Wednesday, January 28, 2015

中國眼中的新國際金融秩序(上)

中國眼中的新國際金融秩序(上)

2015/01/27
   「為什麼不常設理事會?」日本財務省高官2014年11月在北京與中國高官舉行秘密會談,提出了這一問題。操一口流利英語的那位中國男性高官是金立群。他率領著中國主導在2015年內成立的新國際機構亞洲基礎設施投資銀行(簡稱亞投行、AIIB)的籌建團隊。

金立群曾歷任財政部副部長和首位來自中國的亞洲開發銀行(ADB)副總裁,擔任亞投行第一任行長的呼聲很高,金立群遊説稱,「希望日本也提供協助」,同時並未直接回答日本方面的疑問。

  中國準備建設用地

  在亞開行和世界銀行等現有機構中,由出資國派遣的理事將對組織運營進行監督。這是為了抑制借助國際機構之名的「大國的自行其是」。在日本和美國稱「與亞開行存在職能重覆」並將保持距離的亞投行,中國將提供1千億美元註冊資本的大部分,成為唯一的「超級大國」。

  「中國歸根到底只是希望將新銀行變成可自由利用的工具」,日本政府逐漸感到警惕。雖然這種擔憂根深蒂固,但與新框架相關的動向卻不斷推進。

 進入2015年年以來,紐西蘭和沙烏地阿拉伯等部分已開發國家和中東富裕國家也決定參加亞投行。2014年10月第1批宣佈參加的國家有21個,而在約 3個月後已擴大至26個。而在顧及同盟國美國的立場、遲遲未表明態度的澳大利亞和韓國,以經濟界為中心,希望參加的言論也愈演愈烈。

 中國的當局者明確表示人工成本等初期費用將全部由中國承擔。將在北京中心地段的金融街安排總部的建設用地,同時承擔據稱達約30億美元的工程總投資。籌建團隊的工作人員將利用「@aiibank」這一帶有銀行名稱的郵箱地址,以準備隨時啟動正式業務。

  對於在歐亞大陸通過海上和陸上兩條路線推進基礎設施建設的「絲綢之路」構想,中國媒體稱之為「中國版馬歇爾計劃」。美國在第2次世界大戰後,借助馬歇爾計劃推動了西歐的復興,將美元和美國産品推廣到全球。上述稱呼暗示中國將效倣這種做法。

  巨大項目一個接著一個。由阿拉伯海沿岸的巴基斯坦港口通往中國新疆維吾爾自治區長達3千公里的經濟走廊、由泰國穿越寮國直達中國國內的鐵路、塞爾維亞等中東歐地區的交通網等,「條條道路通北京」的項目已經相繼啟動。

  難以獲得較高評等

  所需資金預計將由亞投行提供。對於在2020年之前被認為達到8萬億美元的亞洲基礎設施需求,現有的國際金融機構難以完全滿足,這就出現了中國拉攏受資金不足困擾的發展中國家的空隙。

  不過,勢頭如同旭日東昇的亞投行也存在死角。目前,參加國的大部分為東南亞各國、尼泊爾和孟加拉等資金借用國。即使通過發行債券來籌集融資所需資金,也難 以獲得較高評等。中國真心邀請日本等已開發國家加入亞投行,正是這種不安的證明。但是,中國國家主席習近平稱「中國這頭獅子已經醒了」,顯示出大國意識。

  不附加政治條件的中國援助被認為幫助了蘇丹等獨裁政權,一直遭受批評。是把亞投行視為擾亂秩序的異端?還是將其納入國際金融框架?中國正迫使世界作出艱難選擇。

(未完待續)

 本文作者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網)中國總局 大越匡洋

中國眼中的新國際金融秩序(下)

2015/01/28
「與伊朗和蘇丹等美國制裁對象國的金融交易是非法的」,2014年6月美國司法部對法國最大銀行法國巴黎銀行(BNP Paribas)處以鉅額罰款的消息不脛而走,歐洲各國「對美國強迫其遵守規則的反感」出現升溫,而中國沒有錯過這個機會。

在10地新建清算銀行

  中國政府繼在英國和德國指定人民幣清算銀行之後,提出了在法國和盧森堡建立清算銀行的方針。要將無法與其它貨幣進行自由兌換的人民幣用於跨境交易,只能向 中國申請設立清算銀行。而在建立清算銀行之後,在交易擴大導致人民幣可能出現短缺時,隨時可從中國本土市場籌集人民幣。

 
今年1月5日在馬來西亞,6日在泰國設立清算銀行……,中國大陸在2013年之前僅在香港、澳門、台灣和新加坡等「華人圈」設置了清算銀行,而在最近1年 裏,則在歐洲、亞洲、中東等10個地點新設了清算銀行。其戰略是利用國有大型銀行的當地分行,將人民幣的使用推向全球。

  「與5年前完全不同」,久違地到上海赴任的一位外資銀行高管在看到負責採購中國進口原油約7成的中國石油化工集團的資料後這樣感嘆。這是因為過去以美元結算的海外交易的大部分已經改為人民幣計價。

  在2008年秋季發生美國金融危機(雷曼危機)之後,美元的信用一度出現動搖,中國觀察到這一點,開始討論推動人民幣逐步用於國際貿易和投資的道路。在當時,主要著眼點是擺脫對美元的依賴,以避免人民幣價值和國內企業的業績受匯率行情的影響,屬於「防衛」舉措。

  而明確表示「人民幣國際化」是重要政策的習近平領導層正試圖轉為攻勢。世界第2大經濟體中國擁有近4萬億美元的世界最大規模外匯儲備。人民幣的定位是構築作為國際貨幣流通的「非美元經濟圈」。

人民幣結算額的全球佔比不滿2%

  「將提高至20%」,韓國提出的目標是將人民幣在對華貿易結算中所佔的比率提高至20倍。此外,英國也不再過分干預中國厭惡的政治問題,插手西藏事務等, 而是向中國送出秋波,稱「要將倫敦打造為人民幣交易的世界中心」(財政部長奧斯本)。中國人民銀行副行長胡曉煉表示,以歐洲、亞洲和非洲為中心,有超過 30個國家將人民幣納入了外匯儲備。

  與美元、歐元和日元等不同,人民幣是至今仍無法自由兌換的貨幣。中國人民幣外交的高明之處是,抓住使用不便的貨幣的劣勢,篩選對象給予投資和清算等監管放 寬的好處。在明代和清代,中國在原則上禁止與海外的貿易,而另一方面,則給予朝貢國以特權,目前的做法似乎與此類似。

  不過,不均衡的戰略也面臨極限。面對佔世界整體結算額約40%以上的美元,人民幣的全球佔比僅為不到2%。美國對俄羅斯實施金融制裁,顯示出儲備貨幣國的優勢。中國經濟增長力浮現陰影,2014年人民幣對美元匯率時隔5年出現貶值。

  不管中國如何努力,也無法隨心所欲地控制世界範圍內自由流動的資金。日美歐已開發國家曾多次經歷匯率劇烈波動和泡沫崩潰等金融領域的負面連鎖效應。而中國嘗到這些苦頭將是在今後……

  本文作者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 中國總局 大越匡洋