《大行報告》摩通降長汽(02333.HK)評級至「減持」 目標價下調至28元
摩通發表報告指，長汽(02333.HK) -5.250 (-13.816%)
上
月進行減價促銷，反映公司已開始面對行業競爭。對長汽透過配售A股投資的新能源汽車(NEV)業務維持審慎樂觀，指其技術能力、盈利攤薄效應及競爭劇烈等
問題存在不確定性。降低公司今明兩年的盈利預測分別15%和20%，評級由「中性」下調至「減持」，基於8倍預測市盈率，目標價由44元下調至28元。該行同時將長汽A股(601633.SH)評級由「中性」下調至「減持」，目標價由40元人民幣下調至30元人民幣，相當於預測市盈率10倍。(
《大行報告》匯豐降長汽(02333.HK)評級至「減持」 削目標價至30.6元
匯豐發表報告指，長汽(02333.HK) -5.250 (-13.816%) 擬發A股籌168億元人民幣以開發新能源汽車業務，對公司長遠作用正面，但相信會在兩年內，導致盈利攤薄及股本回報率(ROE)稀釋效應。長汽旗下H6以及H2推出折扣優惠，該行預料，會使公司整體平均售價下跌約2.5%，並指其影響將延續至折扣期完結之後。該行下調長汽今明兩年預測盈利分別達13%和23%，H股及A股評級由「持有」降至「減持」，H股目標價由55.5元下調至30.6元，相當於預測市盈率7.8倍。A股目標價由44.4元人民幣下調至24.5元人民幣。(fi
《大行報告》大摩料長汽(02333.HK)股價15日內下跌
摩根士丹利發表報告指，相信長汽(02333.HK) -5.250 (-13.816%) 股價未來15日內有80%或以上機會下跌，因其6月銷售數據顯示低端及中端SUV領域競爭加劇，H8、H9等型號的銷售乏力，加上大多數型號減價將對其利潤率構成壓力。評級「與大市同步」。| 《大行報告》野村料長汽(02333.HK)短期受壓 降目標價至42.7元 |
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| 2015/07/13 10:40 |
股價由5月高位回落36%，相信其今日復牌後股價仍將受壓，不單止是由於內地股市轉弱，同時亦反映行業競爭、銷量下滑，以及發行A股的攤薄效應。因此，該行將長汽2015-17年盈測調低16%至20%，目標價由65.5元降至42.7元，此相於預測市盈率10倍作估值。不過，野村相信長汽目前股價已反映未來增長放慢。去年第四季至今年首季銷量及盈利復甦，帶來驚喜。展望次季，料長汽盈利增長達到雙位數。相信將於年尾推出的H7月，可填補H6與H8/H9之間的價格差距，評級維持「買入」。(
《新股消息》傳中金最快10月來港上市
《華爾街日報》引述消息人士指，中金公司將於數周內提交本港上市申請，計劃最早於今年10月正式掛牌，集資約10億美元。消息稱，私募基金KKR及TPG資本可能在中金上市過程中悉數出售持股。
《大行報告》大摩維持港交所(00388.HK)「增持」評級 目標價下調至307元
摩根士丹利發表報告指，長遠而言，認為中港股市更緊密連繫將有助帶動港股成交量出現結構性增長，因此維持港交所(00388.HK) -1.200 (-0.502%) 沽空 $4.26億; 比率 25.912% 的「增持」評級。不過，短期而言(未來6-12個月)，股市天翻地覆可能令成交速度無法大幅高於平均水平。出現「牛市」情境的可能性下降。目標價由385元降至307元。
《大行報告》高盛維持港交所(00388.HK)「沽售」評級 目標價維持220元
高盛指出，港交所(00388.HK) +0.400 (+0.167%) 近日股價調整已反映了跌市中的政策作用。該行發現，過去在全球發生的八次類似政策反應後，當地股指在隨後的一個月、三個月及六個月分別錄得5%、14%及15%升幅。但 該行指出，在市場風險引致政策反應後，成交量趨向下跌，出招後三個月、六個月及九個月的成交量分別平均跌8%、13%及13%。該行又留意到，內地股市交 易量與港股交易量有明顯關係，而本月至今內地平均成交額，較6月平均跌29%；內地期貨(7月8日及9日)成交額，更比6月平均跌79%。而港交所股價調 整後之水平，仍為公布滬港通時之兩倍。
該行料今年下半年港股的日成交額為1,370億元，低於次季平均之1,610億及過去二十日平均之1,450億元，成交量方面傾向下行的風險。除了面對盈利風險，互聯互通的憧憬亦令港交所的市盈率處於高水平。該行維持港交所「沽售」評級，目標價220元不變。
《復牌表現》擬溢價配售A股籌168億人幣 長汽A股倒升4.5%
長汽(02333.HK) -5.750 (-15.132%)
擬以每股不低於43.41元人幣(較停牌前至少溢價1.5%)非公開配售不超3.87億股A股，集資168億人幣，用作新能源車研發及動力電池系統項目等。大摩料長汽未來15天股價下跌；匯豐則削長汽H股目標價近45%至30.6元，A股也削約45%至24.5元人幣。A 股今天復牌追跌低開報38.5元人幣創年內新低獲承接，即掉頭最多倒升9.6%高見46.88元人幣，現造44.69元人幣，升4.5%，成交急增至 5,954萬股，為逾三年半罕見；H股復牌也追跌裂口低開19%，跌至30.65元創逾八個月低獲承接，逐步收復失地，最高見34.25元，現造32.6 元，挫14%，成交增至5,117萬股，為逾年最多。
| 《港股總結》希債達協議恆指升322點 匯控友邦領漲 濠賭股揚 |
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| 2015/07/13 16:15 |
早前受希債陰霾困擾的匯控(00005.HK) +0.950 (+1.395%)
，今股價升1.4%。歐洲業務佔比重的長和(00001.HK) +1.100 (+0.991%) 亦升1%，長江基建(01038.HK) +2.050 (+3.492%) 彈高3.5%，中遠太平洋(01199.HK) +0.270 (+2.769%) 漲2.8%，思捷(00330.HK) +0.170 (+2.415%) 揚2.4%。友邦(01299.HK) +1.000 (+2.018%)
上揚2%。騰訊(00700.HK) +1.600 (+1.075%) 漲1.1%。港交所(00388.HK) +0.400 (+0.167%) 股價微升0.2%。A股ETF逆市偏軟，南方A50(02822.HK) -0.100 (-0.633%) 跌0.6%，X安碩A50中國(02823.HK) -0.180 (-1.291%) 下滑1.3%。內險股支撐大市，國壽(02628.HK) +0.350 (+1.113%)
及平保(02318.HK) +1.500 (+1.565%) 分別升1.1%及1.6%。新華保險(01336.HK) +1.050 (+2.710%) 及人保(01339.HK) +0.140 (+3.226%) 分別升2.7%及3.2%。內銀股亦強，重農行(03618.HK) +0.190 (+3.399%) 彈高3.4%。四大內銀升0.9%-2.1%。中移動(00941.HK) -0.100 (-0.104%)
股價跌0.1%報95.75元。金沙(01928.HK) +1.400 (+4.738%) 升4.7%，為表現最好藍籌，銀娛(00027.HK) +1.350 (+3.959%) 揚近4%。華潤系造好，華潤創業(00291.HK) +1.000 (+4.301%) 升4.3%，潤電(00836.HK) +0.910 (+4.564%) 上揚4.6%。地產股向好，恆隆地產(00101.HK) +1.000 (+4.608%)
及長實地產(01113.HK) +2.000 (+3.276%) 分別漲4.6%及3.3%。九倉(00004.HK) +1.350 (+2.619%) 及新世界(00017.HK) +0.200 (+2.088%) 各升2.6%及2.1%。汽車股個別及發展，長城汽車(02333.HK) -5.050 (-13.289%)
擬發A股籌168億人民幣，復牌後股價大跌13.3%，為表現最差之國指成份股，大摩料長汽未來15天股價下跌。廣汽(02238.HK) +0.390 (+6.311%) 、比亞迪(01211.HK) +1.200 (+3.145%) 及東風(00489.HK) +0.430 (+4.503%) 分別升6.3%、3.1%及4.5%。中交建設(01800.HK) +0.340 (+3.202%)
股價升3.2%，集團訂哈爾濱市軌道交通合同，涉資265億人幣。集成金融(03623.HK) +1.740 (+38.753%) 發盈喜兼擬收購山東銀聯40%股本，股份今飆38.8%。太平洋實業(00767.HK) -0.155 (-27.193%) 擬總代價24億元購內地網上信貸平台，股價挫27.2%。(ca/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-07-13 16:25。)| 《即日市評》希債無險港股「三連漲」 濠賭汽車股搶高 |
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| 2015/07/13 17:50 |
跌0.6%，安碩A50(02823.HK) -0.180 (-1.291%) 更跌1.3%。恆 指全日低開高走，反覆升322點或1.3%，收25,224，連升第三個交易日(累升1,707點或7.3%)；國指升145點或1.2%，收 12,003，同樣連升三日(累升896點或8.1%)；大市成交額回落至1,368億元，較上周日均成交額回落33%。中小型股續跑贏，恆生綜合中型股 指數、小型股指數各升1.8%及3.7%；香港創業板指數升近4%。
【希債終無險 濠賭股搶高】
希債談判最終「有驚無險」地達成協議，匯控(00005.HK) +0.950 (+1.395%)
及友邦(01299.HK) +1.000 (+2.018%) 等領漲大市，股價各揚1.4%及2%，長江基建(01038.HK) +2.050 (+3.492%) 及長和(00001.HK) +1.100 (+0.991%) 各漲3.5%及近1%，而在希臘擁比雷埃夫斯碼頭經營權的中遠太平洋(01199.HK) +0.270 (+2.769%) 走高2.8%。歐元區領袖一致同意向希臘提供新的救助，債務不打折、希臘續留歐元區，希臘的資產將轉移至一個新成立的基金；而歐洲理事會主席稱，各國同意以ESM向希臘提供改革及財政援助。地產收租股亦造高，恆隆地產(00101.HK) +1.000 (+4.608%) 揚4.6%。濠賭股今日彈高，金沙中國(01928.HK) +1.400 (+4.738%)
及銀娛(00027.HK) +1.350 (+3.959%) 各漲4.7%及4%，美高梅中國(02282.HK) +1.120 (+6.922%) 彈
高6.9%。澳門社會文化司司長譚俊榮稱若有可行控煙方案不排除讓步。繼瑞信早前指行業最壞時期已過後，匯豐早前(9日)亦發表報告指，隨著澳門放寬首次
過境中國護照旅客逗留期至七天，顯示行業迎來正面支持，料濠賭股第二季錄疲弱業績後，將迎來轉折點，該行近日上調了澳博(00880.HK) +0.160 (+1.786%) 、永利澳門(01128.HK) +0.840 (+5.607%) 及新濠國際(00200.HK) +0.460 (+3.622%) 評級至「買入」，在行業中推介美高海中國及新濠國際。【升股近五成 沽空率彈高】
港 股主板市寬續強，主板股票的升跌比率54比9(上日58比6)，無升跌的股份佔比37%，上升股票1,347隻(平均升幅5.4%)，下跌股票228隻， 主板逾2,400隻股份，平均升近2.7%。恆指成份股今日46隻股份上升，下跌股3隻，升跌比率為92比6(上日為86比14)；國指升跌比率為88比 10(上日為93比2)。
大市今日沽空總額143.53億元，佔可沽空股份成交960.96億元的14.936%(上日為12.46%)，對比5天平均12.644%；南方A50沽空率22.974%，對比5天平均21.555%；盈富基金(02800.HK) +0.350 (+1.373%)
沽空率33.578%，對比5天平均25.865%。【廣汽東風揚 長汽復牌挫】
中資汽車股有支持，市場對A股發生流動性危機的憂慮大幅減緩，廣汽(02238.HK) +0.390 (+6.311%)
抽高6.3%、東風集團(00489.HK) +0.430 (+4.503%) 及吉利(00175.HK) +0.130 (+3.631%) 各揚4.5%及3.6%；自上月19日停牌的長汽(02333.HK) -5.050 (-13.289%) 今早申請復牌，擬發A股籌168億人民幣，股價挫13.3%收32.95元。惟內地近月實體經濟增長存挑戰，車市疲弱，據中汽協數據6月全國汽車銷量同比下降2.3%至180萬輛。5月汽車銷售同比降0.4%，4月降0.5%；而上半年，汽車銷量同比增1.4%。據 交銀國際報告指，內地6月乘用車銷售同比下降3.4%、商用車同比增長3.5%、乘用車表現低於預期，商用車表現略好於預期。乘用車6月份終端銷售下降 2.5%，增速連續四個月放緩，並出現負增長，低於預期，並相信股市資金分流使得消費滯後，商用車出現增長，維持對行業「同步」評級，該行建議兩類思路， 一是關注低估值高息率的個股，如廣汽、東風、北汽(01958.HK) -0.010 (-0.119%)
及慶鈴(01122.HK) +0.070 (+2.642%) 等；二是把握轉型及行業發展方向，如寶信汽車(01293.HK) +0.140 (+3.333%) 、正通汽車(01728.HK) +0.140 (+2.881%) 及比亞迪(01211.HK) +1.200 (+3.145%) 。| 《大行報告》高盛：A股屬調整而非進入熊市 薦吸超賣H股 |
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| 2015/07/13 11:41 |
該行稱，投資者對中資股信心需時回復，市場結構或會令MSCI指數推遲納入A股。隨著內地下半年增長改善，H股預測市盈率僅9.9倍，存在政策、改革等催化劑，並認為H股遭近期拋售後，正提供良好買入機會。
高盛表示，價值投資者關注四項主題，第一是受孖展融資影響較小的優質A股、第二是坐擁現金流較多、進行回購及估值不昂貴的股份、第三是呈超賣股、基本面良好的H股(包括海通證券(06837.HK) +0.460 (+3.030%)
沽空 $1.91億; 比率 7.913% 、比亞迪(01211.HK) +1.200 (+3.145%) 沽空 $9.66千萬; 比率 15.256% 、保利協鑫(03800.HK) +0.080 (+5.128%) 沽空 $5.96百萬; 比率 4.007% 、中交建設(01800.HK) +0.340 (+3.202%) 沽空 $5.70千萬; 比率 10.942% 、中國建材(03323.HK) +0.170 (+2.619%) 沽空 $3.71千萬; 比率 18.067% 等)、第四是已處良好介入點的香港上市中小型股份，包括中國食品(00506.HK) +0.130 (+3.571%) 沽空 $45.37萬; 比率 1.273% 、中升控股(00881.HK) +0.060 (+1.293%) 沽空 $1.48百萬; 比率 6.325% 、中航科工(02357.HK) +0.130 (+1.865%) 沽空 $5.61千萬; 比率 13.903% 及海螺創業(00586.HK) +0.560 (+3.402%) 沽空 $1.26千萬; 比率 11.565% 等。| 摩根資產管理：希臘危機暫時解決 料未來數周投資市場正面 |
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| 2015/07/13 16:46 |
他並不擔心其他歐國出現債務危機，因希臘債務較其他歐國嚴重，且西班牙及意大利等國改革步伐向好，經濟穩步復甦，雖然當地失業率仍然高企，但整體發展方向正面，料不會對歐洲金融市場構成重大風險。(fi/a)
歐元區領袖與希臘達成債務協議
歐盟峰會結束，歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)在會後表示，歐元區領袖已與希臘達成協議，希臘國會及其他六個歐洲議會將需通過今日所達成的協議，好讓談判能正式展開。此外，歐元區財長將開始討論過橋融資。歐 元集團主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)表示，希臘的資產將轉移至一個新成立的基金。德國總理默克爾(Angela Merkel)就表示，規模達500億歐元的希臘國有資產的私有化基金中，250億歐元將用於銀行資本重組。基金將在歐盟監管下運作。
歐盟委員會主席容克(Jean-Claude Juncker)表示，有信心希臘政府會通過今日達成的協議。
《滬深股市》上證深成續升2.4%-4.8% 創業板指數漲近6%
內地6月以人民幣計價出口額按年轉升2.1%結束連跌三個月兼勝預期，進口額僅年跌6.7%，遠少於預期跌幅收窄至16.2%。期內，貿易順差僅2,842億人幣，不及預期順差按月收窄至3,550億人幣。
據 新華社報道，公安部介入調查「惡意沽空」目前現已發現個別貿易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪線索，正在依法開展調查。此外，滬深證交所兩融餘額上周五止 跌回穩至約1.44萬億元人幣，較6月中旬所創紀錄高位逾2.27萬億人幣累降36%。另傳有關當局正醞釀2,000億人幣貸款計劃支持地方融資平台，以 防一些大型基建投資因缺錢停工而拖累經濟。
滬深兩市今天有366間上市公司復牌。深成及上證三連彈重越10天線，前者高見12,658， 全日收12,614，續升4.8%，後者高低見4,030/3,858，收報3,970，續升2.4%；深A指及創業板指數續升4.2%及5.8%，收 2,217及2,683；滬B指持續跑贏再升7.4%。滬深市成交額分別增至7,824億元及3,917億元。
板塊方面除內銀逆跌2.1%外，升幅幾乎全部超過2%-7%；內貿規劃、抗流感、甲型流感及天津自貿更升8%-10%；次新股及「滬港通」續升7.6%及6.8%；內房及H股升4.3%及4%；券險及央企50升1.5%及1%；超大盤僅升0.3%。
A+H 逾三分二造好，升幅普遍逾4%-10%；墨龍(002490.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、兗煤(600188.SH)、金隅 (601992.SH)、北辰(601588.SH)、金風(002202.SZ)、大唐(601991.SH)、華電(600027.SH)、三大電力 設備股、四大藥股、兩大金銅股、四大航運港口股、成渝(601107.SH)、深高速(600548.SH)、廣深鐵路(601333.SH)、南航 (600029.SH)、東航(600115.SH)、新藥(000756.SZ)、熊貓電子(600775.SH)、中聯重科(000157.SZ)、 一拖(601038.SH)、晨鳴(000488.SZ)、經緯(000666.SZ)、濰柴(000338.SZ)、中船防務(600685.SH)、 鄭煤機(601717.SH)、馬鋼(600808.SH)、重鋼(601005.SH)、洛鉬(603993.SH)、洛玻(600876.SH)、天 津環保(600874.SH)及今天復牌東江環保(002672.SZ)均漲約10%。此外，中冶(0601618.SH)及中鋁(601600.SH) 與皖通(600012.SH)也升9.4%-9.9%。
相反，保險及銀行齊跌近2%-6%，中行(601988.SH)、國壽(601628.SH)及信行(601998.SH)最傷；權重「石化雙雄」也跌逾2%-4%。此外，神華(601088.SH)及券股也普遍受壓。
至於「滬港通」中漲約10%個股增至415隻。(sz/t)
