中央再加碼救市 經手費、過戶費劈三成！
2015年07月01中央再落重藥救市！之前人行、中證監、財政部連環出招救市無成效，滬綜指今日再瀉逾5%。中國證券登記結算公司晚上發出公告，指擬調低A股交易結算相關收費標準。
其 中，滬、深證券交易所收取的A股交易經手費，由按成交金額0.0696‰雙邊收取，調整為按成交金額0.0487‰雙邊收取，降幅為30%。證券登記結算 公司收取的A股交易過戶費由目前滬市按照成交面值0.3‰雙向收取、深市按照成交金額0.0255‰ 雙向收取，一律調整為按照成交金額0.02‰雙向收取。按照近兩年市場數據測算，降幅約為33%。於8月1日起正式實施。
【A股戰報】A股尾市高台跳水！ 滬股瀉逾5%
內地A股昨上演過山車行情後，受希債正式違約影響，今早開市向下，滬綜指報4214點，低開63點或1.48%；深成指報14185點，跌152點或1.07%；滬深300指數跌64點或1.43%，報4408點；創業板報2842點，跌16點或0.58%。然而，滬深兩市很快收復失地，創業板率先倒升，一度大升5.2%，重上3000點大關，半日升3.76%，報2965點；深成指漲1.16%，報14503點；滬綜指反覆，半日跌17點或0.4%，報4260點。
午後，兩市突然失去動力，升幅顯著收窄，尾段更上演高台跳水，滬綜指收市大跌223點或5.2%，報4053點；深成指挫687點或4.79%，報13650點；創業板亦倒跌99點或3.47%，報2759點。兩市逾800隻股份跌停板。
各板塊全線下挫，船舶製造、機場、有色金屬、軍工等板塊跌幅最大。
分析人士表示，市場已進入超賣後的修復過程，預計短期反彈阻力為4483點裂口附近。
中國6月製造業PMI 50.2 與上月持平
國家統計局公佈，2015年6月份，中國製造業採購經理指數（PMI）爲50.2%，與上月持平，高於50盛衰分界線，製造業持續輕微擴張。以企業規模分類，大型企業PMI爲50.8%，比上月微升0.1個百分點，繼續高於臨界點，支持製造業PMI企穩；中型企業PMI爲50.2%，比上月回落0.2個百分點，仍高於臨界點；小型企業PMI爲47.5%，比上月下降0.4個百分點，收縮幅度連續2個月加大。
從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生産指數、新訂單指數和供應商配送時間指數繼續高於臨界點，從業人員指數和原材料庫存指數低於臨界點。
國泰君安報告：A股孖展達4萬億
中國大型券商國泰君安證券最新研報指出，目前A股市場槓桿資金存量規模約4萬億元（人民幣．下同）。在去槓桿效應下，A股市場調整幅度，已超出大多數人的認知，券商及投資者等都應做好風險控制及管理。由國泰君安首席宏觀分析師任澤平等撰寫報告指出，槓桿資金的主要形式包括兩融、傘形信託和單一結構信託工具、場外配資及分級基金等。一旦股市大幅調整，按照槓桿比例大小，從場外配資、傘形信託到兩融風險將逐步顯露。如果股市深調，風險將從配資公司、散戶傳染到銀行。
報告指出，目前其估算的槓桿資金存量為4萬億元，當中包括1萬億元場外配資、7,000億元傘形信託、融資融券餘額2.13萬億元。
另外，參照兩融／流通市值的比例最高為5.5%，兩融需求上限為2.7萬億元。目前有關比率為4.2%。
中證監：南方基金、高盛沽空A股傳聞不實
中證監轉發中金所聲明稱，QFII、RQFII利用期指做空A股市場的傳聞不實。中金所稱，昨日市場傳聞南方基金香港公司、高盛等外資機構做空A股市場。中金所對參與股指期貨市場的所有38家QFII、25家RQFII的期貨、現貨交易進行了核查。
經核查，南方基金系RQFII沒有在中金所開戶交易，包括高盛在內的QFII、RQFII在股指期貨中，只能做套保交易，這些機構近期在股指期貨市場的套保交易符合規則，沒有所謂的大幅做空行為。
中金所還表示，將繼續加強市場監測監控，切實維護市場秩序，嚴密防範和嚴厲打擊市場操縱行為。
中港基金互認今實施
資産規模最少2億
中港基金互認今日實施，中證監昨發佈《關於內地與香港基金互認常見問題解答》，對相關細節進行了闡釋。1. 基金規模：互認基金的資産規模最少2億元人民幣。
2. 基金要求：香港互認基金提交的招募說明書及産品資料概要，應爲根據香港證監會的監管要求編制，並獲其認可的最新版本。
3. 基金類型：根據中證監與香港證監會確定的共同標準，基金類型應按原地區法律法規確定。按上述原則，內地市場中的分級基金、保本基金目前暫不納入互認範圍。
【樂香園搶先睇】外國勢力沽空A股？（海迪）
每逢股災，各種好淡角力、大鱷搵食的傳說就會四圍流傳。今次A股重創，市場當然亦忙著找「罪魁禍首」，好讓投資者有出氣袋，阿爺亦有矛頭可指。首當其衝 的，是負責清理場外孖展的中證監，主席肖鋼今舖真係水洗都唔清，內地輿論指他辦事不力，打壓場外融資力度過狠，終打出個禍來，網民譏笑他都快要上海IFC 天台謝罪了。另一在內地朋友圈中瘋傳的，是「外國勢力」論。故事頗天馬行空，就是有外國資金透過RQFII、滬港通、合資企業等途徑「慢慢流入中國」，匯合起來造空A股，所以今次股災不是「技術收復」，而是外資陰謀，中央已決心「打這場大仗」了。
海 迪數位「外國勢力」buy-side朋友，看完這分析，無不大嘆：「我都想short到呀！」除咗short A股ETF外，offshore投資者仲有咩有效方法可沽空A股？股指期貨、場外融券，皆可用來造空，但均只限onshore、即國內投資者玩。即使有海 外基金用盡手上RQFII，規模亦有限，以A股每日過萬億成交來說，遠遠未至於能隊冧個市。
聞說A股早前的確累積不少淡倉，但市傳其實是「自己友」所為，就是看中證監打孖展的時機，覺得有利可圖，順勢而為而已，誰知連鎖效應一發不可收拾。內地股市九成是retail driven，如今有人祭出「外國勢力」來忽悠小股民，輕輕鬆鬆又收工！
呢個世界，所有問題都係「外國勢力」或「土地唔夠」的問題，真係唔該晒。
【後市展望】分析：五大利好因素 撐A股「七翻身」
「五窮六絕」過去，騰訊財經綜合市場人士分析，總結出五大利好因素，支撐內地A股本月「七翻身」：1. 國家隊護盤：險資繼周一數十億撈底後，周二再度認購百億公募，有助支持大市反彈。
2. 神秘資金入場：周二華夏上證50 ETF等三大藍籌ETF再錄150億元淨申購，暴跌中有神秘資金撈底，屬利好訊號。
3. A股估值不高：6月份QFII和RQFII額度發放提速，303億元人民幣資金入市，外資一面唱淡、一面掃貨，說明A股整體估值並不算高。
4. 公司大手增持：在本輪暴跌中，不少公司大手增持，有利於市場信心恢復。
5. 長線資金入市：養老金將大比例入市，有利A股延續反彈。
上海股市仍在繼續暴跌，上證綜合指數在7月2日時隔約3個月再次跌破4000點。由於對中國經濟減速的擔心越來越強，大批散戶抓緊拋售手中的股票。中國政府連續出台救市政策，但並未奏效。
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政府正積極進行護盤。7月1日夜間，證券監督管理委員會宣佈放寬融資交易限制，滬深交易所從8月1日起下調交易結算費用約30%。
隨著這些穩定股價措施的出台，7月2日的上海股市早間買方佔據了上風。但買方後勁不足，賣方則逐步起勢。到了下午一度出現跌幅超過6%的局面。
中國人民銀行（央行）6月27日宣佈再次降息，中國政府在29日晚間宣佈公共養老金可按不超30%的比例入市。但這些措施並未改變股價下跌的基本格局。
上週末由於股市大幅下跌，中國剛剛實施了自去年秋季以來的第4次降息。為避免股價下跌導致社會不安，提前採取了行動。但是，股價下跌趨勢超過政策效應。
支撐2014年以來中國股市上漲的主要是年輕的個人投資者。房地産價格仍在持續調整。對於無法享受此前的投資機會的年輕普通民眾來説，股票投資是實現資産保值增值的所剩不多的手段。
由於對股價走高存在強烈預期，股價暴跌有可能直接導致不滿和社會不安。尤其是借助消費者金融來借債投資股市的情況在某些地方非常嚴重。在互聯網上，甚至有網友稱「愚蠢的政府」、「和股票市場一樣崩盤」。
此外，股市大幅下跌還可能對中國領導層推進的經濟政策産生影響。推高股價的政策還意在通過財富效應來擴大消費，進而支撐經濟。
這是因為要推進遭受強烈抵制的國有企業改革，經濟的穩定是不可或缺的。為維持股價，將不得不採取新的應對舉措，但政策選擇的空間不大。中國證券監督管理委員會7月2日在股市暴跌之後宣佈決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）永井央紀 北京、小高航 上海報導
國務院批覆《中國保險投資基金設立方案》 總規模料3,000億人幣
國務院原則同意《中國保險投資基金設立方案》。根據方案，基金總規模預計為3,000億元人民幣(下同)。首期1,000億元，存續期限5年至10年，投資期後可發起設立後續基金。該基金緊密圍繞國家產業政策和發展戰略開展投資，主要投向「一帶一路」、京津冀協同發展、長江經濟帶等戰略項目，拉動力強、社會經濟效益好的棚戶區改造、城市基礎設施、重大水利工程、中西部交通設施、新型城鎮化等基礎設施建設，國際產能合作和「走出去」重大項目等。
基金投資形式主要包括上市和非上市股權、優先股、債權、資產證券化產品，以及股權基金、併購基金、夾層基金等各類投資基金。(ta/t)
【有陰謀】人行喉舌報：外資惡意沽空！擾亂中國經濟
繼昨日開始有內地經濟學家，陰謀論指外資惡意沽空A股後，今日由人行主理之《金融時報》，亦刊發題為《打擊惡意做空刻不容緩》，暗批摩根士丹利等投行惡意沽空，導演這輪慘烈的暴跌。文章引述摩根士丹利報告，指其去年12月預測，今年滬指或升至16785點，以此激勵廣大散戶蜂擁入市；至今年6月26日，滬指再度罕見暴跌後，突然一反常態地改口，「不要在近期投資中國內地股市，上證綜指6月12日的高點，可能已經標誌著牛市到達頂點」。
文 章認為，「一家國際大型投行，一會兒預測滬指要漲到16785點，一會兒又說6月12日5178點就是牛市頂點，前後相隔不過半年多時間。是大摩的分析師 信口雌黃，還是預測能力有限，抑或看似有失水準的預測背後，隱藏著某種不可告人的目的？」又指，大摩非唯一一間於預測A股走勢上，前後顛倒的國際投行。 （編按：寫呢篇文那位人兄，平時一定好少睇大行報告）
「國際投行如此翻雲覆雨，目的何在？是為了背後的利益集團，還是刻意做空中國，以便擾亂中國經濟改革步伐？」
「此次A股暴跌是中國資本市場走向對外開放所遭遇的一次挑戰。我們無法將已經開啟的資本市場開放大門重新關閉，但我們可以做到的是：加強監管，防患於未然；制定對策，在挑戰中占據主動，對惡意做空者，堅決打擊。」
【出招維穩】中金所出手！禁19個帳戶沽空期指
據路透引述消息指，中國金融期貨交易所已暫停19個帳戶開期指空倉，期限為一個月。中金所相關人士對路透表示，目前正常的期指交易不受影響，沒有限制。中國證監會新聞發言人張曉軍周四晚間在微博中表示，近期股市出現較大幅度下跌，股指期貨合約價格也出現大幅下挫。
根據證券和期貨交易所市場監察異動報告，證監會決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。
【出招維穩】中央匯金托市！連日落場掃ETF
據《每日經濟新聞》報道，中央匯金已出手托市，入場申購ETF。據上交所數據顯示，四大藍籌ETF四天淨申購395億元人民幣。報道引述 基金公司人士表示，旗下ETF資金增量有部分來自匯金公司。上述人士表示，自6月29日起幾個交易日內，匯金陸續入場申購ETF，又以6月29日以及7月 2日金額最大，最近4個交易日，旗下ETF規模淨增上百億，匯金公司申購佔比達3成左右，其餘資金增量來自其他機構投資者。
【維穩救市】「救市！」 大陸金手指呼籲學香港打大鱷
內地傳媒報導，中證監昨日已廣發英雄令，徵求救市良方。各路人馬紛紛回應，繼昨日有五位教授連署發公開信，呼籲仿效香港成立盈富基金入市維穩後，今早國泰 君安證券首席分析師任澤平又在網上發表萬言書，建議中央應學香港在1998年做法，入場打大鱷，「出手要快，出手要重。」任澤平在內地被 稱為「牛市大旗手」，是此輪牛市最重磅的券商分析師。他之前擔任國務院發展研究中心宏觀部研究室副主任，可直達天聽。去年跳槽國泰君安後，在9月發表《對 熊市最後一戰》報告，文中大量引述文革口號，稱「黨給我智慧給我膽，滬指5000點不是夢」！報告轟動內地股壇，並引爆之後狂牛。
任澤平 今早發表的萬言書，歸納由1929年美國大股災起，之後次按危機、1998年金融風暴、日本1990股災，歷次政府的處理手法。其中對當年港府入市打大鱷 最為稱道，贊許為創下教科書式的典範，之後全球政府都跟隨。反之1929年美國政府、1990日本政府均出手遲疑，令社會付出慘重代價。
【維穩救市】基金用口水托市！「大牛市中，大跌好正常」
中國基金業協會繼續輿論救國！今日再推介兩篇分析文章，其一為南方基金，題為《A股必將鳳凰涅槃、浴火重生》；另一篇為銀華基金認為，反彈可期，慢牛有望發力。南方基金指，短期急速回調，是牛市中正常的整固和蓄勢，從估值水平來看仍低，「因此，牛市的後續增長空間還非常值得期待，短期急速的回調也是大牛市中非常普遍的現象，是牛市中正常的整固和蓄勢，不應因短期波動而對前景過於悲觀。」
南方基金表示，「始終堅定相信，經過這一輪風波，股市根基更加堅實、更加穩固，市場的參與者和管理者一定會更加成熟、更加理性，A股市場必將在鳳凰涅槃中實現浴火重生。」
銀華基金則認為，股票市場從寬鬆政策帶來的增量資金中的「分成將降低，有業績和基本面支撐的股票將受青睞，純預期空間炒作的股票將不再受追捧，市場有望由快牛轉向慢牛。
【維穩救市】救國大軍進駐滬股通！消耗額度創第三高
正當內地股市大跌，多個機構急速救市，滬股通額度快速被消耗，每日額度130億元人民幣，今日餘額僅為58.54億元，佔額度45%。此表示今日消耗71.46億元，使用額度創滬股通啟動以來第三高。滬股通130億元單日額度僅啟動首日用盡，當時創下歷史最高記錄。第二高記錄，為端午節前最後一個交易日的78億元。
【維穩救國】中證監：証金公司擴股 維護金融市場穩定
中國證監會發言人張曉軍表示，中國證券金融公司增資意在擴大業務規模，維護金融市場穩定，將大幅增資擴股，註冊資本由240億元（人民幣‧下同）增至 1000億元。【維穩救市】中證監：QFII額度近倍增至1500億美元
中國證監會發言人張曉軍表示，證監會支持多管道引入境內外長期資金投資中國資本市場。積極支持養老、保險、QFII等長期資金入市；將修訂整合QFII、RQFII規則，QFII額度將從800億美元增加到1,500億美元。【維穩救市】中證監出招：將減少IPO數目、集資額
中證監發言人張曉軍表示，就有市場人士提出應當暫停IPO救市的觀點，她表示，企業通過IPO募集資本金，是資本市場的基本功能。考慮到近期市場情況，證監會將相應減少發行家數、籌資金額。7月上旬已安排10間企業IPO，集資金額也會較6月減少。
【維穩救市】證券時報：中央匯金已入市操作
據《證券時報》引述消息指，中央匯金已入市操作。證監會新聞發言人張曉軍今亦表示，多渠道引導境內外長期資金，投資中國資本市場為證監會 的工作，將支持養老基金、保險資金、QFII、RQFII等資金的入市，繼續加快各類長期資金的入市，推進各類長期資金與資本市場形成良性互動。
【維穩救市】中金所出招：差異化期指收費 嚴打蓄意沽空
中國金融期貨交易所再出招托市，公佈指，為抑制短期過度交易，中金所研究決定，對滬深300、上證50、中證500股指期貨合約，按照報單委托量差異化收取交易費用，擬於8月1日前組織實施。同 時，改善相關合約及交易規則，進一步加強市場異常交易監管，對各合約交易量、持倉量前50名的客戶進行重點排查，防範和打擊蓄意做空行為，嚴厲查處市場操 縱等違法違規行為，維護市場正常交易秩序。
| 周顯 炒股密碼 入指數前先入貨 |
簡言之，在股票界，MSCI指數是用來散貨的最佳武器之一，這應該是常識了，只是進入指數的成本太高，除非是有心做大世界的大賊，否則不一定願意付出這個高昂成本，如此而已。客觀的事實是，大摩幾時為過自己的客戶着想，也幾時為過散戶的利益設想？用這個做理由，去拒絕A股進入指數，騙得了傳媒讀者，可騙不了明眼人。說穿了，A股之所以未入指數，原因只有一個，就是內幕人士未入夠貨。因為，入指數的基本流程是：內幕人士趁低吸納，推高股價，股票納入指數，散戶和基金進場，內幕人士出貨。如果在先前把A股納入了指數，大陸佬賺晒，做指數班鬼佬手頭無平貨，有份做無份收錢，梗係唔制啦！
周顯 (逢周二、五見報)
資深投資者，著名股評人，股壇教育家
