和黃向淡馬錫售屈臣氏1/4股權
套現440億 罕有派特別股息
李嘉誠旗下和黃（013）分拆零售業務屈臣氏的上市計劃
和黃罕有宣布，擬分派特別股息每股7元。
李嘉誠在記者會上表示，集團正考慮日後將屈臣氏集團，在
和黃(00013.HK)向淡馬錫售屈臣氏24.95%股權 作價440億
和黃(00013.HK) +1.100 (1.039%)
沽空 $1.01億; 比率 5.374% 宣布，已就盡量提升屈臣氏有限公司零售業務之價值，完成各方案之策略檢討，最終決定與淡馬錫建立策略聯盟，由淡馬錫認購屈臣氏控股24.95%間接股本權益，現金總代價為440億元。交易完成時，屈臣氏控股將成為整體零售部門之控股公司。交易完成後，和黃於屈臣氏控股之間接股本權益將為75.05%，和黃將保留屈臣氏控股與零售部門之控制權。
交易所得款項淨額約430億元，待交易完成及和黃董事會批准後，將由和黃以特別股息形式派發予其股東，每股派發7元，餘額由和黃集團用作一般營運資本。長實(00001.HK) +2.200 (1.824%)
沽空 $1.35億; 比率 23.609% 其後亦派發特別股息，同樣每股7元。和黃表示，交易將讓集團釋放屈臣氏集團業務之部分價值，並為集團於該等業務之餘下權益訂定估值之重要參考根據。零售部門於該交易之估值為約1,770億元，對公司股東而言相等於每股股份約41.5元。
李澤鉅：現有資金足夠長實未來發展
長和系主席李嘉誠表示，有記者問到7元的股息是未派盡，他認為，集團的負債比率為2.3%，而派7元則不會令比率提高。
長實副主席及董事總經理李澤鉅指，集團基本上是沒有負債，現有資金已足夠長實未來發展。
而和黃董事總經理霍建寧指出，公司去年的業績前所未有般理想，負債比率在20%以下，基本上沒有這筆資金的需要，故派發特別股息。
李氏再次回應撤資傳聞，他認為年輕人應該要有是非感，他做了這麼多年生意，認為有些報章不「鬧」他便沒有銷量。被問到派息是否堵住外界對他的批評，他笑言「無咁笨」。
李嘉誠：分派出售所得符合股東最大利益
長和主席李嘉誠指出，將大部份出售屈臣氏之股份所得金額用作分派，是為股東最大利益考慮的決定，今次派出的金額，對比其投資基金不算大數目。他認為，投資會很多機會，但是目前美國減少買債，一定會對各類生意有所影響。
被問及，人民幣匯率最近下跌，他認為任何貨幣匯率也會有高有低，目前他的基金有很多也是人民幣投資。他又舉例說，歐元最初推出時的價值也不及美元，但目前已超過美元。
另外，和黃董事總經理霍建寧補充，和黃去年的業績是往年中最好的一年，沒有資金需要，故將交易所得用作分派。
長實(00001)從出售屈臣氏料可收特別息收益149億元 派特別息7元
長實(00001)公布,公司持49.97%股權的和黃已就盡量提升屈臣氏零售業務之價值,完成各方案之策略檢討,最終決定應與淡馬錫建立策略聯盟,由淡馬錫認購屈臣氏24.95%間接股權,作價440億元。
待完成及董事會之批准後,和黃將用所得資金向其股東派付每股7元之特別股息,長實料可從中收取特別息149億元,而公司亦計畫向長實股東派發特別息每股7元,涉及金額162億元。
交
易完成後,和黃於屈臣氏之間接股權(及因此公司應佔零售部門之部分)將為75.05%,及公司將保留屈臣氏與零售部門之控制權。屈臣氏截至2012年12
月30日及2013年12月29日之財政年度之經審核除稅前溢利淨額分別為88億元及100億元,而同期之經審核除稅及特殊項目後股東應佔溢利淨額分別為
約69億元與約78億元。
李嘉誠：屈臣氏擬2、3年後上市
長和系主席李嘉誠透露，交易完成後，和黃將向股東派發每股7元特別股息。李嘉誠表示屈臣氏計劃在香港及新加坡上市，但今年機會不高，預料2、3年內上市，不過仍未知到時需要籌集多少資金。
李嘉誠又稱向淡馬錫出售屈臣氏的售價低於預期，但和黃跟淡馬錫關係良好，出售並非只看價錢。
加息前急套現 一舉多得
【拆局】
加息周期來臨對全球股市增添不明朗變數，對和黃（013）分拆屈臣 氏多少有影響，如今和黃選擇向淡馬錫出售約25%屈臣氏，除可一次過套現440億元及避開未來市況的波動，證券界更指，引入淡馬錫後的屈臣氏，估值有望進 一步提升，最終受惠的又是和黃，今次交易可謂一舉多得。
自去年和黃宣佈研究出售百佳後，和黃股價一直上升，及後集團將出售百佳轉為分拆市值更大的 屈臣氏，股價更創出新高，不過再強的和黃也敵不過加息潮的來臨，和黃主席李嘉誠昨亦表示，在美國減買債、加息因素等影響下，「好多生意都受影響」，強調 「股東利益係第一」的李嘉誠選擇「快刀斬亂麻」先售25%屈臣氏，避開今年上市所面對的不明朗因素，確是上策。
加息周期來臨對全球股市增添不明朗變數，對和黃（013）分拆屈臣 氏多少有影響，如今和黃選擇向淡馬錫出售約25%屈臣氏，除可一次過套現440億元及避開未來市況的波動，證券界更指，引入淡馬錫後的屈臣氏，估值有望進 一步提升，最終受惠的又是和黃，今次交易可謂一舉多得。
自去年和黃宣佈研究出售百佳後，和黃股價一直上升，及後集團將出售百佳轉為分拆市值更大的 屈臣氏，股價更創出新高，不過再強的和黃也敵不過加息潮的來臨，和黃主席李嘉誠昨亦表示，在美國減買債、加息因素等影響下，「好多生意都受影響」，強調 「股東利益係第一」的李嘉誠選擇「快刀斬亂麻」先售25%屈臣氏，避開今年上市所面對的不明朗因素，確是上策。
「派得7蚊 攞番唔止7蚊」
對於有指和黃今次出售屈臣氏的估值較市場預期低，有基金經理指，「可能就係投行都俾唔到李嘉誠心目中的估值，咁不如唔上市住……李嘉誠做事在商言商，如果俾到佢心目中的估值，佢肯定唔介意即刻上市」。事 實上，和黃董事總經理霍建寧亦不諱言，權衡過後，認為引入一個投資者較公開招股的決定好。李嘉誠昨更表明，日後上市屈臣氏估值絕對會高於今次出售予淡馬錫 的估值。至於出售25%屈臣氏會否攤薄和黃的估值，銀河證券業務部發展董事羅尚沛指剛好相反，「李嘉誠派得7蚊俾你，日後分拆屈臣氏時（每股）肯定唔只攞 返7蚊」。
李嘉誠再談撤資：是笑話
■李嘉誠指，「我賣嘢並冇分香港嘢、外國嘢」。
|
【主動解畫】
撤資與否，已成為近期長和系記者會上的必然話題。昨日記者會甫開始，和黃（013）主席李嘉誠即主動提到「年青（輕）人要有是非感」，強調長和系屬國際性企業，沒有香港、外地之分，「我唔可以每一次都解釋，希望呢次講得好清楚，我賣嘢並冇分香港嘢、外國嘢」。
他舉例，「8號碼頭其實唔夠兩年前買入，但係對方有好提議，雖然賣咗60%，亦都有很多生意自動增加」。李嘉誠指，不希望再就賣資產解畫，希望市場不要再說集團撤資，「以後唔好再因為撤資問題，成為笑話」。
撤資與否，已成為近期長和系記者會上的必然話題。昨日記者會甫開始，和黃（013）主席李嘉誠即主動提到「年青（輕）人要有是非感」，強調長和系屬國際性企業，沒有香港、外地之分，「我唔可以每一次都解釋，希望呢次講得好清楚，我賣嘢並冇分香港嘢、外國嘢」。
他舉例，「8號碼頭其實唔夠兩年前買入，但係對方有好提議，雖然賣咗60%，亦都有很多生意自動增加」。李嘉誠指，不希望再就賣資產解畫，希望市場不要再說集團撤資，「以後唔好再因為撤資問題，成為笑話」。
睇啱價會再賣資產
他又再次強調，自己很愛香港，「賺少咗都係香港投資」。不過，由於香港僅得700萬人口，去年和黃全球收入4,000億元，「香港冇法子做到咁大」。他補 充，只要價錢好，未來仍有可能出售資產，「又唔係古董，睇啱價錢實會考慮」。不少聲音指，以李嘉誠為首的「地產霸權」影響生活，他表示「你哋成日鬧周圍都係李氏嘅，我縮細啲（出售屈臣氏）係啱嘅」。記者再追問他是否想借派息「塞住人把口」，李嘉誠笑言：「用400幾億（去塞住人把口），冇咁笨呀！」
對於指摘，李嘉誠指「我做咗咁多年生意乜都睇過，如果報紙唔攻擊你，銷量冇咁好，所以我一直抱有好大嘅原諒」。他又引用詩句指「如果世界無不平事，應該滄海不興波」。
超人無否認 中資曾洽購
■李嘉誠多次強調與淡馬錫關係良好。
|
【避談過程】
從出售百佳到分拆屈臣氏，市場都有傳聞指有中資財團大感興趣，和黃（013）主席李嘉誠昨日無否認曾向中資財團洽售屈臣氏，但多次強調與淡馬錫關係好好，更不諱言「若同Partner（夥伴）認識唔深，加5%、10%都無意義」。
李 嘉誠直言是和黃主動接洽淡馬錫，能夠於短時間內達成合作感高興，但被問及除了淡馬錫，和黃有否與中資財團接洽，李嘉誠不肯正面回應，只表示有與其他財團接 觸及珍惜與淡馬錫的關係。再問及何以最終不選擇中資集團，李嘉誠只表示，「我哋做生意，我哋都做得幾好」。除屈臣氏，和黃去年拆售百佳時引來不少買家競 投，當中包括中資零售巨頭華創（291），但最終因和黃叫價太高而拉倒。
從出售百佳到分拆屈臣氏，市場都有傳聞指有中資財團大感興趣，和黃（013）主席李嘉誠昨日無否認曾向中資財團洽售屈臣氏，但多次強調與淡馬錫關係好好，更不諱言「若同Partner（夥伴）認識唔深，加5%、10%都無意義」。
李 嘉誠直言是和黃主動接洽淡馬錫，能夠於短時間內達成合作感高興，但被問及除了淡馬錫，和黃有否與中資財團接洽，李嘉誠不肯正面回應，只表示有與其他財團接 觸及珍惜與淡馬錫的關係。再問及何以最終不選擇中資集團，李嘉誠只表示，「我哋做生意，我哋都做得幾好」。除屈臣氏，和黃去年拆售百佳時引來不少買家競 投，當中包括中資零售巨頭華創（291），但最終因和黃叫價太高而拉倒。
內地發展波折重重
事實上，多年來長和系於內地有不少投資及捐款，但李嘉誠在內地的發展並非一帆風順，最經典莫過於1992年的北京東方廣場項目遇上重重波折，曾被當地政府 認為是超出原定計劃而不准施工，導致工程被迫一拖再拖，最後由李嘉誠紅顏知己周凱旋協助下，最終經過多次的修改及減持，項目才得以擺平。此外，多年來長實 （001）、和黃，甚至其子李澤楷旗下的盈大地產（432）都曾被指於內地囤地，一直強調要在有法治的地方做生意的李嘉誠，對紅色資本有戒心也非無道理。屈臣氏25%售淡馬錫
【太陽報專訊】和黃（00013）分拆屈臣氏上市發生變化，新加坡淡馬錫斥資440億元，認購屈臣氏24.95%股權，相當於估值約1,770億 元，和黃及長實（00001）擬各派特別股息每股7元予股東。分析認為，交易作價不低，和黃無需承受上市風險，已將屈臣氏變現，連同派發特別股息及未來還 會分拆上市等利好因素，料基金下周一追入。受到派發特別股息消息刺激，長實及和黃美國預託證券（ADR）股價周五早段顯著上揚，長實高見128.433元，較港高5.633元，和黃高見108.064元，高1.064元。
市場早前盛傳和黃昨遞交上市申請，最高估值300億美元（約2,340億港元），按照出售兩成五股份計劃，可套現585億元。
不過，長實及和黃昨日收市後發表通告，宣布出售屈臣氏約兩成五股權予淡馬錫。長和系主席李嘉誠表示，上市沒有困難，但現時淡馬錫入股，能達致釋放屈臣氏部分價值目的，又能為和黃所持餘下權益提供估值重要參考根據，整個過程更快捷，是更佳選擇。
今年上市機會料微
他又透露今次是和黃主動接觸淡馬錫，又說交易不能只看作價，未來淡馬錫會有兩名代表加入屈臣氏董事局。對於是否曾與中資買家接洽，李嘉誠沒有正面回應，但表示未來沒有計劃再引入其他股東。
至於屈臣氏上市問題，李嘉誠直言，今年上市機會很微，但和黃及淡馬錫同意，積極探討兩、三年內將屈臣氏上市，地點只會考慮香港及新加坡，而且均是第一上市。
瑞信認為，估值低過市場預期，或會令市場失望。不過，有美資投行分析員指售股予淡馬錫有三大好處，包括沒有市況波動風險、開支低，以及資金回籠與派息快，有關收益在上半年業績中已可入帳，所以值得給予淡馬錫折扣。
補13億派息為「齊頭」
和 黃出售屈臣氏股權現金總代價為440億元，淨額約430億元，和黃及長實會各派付每股7元特別股息予股東。根據長和系股權架構，估計和黃合共派發約298 億元，當中約149億元派予長實，然而長實合共向股東派發約162億元，需要補貼約13億元，長和系副主席李澤鉅說：「因要齊頭，所以需要補回少少錢」。 完成派息後，和黃持有約131億元作營運資本，交易料於四月中完成。
李嘉誠強調「出售屈臣氏絕對不是撤資」，而屈臣氏去年有多達94%收益來自海外，香港只佔6%，李嘉誠笑言是「將海外錢投入香港」，希望可以平息「撤資論」。
收息70億 超人唔覺大數目
【太陽報專訊】長和系兩家公司將各派每股7元特別息予股東，而作為股東之一的長和系主席李嘉誠，亦會因而分到超過70億元的特別息。被問及是否擔心市況轉壞而「袋返錢入袋」，李嘉誠直言「不至於差這些錢」，這70億元相對其基金所捐出的金額，不是一個大數目。
單以李嘉誠持長實約10億股計，他將因這次交易取得的特別息至少70億元，不過他指，自己一年用作慈善的捐款數目不止此數，「我不是想吹牛，如果你聽了我去年捐了幾多錢，相信你不會問我」，強調是次派發特別息，是以股東利益為首要。
