國務院下文推債轉股 「權威人士」曾慎重
2016/10/11
中國國務院10月10日表示近日印發了《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》,推進債權轉股權。中國希望減少企業背負的過度債務負擔，促進互為表裏的銀行不良貸款的處理。根據意見，關於債權轉股權對象的企業列舉了3個類型：因行業週期性波動導致困難但仍有望逆轉的企業；因高負債而財務負擔過重的成長型企業，特別是戰略性新 興産業領域的成長型企業；高負債居於産能過剩行業前列的關鍵性企業以及關係國家安全的戰略性企業。但債務過高、扭虧無望的「僵屍企業」不在對象之內。
10日舉行記者會的國家發展和改革委員會副主任連維良表示，政府不會強行要求銀行和企業開展債轉股。成為債轉股對象的企業將減輕企業所得稅和增值稅等。
不過，圍繞債轉股，中國領導層內部似乎也存在慎重看法，認為只不過是推遲了問題的解決。5月《人民日報》頭版刊登了署名「權威人士」的匿名採訪。報導被認 為體現了接近習近平的人物的想法，文章稱，「我們強調要多兼併重組、少破産清算，但對那些確實無法救的企業，該關閉的就堅決關閉，該破産的要依法破産，不 要動輒搞「債轉股」，不要搞「拉郎配」式重組，那樣成本太高，自欺欺人，早晚是個大包袱」，顯示出慎重姿態。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）原田逸策 北京報導
「權威人士」何時再現
2016/10/11
中國領導層尋求實現可持續的穩定增長，正在推進化解過剩産能等5項結構改革。如果推進改革，失業人數增加等經濟下行壓力有可能加大，但中國打算死保2016～2020年平均6.5％以上的經濟增長目標。在推進改革的同時，還要保持經濟穩定，正被迫作出艱難抉擇。 |
單純依賴貨幣政策和財政政策的經濟增長是行不通的——9月5日在中國杭州,二十國集團（G20）首腦會議結束後的記者會上國家主席習近平這樣強調。這還可以視為推進結構改革這一面向中國國內的宣言。
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5月《人民日報》頭版刊登了稱為「權威人士」的訪談，文章表示「避免用‘大水漫灌’的擴張辦法給經濟打強心針」、「高槓桿必然帶來高風險」、「結構性改革是一場輸不起的戰爭」等，呼籲以改革為先。很多觀點認為，訪談反映出了習近平周邊人士的看法。
在中國領導層內部，似乎曾有意見認為如果急於推進改革，經濟可能明顯惡化、應進一步推出監管放寬和促進創業舉措，但在報導刊登的稍早之前，據稱就「優先結構改革」達成了一致意見。
隨著春季公共投資的擴大以及銀行貸款激增，在地方政府官員等之間，出現了期待。北京的外交相關人士稱，「權威人士」的談話有告訴地方官員，中央領導層的意見已經統一為改革優先的意圖。
不過，中國經濟的異變至今仍在持續。尤其是民間投資增速放緩，1～8月累計放緩至僅比上年同期增長2.1％。考慮到2015年全年比上一年增長10.1％，可以説是急速放緩。國有企業投資增加約2成，總算支撐了整體水平。
在領導層內部，擔憂經濟前景的聲音似乎再次升溫。據説也有聲音擔憂「有可能並非是L型，或許進一步下滑」。今後，要求擴大財政刺激的呼聲有可能加強。
日本在面臨嚴重不良債權問題的1990年代，關於推進改革還是刺激經濟，政策方針持續搖擺不定。中國經濟能否走出困境、走上高效且可持續的增長軌道？世界正在關注中國結構改革的走向。
東北特殊鋼集團進入破産重整程序
2016/10/11
中國大型國有鋼鐵企業東北特殊鋼集團已進入破産重整程序。據新華社報導，10月10日，大連市中級人民法院受理了由東北特殊鋼債權人提出的公司破産申請。由於鋼鐵需求減少和整合進展緩慢，該公司陷入了經營困境，2016年發生了9次債券違約。東北特殊鋼是遼寧省政府持股70％的非上市國有企業。據國內媒體報導，因9次債券違約而未能支付的債務金額合計達到約40億元。債權人和供應商在9月 下旬向法院提出了破産重整申請。隨著此次申請被受理，東北特殊鋼將正式進入破産處理程序。以破産管理人為中心，將在9個月內敲定具體債權回收措施和處理方 法。
當地媒體報導稱，東北特殊鋼的負債總額超過500億元，陷入資不抵債。
中國企業的債務違約正在迅速增加。2016年1月至8月中旬，未能如約償還的企業債務總額達到約250億元，增至2015全年的約2倍。中國鋼鐵、煤炭和水泥等眾多行業産能過剩問題日益嚴重，政府呼籲淘汰持續虧損的「僵屍企業」，預計今後破産的企業將進一步增加。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）小高航 上海報導
