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在跌破1美元兌120日元大關之後，作為下一個匯率行情的關口，市場關注的是成為2007年以來最低水平的124.14日元。雖然存在4日元左右的距離， 但花旗集團全球市場日本公司的高島修認為：「海外投機者進一步拋售日元的餘地仍然巨大，在數周內有可能達到124日元」。在2000年以後，2002年1 月創出的1美元兌135.20日元是最低點。
10月美國退出了量化貨幣寬鬆，市場預計美聯儲最早將在明年中期實施加息。投資資金流向利率有望上漲的美元以及拋售日元、買進美元的動作出現增多。法國農業信貸銀行的齊藤裕司指出：「預計中長期日元匯率將跌破1美元兌120日元的海外投資者出現增多」。
在股票市場上，日元進一步貶值將帶動日本出口企業的收益出現擴大，不少觀點認為這將成為推高股價的因素。三井住友信託銀行的市場分析師瀨良禮子錶示「日經 平均指數將達到日元匯率為1美元兌120日元左右的07年時的水平（1萬8000點）」。和日元匯率一樣，12月4日，日經平均指數創下7年零4個月來的 最高點。如果日經平均指數恢復至1萬8000點，將創下07年7月24日（1萬8002點）以來的新高。
對於日元迅速貶值，也出現警惕感。日元持續貶值將通過進口物價上漲的形式對家庭收入和進口企業造成影響。在12月14日投票的眾議院選舉中，在野黨批評日元過分貶值，日元匯率成為爭論點之一。
此外海外當局的動態也成為關注的焦點。日元持續貶值將導致美歐和新興市場的出口競爭力下降。「貨幣貶值戰」牽動著全球各國的神經，海外貨幣當局可能採取措施牽制日元貶值。
日本政府也對日元貶值至1美元兌120日元左右抱有警惕感，野村證券的池田雄之輔預計：「今後日元貶值的步伐將出現放緩」。
歐洲中央銀行（ECB）在12月4日的定期理事會上，決定將主要基準利率維持在全年0.05%的歷史最低水平，同時下調了歐盟國家的經濟和物價漲幅預 期。關於確定新一輪貨幣寬鬆的時機，歐洲央行行長德拉吉表示「將在明年年初」，顯示了將於近期啟動通過購買國債向市場注入資金的量化寬鬆的想法。但在歐洲 央行理事會內部，似乎仍然存在分歧。
德拉吉在理事會後的記者會上指出，「經濟增長勢頭仍然較弱」，對前景表示了悲觀看法。2015年歐元區實際增長率預期由9月發佈的1.6%下調至1.0%，物價上漲率由1.1%下調至0.7%。
為了刺激經濟和物價，歐洲央行啟動了注入長期資金和購買資産支持證券（ABS）等舉措，但並未獲得明顯的效果。歐洲央行正在討論量化寬鬆的具體手段。最有力的方案是，國債的購買額根據歐元國家的經濟規模決定，很有可能集中購買德國、法國和意大利國債。
（赤川省吾 法蘭克福報導）
日元正在不斷貶值。進口産品的價格上升和出口企業的業績改善理應有助於日本擺脫通貨緊縮，但日本人因日元貶值而真正感受到富裕了嗎？如果以美元來衡量日本經濟，就可以看到日本經濟在萎縮。
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日本2013年實際GDP增長1.5%。根據國際貨幣基金組織（IMF）的預測，實施消費稅增稅的2014年也將保持0.9%的增長。自2013年1～3月至2014年7～9月，實際GDP增加了約8.6萬億日元。
但是，從海外看到的日本未必稱得上「經濟增長強勁」。如果觀察IMF比較各國經濟實力時經常使用的換算為美元的名義GDP展望，可以發現2014年的 日本僅為4.8萬億美元，將減少至中國的10.4萬億美元的一半以下。中日兩國的GDP發生逆轉是在2009年左右，之後差距持續擴大。
主要原因在於日元相對於美元的價值在2年裏下降了約50%。日本2013年換算為美元的名義GDP較上年減少了17.5%。此外，預計2014年也將下降2.6%。換句話説，日本的GDP在推行「安倍經濟學」的2年裏，將減少1.2萬億美元。
日本國民人均GDP在2014年很有可能下降至世界第26位左右。而1990年代中期曾排在僅次於盧森堡和瑞士的世界第3位。
日本銀行（央行）統計顯示，日本家庭的金融資産截止2014年6月底為1645萬億日元。受股價上漲帶動，較12年底相比增長了6%，但是換算成美元則減少了9.8%。
隨著經濟日益全球化，日本人前往海外購買商品的機會也不斷增多。受日元貶值影響，日本居民的購買力出現下降，難以産生富足感。
實際上，1～10月日本人的出國人數比上年減少了3%。在此期間，以來自中國大陸、台灣、韓國和的遊客為中心，訪日外國遊客人數同比大幅增長了27%，突破了1100萬人。
4月外國遊客在日本消費的金額超過了日本人在海外消費的金額。自1970年的大阪世博會以來，旅遊收支時隔44年首次出現順差。一方面日本人越來越勒緊錢包，另一方面日益富足的亞洲遊客則享受著日本貶值的利多，支撐著日本的消費。
日經平均指數已恢復至1萬7000點。較12年底相比上漲了近70%，不過換算成美元漲幅僅為20%左右。受日元貶值影響，換算成美元的股價上漲腳步沉重。
瑞穗銀行的首席經濟學家唐鐮大輔説：「自2000年之後按美元換算的日經平均指數一直難以突破150美元」。
關於外國人的投資動態，唐鐮認為：「投資者似乎僅僅是因為感覺按美元換算的股價便宜才購買日本股票，對日本企業業績復甦的期待並不是很強烈」。
日本貿易會（會長為小林榮三）12月4日匯總的預測數據顯示，2015年度日本的貿易收支預計為逆差10萬4570億日元（2014年度預計逆差11萬 7710億日元），貿易逆差將連續2年出現縮小。受全球經濟復甦和日元貶值帶動，出口總額將出現增加，另一方面，由於資源價格出現下跌，進口總額增幅較 小。
從通關數據來看，預計2015年度的出口總額將比2014年度增長3.5%，增至75萬4270億日元。進口總額將增長1.4%，增至85萬8840億日元。隨著日本國內經濟減速和節電意識增強，火力發電燃料的進口量出現減少等，進口額將僅出現小幅增加。
日本貿易會的預測數據通過對8家大型商社進行問詢等方式匯總得出。日元匯率方面，設想2014年為1美元=108日元、2015年度為1美元=115日 元。雖然並未反映出當前日元迅速貶值的傾向，但設想的原油進口價格也高於目前的水平，因此無需大幅修改貿易逆差額的預測值。
