Friday, March 20, 2015

中國央行為何出手阻止人民幣貶值 人民幣創逾3個月新高後急跌

中國央行為何出手阻止人民幣貶值

2015/03/20
     中國人民銀行(央行)正積極實施買入人民幣、拋售美元的貨幣干預措施。其目的被認為是防止人民幣過度貶值導致資本流出中國市場。人民銀行自3月 17日以後陸續實施了相關干預措施。人民幣兌美元匯率在3月19日一度比上一日上漲0.65%,單日的漲幅創下約3年零3個月來的最高紀錄。

      在19日的上海外匯市場上,人民幣匯率一度比上一日上漲0.65%,上漲至1美元兌6.189元。創下了2011年12月16日以來的單日最大漲幅。最終收于1美元兌6.1961元,與2014年底(6.204元)相比,人民幣兌美元匯率由下跌趨勢轉為上升。

      人民銀行行長周小川在全國人大會議的記者會上就人民幣匯率波動幅度變大表示「中國經濟開放度越來越高,匯率波動也是正常的」,顯示出避免實施日常性干預的 態度。而此次決定實施干預被認為是旨在向市場顯示不會容忍人民幣過度貶值的姿態。人民幣貶值將對中國出口企業的業績構成支撐,但另一方面升值預期的降溫也 可能導致資本加速流出中國。

      中國2014年10~12月的金融、資本收支為逆差912億美元,創有統計數據的1998年以來的最大逆差額。

      在經濟明顯減速的背景下,市場上廣泛預期利率將維持低水平,因此旨在獲得利差和收益的投資資金的流入勢頭出現減弱。

      2014年,人民幣兌美元匯率時隔5年出現下跌。此後,在今年3月3日又創下了約2年零4個月來的最低值。在經濟減速的背景下,人民幣匯率的下跌勢頭明顯。

       不少銀行相關人士預計人民幣匯率將進一步下跌,因而減少了人民幣的持有額。

       在市場上,有聲音指出「由於央行的匯率干預舉措促使人民幣迅速升值,銀行將被迫買入人民幣以調整持有額,這將進一步促使人民幣升值」(中國的銀行界相關人士)。


       (土居倫之 上海報導)


人民幣創逾3個月新高後急跌

人民幣滙率連續三日急彈後,今日人民幣走勢頗為波動,高低波幅達420點子。人民幣滙率今早曾一度觸及逾3個月新高,升穿6.19關口,惟午後受美元突然走強下,人民幣一度急跌逾200點子,但收市跌幅收窄,收跌101點子。
因隔夜美滙指數反彈,人民幣中間價較上日跌36點子,收報6.1496。不過,現滙價開市未受中間價下跌影響,延續近日升勢,最高觸及6.1805 高位,較上日升156點子,惟午後美元突走強,拖累現滙價急跌逾200點子,低見6.2225,收市跌幅收窄,收報6.2062,跌0.16%。
路透引述交易員表示,美元突然走強,並未見到大企業購滙盤,美元急漲後幾無買入報價,人民幣隨之縮窄跌幅。短期人民幣小升仍可期,但大幅升值的機會率較低。
人民幣滙率於本周二至周四一連三日大漲的推動下,人民幣兌美元本周累計升幅達0.86%,創逾7年單周最大漲幅。
市場人士認為,本周人民幣現滙大幅走升與美聯儲不急於加息關係不大,主要還是由人行的主動引導。人民幣從此前在跌停位附近,變為急轉直升,顯示其中定包含人行引導的因素,但這並不意味是央行直接入市干預,銀行間市場彼此做市也可以打壓美元。
浦發銀行金融市場部研報認為,近期支持人民幣走強的事件性因素也在增多,包括英國、法國、德國等更多國家在3月31日前申請加入中國宣導和籌建的亞洲基礎設施投資銀行,同期「一帶一路」的戰略具體方案也將發布,這均需要人民幣滙率保持強勢。