.HK) +2.350 (+4.528%) 沽空 $2.18百萬; 比率 1.902% 、華能(00902.HK) +0.500 (+5.241%) 沽空 $1.04億; 比率 26.186% 、中國旺旺(00151.HK) -0.310 (-3.422%) 沽空 $9.83千萬; 比率 31.610% 、中國燃氣(00384.HK) -0.420 (-2.966%) 沽空 $2.13千萬; 比率 7.848% 、銀娛(00027.HK) -1.550 (-3.924%) 沽空 $2.14億; 比率 19.218% 、南車時代(03898.HK) +0.950 (+1.486%) 沽空 $1.91千萬; 比率 4.449% 、華能新能源(00958.HK) -0.020 (-0.593%) 沽空 $8.28百萬; 比率 3.323% 、合景泰富(01813.HK) -0.070 (-0.978%) 沽空 $1.77千萬; 比率 10.821% 、渣打(02888.HK) +0.700 (+0.556%) 沽空 $2.91千萬; 比率 15.006% 、中移動(00941.HK) -0.400 (-0.360%) 沽空 $5.81億; 比率 15.823% 、恆生(00011.HK) -0.100 (-0.069%) 沽空 $5.58千萬; 比率 21.413% 、聯想(00992.HK) -0.120 (-0.902%) 沽空 $1.22億; 比率 10.589% 、鞍鋼(00347.HK) -0.010 (-0.144%) 沽空 $2.55千萬; 比率 9.594% 、高鑫零售(06808.HK) -0.440 (-5.207%) 沽空 $8.76千萬; 比率 45.994% 、華晨中國(01114.HK) -0.080 (-0.487%) 沽空 $4.30千萬; 比率 11.768% 、國壽(02628.HK) -0.500 (-1.250%) 沽空 $1.90億; 比率 5.113% 、騰訊(00700.HK) -8.200 (-4.809%) 沽空 $19.13億; 比率 26.265% 、中海油服(02883.HK) +0.160 (+0.942%) 沽空 $7.17千萬; 比率 9.197% 及百度(BIDU)巴克萊發表報告，列出了對中港股市(包括境外中資股)最佳建議(Best ideas)股份名單：
股份│目標價(港元)
中遠太平洋(01199.HK) +0.200 (+1.712%)
沽空 $1.75千萬; 比率 11.658% │16.2元富力地產(02777.HK) +0.160 (+1.639%)
沽空 $4.19千萬; 比率 7.642% │12.05元五礦資源(01208.HK) +0.080 (+2.564%)
沽空 $2.35百萬; 比率 6.850% │4.1元東方海外(00316.HK) +2.400 (+4.624%)
沽空 $2.18百萬; 比率 1.902% │63.5元華能(00902.HK) +0.500 (+5.241%)
沽空 $1.04億; 比率 26.186% │12元中國旺旺(00151.HK) -0.310 (-3.422%)
沽空 $9.83千萬; 比率 31.610% │11元中國燃氣(00384.HK) -0.400 (-2.825%)
沽空 $2.13千萬; 比率 7.848% │17元銀河娛樂(00027.HK) -1.550 (-3.924%)
沽空 $2.14億; 比率 19.218% │48.6元南車時代(03898.HK) +1.000 (+1.564%)
沽空 $1.91千萬; 比率 4.449% │66元華能新能源(00958.HK) -0.010 (-0.297%)
沽空 $8.28百萬; 比率 3.323% │3.7元合景泰富(01813.HK) -0.070 (-0.978%)
沽空 $1.77千萬; 比率 10.821% │7.1元渣打(02888.HK) +0.800 (+0.635%)
沽空 $2.91千萬; 比率 15.006% │138元中移動(00941.HK) -0.700 (-0.631%)
沽空 $5.81億; 比率 15.823% │120元恆生銀行(00011.HK) -0.100 (-0.069%)
沽空 $5.58千萬; 比率 21.413% │155元聯想(00992.HK) -0.100 (-0.752%)
沽空 $1.22億; 比率 10.589% │13元鞍鋼(00347.HK) -0.010 (-0.144%)
沽空 $2.55千萬; 比率 9.594% │6.5元高鑫零售(06808.HK) -0.440 (-5.207%)
沽空 $8.76千萬; 比率 45.994% │8.4元華晨中國(01114.HK) -0.080 (-0.487%)
沽空 $4.30千萬; 比率 11.768% │16.3元國壽(02628.HK) -0.500 (-1.250%)
沽空 $1.90億; 比率 5.113% │39元騰訊(00700.HK) -8.100 (-4.751%)
沽空 $19.13億; 比率 26.265% │156元中海油服(02883.HK) +0.160 (+0.942%)
沽空 $7.17千萬; 比率 9.197% │15.5元百度(BIDU)
《大行報告》瑞信籲趁高沽濠賭股 全線降目標價
瑞信指出，儘管澳門博彩股基本面疲弱，股價已在近期資金流入時上升10%至15%，故建議趁高出售。該行下調澳門2015及2016年之賭收預期，由-21%/+10%降至-23%/+9%，並下調各賭股目標價2%至10%，下調EBITDA預期3%至5%。該行指出，行業收入持續惡化，4月份賭股日收入進一步下跌，而且出現了來自人力成本壓力及市場競爭挑戰，相信市場仍未反映此等因素。
該行預期，永利澳門(01128.HK) -0.720 (-3.770%)
沽空 $1.70億; 比率 43.710% 首季表現將跑贏同業，但因為估值而維持「跑輸大市」評級。而金沙(01928.HK) -1.500 (-4.144%) 沽空 $3.29億; 比率 36.735% 首季或錄同業中最大EBITDA環比下跌
景順料人行未來一年減息200點子 降準400點子
景順亞洲區(日本除外)首席投資總監陳柏鉅表示，內地3月份出口及消費均下跌，預期首季經濟增長約7%或略低於7%，加上內地實際借貸息口仍高於其他國家，並正面對龐大通縮壓力，認為仍有減息空間。景順預期，人行未來12個月會再度減息及下調存款準備金率，料貸款利率下調200個點子；存款準備金率則料下調400個點子，重返2009年的約15%水平。
景 順提到，若人民幣今年獲國際貨幣基金組織納入特別提款權(SDR)，相信全球主要央行均會將人民幣納入外匯儲備。景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林指 出，內地近月推出多項政策，包括一帶一路、成立亞投行及擴大RQFII額度等，均有助加快人民幣國際化進程。他認為，相對於納入SDR，人民幣國際化步伐 的推進對於投資策略更具意義。
傳有滬港通基金募集逾百億人幣資金
《路透》引述消息人士指，中國景順長城滬港深精選基金周一剛結束募集，首募金額約110億元人民幣，顯示在近期大量內地資金南下香港的背景下，相當多投資者將該基金視為投資港股的捷徑。
景順長城滬港深基金是中證監允許公募基金透過滬港通機制直接投資港股的新措施下，首隻主動型滬港通基金，發行期限為3月26日至4月13日。
《港股總結》恆指回吐454點 騰訊跌逾5% 中資金融股受壓
恆指今日回吐，中止「八連升」，受累騰訊(00700.HK) -9.300 (-5.455%) 沽空 $19.58億; 比率 20.531% 遭
主席配股減持等，影響大市氣氛。恆指今早低開328點，午後跌幅一度擴大至532點，曾低見27,483點。恆指全日報27,561點，跌454點或
1.6%。國指報14,264，跌325點或2.2%。大市成交額跌至2,375.97億元﹐仍然為連續第5日突破2000億成交。騰訊(00700.HK) -9.300 (-5.455%)
沽空 $19.58億; 比率 20.531% 遭主席馬化騰上周在場內減持套近32億元，股價跌5.5%報161.2元，拖低恆指155點。傳新華保險(01336.HK) -3.600 (-6.844%) 沽空 $7.55千萬; 比率 1.416% 及中國信達(01359.HK) -0.240 (-4.829%) 沽空 $6.46千萬; 比率 2.151% 遭基金沽貨，股價分別跌6.8%及4.8%。而市傳中信股份(00267.HK) +0.240 (+1.575%) 沽空 $6.55千萬; 比率 5.709% 遭策略股東配售套現逾36億元，股價仍逆升1.6%。中國信達(01359.HK) -0.240 (-4.829%) 沽空 $6.46千萬; 比率 2.151% 跌4.8%。港交所(00388.HK) -11.800 (-3.968%)
沽空 $20.75億; 比率 17.017% 昨日(13日)急升近兩成，股價回吐4%報285.6元。大摩今升港交所目標價至385元，為全城「最牛」。匯控(00005.HK) +0.450 (+0.641%) 沽空 $6.14億; 比率 18.849% 逆市升0.6%報70.65元，大摩近日升匯控評級至「與大市同步」。中移動(00941.HK) -1.700 (-1.532%) 沽空 $1.52億; 比率 6.057% 則吐1.5%。內銀股回吐，建行(00939.HK) -0.140 (-1.830%)
沽空 $3.02億; 比率 5.426% 跌1.8%、工行(01398.HK) -0.040 (-0.603%) 沽空 $4.31億; 比率 8.496% 回吐0.6%。招行(03968.HK) -1.500 (-6.098%) 沽空 $2.93億; 比率 13.645% 更挫6.1%。內險亦弱，國壽(02628.HK) -1.350 (-3.375%) 沽空 $4.12億; 比率 13.031% 及平保(02318.HK) -3.100 (-2.892%) 沽空 $8.25億; 比率 21.603% 分別跌3.4%及2.9%。中資券商股受壓，中信証券(06030.HK) -1.700 (-4.595%) 沽空 $6.94千萬; 比率 5.220% 跌4.6%。大摩技術報告料南車(01766.HK) -0.720 (-3.930%)
沽空 $3.13億; 比率 7.841% 及北車(06199.HK) -0.740 (-3.814%) 沽空 $9.60千萬; 比率 3.543% 60日內將跑輸大市，兩股回吐3.9%及3.8%。另外，濠賭股捱沽，瑞信籲趁高沽售。銀娛(00027.HK) -2.200 (-5.570%) 沽空 $9.66千萬; 比率 9.631% 和金沙中國(01928.HK) -1.750 (-4.834%) 沽空 $1.77億; 比率 23.390% 各回吐5.6%及4.8%。港視(01137.HK) +0.270 (+9.310%)
建議向亞視提供電視節目，股份逆市最多漲14%高見3.31元，全日收升9.3%。有線寬頻(01097.HK) +0.090 (+12.162%) 亦漲12.2%。都市麗人(02298.HK) -0.520 (-7.461%)
沽空 $4.29百萬; 比率 0.446% 控股股東配股減持6,672萬舊股，股價曾跌穿6.43元之配股價，收報6.45元，挫7.5%。君陽太陽能(00397.HK) -0.025 (-7.143%) 建議進行「二供一」供股淨籌5.6億元，股份下滑7.1%。21控股(01003.HK) +0.710 (+58.678%)
洽商配股第三方，控股權或變動，股價收市飆近59%。恆發洋參(00911.HK) +0.400 (+9.685%) 沽空 $10.87萬; 比率 0.086% 建議將股份1拆10，股價揚9.7%。
中國3月人民幣新增貸款1.18萬億 預期1.04萬億
中國人民銀行公布，今年3月末，本外幣貸款餘額91.52萬億元人民幣(下同)，同比增13.3%。月末人民幣貸款餘額85.91萬億元，同比增14%，增速比上月末低0.3個百分點，比去年末高0.3個百分點。3月份，人民幣貸款增加1.18萬億元(市場原預期1.04萬億元)，同比少增661億元。月末外幣貸款餘額9,146億美元，同比增長4%，一季度外幣貸款增加341億美元。
一 季度，人民幣貸款增加3.68萬億元，同比多增6,018億元。分部門看，住戶貸款增加8,892億元，其中，短期貸款增加2,064億元，中長期貸款增 加6,828億元；非金融企業及其他部門貸款增加2.71萬億元，其中，短期貸款增加9,543億元，中長期貸款增加1.48萬億元，票據融資增加 1,643億元；非銀行業金融機構貸款增加632億元。
《即日市評》騰訊遭減持領跌 內銀股回吐M2遜預期
港
股「八連升」(累升逾3,500點)後，今日終止升勢。市場對美聯儲局會否6月加息存分歧，美匯指數昨晚一度上試100水平，創約一個月高位，惟美國十年
期債券孳息率再跌2點子至1.93厘，均呈先升後收窄。港股連升多日後，接連有多隻股份遭主要股東配股減持套現，包括騰訊(00700.HK) -9.300 (-5.455%) 沽空 $19.58億; 比率 20.531% 、新華保險(01336.HK) -3.600 (-6.844%) 沽空 $7.55千萬; 比率 1.416% 、中國信達(01359.HK) -0.240 (-4.829%) 沽空 $6.46千萬; 比率 2.151% 等，均令投資者擔心其他股份亦有潛在配股風險。恆指全日跌454點或1.6%，收27,561；國指跌325點或2.2%，收14,264；大市繼續暢旺，成交額達2,376億元，連續第五日成交處2,000億以上。昨股價抽升逾19%逼近三百元關的港交所(00388.HK) -11.800 (-3.968%)
沽空 $20.75億; 比率 17.017% ，今日股價回吐近4%，收285.6元。【港交所回吐 港視逆市揚】
港 元強勢稍稍收斂，今早離岸人民幣7天以來首漲，而《中國證券報》評論文章指今年在資本項目可兌換提速背景下，包括QFII、RQFII額度不斷放寬，並有 可能取消。而市場觀望內地明早公布首季經濟數據，市場預期首季GDP將按年增長7%，將錄2009年首季度以來最低，對比2014年第四季增長7.3%。
騰 訊股價急滑5.5%，收161.2元，該股結束九連揚，單一股份拖低恆指155點。騰訊主席馬化騰於上周四五(9-10日)，在場內分別以每股平均價 162.259元及159.814元，先後各減持1,000萬股，套現約32.2億元，持股量由9.86%降至9.65%。
【市況呈轉弱 沽空率回升】
港股今日主板市況轉弱，恆指成份股今日13隻股份上升，下跌股份35隻，升跌比率為26比70(上日為60比30)；國指升跌比率為10比88(上日為83比15)；主板股票的升跌比率為23比39(上日53比12)，無升跌的股份佔比38%。
大 市今日沽空總額220.85億元，佔可沽空股份成交1,977.01億元的11.171%(上日為10.746%)，對比5天平均10.506%；港交所 沽空率17.017%，對比5天平均14.507%；騰訊沽空率20.531%，對比5天平均15.775%；平保(02318.HK) -3.100 (-2.892%)
沽空 $8.25億; 比率 21.603% 沽空率21.6%，對比5天平均20.11%。【內銀內險軟 M2遜預期】
中資金融股偏軟，恆生中國H股金融行業指數跌2.5%，平保股價跌2.9%，建行(00939.HK) -0.140 (-1.830%)
沽空 $3.02億; 比率 5.426% 創近年新高後倒跌1.8%，招行(03968.HK) -1.500 (-6.098%) 沽空 $2.93億; 比率 13.645% 回
軟6%。人行收市後公布3月人民幣新增貸款1.18萬億人民幣(預期1.04萬億人幣)，3月社會融資規模降至1.18萬億人幣(市場預測為1.5萬
億)；3月末M2餘額127.53萬億元人民幣，同比增11.6%(遜於市場原預期升12.4%)。當社融遜預期，此意味影子銀行規模低於預測，顯示實體
經濟需求仍弱，甚至有資金選擇流入股市。事實上，內地3月M1僅增長2.9%(對比2月增長5.6%)，M1的統計範疇主要由流通中的現 金和企業活期存款構成，較能反映實體經濟企業及經濟運行的活力。而內地3月M2增速回落至11.6%，通常理解為金融體系內的流動性。當M1處低位經濟疲 弱，市場會繼續預期中央將放寬政策。
此外，巴克萊發表亞太區策略報告指，中國「北水南調」、美元匯價及商品價格回落，為亞股提供充實的基 礎。該行重申看好中資股多於港股，因預期內地會進一步放鬆政策，而港股則面臨潛在收緊環境，而港元與美元為掛勾，倘若通縮出現，加上利率上揚，不單將利淡 香港樓市及消費板塊，亦會影響到公用及金融/電訊板塊。
人行：首季社會融資結構有所優化
人
行調查統計司司長盛松成表示，2015年首季社會融資規模適度增長，融資結構有所優化。初步統計，2015年一季度社會融資規模增量為4.61萬億元人民
幣(下同)，同比少8,949億元。當中，對實體經濟發放的人民幣貸款同比多增，佔同期社會融資規模增量的78.3%，比去年同期高24.1個百分點。同
時，對實體經濟發放的外幣貸款同比少增，佔同期社會融資規模增量的0.1%，比去年同期低6.9個百分點。而直接融資比重亦見增加，股票融資同比大幅上
升，融資結構有所優化。另外，首季人民幣貸款增長較快，信貸結構也明顯改善，信貸投放對穩增長、促轉型和保民生的支持作用在增強。而投向產業部門、基礎設施和房地產領域的貸款增長較快。其外，服務業中長期貸款增長較快，產能過剩行業中長期貸款增速回落，信貸結構向有利於經濟轉型的方向調整。
據世界銀行4月13日發佈的預測數據顯示，除去日本等已開發國家，東亞、大洋洲地區發展中國家2015年的經濟增長率為6.7%。此次發佈的預測值將 2014年10月發佈的6.9%調低了0.2個百分點，世行認為中國的經濟減速和原油價格下跌會導致馬來西亞等資源出口國經濟低迷，從而拉低經濟增長率。
世行預計2015-2017年中國的經濟增長率在7%左右，較2014年的7.4%相比有所減速，中國要實現可持續增長，「掌握結構改革和經濟刺激政策的平衡十分重要」。
世行預計，中國以外的東亞地區發展中國家2015年的經濟增長率為5.1%，較上次調查的5.3%相比有所下調。當前的原油價格下跌對眾多發展中國家來説成為取消燃油補貼的良機，但馬來西亞等資源出口國卻面臨著財政重建的課題。
（菊池友美 新加坡報導）
中國人民銀行（央行）4月14日發佈的金融統計數據顯示，3月末貨幣供應量（M2）同比增長11.6%，增幅較2014年3月相比減少0.5個百分
點，低於中國政府設定的「增長12%左右」的本年目標。對此，中國央行分析稱，除了來自海外的資金出現減少外，「由於經濟增速下降，實體經濟信貸需求有所
減弱」，導致表外融資減少。
（大越匡洋 北京報導）
（大越匡洋 北京報導）
