投資導航：發掘第三季潛力股

2014年即將進入下半場，但股市近期好像打了懵仔針，進入半昏迷狀態——指數窄幅上落、炒作概念少、成交奀豬，搞到股民都齊齊瞓着。今期〈投資導航〉誠 邀投資版各大名家，揀選第三季心水股份，希望可引領股民走出迷魂陣。

長建穩陣可長揸

上半年，恒指高低波幅約2,100點。踏入第三季，港股爆邊的機會相對較高，至於是爆上定爆落，個人當然希望向上突破，但近日立法會陷於癱瘓，政治市會是第三季最大的風險。
財 委會日前荒謬地、不按規則通過東北3.4億元前期工程撥款，適逢白皮書事件，今年7.1上街人數或破紀錄。此刻民怨程度與董建華落台前相若，會否演變成街 頭暴力甚至佔中，無人敢輕言不可能，外資大行眼見議會秩序蕩然無存，對本港法治信心動搖，是否沽貨離場相當關鍵。

根據過往經驗，如1989年的六四事件及2001年的911事件，大市短期因政治市急回，都造就絕佳入市時機。但今次政治市，有機會令中共收回予港的優 惠，一簽多行擬變一簽52行只是第一步，過去十年倚靠北水的企業，有機會本利歸還。
唔買股會死的話，就揀與中國業務關連性較低的公用股。長江基建（1038）業務全球化。過去17年間無間斷派息，股息率逾4厘。阿爺如果玩嘢，小超人揸莊的長建，可以頂得住。買長建想賺大錢，要長揸不要短炒，在此不設目標價或止蝕價。
股榮

DYNAM博日本開賭

要搵有爆升潛力股份，首先要揀對主題，其二是從芸芸同類概念股中選出最受惠股份。日本開賭進入最後直路，提供下半年搵食良機，在本港上市的日本博彩概念 股，只有從當地從事彈珠機業務的DYNAM（6889），毋須怕揀錯股，DYNAM兩個爆升條件兼備，日本順利開賭的話冇得輸。
據報道日本國會已開始審議當地博彩法案，雖未能趕及在今屆議期通過，要留待8月復會後繼續審議，但安倍晉三近日接連參觀新加坡兩家賭場了解情況，安倍政府在國會取得控制權，要通過法案料不成問題，DYNAM亦表明，若日本發賭牌有意參與投資，萬事俱備，只欠東風。
DYNAM現時彈珠機業務穩定，去年賺16億元，相當往績PE約11倍，估值合理，股息回報率逾4厘，比收租股領匯（823）還高。據彭博綜合券商預 測，DYNAM2015及2016財年盈利分別錄得14%及8%增長，一旦日本順利開賭，勢成為爆升的催化劑。策略上，可於23.5元買入，以今年高位 35元水平作目標，潛在升幅近五成，失守21元止蝕。
祝文韜

舜宇食正4G熱潮

內地發出4G牌照，勢將掀起換機潮，主打中低端智能市場的舜宇光學（2382），目前為中國最大的智能手機照相模組的供應商，主要產品為光電產品（手機鏡 頭）、光學零件（鏡頭零件）和光學儀器，分別佔去年收入的76%、20%和4%。
以應用範疇劃分，73%的收入用於手機相關產品，數碼相機相關產 品佔11%。公司主要客戶包括華為、聯想（992）、小米和中興（763）等，均為內地十大手機商，加上三星定單不絕，可謂完全食正4G熱潮。五大客戶的 採購額佔集團收入總額約50%，集中度不算高，炒小米概念除通達（698）外，舜宇亦是不錯的選擇。
滙證報告指出，舜宇5月份之手機鏡頭模組及汽車鏡片出貨量優於預期，反映其市佔率增加。管理層亦預期6月起，手機鏡頭定單會重拾增長勢頭，有信心今年出貨量能達成按年增長一倍的目標，目標價睇13蚊。
走勢上，舜宇自2月以來重展升浪，至今升幅已達70%，投資者可待回落至9.8元水平吸納，第三季目標12元，失守8.5元止蝕。
魏力

建滔隨經濟回勇

近期內地製造業數據有回升迹象，滙豐最新公佈的6月內地PMI升至50.8，遠超市場預期的49.7，更為近半年首次擴張。由此看來，製造業前景似乎不如 想像般壞，其中，包括內外需的新定單指數更創下15個月新高，主要從事覆銅面板及化工業務的建滔化工（148），其經營的業務正正為不少製造業提供零件， 最能感受經濟回穩的因素，倘新定單反彈如此凌厲，建滔化工的收入料於本季己經回升，下季反彈幅度料更具爆發性。
事實上，論股價往績，建滔化工往往於內地經濟反彈初時，股價成為先頭部隊。該股近期正築成小圓底形態，升勢才屬初起，第三季股價料將步入強勢。
由 於內地製造業上半年持續收縮，建滔化工亦難免經歷較差的上半年，但下半年業務好轉之下，以去年經常性盈利計算的市盈率8.9倍計算，估值不算貴。雖然上半 年業績或將倒退，但相信已盡反映，第三季值得看好，目標價可定於17.5元的250日線水平。若明顯跌破15元，跌幅便超過5月初以來彈幅的0.618 倍，確認小圓底升勢失敗，屆時已可止蝕。
晉佳

北控水務候低吸

環保股獲基金寵幸，因為到過中國巡廠的基金經理，第一句都是「中國污染真係好嚴重」。最近惠州紅河事件再次引起內地關注，在中國改革的大前提下，中央隨時 再推改善水污染政策，北控水務（371）將會受惠。
北控水務業務為興建污水處理廠及污水處理等，去年純利大升44%至10.8億元，業務覆蓋內地21個省市，國策或省策出台，龍頭股最易受惠。去年收購大量項目，今年併購繼續是主題，支持增長及估值重估，摩通報告指，該股正討論收購400萬噸產能，惟難料能否完成。
坊 間有近八成大行分析員對此股給予買入建議，但高盛、大摩、摩通僅給予中性評級。股價卻有支持，不排除有心人仍在收貨，不想打鑼打鼓。股價4月底至5月初急 跌至最低4.1元，之後重拾升軌，橫行一輪後又重新爬至5元樓上水平，在4月應已完成大調整，有望重演今年首季由4元衝上5.5元樓上一幕。
北控水務季尾急升，按往績不排除會有小調整至5元樓下，到時先吸納，等第三季有政策甚至併購消息，股價再衝上6元水平。
高明

億和擁三大概念

日本量寬持續，日圓貶值概念股如CEC國際（759）、四洲集團（374）走勢堅挺；內地汽車需求強勁，汽車股如東風（489）、華晨（1114）連環破 頂；內地中小企求財若渴，貸款生意吃香。想一次過滿足以上三個願望？億和（838）話你知冇問題！
億和主要從事整機裝配、精密模具及零部件業務，產品聚焦辦公室自動化設備，富士施樂、柯尼卡、佳能等均為其客戶，由於不少零件由日本進口，故可受惠日圓貶值。
億和亦染指汽車零部件及小額貸款業務。位於武漢的汽車零部件生產基地，已於2013年底竣工，重慶生產基地亦逐步添置零部件生產設備，有關業務勢成為未來增長引擎。另持有60%權益的深圳小額貸款公司，雖然去年初才營運，但已佔去年分部業績比例近兩成，實屬會生金蛋的鵝。
億和上月底宣佈，受惠營業額顯著上升及成本控制得宜，預計今年首四個月盈利，已超越去年全年總額，以年度化計算，今年盈利可達兩億元，市盈率將降至15倍，戰友可於1.7元吸納，以麥格理給予的2.3元做目標價，跌穿1.5元止蝕。
唐牛

次季科網濠賭肉酸

恒指第二季有近半成升幅，亦有滬港通消息贈興，但不少股民都大呼難炒，無他，新經濟股經過首季領放後，今季明顯力有不逮，當中又以科網股及濠賭股走勢最肉酸。
內 地於3月中暫停支付寶、財付通線下二維碼支付、虛擬信用卡業務等，已打窒支付及網遊股。踏入4月，納指連番下挫，除龍頭騰訊（700）仍可企硬外，其餘網 遊、軟件、支付股均遍體鱗傷。同一時間，澳門賭業不停傳出壞消息，除中央打壓賭場內使用銀聯卡外，又有賭廳股東夾帶百億潛逃，以及澳門擬收緊內地過境逗留 期限，令濠賭股全線下滑。要數強勢板塊，不得不提本地地產股，港府為壓抑樓市措施減辣，為新盤帶來小陽春，帶動多隻地產股創出52周新高。
回顧第二季推介，三股與科網濠賭相關，故不約而同止蝕收場，但其餘兩隻推介——中外運（598）及國泰君安（1788）均有好表現，令整體回報有1.9%，力保不失（見表）。