Monday, December 2, 2013

東南亞高增長出現停滯跡象

中國赴美留學研究生增長率大幅減少

2013/12/02
      美國研究生院的中國留學生增長率大幅減少。在美國,雖然大學本科的留學生數量仍然堅挺,但進修碩士和博士課程的留學生數量卻有所減少。中國經濟減速出現「就業冰河期」可能是主要原因之一。

      部分國有企業將錄用人數縮減到了五分之一,幾乎沒有企業願意支付高薪來招聘研究生院校畢業的學生。學生方面則認為,上研究生需要高額的學費,找到一份收入相應較高的工作十分困難。

      由全美513所研究生院構成的美國研究生院協會(CGS)統計了今年秋季的入學情況,結果顯示,中國赴美留學的研究生人數比上年增長5%。與2011年的增長21%、2012年的增長22%相比,大幅減少,時隔8年再次出現了一位數增長。

      雖然此次沒有對日本留學生進行統計,但外國留學生整體同比增加10%。其中增加最多的是印度留學生,同比增長40%,巴西留學生同比增長了17%。不過,美國的大學在中國還是十分受歡迎,2012~2013學年度的中國留學生人數比上年度增長了26%。

      據國際教育者協會(NAFSA)估算,赴美的外國留學生所帶來的經濟效益一年可高達218億美元。在美國研究生院的全體留學生中,中國留學生所佔的比率最大,高達34%,入學人數的增長率如果持續減少,還可能給各大學的經營戰略帶來影響。

(森安健 大連報導)




中國政府減少新股發行干預

2013/12/02
      中國要推進新股發行制度改革,將大幅減少政府的干預,將上市企業審查的大部分工作交給證券公司和監查法人等。今後將由核準制在事實上過渡到註冊制。隨著這 一改革的推進,將時隔約1年重啟新股發行。這有助於解決作為成長企業經營課題的融資難問題。借助制度改革,有助於培育激活經濟不可或缺的民營企業。

      作為證券監管當局的證券監督管理委員會(簡稱證監會)11月30日宣佈了上述消息,並表示是逐步推進股票發行從核準制向註冊制過渡的重要步驟。

      中國目前採用「上市核準制」,即由政府對希望上市企業的盈利能力和信用力進行審查,以判斷其作為上市企業是否合格。

    審查方式向日美模式轉變

       今後,判斷申請上市企業是否符合上市條件的大部分工作將交給承擔新股發行的證券公司、對財務報表是否存在錯誤進行審查的審計公司與法律事務所等。

       政府將主要審查希望上市企業提出的申請文件是否符合法律等。通過審查後的新股發行時間和發行方法將交給市場,今後將轉向日美等已開發國家模式。

       在中國,每當股價低迷,證券當局將會暫停上市審批。此外,審批標準非常不透明,例如相比民營企業,國有企業上市更容易獲批,相比沿海地區,經濟發展滯後的內陸地區企業更易於獲批。

       民營企業很難從國有銀行獲得融資。對於希望通過上市增加融資管道的民營企業來説,證券當局擁有巨大權限的上市核準制已經成為巨大問題。

       為了防止財報造假,將加強處罰。如果上市之後業績惡化,推薦這些企業的證券公司將在一定期間內喪失推薦資格。此外還將明確發現財報造假時、上市企業、審計機構和證券公司等對投資者的賠償責任。

   實際效果仍然不透明

     改革的道路已經明確,因此將重啟首次新股發行。自去年11月汽車零部件廠商浙江世寶上市以來,證監會暫停了股票上市審批。目前出現了等待上市企業已達到近800家、佔到已上市公司整體約30%的異常事態。

      證券當局表示在明年1月之前,預計有約50家企業將依次上市。在等待上市的企業中,包括廉價航空公司春秋航空、吉祥航空、在線遊戲服務商北京麒麟網文化有限公司等民企。

       十八屆三中全會決定明確表示推進股票發行註冊制改革。不過,在此次改革中,證券當局仍將保留是否批准企業上市的最終權限。另外,由於審查的放鬆,有可能相繼出現問題上市企業。因此,中國今後是否完全廢除核準制、而全面推行註冊制仍是未知數。

(土居倫之 上海)







股票漲幅最大的日本企業是?

2013/12/02
     日經平均指數創出近6年來的最高點是因為市場開始重新評價日本企業的盈利能力。股價走高和日元貶值同時推進的「安倍經濟學行情」已經啟動1年有餘。在此期間股票總市值大幅增長的企業涉及汽車、通信、電子和金融等眾多産業。

     日經平均指數自去年11月眾議院解散後上漲了8成

     日本的股價從去年11月14日日本前首相野田佳彥宣佈解散眾議院時開始上揚。日經平均指數自那時起至今已經上漲了約80%。在日元貶值和擺脫通貨緊縮的東 風下,2013財年(截至14年3月)16%的上市企業(不包括金融)有望實現最高經常盈利。不過刷新上市以來最高值的股票仍不多。因此市場上多數觀點認 為「沒有感覺到股價很高」。

     最近1年股票總市值增長尤為明顯的是受惠于日元貶值,業績大幅增長的汽車企業。除了豐田等大型車企外,資金還流入了中小型汽車廠商和零部件相關企業。由於 面向北美的主力車暢銷,本財年有望實現最高盈利的富士重工業的股票總市值擴大至近4倍。大型零部件廠商電裝的股票總市值也膨脹至2倍以上。

     從個別企業來看,表現尤為堅挺的是軟銀。積極實施海外併購的增長戰略受到好評,軟銀的股票總市值猛增至3倍以上的10萬億日元,在整體企業中僅次於豐田,躍居第2。

     由於所持股票的減損處理額有所減少等,日本大型銀行的業績也出現改善。由於擺脫通縮的期待和實際的盈利開始連動,三菱日聯金融集團的股票總市值增加了4萬 億日元。而由於地價上漲,三井不動産和三菱地所也表現良好。在堅挺內需的支撐下,經營優衣庫的迅銷的股票總市值擴大至2.3倍。陷入鉅額虧損的電子企業也 開始復甦。







東南亞高增長出現停滯跡象

2013/12/02
      作為世界經濟增長中心而備受期待的東南亞國家的高速增長出現停滯跡象。從2013年7~9月期實際國內生産總值(GDP)同比增速來看,菲律賓、泰國、印 度尼西亞均出現放緩。究其原因,除中國經濟減速導致這些國家出口停滯不前之外,區域內各國的內需也開始籠罩陰影。雖然主流觀點認為,隨著日美歐經濟的復 甦,東南亞增長率將再次走強,但仍將面臨物價上漲風險等。

      菲律賓11月28日發表的數據顯示,7~9月期實際國內生産總值同比增長7%。東南亞國家聯盟(ASEAN)仍然保持了高水平的增長,但相比達到7.6%的上季度出現減速。

       7~9月,該地區經濟規模較大的泰國、印度尼西亞的實質GDP增速出現微弱下滑。

       增長速度出現放緩的第一個原因是出口增長乏力。

      汽車産業等製造業比重較大的泰國7~9月出口比上年同期減少1.8%。由於受中國經濟減速的影響,作為增長引擎的出口的拉動力量有所減弱。在印度尼西亞,由於世界性資源價格下跌等原因,資源出口委靡不振。2013年的增長率很有可能時隔4年降至6%以下。

      此前與出口一起推動經濟發展的內需也開始籠罩陰影。區域內各國的內需出現下跌,這導致區域內相互出口減少。令人擔憂的是,物價上漲正在成為個人消費的重負。

       例如在印度尼西亞,由於美國量化貨幣寬鬆縮小預期導致的資金撤出,貨幣正在貶值。此外,物價高企也被視為風險。7~9月期實質增長率為5.6%。由於物價上漲導致個人消費和投資出現減速,季度增速創出了約4年來的最低水平。

       物價上漲將産生消極影響,而馬來西亞也面臨同樣問題。10月消費者物價指數比上年同期增長2.8%,創出2年來新高。該國希望實現財政健全化,為了抑制日 用品的價格,將分階段削減相關補貼,但有觀點認為,物價將進一步上漲。目前政策利率仍維持在3%,但有分析認為,為了抑制物價上漲,將啟動加息。

       在7~9月份增長率實現增長的新加坡和馬來西亞,企業部門也表現疲軟。新加坡航空的貨運部門7~9月出現了營業赤字,貨運需求尚未全面復甦。

       2很多觀點認為,隨著日美歐的經濟復甦,東南亞經濟明年以後將轉為走強。不過,泰國反政府遊行日趨激化。而菲律賓政府因應對30號颱風不力也在遭受越來越 強烈的批評,這些都是風險因素。日本日生基礎研究所研究員高山武士表示,「能否維持政權穩定將是實現經濟增長的關鍵」。

(佐竹實 馬尼拉報導)




中日韓FTA力爭2014年底達成協定

2013/12/02
     中日韓三國于11月29日結束了3國間有關自由貿易協定(FTA)的第三輪談判。三方就「力爭在2014年底之前力爭達成實質性協議」一事達成一致。日本 提交了到達成協定為止的工作計劃,呼籲早日達成協定。而在撤銷關稅這一焦點性談判方面,中日間仍存在較大分歧,因此計劃推遲至明年2月在韓國舉行的下輪談 判時繼續磋商。

 
     中日韓FTA本輪談判主要在關稅減免和投資以及電子商務等共計15個領域,就三國在多大程度上相互開放各自的市場進行了磋商。

     日本在本輪談判中向中韓兩國提交了寫明15個領域談判推進方式的工作計劃。希望配合在2014年底之前結束談判。日本之所以希望在2014年底前結束也是出於考慮要推進東亞地區全面夥伴關係協定(RCEP)。

     RCEP談判參加國包括中日韓、東盟10國、澳大利亞、紐西蘭以及印度等16個國家,計劃在2015年底結束談判。