中國股市12月8日大盤繼續上揚，上證綜合指數收盤較上一交易日上漲2.81％，漲至3020點，自2011年4月25日以來，時隔約3年零7個月站上3000點。
由於最近股票交易額急劇增加，越來越多觀點認為，流入中國市場的資金正在增加。行情的上漲預期仍然強烈，以證券類股為中心，買盤持續湧入。而敲定2015 年經濟運營方針的中央經濟工作會議將於9日召開，對當局政策的期待也非常強烈，基礎設施概念股和材料概念股也被積極買入。
《滬深股市》上證深成反覆續升2.8%及4.8% 券商基建股普遍漲停
內地11月出口額按年續升4.7%，遜於預期升幅收窄至8%；進口額按年更意外轉跌6.7%。市場憧憬人行短期降存準。
A
股狂牛屢探頂令風險驟增，中證監警示風險對券商作出窗口指導，多家券商上周五宣布即日起上調融資保證金比例至65%，上證及深成繼上周五大幅波動後，今天
低開後見2,879及9,919獲承接，掉頭再探頂，午後高見3,041及10,587再創逾三年半及兩年半新高，全日收3,020及10,554，反覆
續升2.8%及4.8%。滬深兩市成交額分別轉降至5,934億元及3,875億元(合共9,809億元)。
各板塊逾半上揚，內地股市交
投活躍，繼上周五成交額更突破萬億人幣冠捷全球後，今天成交額也超9,800億，豬籠入水的券商保險板塊續跑贏再升8.1%居榜首；央企50及超大盤也升
近6%；傳將獲批自貿區試點的廣東/天津自貿升近4%及6%；海上絲路升6.6%；衛星導航、H股、整體上市、軍工航天及股權概念升逾3%-4%；券商
/基金/信託/保險重倉、鐵路基建、「滬港通」、風能、多晶硅、內房、京津冀、國企改革、未股改革及交通運輸倉儲升2%-2.8%；內銀倒升1.5%。
相反，電腦、安防、智能家居、電商、互聯金融、阿里概念及國產軟跌2.6%-4.2%；雲計算及醫藥生物跌逾1%。
A+H
股普遍受捧，A股重現強勁兼成交額仍超九千億，兩大券股中信證券(600030.SH)及洽購葡萄牙投行兼獲批開展股權激勵行權融資業務試點的海通證券
(600837.SH)續漲停報25.5元及19.72元再探頂。此外，四大險股升3.7%-9.6%，平保(601318.SH)最強收64.83元新
高；上周五漲停建行(601939.SH)再升7.2%收6.11元新高，餘下內銀跑輸，尤其是中行(601988.SH)逆跌0.8%。
發
改委將加快重大工程項目建設，今明兩年啟動沿海核電工程；中交(601800.SH)及中鐵(601390.SH)漲停，分別報7.81元及5.4元，後
者新高；中鐵建(601186.SH)也升近10%收9.79元新高；上海電氣(601727.SH)升逾8%新高；大唐發電(601991.SH)漲停
報5.32元，餘下兩同業也逾7%-9%。
中聯重科(000157.SZ)整固後，今天再度漲停報6.11元探頂；鄭煤機
(601717.SH)及濰柴(000338.SZ)也升9%；昆機(600806.SH)及經緯(000666.SZ)升約6%；中興
(000063.SZ)升逾7%高收17.35元新高；廣船(600685.SH)續升逾6%；中冶(601618.SH)、中鋁(601600.SH)
及鞍鋼(000898.SZ)升逾6%-7.5%；中海集運(601866.SH)、中遠洋(601919.SH)、廣深鐵路(601333.SH)及大
連港(601880.SH)升近5%-8%。
權重中石油(601857.SH)延續強勢再升2%新高。不過，中石化(600028.SH)等系內股全部跌約2%-3.5%。此外，京城(600860.SH)續跌1.7%。
至於「滬港通」板塊中今日有32隻漲停，為通車以來最多。
《港股總結》恆指升45點國指揚逾2% 中資金融領航
恆指今早高開110點，報24,113點，早市曾最多升186點，高見24,189點，近尾市升幅收窄，全日升45點或0.2%，報24,047點。國指隨A股造好，全日升272點或2.4%，報11,873點。成交額1,229.87億元。
內地11月出進口額遜預期，市場憧憬人行短期降存準，刺激上證指突破3,000點大關，安碩A50中國(02823.HK) +0.580 (+5.000%) 
沽空 $26.91億; 比率 28.647% 及南方A50(02822.HK) +0.620 (+5.201%) 沽空 $15.89億; 比率 33.782% 分別升5%及5.2%。
內險和內銀股繼續領漲大市，最強藍籌為中行(03988.HK) +0.190 (+4.600%) 沽空 $1.94億; 比率 4.508% ，價漲4.6%。平保(02318.HK) +3.150 (+4.315%) 沽空 $14.08億; 比率 21.662% 漲4.3%，工行(01398.HK) +0.200 (+3.650%) 沽空 $2.26億; 比率 5.292% 建行(00939.HK) +0.240 (+3.890%) 沽空 $1.36億; 比率 2.347% 交行(03328.HK) +0.150 (+2.152%) 沽空 $1.52千萬; 比率 3.964% 漲2.2%-3.9%。國壽(02628.HK) +0.500 (+1.789%) 沽空 $1.82億; 比率 9.508% 升1.8%。
港交所(00388.HK) +5.900 (+3.315%) 沽空 $1.70億; 比率 4.958% 升3.3%。中資券商股愈升愈有，海通證券(06837.HK) +3.070 (+16.006%) 沽空 $1.90億; 比率 6.340% 及中信証券(06030.HK) +3.600 (+12.789%) 沽空 $2.69億; 比率 9.816% 齊創新高，各飆16%及12.8%，為表現最好之國指成份股。本港券商股亦受捧，英皇證券(00717.HK) +0.540 (+98.182%) 急飆98.2%。耀才證券(01428.HK) +0.390 (+27.273%) 飆27.3%。
騰訊(00700.HK) -0.300 (-0.252%) 沽空 $1.57億; 比率 5.793% 中國移動(00941.HK) -1.200 (-1.262%) 沽空 $3.17億; 比率 24.781% 逆市跌0.3%及1.3%。匯控(00005.HK) +0.300 (+0.389%) 沽空 $5.72千萬; 比率 7.114% 靠穩升0.4%。領匯(00823.HK) -2.300 (-4.492%) 沽空 $2.72億; 比率 22.223% 今日首成藍籌，股價逆市跌4.5%。
國家主席習近平指，加快實施自由貿易區戰略要加強頂層設計，積極同「一帶一路」沿線國家和地區商建自由貿易區，刺激基建鐵路股今早炒上，中交建(01800.HK) +0.590 (+7.753%) 沽空 $2.61千萬; 比率 3.851% 漲7.8%。中鐵(00390.HK) +0.300 (+5.405%) 沽空 $6.83百萬; 比率 2.095% 及中鐵建(01186.HK) +0.440 (+4.889%) 沽空 $1.52千萬; 比率 5.433% 分別升5.4%及4.9%。
布蘭特期油跌至五年低位。中海油(00883.HK) -0.260 (-2.412%) 沽空 $1.35億; 比率 13.332% 跌2.4%。中石油(00857.HK) -0.120 (-1.389%) 沽空 $1.33億; 比率 10.094% 及中石化(00386.HK) -0.090 (-1.366%) 沽空 $1.15億; 比率 11.490% 跌1.4%。反之，航空股亦見造好，國航(00753.HK) +0.240 (+4.174%) 沽空 $5.49百萬; 比率 5.864% 東航(00670.HK) +0.130 (+3.581%) 沽空 $1.66百萬; 比率 1.711% 及南航(01055.HK) +0.130 (+3.746%) 沽空 $1.74百萬; 比率 1.795% 升3.6%-4.2%。
普拉達(01913.HK) -3.300 (-6.984%) 沽空 $8.67千萬; 比率 28.588% 九個月淨收入倒退27.6%，股價挫7%。新股恩達集團(01480.HK) N/A (N/A) 今日首掛，收報1.36元，較招股價1.23元高10.6%。
《異動股》本港券股發力追落後 新華匯富耀才英皇證券升19%-53%
受惠A股狂牛兼成交持續活躍(上周五兩市成交額更突破萬億人幣冠捷全球)，中資背景券商股近期累積升幅驚人後，今天除中信證券(06030.HK) +3.600 (+12.789%) 沽空 $2.69億; 比率 9.816% 及海通證券(06837.HK) +3.070 (+16.006%) 沽空 $1.90億; 比率 6.340% 仍升11%，分別報31.35元及21.25元新高外，餘下升幅均明顯放緩。
反觀，本港券商股今天全面受捧發力追落後，尤其是英皇證券(00717.HK) +0.540 (+98.182%) 最多飆62%高見0.89元，創六年半高，現造0.84元，飆53%，成交激增至2.81億股，為近幾年罕見。
新華匯富金融(00188.HK) +0.050 (+27.778%) 及耀才證券(01428.HK) +0.390 (+27.273%) 高見0.217元及1.75元，現造0.215元及1.72元，升19%及20%，後者創上市新高兼成交增至5,509萬股創逾兩年高。此外，時富金融(00510.HK) +0.065 (+23.636%) 升13%報0.31元。
受惠港股於過去五個交易日成交額均過千億，上周五成交額更逼近千五億元創近六年高，港交所(00388.HK) +5.900 (+3.315%) 沽空 $1.70億; 比率 4.958% 五連升，今天高見182.8元，現造182.6元，升2.6%。
中國海關總署12月8日發佈的11月貿易統計數據顯示，以美元計算出口較上年同月增長4.7%，連續8個月同比增長。雖然增速較10月的兩位數增長（11.6%）出現放緩。但因美國經濟復甦，以對美出口為主，中國的出口正在保持堅實基調。
另一方面，進口下降6.7%，從10月的增長4.7%轉為負增長，內需鈍化正在日趨鮮明。貿易順差為544.7億美元。其背景為，因中國經濟減速，生産過剩的鋼材等大量轉入出口；而因內需不足，進口時隔3個月再次低於上年同期水平。
（大越匡洋 北京報導）
另一方面，進口下降6.7%，從10月的增長4.7%轉為負增長，內需鈍化正在日趨鮮明。貿易順差為544.7億美元。其背景為，因中國經濟減速，生産過剩的鋼材等大量轉入出口；而因內需不足，進口時隔3個月再次低於上年同期水平。
（大越匡洋 北京報導）
投資基金對日企的收購額創7年來最高水平
2014/12/08
據調查公司湯森路透的統計，基金對日本企業的出資和收購額截至12月5日達到7300億日元，擴大至上年同期的2.1倍。以日本企業為對象的併購 （M＆A）在整體上僅為4萬3750億日元，減少了10%以上，由此可見基金的影響力正在提高。基金收購案例達到179起，創出6年來的最高水平。
在基金的投資對象中，尤為突出的是電子行業。先鋒公司9月為了將經營資源集中於車載導航儀等車載業務，決定以590億日元將音樂DJ設備業務出售給私募股 權投資機構之一的美國Kohlberg Kravis Roberts（KKR）。NEC于3月將互聯網接入業務出售給了日本私募公司日本産業合作夥伴(Japan Industrial Partners)。
為了加強競爭力，日本各大企業啟動了「業務的選擇與集中」，而基金則成為了接盤者。金融危機之後，基金對經營虧損企業的投資數額巨大，但最近的收購則更明顯的以拓展海外市場謀求增長的企業為對象。
基金提高影響力的背景在於全球性的低利率。由於可利用貸款擴大投資額，融資成本的下降將成為推動因素。
美國貝恩資本（Bain Capital）旗下完成重建的雲雀公司（Skylark）於10月時隔8年完成了重新上市。在日本股票不斷上漲的背景下，基金的投資回收正在順利推進。這種良性循環正在形成，也是基金收購增加的原因之一。
日本內閣府12月8日發佈的數據顯示，7～9月國內生産總值（GDP）修正值在剔除物價變動因素後，實際同比下降0.5%，換算年率為下降1.9%，低於11月17日公佈的速報值（同比下降0.4%，年率下降1.6%）。
貼近生活實際感受的名義GDP同比下降0.9%（速報值為下降0.8%），按年率計算下降3.5%（速報值為下降3.0%）。
觀察實際GDP可以發現，個人消費增長0.4%（速報值為增長0.4%），住宅投資下降6.8%（速報值為下降6.7%），設備投資下降0.4%（速 報值為下降0.2%），而公共投資增長1.4%（速報值為增長2.2%）。民間庫存的貢獻度為負0.6個百分點（速報值為負0.6個百分點）。
觀察對實際GDP增減的貢獻度可以發現，內需為負0.5個百分點（速報值為負0.5個百分點），而出口減去進口的外需為正0.1個百分點（速報值為正0.1個百分點）。
顯示綜合物價走向的GDP平減指數較上年同期提高2.0%（速報值為提高2.1%）。
（日經QUICK新聞）
中國的中央經濟工作會議」將召開，該會議將確定2015年的經濟政策運作方針。提出經濟「新常態」、以平常心看待增長放緩的中國領導層在此次會議上，很有 可能提出將2015年的中國經濟增長率目標時隔3年下調至「7％左右」。該目標的設定將反映出中國的經濟減速。世界經濟，尤其是一直以來依靠對中國出口來 實現經濟增長的資源型國家等可能因此受到影響。
中央經濟工作會議由中國共産黨和政府在每年12月聯合召開，將花費3～4天時間確定第二年的經濟增長率、廣義貨幣供應量以及物價漲幅目標等經濟運作的大體 方針。除了政治局常委等黨的領導層之外，相關部門的部長、地方政府官員等也將出席。在會議上敲定的數值目標通常在第二年3月的全國人民代表大會上予以公 佈。
中國人民銀行（央行）11月21日時隔2年零4個月宣佈下調銀行貸款和存款基準利率。雖然有關方面明確表示並不代表貨幣政策取向發生變化，但中國經濟的減 速跡象正日趨明顯。11月的濟統計數據將相繼發佈，據《第一財經日報》刊登的針對經濟學家的調查顯示，經濟學家們預計規模以上工業增加值將比10月下降 0.1個百分點，僅增長7.6％。而社會消費品零售總額將與10月持平，僅增長11.5％。在主要統計數據發佈之前，中國國家統計局和中國物流與採購聯合 會發佈的11月製造業採購經理人指數（PMI）為50.3，連續2個月下滑。而匯豐銀行(HSBC)發佈的11月PMI為50.0。均跌至50的榮枯線邊 緣。
出人意料的降息舉措被市場認為有助於經濟上揚，中國股市出現了迅速上漲。不過，對於降息給實體經濟帶來的效果，很多觀點持懷疑態度。美國評等機構標準普爾 （S＆P）董事總經理李國宜指出，雖然市場存在充足資金，但銀行放貸將比以前更加嚴格。銀行擔憂不良債權的增加，正在收緊放貸。
可以預測中國經濟走勢的依據之一是住宅銷售動向。此前，中國的住宅和房地産被不斷轉賣，價格持續上漲，但2014年由於供應過剩的影響，過熱感正在降溫。 據中國指數研究院統計，11月100個城市(新建)住宅平均價格較上月下滑0.38％，連續7個月出現下滑。瑞士信貸證券亞洲區首席經濟學家陶冬等已發出 警告稱，如果住宅價格持續下跌，將加劇理財産品的債務違約等中國金融系統的風險。
不過，房價的跌幅正在逐步縮小，9月同比下滑0.92％，10月同比下滑0.4％。央行出台的放寬限貸的政策及11月的降息産生了作用。如果中國經濟的致命弱點——房地産市場觸底反彈，理財商品債務違約等硬著陸風險將會遠去。
央行宣佈降息後，放寬貨幣政策的態度也愈發鮮明。在短期金融市場，央行11月27日以後，已連續3次暫停通過公開市場操作來吸收資金。市場上有觀測認為，在資金需求容易高漲的年底和春節之前，央行將下調存款準備金率以及通過公開市場操作實現資金供應。
上證綜合指數12月8日時隔3年零7個月站上3000點。市場上以央行有意放寬貨幣政策的態度為依據，認為經濟減速有望得到抑制。這一觀點正拉高市場行 情。不過，中國國家主席習近平11月發表講話稱，「經濟發展既要注重‘量’的擴大，又要重視‘質’的提升。沒有‘量’的擴大，經濟實力就無從談起；沒有 ‘質’的提升，經濟持續健康發展也難以為繼」，重申了不盲目追求GDP增長率、重視通過金融及投資等進行結構改革的想法。也因此，中國實體經濟的減速很可 能在短期內持續下去。
（土居倫之 上海）
