鴻海已支付1000億日元保證金
2016/04/01
台灣鴻海精密工業已於3月31日向夏普支付了1000億日元的保證金。夏普十分重視這筆保證金，將此作為簽訂收購合同的前提條件。保證金交付後，兩家公司將於4月2日正式簽訂收購合同，並於同日在堺市共同召開記者會。據有關人士透露，依照鴻海的要求，保證金的用途被限定，夏普似乎不能將其用於資金週轉。這筆款項將用於新一代有機EL面板的研發活動。
雙方在3月30日召開了董事會，鴻海決定向夏普出資3888億日元。雖然鴻海最初的出資計劃為4890億日元，但由於夏普的「或有債務」以及業績下滑等原因，出資額減少了約1000億日元。鴻海的出資比率將達到66%。
鴻海要求調整收購夏普的條件
2016/03/21
圍繞收購夏普，台灣鴻海精密工業和夏普主要往來銀行的談判正走向長期化。此前曾力爭3月上旬簽約，但圍繞有可能成為夏普將來負債的「或有負債」等問
題，談判遇到困難。2家主要往來銀行力爭在對夏普融資到期的3月底之前達成協定，但鴻海要求修改收購條件，局勢也有可能出現變化。夏普3月14日以後由社長高橋興三等高管趕赴台灣，包括主要交易銀行瑞穗銀行和三菱東京UFJ銀行的高管在內，陸續與鴻海方面展開了磋商。面對5100億 日元銀團貸款將於3月底到期的主力銀行，鴻海要求下調利率。鴻海曾計劃收購2家主力銀行持有的夏普1000億日元優先股，但似乎正在討論減少額度和推遲目 前的收購。
夏普2月24日向鴻海提出了「或有負債」清單。為應對實際上被迫承擔這些債務的情況，鴻海要求2家主力銀行提供對夏普的追加融資額度。
鴻海擔心的是夏普2015財年（截至2016年3月）如何處理這些債務、以及業績前景如何。不過，對於資本充足率較低的夏普來説，鴻海的出資是不可或缺的。另一方面，如果業績進一步惡化，有可能帶來鴻海出資條件的調整，因此夏普和2家主力銀行正在推進艱難的談判。
鴻海提出減1000億日元收購夏普
2016/03/23
圍繞收購夏普，鴻海與夏普主要往來銀行的談判正走向長期化。就可能成為夏普將來負債
的「或有債務」，鴻海方面要求調整收購條件。以瑞穗銀行和三菱東京UFJ銀行為中心的銀行方面計劃對夏普協調融資，將把3月底到期的5100億日元延期1
個月，希望以此對年度末的資金週轉進行支撐，避免過快達成共識，繼續慎重推進談判。夏普已經宣佈將從鴻海獲得4890億日元的出資。鴻海要求減少出資額，夏普和2家主要往來銀行表示反對。
包括出資在內，鴻海原定最高提供總額超過6000億日元的資金支援，鴻海之後提出最高減少2000億日元。不過，在磋商中，也出現了將減幅降至1000億 日元等大幅壓縮減幅的意見，調整仍在繼續。如果出資額出現減少，將下調股票的收購價格，預計出資比例將維持在當初預定的66%。
夏普和2家主要往來銀行希望3月底之前與鴻海簽約。延長協調融資之後，如果敲定合約，將正式就長期換舊債借新債進行調整。由於存在本財年業績等不透明因素，因此談判仍存在變動性因素。
預計銀行面向夏普的支援力度將比原定的大。2家主要往來銀行所持有的2000億日元夏普優先股中，鴻海將收購1000億日元，原定收購時間為今年夏季，預計將推遲收購。追加融資框架也正在就2000億到3000億日元的規模進行討論。
鴻海終於買到夏普
2016/03/30
鴻海終於買到了夏普，台灣鴻海和夏普3月30日分別舉行董事會。鴻海的董事會就收購夏普達成了一致。夏普的董事會也決定接受鴻海減少約1000億日元出資額的方案等條件，進入鴻海旗下。
夏普在2月25日就曾決定進入鴻海旗下，但鴻海將夏普有可能成為將來負債的「或有負債」視為問題，提出減少出資額。
據夏普發佈的消息，鴻海的出資額從當初的4890億日元下調到3888億日元。夏普股份的收購價格從每股118日元下調到88日元。
（本報導將更新，請繼續關注）
夏普在2月25日就曾決定進入鴻海旗下，但鴻海將夏普有可能成為將來負債的「或有負債」視為問題，提出減少出資額。
據夏普發佈的消息，鴻海的出資額從當初的4890億日元下調到3888億日元。夏普股份的收購價格從每股118日元下調到88日元。
（本報導將更新，請繼續關注）
從鴻海收購夏普看到的日本
2016/03/30
中山淳史：鴻海收購了夏普。如果把這件事在日本産業史上定位，這是日本二戰後製造業併入外資企業旗下的第2家大型企業，第1家是日産汽車。作為併購，亞洲企業收購日本企業的案例中，按金額金計算有可能是最大規模。找不到買家
「為什麼沒有像以往那樣，由日本企業聯合加以守護？」，這種偏于感情的議論在日本依然很多。但是，這是現實。如果除去與日本經濟産業省關係密切的日本産業革新機構，認為需要夏普、而且願意收購的，這次只有鴻海一家。
從此次併購中，應該懂得2點。其1是夏普以外的日本上市企業今後在面臨不得不出售業務和公司整體的局面時，有可能找不到買家。
例如在電子行業，在日本有8家大企業之説，夏普以外7家的經營在整體上進入了復甦期，但從白色家電來看，能明顯創造利潤的領域僅限於冰箱等。
冰箱表現強勁是因為正好出現每隔10年的更新換代需求，而且體積巨大，價格昂貴，反過來説，只能算是內需型産業。這個領域是企業在全球範圍內擴張時不作出明顯貢獻的領域。今後，要如何重組才好呢？
在這種情況下，受到關注的是亞洲企業。這是第2點。
據稱，鴻海此次收購夏普被認為想要的是，夏普的(1)家電産品「品牌」；(2)液晶面板産能和技術；(3)40歲以下的員工（還有説法稱，不需要日本泡沫期及之前進入公司的人）。
鴻海1970年代依靠製造接頭起家，發展為從事個人電腦、遊戲機、電視、智慧手機等組裝的巨大代工企業，但自主産品仍然很少，也缺乏品牌號召力。
利用夏普的品牌實力和開發力，鴻海將家電産品和電子零部件在整個亞洲銷售將會怎樣呢？鴻海已經設想好在亞洲賣什麼産品，此外還具有以數億個為單位進行製造的生産能力和技術。不管哪一項都是夏普以及其他日本電子廠商所不具備的。
常年關注日本産業界的野村綜合研究所的理事長谷川史郎指出「像鴻海和夏普這樣的事例已經開始出現」。
例如旅遊産業。在靜岡縣最近越來越多的亞洲企業前來收購此前未找到買家的酒店。調查發現，這些企業為中國的旅行社代理店。他們收購靜岡縣機場周圍的酒店， 通過包機將大量遊客帶到日本。並以這些酒店為據點帶領中國遊客在日本各地旅遊，購買特産之後返回中國。當然也會遊覽富士山。
谷川表示「他們擁有日本人無法想像的旅遊線路設計想法和龐大的客戶資源，在日本國內無人問津的酒店也成為寶物」。
亞洲企業對日本企業的收購額增至4倍
這種現象實際上北海道從1990年代就開始出現了。在海外也很有名氣的滑雪場二世古(NISEKO)，在日本因泡沫經濟破裂而震盪的90年代，首先是澳洲 資本從大型酒店和當地資本手中收購該設施，以大洋洲人和歐美人喜歡的形式進行再開發，吸引了全球各地的遊客。之後，馬來西亞資本也加入其中，拆除了高爾夫 球場的一個場地，設置了在高高的木樁上掛上繩梯的娛樂設施。據稱冬天前來滑雪，夏天前來觀光和企業研修的外國人絡繹不絕。
日本人做不好的交給外國人來做。如果日本也以這樣的形式「開放」企業和基礎設施，很可能誕生巨大市場。夏普的教訓或許就是「我們日本人並不是很了解全球的市場」。
據RECOF DATA統計，2015年海外資本對日本企業的收購額增至5年前的2倍，達到1萬224億日元。其中，亞洲企業對日本企業的收購額增至5年前的近4倍。
本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 中山淳史
從夏普陷入困境看「企業道德」
2016/03/30
西條都夫：正如人類具有「品德」和「名望」一樣，一個企業也具有「企業道德」和「企業聲望」。具有企業道德的企業就是非常優秀、得到尊敬的企業，任何人都希望與那家企業做生意和展開合作。另一方面，欠缺企業道德的企業則是以自我為中心、驕傲自滿，如果有可能，誰都不希望與其合作。 |
| 大阪市阿倍野區的夏普總部 |
只提要求，不願付出代價
日本工程機械大型企業小松的一位退休人士向記者講述了1990年代的事情。當時，小松生産液晶製造裝置，而最大客戶就是夏普，但夏普提出很多各種要求。主要是通用參數無法滿足需求，要拿出針對夏普的特別性能參數，令小松感到為難。
小松無法忽視最大客戶的要求，投入人員和時間來滿足夏普的要求，但夏普卻不願為此付出任何代價。「就算是衣服，掛在架上的普通成衣和訂製的特殊産品的價格不同也是理所當然的……」，這名人士至今仍耿耿於懷。
在這種情況下要怎麼辦呢？為了收回成本，別無他法，只能向包括海外企業在內的其他企業銷售凝結著經驗的液晶製造裝置，以使業務得以維持。如果夏普具有稍微多體諒一下供應商的度量，或許技術外流就會減少了。
此外，日本另一家電子企業也評價稱，「夏普是很難合作的公司」。日立製作所的資深人士曾為試探能否重組表現低迷的液晶業務而拜訪夏普，後來回顧稱夏普「完全是居高臨下的做法，態度極其冷淡」。
如果只是這種程度，或許可以視為「自信的體現」，但夏普對東芝和索尼的做法更加惡劣。
據日本經濟新聞（中文版：日經中文網）記者撰寫的新書《夏普崩潰》（日本經濟新聞出版社），2010年春季前後起，索尼和東芝的高管開始發出憤怒的聲音，稱「把客戶當成什麼了。那家公司（夏普）絕對不能原諒」。
相比合作夥伴的信任，更重視眼前利益
索尼和東芝簽署了從夏普堺工廠（當時）採購液晶面板的合同，但當時由於上一年日本引進的家電環保積分制度的東風，液晶電視開始變得極為暢銷，於是夏普優先向自身製造的電視供貨，限制了對索尼和東芝的供貨。
相比對其他企業的信義和在行業內的口碑，夏普更重視眼前的銷售額和市佔率。採取這種行為的結果是，堺工廠失去了重要客戶，在環保積分帶來的特殊需求消失之後，業績陷入惡化，最後只好仰仗鴻海精密工業的出資。
夏普僅僅是案例之一。就算自身處於強勢地位，但如果舉止蠻橫，不管是企業還是個人，都會遭到報應。「只要對別人溫柔，別人就會對你更溫柔。對別人冷淡，也會被別人冷淡」，這不僅僅是兒童寓言世界裏的道理。
本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 西條都夫
