Wednesday, December 17, 2014

靄華押業的典當貸款服務淨息差高達43.8厘 央企買起安信信貸

中旅金控組合營入主 財仔首次染紅
央企買起安信信貸

【本報訊】渣打集團(2888)正式售出旗下本地「財仔」安信信貸,一如市場預期澳洲金融機構Pepper有份參與,惟買方財團牽頭公司竟然是擁央企背景 之中旅金融控股(簡稱中旅金控),是紅色資本首度直接染指本港財仔業務。市場估計今次交易作價約為6億美元(46.8億港元),屬市場預期中位數。
記者:周家誠 黃珮琳
中旅金控是香港金融界初哥,公司於2012年從央企港中旅分拆出來,專營集團的金融業務,今次踏足香港併購財仔公司。中旅內部人士向本報指出,交易有助結 合集團旅遊客戶資源及安信消費金融業平台,發揮協同效應。據公司網頁顯示,中旅金控計劃收購後三年內整體上市。

交易作價料46.8億

中旅金控牽頭,與澳洲消費金融公司Pepper及美資York Capital組成財團,向渣打收購本港安信信貸及深圳安信小額貸款。目前正等待深、港兩地監管部門核准交易,彭博引述消息指作價約為6億美元(46.8 億港元),並將於下年6月底前完成交易。
據公司註冊處資料推斷,中旅金控持股估計約55%,將成為安信大股東,中旅內部人士亦透露該行持股超過一 半,惟不評論收購作價,僅指出價錢「合理」。該人士續說,安信屬賺錢及穩定業務,與集團旅遊客戶資源及母公司各類業務,可達成潛在協同效益,Pepper 參股則有技術互補之效,York Capital則純粹為被動投資者。
事實上,中旅金控在其網頁上已透露業務拓展策略,以收購安信為切入點,1至 2年內發展深、港兩地及進駐一線城市,2至3年內將兩地業務上市,並研究與旗下河南省焦作銀行融合,以及成立「星旅消費金融公司」,似暗示發展「旅遊貸 款」類產品。中旅金控亦從事保險經紀業務。

按揭業務售予東亞

安信2013年經營收入為13.88億元,稅後盈利實際高達5.18億元,屬賺錢業務,有銀行消費金融主管認為,以「精簡架構」為由放售,絕對是渣打的損 失。另外,銀行私人貨款業務目前受金管局審慎監管制肘,財仔則享有高度靈活性,近年越做越旺(見另文)。
交易完成後,收購財團僅保留無抵押的消費 金融業務,並出售價值59億元、屬有抵押貸款之按揭業務予東亞銀行(023),放售價為60億元。東亞主席李國寶指出,收購可引入新客戶及擴大銀行資產規 模,將以內部現金收購。富邦香港消費金融部主管谷祖明估計,按揭始終屬有抵押業務,由財仔轉手銀行風險仍低,惟料抵押品非本地一級屋苑等。



賺盡息差 財仔有錢途

靄華押業的典當貸款服務淨息差高達43.8厘。 資料圖片
【壞賬不多】
本港借貸市場競爭激烈,惟牌照極易獲批的財務公司仍能賺盡息差,私人貸款息率動輒15厘以上,吸引不少投資者小試牛刀。

內地需求越來越大

截至7月底,本港放債人牌照數目約1,225個,但放貸生意依然是長做長有!以「財仔」名義打正旗號上市的分別有香港信貸(1273)、靄華押業 (1319)、環球信貸(1669)、第一信用金融(8215)。即使是過往未有涉及放貸業務的香港教育國際(1082)亦收購漢富財務,開展放貸業務, 康宏理財(1019)更將放貸業務視為完善金融中介服務的重要一環。
第一信用金融主席冼國林解釋,中港兩地合作越來越緊密,而且金融開放程度越來越大,對本港有規模之財務公司有很大需求,而且金管局近年對私人貸款批核越收越緊,不少高風險客人流入財仔,衍生不少業務,事實上本港財務公司營運算健康,壞賬率在3厘以下。
綜合多間上市財務公司中期業績,淨息差至少15厘,以從事物業按揭貸款的香港信貸為例,截至9月底止之中期業績,淨息差為18.6%,而靄華押業單是按揭貸款之淨息差亦達16.1厘,其典當貸款服務之淨息差更達43.8厘。