Thursday, July 2, 2015

索尼將時隔26年籌鉅資用於圖像傳感器業務

索尼將時隔26年籌鉅資用於圖像傳感器業務

2015/06/30
        索尼將通過公募增資以及發行新股認購權公司債(可轉換公司債券,CB)最多籌資4000億日元。索尼的電子業務的整頓已告一段落,索尼正在計劃重點投資具 有優勢的圖像傳感器業務。由於業績復甦和股價走高,索尼將確保長期資金以期實現再次增長。這是索尼自1989年以來時隔26年再次實施公募增資,也將成為 日本今年最大規模的公募增資活動。

        4000億日元的資金中,公募增資將佔70~80%,餘下部分則通過發行可轉換公司債籌集,均被認為將在7月內啟動。這是索尼自2012年以來再次發行可轉換公司債。在公募增資方面,還將從海外投資者手中廣泛籌集資金。
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        索尼在1989年上次公募增資時籌集了約2300億日元,主要用於設備投資。當時的索尼發售了8mm攝像機「Handycam」,收購了美國哥倫比亞影業公司(現索尼影視娛樂公司)等,充分發揮品牌影響力,向全球擴張。

        此次籌集的資金將主要用於圖像傳感器等電子元器件業務的增産投資。索尼的圖像傳感器主要用在智慧手機上,在全球市場上的份額位居首位,需求穩定。索尼計 劃,2015財年(截至2016年3月)圖像傳感器設備投資將達到2100億日元,增至上財年的5倍左右。除了智慧手機以外,來自車載設備的訂單也在增 加。索尼的電子元器件業務在上財年結算時創出了約900億日元的營業利潤,已經成為索尼僅次於金融業務的又一大收益支柱。

索尼要轉守為攻

2015/07/02
      索尼6月30日宣佈將通過公募增資以及發行新股認購權公司債(可轉換公司債券,CB)等最多籌資4400億日元。這是索尼時隔26年再次進行公募增資,索 尼希望確保長期資金,並集中投資在全球份額居首的圖像傳感器業務,進一步提高競爭力。索尼認為長達約10年的電子業務重組已告一段落,計劃今後將經營重心 轉至尋求增長。

 
      索尼計劃通過公募增資籌集約3200億日元,通過發行可轉換公司債籌集1200億日元。將以公募方式最多發行新股9200萬股,可轉換公司債如果全部行使 新股認購權則將達到2271萬股,加起來相當於已發行股票的9.8%。關於公募增資,預定日本國內佔約40%,海外佔約60%,均在7月21~23日啟 動。
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      「如果要籌資那就利用公募增資」,該項目的啟動要追溯到2014年12月。索尼高層向負責籌資事宜的投資銀行相關人士説出了內心的想法。

     之所以如此表示,是因為索尼切實感受到了結構改革的成效。此前,忙於電子業務重組的索尼因通過裁減總部及銷售公司的員工等進行結構改革,整個公司曾瀰漫著 緊迫感。2014年年底,一位高層表示,「業績確實出現迴轉」。隨後,索尼股價應聲上漲,股票市場要求給出具體增長戰略的呼聲日漸高漲。

     15年2月,索尼確定了以社長平井一夫和副社長吉田憲一郎為核心的新經營體制,同時提出了截至2017財年(截至2018年3月)的中期經營計劃,其中提 到了「向盈利和增長領域進行投資」。平井表示,「今後將致力於創造機會,實現未來增長」,可見索尼為了將增長預期變成現實,正伺機確保資金。     

     籌集的資金將用於圖像傳感器等元器件業務的增産投資,以及研發費用。拉動索尼增長的是元器件、遊戲、電影和音樂業務,但索尼明顯表現出將重點投資潛在增長力較大的元器件業務的想法。計劃到2017財年使該部門的營業利潤最多達到1800億日元,同比增至2倍。

 
      通過增資,索尼的自有資金比率(不包括金融在內,截至上一財年底約為29%)將有所增加,財務體制會得到改善。如果有助於提高評等,資金確保的自由度將增 加。此前,因忙於重組,索尼在新技術和新産品的投資方面比較草率,而眼下終於將找到機會像松下和日立製作所一樣,著手進攻型投資。

      索尼6月30日的股價一度較上一交易日下滑9%,跌至3430日元。這是因為增資報導一齣,股民擔憂單股價值變低,但最終收盤價為下滑8%,低於因發行新 股而出現的稀釋率(約10%)。市場上有聲音表示,「(索尼此舉)是為了增強優勢業務而進行的積極增資」(日本信金資産管理 藤原直樹)。

      索尼設定的目標是,到2017財年(截至2018年3月)合併營業利潤達到5000億日元以上(上財年為685億日元),凈資産收益率(ROE)達到10%以上。

      雖説索尼一直在進行重組,但智慧手機和電視的需求和價格變動較大,要確保穩定收益仍非易事。索尼能否通過此次增資,利用籌集到的資金,切實回報市場長期以來的期待呢?市場正對索尼平井體制的手腕拭目以待。