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公司債趨於過剩的其背景是世界性的投資難。已開發國家中央銀行推進了強有力貨幣寬鬆，結果，世界範圍內充斥大量資金，同時以國債為代表的市場利率降至歷史最低水平。此外，在歐美正在推進財政健全化等的背景下，國債餘額暫時停止增加，資金變得易於流向企業。
2014年12月，美國醫療器械企業美敦力公司（Medtronic, Inc.）實施了高達170億美元的大規模融資。此外，美國蘋果也在5月通過公司債融資120億美元，積極利用良好融資環境的行動日趨突出。
被稱為「高收益債券」、財務狀況較差的低評等企業的公司債也明顯增加。法國有線電視運營商Numericable于2014年4月通過高收益債券籌集了罕見的100億美元。此外，歐洲媒體巨頭阿爾提斯（音譯）也通過發行公司債融資50億美元以上。
低評等企業如果業務環境惡化，難以償還債務的風險容易提高，但利率相對較高。但是，希望盡可能獲得高收益的投資日趨活躍，利率處於歷史性的較低水準。
不過，2014年10月以後，以原油價格走低為轉捩點，高收益債券市場也開始出現變化。
在高收益債券中，約15％是由從事頁岩氣開發等的能源相關企業發行的，由於原油價格走低，這部分企業的盈利情況正在迅速惡化。一部分企業已出現債務違約風險，有些公司債的價格在發行數個月之後已降至當初的一半以下。
而對於能源相關領域以外的企業的財務狀況，目前尚未出現擔憂。但是，出現了此前對公司債投資持樂觀態度的投資者轉向慎重的趨勢，高收益債券市場在整體上正日趨不穩定。而國際清算銀行（BIS）等一直對市場過熱敲響警鐘的公共機構也不在少數。
已開發國家經濟受貨幣寬鬆的推動，在過去數年裏一直保持了復甦態勢。但是，法國巴黎銀行旗下證券部門首席經濟學家河野龍太郎指出，「如果以原油價格走低為轉折點、市場心理出現惡化，有可能對世界經濟造成消極影響」。
新興經濟體的外匯儲備正在急速減少。由於原油價格暴跌和美國退出量化寬鬆導致的美元回流趨勢，新興經濟體的貨幣正在加速貶值。有關國家採取拋售美元儲 備、購買本國貨幣的外匯干預措施，因此其外匯儲備急劇減少。巴西等5個主要新興經濟體與俄羅斯的外匯儲備在2014下半年減少了6%，達到雷曼危機後市場 混亂導致新興經濟體貨幣遭拋售的2008年下半年（17%）以來的最大降幅。
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被稱為「脆弱五國（Fragile Five）」的巴西、印度、印度尼西亞、南非、土耳其再加上俄羅斯的外匯儲備截至2014年12月底減少至1萬3649億美元。僅2014年下半年的減少 額就達到928億美元。按半年計算，為雷曼危機爆發的2008年下半年（2181億美元）以來的最大降幅。
外匯儲備減少最為明顯的是俄羅斯，半年內減少了897億美元，降幅為18%；土耳其減少5%；巴西也小幅減少。
2014年下半年，隨著美國退出量化寬鬆，投資資金回歸美元的趨勢導致新興經濟體貨幣貶值。此外，原油期貨價格在半年裏由每桶100美元左右暴跌至50美元左右。尋求規避風險的投資者將資金撤出産油國俄羅斯，其影響波及了其他新興經濟體。
土耳其里拉和俄羅斯盧布對美元匯率2014年12月跌至歷史最低水平，而巴西里爾創出約9年來新低，南非蘭特創出約6年新低，印度尼西亞盾創出約16 年新低，印度盧比則創出約1年新低。據世界主要金融機構參加的國際金融協會（IIF）統計顯示，海外投資者投向新興經濟體的資金12月時隔18個月轉為了 凈流出。
亞洲各國和俄羅斯等過去經歷過貨幣危機的國家從歷史教訓中汲取經驗，此前一直在增加外匯儲備。俄羅斯和「脆弱五國」的外匯儲備在最近10年裏增加了近 2倍，迅速耗盡的可能性很低。認為俄羅斯等國將發生貨幣危機和對外債務違約的觀點目前仍然很少，但在市場上，對産油國委內瑞拉將發生債務違約的擔憂正在浮 出水面。
2015年，新興經濟體貨幣的不穩定局面仍將持續。原油價格走低仍未停止，同時很多觀點認為美國今年中期將進行加息，美元升值和新興經濟體貨幣貶值有 可能加速。三井住友信託銀行的瀨良禮子指出，為了保持貨幣穩定，「有必要改變貨幣易於遭到拋售的經濟結構」，例如縮減經常項目赤字等。
