金蝶(00268.HK) +0.330 (11.498%)
沽空 $4.09百萬; 比率 5.369% 主席及首席執行官徐少春提到，集團與互聯網公司如阿里巴巴、騰訊(00700.HK) +26.500 (4.849%) 沽空 $4.33億; 比率 13.507% 及百度等一向有合作關係，認為合作是很自然的事，他透露，不排除未來會有更緊密合作的可能性。對於近期市場熱話的互聯網金融，徐氏透露，集團正不斷研究幫助銀行客戶透過互聯網來理財的手機軟件，預計在未來2至3個月內可推出新產品。他指，有許多大型內銀正與集團作磋商，其中包括招行(03968.HK) -0.080 (0.639%)
沽空 $6.86百萬; 比率 7.952% 及中信銀行(00998.HK) +0.080 (2.041%) 沽空 $1.22千萬; 比率 8.898% 等。首席財務官楊健指，集團今年未有派息，主要由於集團在剛過去的財年才成功扭虧，希望財務可以更穩健，而且亦要保留資金用於開發移動互聯網的投資，重申長遠一定會考慮派息。
虧轉賺逾億兼憧憬與互聯網巨頭合作 金蝶(00268.HK)升幅擴至11%
金蝶(00268.HK) +0.340 (11.847%)
沽空 $4.09百萬; 比率 5.369% 成功扭虧轉賺逾億，另外高管指不排除未來再與互聯網巨頭合作，該股午後升幅擴大，最高見3.23元，現造3.18元，續升11%，成交增至5856萬股。受惠雲管理業務高速增長及互聯網轉型成效顯著，金蝶毛利率按年升10.3個百分點至75.3%，淨利潤率由-7.9%改善至7.9%，全年業績虧轉賺1.26億元人民幣(下同)。期內，毛利按年升5.1%至逾12.1億元。
首席執行官徐少春冀望三個月內推出互聯網金融新產品，並透露集團一向有與阿里、騰訊(00700.HK) +27.500 (5.032%)
沽空 $4.33億; 比率 13.507% 及百度等互聯網公司合作，不排除未來有更緊密合作的可能性。 騰訊(00700.HK)彈4.5% 沽文化中國(01060.HK)賺近8億
騰訊(00700.HK) +27.500 (5.032%)
沽空 $4.33億; 比率 13.507% 沽文化中國傳播(01060.HK) +0.090 (5.844%) 沽空 $2.10百萬; 比率 0.768% 賺
約7.89億元，前者結束四連跌，今早高開0.6%重越50天線，節節向上，最高見574元，現造571元，回升4.5%，成交458萬股；後者繼昨天挫
10%後，今早高開6.5%報1.64元欠承接，一度打回原形，低見1.54元，現造1.59元，回升3.2%，成交1.16億股。聯交 所資料顯示，騰訊於文化中國獲阿里入主上周三復牌首天及翌日(3月12-13日)，分別以每股均價1.926元及1.732元，先後減持2億股及3.63 億股(共5.63億股)，套現逾10.14億元，其持股由8%減至1.23%，該批股份是文化中國於2011年以每股0.4元配給騰訊，若按此價計算，不 計餘下股份，騰訊今次減持獲利約7.89億元。
另外，紅杉資本中國上周三(12日)亦以每股均價2.11元，減持文化中國傳播1.36億股，套逾2.8億元。
阿里巴巴投美上市 = 本港互聯網股見頂？
近兩天報章上仍是內地電貿巨頭阿里巴巴赴美上市的新聞成為最熱門的財經標題，主要是因為阿里巴巴考慮到在香港或內地上
市，按現有的法規會令馬雲失去控制公司未來發展路向的控制權，相以，在得不到港交所的首肯可以利用合夥人的方法上市，便稱會有95%的機會轉往美國上市。
而近日多隻涉及阿里入股的股份包括中信21世紀(0241)及文化中國傳播(1060)因而被投資者大手拋售，再加上人民銀行突然自上週四開始叫停網上信
用咭、第三方支付及二維碼支付等等的計劃，令到相關的股份全面轉跌，科技類股份突然間由股民天堂變成了「煉獄」。
筆者相信，阿里巴巴不選擇香港作為上市基地，對於現時已在香港上市的互聯網股不會做成「末日式」的衝擊，或許會有投資者認為，如果阿里巴巴不在港交
所上市，投資者便不會因而炒高本地上市的互聯網股，以支持阿里巴巴在上市時有更高的估值。這種想法其實一點也不合理，尤其是現時的市場資訊已非常透明，一
股份的估值並不單單以本地市場的估值作為參考，而是會利用擁有相似業務及相似市場的上市公司的估值作為參考，因此，即使本地上市的股份被所謂的炒影子股資
金所炒高，當評估新股上市的估值時，並不會只利用單一市場，甚至單一股份作為估值，所以，筆者不相信阿里巴巴不在香港上市，本港上市的一眾互聯網相關股份
便會變得無投資價格。筆者反而認為，現時在港上市的互聯網相關股份是否仍然還有上升的空間，最主要仍然是公司管理層向股東所提出的承諾是否能夠兌現，以及
業務發展能否持續創新，這個因素對於公司來說，較阿里巴巴有極高估值上市更為可靠。所以，阿里巴巴不選擇在香港上市，未必是本港投資者的損失，又或者會令到整體互聯網股的股價見頂。尤其是如果投資者仍然記得，阿里巴巴其實也曾在香 港上過市，也成為了很多投資者的痛傷之處，今次公司捲土重來，相信必定會再次以高姿態及高估值進行招股，到時投資者買入後是否仍然有很大的上升空間則不得 而知了。
基本上，互聯網的市場基本上是個多變的市場，整體發展仍然存在很大的可變性，所以，現時內地的互聯網公司進行多方面業務的突破，正是因為整個行業中 有著可變性的「基因」，雖然最近人民銀行叫停了互聯網公司多類的創新金融服務，其中可能是涉及要規範化或嚴打洗黑錢活動，不過，隨著互聯網公司有機會取得 民營銀行的牌照下，這一切現時被監管當局所叫停的業務，到時的整體阻力又會被掃除，因此，筆者相信之前的股價急跌，只是反映出市場對早前股價急升所帶來的 憂慮，而並非對於業務發展受阻的憂慮。
京華山一研究部主管
港股升109點止連跌 騰訊彈升明放榜
隔晚美股三大指數向上，港股連跌四日後，今早跟隨外圍造好，恒指高開75點，其後升幅收窄，並一度倒跌4點，低位見21469點。大市午後主要由騰訊(00700)支撐向上，高位見21606點，升133點或0.62%，全日波幅137點。恒指今日收報21583點，升109點，全日成交金額648.56億元。國指今早則向下，其後倒升，全日最高見9384點，升51點或0.55%，收報9342點，升9點。
即月期指收報21556點，升163點，低水28點，成交46683張。
內地股市收市個別發展，上證綜指全日收報2025點，升1點，而滬深300指數則跌4點，收報2138點。
明日公布業績的騰訊(00700)，今日扭轉連跌四日的頹勢，股價造好並支撐大市，收報578元，升5.8%，重返50天線之上。市場平均預測騰訊去年純利增長兩成半。
華潤電力(00836)早前公布去年業績，全年純利按年增47.3%至110.2億元，較預期略好，股價全日升4.45%，收報19.24元。
明日公布業績的藍籌股有銀娛(00027)，中華煤氣(00003)和騰訊。
焦點板塊
支付概念股：受人行官員確認叫停虛擬信用卡的消息拖累，上周五已受壓的支付概念股今日反彈，中國創新支付(08083)全日收報0.69元，升23.21%；神州數字(08255)收報3.2元，升12.28%。早前表示會與阿里巴巴及騰訊控股合作推出虛擬信用卡的中信銀行(00998)，今日股價亦造好，收報4.03元，升2.81%。
焦點股份
金蝶國際(00268)：公布去年全年扭虧為盈，純利1.26億元人民幣，股價收報3.23元，急升12.54%。
「雙馬股」：繼續活躍，文化中國(01060)雖遭騰訊減持套現，但股價仍然向上，全日收報1.61元，升4.55%。華南城(01668)全日升3.29%，收報4.08元，而中信21世紀(00241)則急升7.65%，收報5.35元。
南車系：今日急升，中國南車(01766)和南車時代電氣(03898)全日升勢強勁，均升13%。中國南車昨晚公布公司於近期簽訂若干重大合同，合計金額約208.4億元人民幣。
《即日市評》騰訊放榜前急彈 電力股俏憧憬行業改革
恆指四連跌(累跌近800點或3.6%)後，今 日反彈109點或0.5%，收21,583，結束四連跌勢；而國指升9點或0.1%，收9,342。市場關注中美本月經濟能否回勇，美國2月工業生產按月 升0.6%，遠優原預期，北亞出口國家股市今日普漲，韓股升0.6%錄近兩周以來最大單日升幅。而克里米亞局勢未進一步升級，料歐美暫時的制裁行動，對歐 俄經濟影響不大，美股好友即借勢挾淡倉。
【科創股反彈 俄首富「換馬」】
內地創業板昨抽高近3%(今再升0.6%)，兼且外電指俄首富沽蘋果Facebook 換馬中國科技公司，本港科創股今日終告反彈。騰訊(00700.HK) +31.500 (5.764%)
沽空 $8.94億; 比率 16.352% 出售文化中國傳播(01060.HK) +0.070 (4.545%) 沽空 $6.94百萬; 比率 1.369% 股權套近10億元後，今日於業績前夕急彈5.8%。本網此前綜合14間券商對騰訊去年純利預測，介乎150.4億元至159.6億人民幣，按年升18%至25%，中位數154.6億元按年升21.4%。金蝶(00268.HK) +0.360 (12.544%) 沽空 $9.32百萬; 比率 2.383% 績後升幅擴至12.5%。另一動力板塊，藍籌濠賭股略為回軟。繼中移動(00941.HK) +0.900 (1.308%)
沽空 $2.06億; 比率 15.348% 後，聯通(00762.HK) +0.050 (0.545%) 沽空 $6.20千萬; 比率 27.021% 今啟動4G商用，市場憧憬中低端國產4G手機可擴大市佔率，小米手機設備商通達(00698.HK) +0.110 (9.167%) 揚言今年初訂單爆滿，股價急彈近9%，而聯想(00992.HK) +0.120 (1.451%) 沽空 $3.17千萬; 比率 11.904% 主席楊元慶更揚言，會在4至6個季度內把摩托羅拉扭虧為盈，管理層指引較德銀原估計6季內將摩托收支平衡預測更為樂觀，變相縮短市場對公司收購整合預期，或有助掃除市場看淡的壓力。【市寬見轉強 沽空率反彈】
港股今日市寬轉強，恆指成份股今日25隻股份上升，下跌股份21隻，升跌比率為50比42(上日為36比58)；主板股票的升跌比率為46比31(上日38為比38)。
大市今日沽空總額達71.8億元，佔可沽空股份成交億484.5元的14.8%(上日為13.8%)，亦高於5天平均13.5%。騰訊(00700.HK) +31.500 (5.764%)
沽空 $8.94億; 比率 16.352% 沽空比率急升至16.4%，對比5天平均10.3%；銀娛(00027.HK) -0.100 (0.135%) 沽空 $3.78億; 比率 34.131% 沽空率反彈至34.1%，對比3天平均33.4%；中移動(00941.HK) +0.900 (1.308%) 沽空 $2.06億; 比率 15.348% 沽空率升至15.3%，對比5天平均13.4%。【電力股搶高 憧受惠改革】
內地近期「新型城鎮化」規劃，激活了民生概念股，海螺水泥(00914.HK) +0.900 (3.243%)
沽空 $1.62億; 比率 40.975% 今再彈高3.2%。而中央逐步推動各國企領域改革，亦帶來舊經濟板塊的刺激，繼中石化(00386.HK) -0.060 (0.898%) 沽空 $1.03億; 比率 15.321% 擬推動混合制為下遊資產引資後，中資電力股今日亦見起動，華潤電力(00836.HK) +0.820 (4.452%) 沽空 $2.34千萬; 比率 5.461% 升4.5%，華能(00902.HK) +0.440 (6.728%) 沽空 $4.48千萬; 比率 14.758% 搶高6.7%。因 有內媒引述消息指，能源局牽頭制定的新電改方案已經上報國務院，新方案仍舊延續五號文的電改思路。具體而言，首先是電網要逐步退出售電，其次是電網財務或 調度擇其一獨立。顯示中央有意破除過往國家電網、南方電網等壟斷格局，或讓利於下游的電力企業，長遠提升全社會用電及電企的效益。
此外， 大摩亦指電力股盈利前景鞏定，料電力股今年盈利可保持穩定增長，按年升3至6%，並估計去年第4季業績正面。該行將華潤電力評級，由「與大市同步」上調至 「增持」，但目標價由22.5元降至21.5元；華能評級由「與大市同步」升至「增持」，目標價由9.2元降至9.18元。
【二月熱錢縮 降存準升溫】
市 場近期憧憬人行未來或降銀行存準金率，以緩解經濟增長所面臨挑戰，就人行官員早前曾稱，前題是國際游資需減退，而相關條件似日見成熟，令中資股近日有支 持。人行最新公布了2月新增外匯佔款大減至1,282億人民幣(對比1月新增4,474億人民幣)，錄自去年9月以來新低，或顯示人行上月頻頻開出較低的 中間價，正逐步扭轉市場對人民幣單邊升值的預期，擊退熱錢湧華。
按一般評估中國熱錢出入情況(即外匯佔款變量-貿易順差-外商直接投資(FDI))粗略估計，中國2月熱錢淨流入已大降至32.8億美元(近203億人民幣)，對比1月289.1億美元(近1,767億人民幣)，錄自去年10月以來最低水平。
本 欄曾指，新增外匯佔款一向被視為內地貨幣基礎，而人行近日將人民幣兌美元每日波幅上下限擴大至2%，及開出較低的中間價(人民幣兌美元今收6.1920跌 139點子，再創11個月新低)，正逐步收到擊退熱錢湧華之效，以防止新興市場波動，令資金湧入單邊賭人民幣升值，從而推高內地資產價格及相關風險。從內 地上月新增外匯佔款銳減、人行近期持續進行正回購，均顯示相關風險正逐步消退。
《新股消息》哈行(06138.HK)明日起招股 將如期上市
哈爾濱銀行(06138.HK)公布上市招股詳情，將於明日(19日)起至下周一(24日)招股，發行約27.487億H股新股，招股價介乎2.89至3.33元，將於本月25日定價，31日掛牌。聯席保薦人為中金、中銀國際和農銀國際。
哈行於新股發布記者會上未有派發招股文件，而其原定於今午舉行的投資者推介會亦臨事取消，故市場猜測哈行或延期上市。
惟哈行董事長郭志文於記招上解釋，因管理層有重要事情處理而對路演的行情安排作出臨時調動，強調上市的後續工作將如期進行，亦會按規定於聯交所上載公司資料。
據早前消息指，哈行每手買賣單位為1,000股，入場費約3,363.57元，最多集資約101億元；又傳該行已鎖定7家基礎投資者，合共認購約5.13億美元(約40億港元)，佔發售股份近40%。
大陸企業債危機擴大 寧波房企35億債恐違約
內地企業債危機再擴大，有內地媒體昨天報道，寧波龍頭房地產公司 —
浙江興潤置業的大股東，因涉嫌非法吸收公眾存款罪被起訴，揭發公司欠債35億元（人民幣，下同），惟公司資產不足30億元，資不抵債。報道並指，其中12
億元銀行貸款來自建設銀行（0939），建行今日股價偏軟，微跌0.4%。
內地《每日經濟新聞》引述消息指，寧波地產界龍頭的浙江興潤置業法人代表及大股東，因涉嫌非法吸收公眾存款罪，被內地檢察院起訴。而公司及關聯企業共欠債約35億元，惟公司資產只有不足30億元，資不抵債。興潤置業為地方民企，成立於2000年，前身是建築公司，現時公司辦公室經已人去樓空。
據報道，欠債金額之中，有24億元是銀行貸款，涉及多家銀行，其中建行額度佔近一半，達12億元。建行拒絕回應事件，只表示一切交由當地政府處理。報道又 指，政府已就有關問題與六家銀行商討解決事件，擬由政府承擔浙江興潤置銀行七成的貸款，其餘由銀行核銷，以降低不良貸款比率，但消息未經證實。
市場近期再度關注內地企業債問題，A股超日太陽能月初宣佈，兩年前發行的10億元人民幣債券正式違約後，同樣從事新能源的A股天威保變，早前宣布因連續兩 年錄得虧損，所發行的2011年債券暫停交易，涉及16億元。由於超日債在違約前亦先停牌，市場預計天威保變有機會步其後塵，稍後宣告違約。
內地《每日經濟新聞》引述消息指，寧波地產界龍頭的浙江興潤置業法人代表及大股東，因涉嫌非法吸收公眾存款罪，被內地檢察院起訴。而公司及關聯企業共欠債約35億元，惟公司資產只有不足30億元，資不抵債。興潤置業為地方民企，成立於2000年，前身是建築公司，現時公司辦公室經已人去樓空。
據報道，欠債金額之中，有24億元是銀行貸款，涉及多家銀行，其中建行額度佔近一半，達12億元。建行拒絕回應事件，只表示一切交由當地政府處理。報道又 指，政府已就有關問題與六家銀行商討解決事件，擬由政府承擔浙江興潤置銀行七成的貸款，其餘由銀行核銷，以降低不良貸款比率，但消息未經證實。
市場近期再度關注內地企業債問題，A股超日太陽能月初宣佈，兩年前發行的10億元人民幣債券正式違約後，同樣從事新能源的A股天威保變，早前宣布因連續兩 年錄得虧損，所發行的2011年債券暫停交易，涉及16億元。由於超日債在違約前亦先停牌，市場預計天威保變有機會步其後塵，稍後宣告違約。
報道指人行與建行緊急開會 商談是否救助興潤置業
英國《金融時報》報道，人行與建行(00939.HK) -0.020 (0.396%) 沽空 $1.32億; 比率 11.643% 召開緊急會議，討論是否救助違約的房地產開發商浙江興潤置業，以及如何償還浙江興潤置業35億元人民幣的債務。
不過，報道引述一位地方官員指，情況並不嚴重。一個小型房地產開發商倒閉，於內地或甚至在浙江省，並非不尋常。
金管局：去年第四季本港信用卡交易額按年升9.4%金管局公布去年第四季本港發行的支付卡統計資 料，當季末在市面流通的信用卡總數為1,810萬張，按季上升0.8%，按年上升3.9%。信用卡交易量及金額(包括零售銷售及現金貸款)容易受季節因素 及整體經濟環境影響，走勢較為波動。期內，信用卡總交易量為12,280萬宗，較上一季增加3.1%，按年增加6%；信用卡交易總額為1,421億港元， 較上一季增加14.4%，按年增加9.4%。
扣帳卡方面，由於同一張扣帳卡可包含多於一個扣帳卡品牌，因此難以計算在市面流通的扣帳卡總 數。正如信用卡交易的情形一樣，涉及零售銷售及支付帳單的扣帳卡交易量及金額亦會受季節因素影響。在去年第四季，涉及零售銷售及支付帳單的扣帳卡總交易量 按季增加8%至2,970萬宗，總額則按季增加14.2%至614億港元。與2012年同期比較，2013年第四季的扣帳卡總交易量增加2.7%，總額增 加6.9%。
